:
( );
( ).
, , , .
.
(net cash flow), . - .
:
NCF = NP - DIV + Am,
NCF () ; DIV ; Am ; NP .
, :
NP = TR - - IP - Tax,
TR ; ; IP ; Tax .
. .
- , . , . .
.
. , .
, , , , . , , , , , .
, , , . . - .
, , . , , ;
|
|
, .
. ; .
, . , , . , , . , .
. , , , . . , , .
.
, , , .
, , . Ford Motor Company, .
, (. 6.2).
. :
1) , ;
2) , , ;
6.2. 9
50 100 | |
5 15 | |
, 6 | |
, , . | |
6 |
3) , , , ;
|
|
4) , ;
5) .
9 . . . M.:
,1998,. 15.
.
.
, .
.
1- : , . . (-), . , ( 40%) .
2- : . , . .
3- : . , .
: , .
2-2,5% , .
. ( ; , ; ; ), ( -, ; ; ) (, ).
, . , , , .
, , , .
1996 . . , 3 2 . (, -, , 500,300 100 ).
, 57% , 24% , 23% .10 . 6.3.
10. . . // ,1998, 3, .54.
. , .
- . , , , , . -, . . , Nestle, Volvo , , . .
|
|
, .
, 1991 . 1,2 Telephones de Mexico, 2,2 .11
11. , . . . : , 1997.-. 356.
, , : , , , . 1991 . 5,8 .12
12 - : / . . . . . - M.: -, 1998, . 151.
, 1998 . . .
6.3. ( )
1- | 2- | 3- | |
27.11.1996 | 25.03.1997 | 26.06.1997 | |
$1 | 2 . | $2 | |
, | 7 | ||
, % | 9,25 | ||
, | |||
JP Morgan, SBC Warburg | Deutsche Morgan, Grenfell, CS First Boston | JP Morgan, SBC Warburg |
, . , 50 . 1996-1997 ., 1996 . 386,6 .13 ; - , . , , (TUSRIF) .
13. . . // . 1996. 5, . 71.
, , , . , 100 ; 10% . 1 2 . 25 . 125 . ; 19% .
|
|
1995 . 300 , . -, , , 1998 . 300 . .14
14 // . 1996. 5, . 10.