Характеристика современной роли денег

Роль денег в современной экономике - огромная специаль­ная тема, которую в настоящей книге всерьез разрабатывать не приходится. Однако диспаритет финансов России и всего осталь­ного мира все-таки следует хотя бы иллюстрировать: массовое поступление средств информатизации из-за рубежа обязывает ме­неджера ИС оценивать финансовую ситуацию, связанную с по­ставщиками, по крайней мере, на уровне тенденций.

Здесь важно иметь в виду, что деньги перестали играть толь­ко роль зеркала реального сектора экономики. Накапливаясь со временем, они обособились, приобрели собственную силу и ста­ли играть совершенно самостоятельную роль в мировых эконо­мических процессах. Возник самостоятельный и независимый рынок финансовых ресурсов, процессы в котором протекают по своим собственным законам. Формирование и концентрация финансовых ресурсов, т.е. в конце концов, свободных денег, в тех или иных странах и регионах отражают глобальные процессы мировой экономики.

Вопрос о мировом лидере обострился уже к середине 80-х гг. Очевидным претендентом на эту роль была Япония. Возросшая к тому времени роль денег и мирового капитала давала тому все основания: денежный центр перемещался в Японию; лидирую­щие позиции в середине 90-х гг. занимают японские банки; более того, первые в мире 8 банков - японские.

Сложившаяся ситуация - итог длительного периода. В тече­ние нескольких десятилетий экономика Японии имела рост 5-8% в год, причем в сбережения уходило до 70% доходов. Многие годы Япония субсидировала своими капиталами весь мир. Только пря­мые зарубежные инвестиции за 1980-1997 гг. составили 515 млрд. долл. Тем не менее лидером мировой экономической системы Японии пока стать не удалось.

Заметим, что российских банков среди лидеров нет. В тысячу крупнейших мировых банков попадали (до кризиса) несколько российских банков. Число их достигло в 1998 г. восьми; крупней­ший из них, Сбербанк России, располагался в третьей сотне, дру­гие занимали места гораздо дальше.

В связи с отсутствием ясного стратегического направления вложений финансовых средств накопленные в мире свободные деньги ринулись в некий «виртуальный мир» операций с бу­мажными активами. Мобильность денег стала невероятной:

1,5 трлн. долл. - обычный ежедневный объем сделок на валют­ных биржах, годовой объем операций на валютном рынке на порядок превышает объем мирового ВВП и на два порядка -потребность в операциях с валютой для совершения внешне­торговых сделок.

На операции с ценными бумагами приходится почти такая же сумма: свободные деньги ищут приложения и находят его в виде акций компаний. Как следствие, имеет место рост спроса на акции, прежде всего преуспевающих компаний, что приводит к стремительному повышению курсов акций «голубых фишек» и их рыночной цены. Так, за один только 1997 г. стоимость компа­ний IBM, Intel и Microsoft выросла по сравнению с 1996 г. в два раза при вполне умеренном и обычном росте объема продаж их продукции и продолжает расти. Эти процессы характеризуются специалистами как разогрев или даже перегрев экономики избы­точными деньгами, которые называют то фиктивными, то вир­туальными.

На базе высоких и сверхвысоких доходов компаний форми­руются огромные личные состояния, что тоже характерно для настоящего времени. В середине двадцатого века миллионер считался супербогатым человеком; так называемых мультимил­лионеров были вообще единицы, они олицетворяли собой нечто недостижимое. Однако во второй половине века появились мил­лиардеры, создавшие в бизнесе свои личные состояния с нуля. Сначала это были единицы - так называемые некоронованные ко­роли Америки: Хьюз, Хант и др. Но число их стремительно рас­тет. Журнал Forbes Global (США) с 1986 г. публикует списки са­мых богатых людей мира, определяет рейтинг состояний и ана­лизирует их истоки. В первом списке, представленном журналом, было 86 чел. В 1994 г. миллиардеров было 340, а в июне 1999 г. - уже 460. В рядах сверхбогатых людей имеются представители многих стран и разных сфер деятельности. В 1998 г. в списке мил­лиардеров были и российские граждане, однако в 1999 г. экспер­ты журнала не включили в список ни одного из российских со­стоятельных людей.

Миллионеров становится много. Гонорары футболистов и боксеров, звезд шоу-бизнеса, различные призы исчисляются все чаще миллионами долларов. Это тоже отражение перегрева эко­номики. Составить приличное состояние вполне могут обычные менеджеры компаний, не говоря уже об управляющих компаний -лидерах бизнеса. На этом фоне оплата труда государственных служащих самого высокого ранга не является впечатляющей (табл. 9.2).

Так, по данным журнала Business Week, годовые доходы американских топ-менеджеров 361 ведущей компании в сред­нем составляли в 1993 г. более 3,8 млн. долл. Это значительно выше, чем у президента США и у других весьма высокопос­тавленных чиновников, вроде четырехзвездочного генерала Нормана Шварцкопфа, командовавшего операцией «Буря в пустыне», или американского астронавта. Кстати сказать, их зарплата соразмерна заработной плате вполне обычного уни­верситетского профессора, что, конечно же, интересно, по­скольку российский профессор тоже оплачивается на основе единой тарифной сетки из государственного бюджета. С 1980 по 1990 г. средний доход управляющих высшего звена вырос на 212%, в то время как зарплата рабочих выросла всего на 53%, а прибыль этих компаний - на 78%.

Таблица 9.2

Примеры размера годового дохода

На основании таких данных можно сделать полезные выво­ды. Так, можно, наверное, утверждать, что если доходы управля­ющих высшего звена зависят не от состояния финансов компа­нии, а просто от воли и желания самих управляющих, то ничего хорошего для ее партнеров это не может означать. В связи с этим при анализе положения компании на предмет ее надежности в качестве партнера полезно, кроме ее баланса, получить также данные об уровне личных доходов ее управляющих высшего зве­на в соотношении со средним уровнем оплаты труда ее работни­ков и общим состоянием ее финансов.

На фоне этого «разогрева» и даже «перегрева» финансами мировой экономики активы российских финансовых компаний не выглядят впечатляющими, что отражает мировую роль российской экономики. Обращают на себя внимание весьма скром­ные активы даже наших крупнейших банков; по состоянию на 01.01.2000 г., по данным Центра экономического анализа агент­ства Интерфакс, имели активы (млн. руб.): Сбербанк России -376 666; Внешторгбанк - 82 631; Газпромбанк - 51 660. При пере­воде приведенных сумм в доллары по тогдашнему курсу 29 руб. за 1 долл. видно, что наши крупнейшие банки являются просто мелкими по сравнению с совсем не крупными зарубежными. Кро­ме того, практически все основные банковские капиталы сосре­доточены в Москве: в составе 100 ведущих банков России на начало 2000 г. только 30 банков - немосковские; в числе 50 - только 12 банков из-за пределов Москвы.

Следует отметить, что и цены на российские компании пока еще существенно ниже, чем их значение для отечественной и ми­ровой экономики. Например, РАО «Газпром», одна из крупней­ших мировых компаний, в 1996 г. по рейтингу FT-500 стоила ме­нее 7 млрд. долл., В этом проявляется глобальная для нашей эконо­мики проблема диспаритета цен на продукцию российского произ­водства и российскую рабочую силу. В результате отдача от одного (из 160 чел.) работника успешной компании «1С» в 1999 г. состави­ла более 100 тыс. долл. В то же самое время от одного работника Microsoft отдача составила около 1 млн. долл. (за 2000 г. при при­мерно 22 тыс. работающих объем продаж - 22,9 млрд. долл.).

Ясно, что эта глобальная для нашей страны макроэкономи­ческая проблема решается (если такое происходит) не силами информационных менеджеров отдельных российских компаний и учреждений, однако учитывать это обстоятельство необходи­мо и им при выработке стратегии предприятия или учреждения в управлении финансовыми ресурсами сферы информатизации.

Представленные материалы являются иллюстрацией того, что и как характеризует ту или иную компанию. Любая другая фир­ма, пусть даже самая малая, должна характеризоваться аналогич­но. Если таких данных получить нигде не удается либо фирма их почему-то скрывает или не формирует вообще, то такая фирма вызывает самые серьезные сомнения в надежности ее в качестве партнера по бизнесу. Надо сказать, что клиенты в России еще не имеют достаточно опыта и необходимой квалификации в реше­нии таких задач, по крайней мере, в сфере информатизации.

Пока в состав «голубых фишек» РТС не входят отечествен­ные компании из сферы информатизации, за исключением теле­коммуникационных фирм «Ростелеком», Московские городские телефонные сети и некоторых других. Здесь пока еще правят бал компании сырьевые и энергетические. Однако информатизация и в нашей стране осуществляется в основном частными компани­ями. Это дает основания полагать, что со временем и на наших фондовых рынках появятся их акции и информация о котиров­ках. а также проявятся тенденции мировой экономики: компа­нии из сферы информатизации будут лидировать в отечествен­ном бизнесе и их финансовое положение будет доступно любому аналитику. Информационному менеджеру эти данные нужны для комплексной оценки партнера при заключении сделки на обес­печение проекта информатизации фирмы, учреждения или пред­приятия. В этом состоит макроэкономическая функция инфор­мационного менеджмента.

Кроме того, по-видимому, будут иметь значение и те консуль­тации по предметной области (уровень качества продукции фир­мы, отношения с конкурентами на рынке, уход или приход вид­ных специалистов и т.п.), которые информационный менеджер сможет дать финансовому менеджеру компании при выработке стратегии на рынке ценных бумаг в ее обычном понимании.