И аналитические упражнения. 1. Используя информацию официального сайта Центрального банка, проанализируйте платежный баланс России за последний закрытый год

1. Используя информацию официального сайта Центрального банка, проанализируйте платежный баланс России за последний закрытый год. Примерная структура анализа такова:

а) определите сальдо счета текущих операций в целом, выявите, какие компоненты влияют на него в наибольшей степени (баланс товаров и услуг, чистые доходы от инвестиций или чистые текущие трансферты);

б) рассмотрите финансовый счет (из каких источников покрывается дефицит текущего счета или по каким каналам происходит вывоз капитала в случае профицита текущего счета);

в) проанализируйте статьи пропусков и ошибок, официальных резервов;

г) сделайте общие выводы.

2. Каким образом будут учтены в платежном балансе страны А следующие операции?

а) Экспортеры страны А отправляют товары в страну В на сумму $ 6000, получая взамен банковский депозит (например, чек) в размере $ 6000 в стране В.

б) Потребители страны А покупают товары у фирм страны В на сумму $12000. Покупка оплачивается чеком.

в) Резиденты страны А посылают в подарок гражданам страны В товары на сумму $ 1000.

г) Фирма страны А оказывает услуги по перевозке на сумму $ 2000 фирме страны В. Фирма оплачивает транспортные услуги переводом денег со своего счета на счет другой фирмы. Счет открыт в стране А.

д) Фирма страны В посылает дивиденды в размере $ 2500 в страну А. Выписывается чек. Счет открыт в стране А.

е) Гражданин страны А покупает долговую облигацию на сумму $ 5000 компании страны В. Оплачивает покупку путем перевода денег со своего счета в банке страны А на счет фирмы в банке страны А.

ж) ЦБ страны В продает $800 коммерческому банку страны В. Счет в иностранной валюте у ЦБ, как и у коммерческого банка, открыт в стране А.

($ – валюта страны А).

Рассчитайте баланс счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами.

3. Товарный экспорт +80

Товарный импорт –60

Экспорт услуг +30

Импорт услуг –20

Чистые доходы от инвестиций –10

Чистые текущие трансферты +20

Приток капитала +20

Отток капитала –80

Официальные резервы +20

Рассчитайте:

а) торговый баланс;

б) баланс текущих операций;

в) баланс движения капитала;

г) сальдо официальных расчетов.

4. Какая из ниже перечисленных сделок увеличит положительное сальдо баланса текущих операций Франции?

а) Французская компания заключила бартерную сделку с Хорватией – обмен самолета стоимостью 500 тыс. евро на места в отеле на Адриатическом побережье на ту же сумму.

б) Франция делает заем у Кувейта на покупку в течение года его нефти на сумму 600 млн евро.

в) Франция продает военный самолет ЮАР стоимостью 10 млн евро за банковский депозит на ту же сумму.

г) Правительство Франции продает долгосрочные обязательства в Германии на сумму 1 млн евро и открывает банковский депозит в Германии с обязательством погасить облигации через 5 лет.

5. Объясните, каким образом и в каком разделе платежного баланса США отразится каждая из следующих сделок:

а) американец покупает акции немецкой компании, выписывая чек на американский банк;

б) французское правительство осуществляет официальные валютные интервенции, используя доллары США, хранящиеся в американском банке, для покупки евро у своих граждан;

в) турист из Детройта оплачивает ужин в дорогом ресторане Лиона во Франции, расплачиваясь кредитной картой «VISA»;

г) винодел из Калифорнии отправляет ящик лучших сортов собственных красных вин в Лондон для дегустации?

6. Каким образом будут учтены в платежном балансе вымышленной страны следующие операции:

а) вымышленная страна поставляет в США тракторы на сумму 500000 долл. и получает в обмен пшеницу на ту же сумму;

б) дополнительно поставляются тракторы на сумму 100000 долл., в обмен на которые вымышленная страна получает в собственность ферму в США;

в) в обмен на новую партию тракторов стоимостью 100000 долл. фирма США выписывает чек американского банка, деньги переводятся на счет фирмы вымышленной страны, который размещен в банке и в валюте вымышленной страны;

г) производитель тракторов в вымышленной стране предоставляет фирме США кредит для покупки у него тракторов на сумму 100000 долл. Через 6 месяцев фирма США переводит 103000 долл., которые поступают на счет фирмы вымышленной страны, размещенный в банке и в валюте вымышленной страны;

д) фирма вымышленной страны покупает офисное здание в Аргентине и расплачивается чеком банка вымышленной страны; деньги (эквивалент 100000 долл.) помещаются на счет фирмы США в банке и в валюте вымышленной страны?

7. Торговый баланс страны А равен –110 млрд долл., баланс текущих операций составляет –105 млрд долл., увеличение официальных валютных резервов иностранной валюты равно –5. Какое из приведенных утверждений верно?

а) Положительное сальдо баланса официальных расчетов составляет +5.

б) Чистые услуги и текущие трансферты составляют положительную величину.

в) В страну А происходит приток капитала.

г) В стране А национальные сбережения больше инвестиций.

8. Экономика описывается следующими данными:

C = 40 + 0,7 (Y – T);

I = 150 – 100 i;

потребительские расходы С составляют 530;

банковская процентная ставка i равна 8;

государственные сбережения S_s равны 10.

Рассчитайте сальдо счета текущих операций.

9. Каким образом в платежном балансе США отразятся ниже перечисленные операции?

а) Британский импортер приобретает продукцию у американских производителей на сумму 3 млн долл. Сумма списывается с депозитов, принадлежащих британским банкам в банках США.

б) Американские импортеры приобрели продукты у поставщиков из Латинской Америки на сумму 1,2 млн долл. Оплата произведена переводом средств экспортерам в Латинскую Америку, которые продали эти средства латиноамериканским банкам.

в) Туристы из США путешествуют по Европе и тратят 400 тыс. долл. на дорожные расходы, гостиницы, еду. Они обменивают дорожные чеки в долларах на европейскую валюту в банках различных стран. Европейские банки депонируют дорожные чеки на другие счета в банках США.

г) Резиденты США получают процентные выплаты и дивиденды в размере 200 тыс. долл. по своим портфельным инвестициям в Лондоне, Цюрихе, Париже и Франкфурте. Эти средства можно получить через клиринговые счета европейских банков во внутренних банках США.

д) Фирма из США приобретает 60 % голосующих акций в европейской компании за 800 тыс. долл. Доллары переводятся продавцу. Продавец обменивает их на свою валюту. Европейские банки аккуму-

лируют полученные доллары на депозитных счетах в банках США.

е) Правительство США оказывает помощь Занзибару в форме одностороннего трансферта сельскохозяйственной продукции на сумму 300 тыс. долл.

ж) Банк Англии приобретает 100 тыс. долл. США у британских коммерческих банков. Оплата производится в фунтах стерлингов.

з) Банки США принимают участие в кредите, предоставляемом Аргентине, на сумму 50 тыс. долл. Заемщик из Аргентины временно депонирует доллары в банк США.

и) Европейский инвестор осуществляет покупку простых акций, зарегистрированных и участвующих в торгах на фондовой бирже США, на сумму 80 тыс. долл. Европейский инвестор осуществляет оплату приобретенных у европейских банков долларов, для чего эти банки расходуют средства на своих долларовых счетах в США.

10. Проанализируйте, какие счета платежного баланса РФ изменятся в случае проведения ниже перечисленных внешнеэкономических операций.

а) Газпром России соглашается принять в оплату поставок газа в Молдавию партию местного вина.

б) Оплата газа производится через банк. Молдавский импортер российского газа выписывает банковский чек российскому поставщику.

в) Вместо наличных денег Газпром соглашается поставить газ Молдавии в кредит.

г) Поставка газа Газпромом оплачивается по следующей схеме:
25 % – по бартеру молдавского вина в Россию, 25 % – банковским чеком, 50 % – в кредит.

11. В таблице приведены некоторые международные сделки, проходящие по счетам текущего баланса и баланса движения капитала.

 

Сделка	Текущий счет	Счет капитала
Российский банкир покупает новый «Вольво»
Япония покупает на Дальнем Востоке лесообрабатывающее предприятие
«Газпром» покупает в Германии фирму по производству запчастей
Российский бизнесмен посылает 500 долл. своему ребенку, обучающемуся в США
Группа британских туристов приезжает на две недели в Санкт-Петербург
Канада пользуется авиалиниями России для перевозки гуманитарной помощи в Узбекистан

 

Определите эффект влияния этих сделок, отметив знаками: «+» – если сделка ведет к увеличению в счете; «–» – к уменьшению; «0» – если прямой эффект отсутствует.

 

12. Заполните таблицу недостающими данными.

 

Y	C	I	G	t	Sp	SS	TA	KA
				20 %
				20 %
				20 %

 

Y – объем ВВП; C – потребительские расходы; I – инвестиционные расходы; G – государственные расходы; t – налоговая ставка; S_p – частные сбережения; S_s – государственные сбережения; TA – сальдо баланса текущих операций; KA – сальдо баланса движения капитала.

13. Какая из приведенных ниже сделок способствует формированию дефицита по счету движения капитала в платежном балансе России? Поясните.

а) Крупный российский банк предоставляет правительству Мексики ссуду.

б) Российский предприниматель приобретает завод в Мексике.

в) Пенсионный фонд России приобретает акции американских корпораций.

14. Экономика страны характеризуется следующими данными (млрд долл.):

 

Экспорт товаров
Импорт товаров
Доход граждан страны от иностранных инвестиций в виде процентных выплат
Доход зарубежных инвесторов в виде процентов
Расходы граждан данной страны на туризм
Доходы данной страны от туризма	2,5
Односторонние трансферты страны	2,5
Отток капитала из страны	14,2
Приток капитала в страну	3,2

 

Рассчитайте сальдо:

а) текущего счета;

б) торгового баланса;

в) счета движения капитала;

г) платежного баланса.

ОТВЕТЫ И РЕШЕНИЯ К ТЕМЕ 5

 

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
1.1. Да 1.2. Нет 1.3. Нет 1.4. Да 1.5. Да 1.6. Нет 1.7. Нет 1.8. Да 1.9. Нет 1.10. Да	2.1. б) 2.2. г) 2.3. а) 2.4. г) 2.5. а) 2.6. д) 2.7. в) 2.8. в) 2.9. в) 2.10. д)	3.1. Чистые капитальные трансферты (лишнее, – речь идет о счете текущих операций платежного баланса). 3.2. Здания посольств (лишнее, – речь идет о ре- зервных активах). 3.3. Находящиеся в России дипломатические и иные представительства, а также международные организации и филиалы (лишнее, – речь идет о рези- дентах РФ. 4.1. Капитальные трансферты. 4.2. Текущие трансферты. 4.3. Кейнсианский «подход поглощения». 4.4. Монетаристский подход к платежному балансу. 4.5. Неоклассический подход эластичности.
ВОПРОСЫ, ЗАДАЧИ И АНАЛИТИЧЕСКИЕ УПРАЖНЕНИЯ
1. Обратите особое внимание при анализе на следующие моменты: соотношение прибыли от инвестиций нерезидентов и резидентов; пропорция прямых, портфельных и прочих инвестиций; ввезенная валюта и полученные кредиты; предоставленные кредиты; кредиты государства и частных компаний; выплаты по внешнему долгу; кредит МВФ; вклады нерезидентов в России и резидентов за рубежом; золотовалютные резервы.   2.     Кредит (+) Дебет (–) а Экспорт товаров Краткосрочные активы за границей б Краткосрочные иностранные активы в стране Импорт товаров в Экспорт товаров Текущие трансферты г Экспорт услуг Уменьшение иностранных активов в стране д Доходы от инвестиций за рубежом Уменьшение иностранных активов в стране е Увеличение иностранных активов в стране Увеличение долгосрочных активов за рубежом ж Увеличение иностранных активов в стране Уменьшение иностранных активов в стране   Сальдо счета текущих операций: – 1500 = 7000 – 12000 + 2000 + 2500 – 1000. Сальдо счета операций с капиталом: +1500 = – 5000 + 5700 + 800.   3. а) торговый баланс: + 20 = 80 – 60; б) баланс текущих операций: + 40 = 80 – 60 + 30 – 20 – 10 + 20; в) баланс движения капитала: – 60 = 20 – 80; г) сальдо официальных расчетов: – 20 = 40 + 20 – 80.   4. в) – увеличение положительного сальдо счета текущих операций по статье экспорта товаров.   5.     Кредит (+) Дебет (–) а Иностранные активы в стране Активы за границей б Экспорт товаров и услуг Уменьшение иностранных активов в стране в Увеличение иностранных активов в стране Импорт услуг г Экспорт товаров Текущие трансферты   6.     Кредит (+) Дебет (–) а Экспорт товаров Импорт товаров б Экспорт товаров Прямые инвестиции за рубежом в Экспорт товаров Наличные деньги и депозиты Предоставленные кредиты Уменьшение иностранных обязательств г Экспорт товаров Доходы от инвестиций Уменьшение предоставленных кредитов Предоставленные кредиты Уменьшение иностранных активов в стране д Полученные кредиты Увеличение предоставленных кредитов Прямые инвестиции за рубежом Уменьшение полученных кредитов   7. г) – исходя из следующего равенства: S – I = Ex – Im, где S – сбережения, I – инвестиции, Ex – экспорт, Im – импорт.     8. Сальдо счета текущих операций составит 38. Решение: I = 150 – 100´0,08 = 142; (Y – T) = (C – 40)/0,7 = 700; Sp = Y – T – C = 700 – 530 = 170; SN = Sp + Ss = 170 + 10 = 180; CA = SN – I = 180 – 142 = 38; где I – инвестиции, Y – выпуск, T – налоги, C – потребительские расходы, Sp – частные сбережения, SN – национальные сбережения, S s – государственные сбережения, CA – сальдо счета текущих операций.   9.     Кредит (+) Дебет (–) а Экспорт товаров Краткосрочные обязательства б Краткосрочные обязательства Импорт товаров в Краткосрочные обязательства Импорт товаров г Доходы от инвестиций Краткосрочные обязательства д Краткосрочные обязательства Прямые инвестиции е Экспорт товаров Правительственные трансферты ж Официальные резервные сделки Краткосрочные обязательства з Краткосрочные обязательства Среднесрочные обязательства и Портфельные инвестиции Краткосрочные обязательства   10.     Кредит (+) Дебет (–) а Экспорт товаров Импорт товаров б Экспорт товаров Наличная валюта и депозиты в Экспорт товаров Торговые кредиты и авансы г Экспорт товаров Импорт товаров Наличная валюта и депозиты Торговые кредиты и авансы д Прямые инвестиции Наличная иностранная валюта и депозиты   11.   Сделка Текущий счет Счет капитала Российский банкир покупает новый «Вольво» –   Япония покупает на Дальнем Востоке лесообрабатывающее предприятие   + «Газпром» покупает в Германии фирму по про-изводству запчастей   – Российский бизнесмен посылает 500 долл. своему ребенку, обучающемуся в США –   Группа британских туристов приезжает на две недели в Санкт-Петербург +     12.   Y C I G t Sp SS TA KA         20 %       –500         20 %       –100         20 %   –60 –300     13. Все перечисленные операции.   14. Сальдо: а) текущего счета: 11 = 80 – 75 + 10 – 1 – 3 + 2,5 – 2,5; б) торгового баланса: 5 = 80 – 75; в) счета движения капитала: – 11 = – 14,2 + 3,2; г) платежного баланса: 0.