Методические указания по выполнению контрольной работы

Вариант контрольной работы студент выбирает по последней цифре номера зачетной книжки. Если номер зачетной книжки оканчивается на 0, то вариант работы будет под номером 10 и т.д.

После ознакомления с содержанием выбранного варианта контрольной работы студенту следует ознакомиться со справочной, научно-методической, специальной и дополнительной литературой, необходимой для написания работы. Перед написанием контрольной работы студент должен обязательно продумать и составить четкий план ее изложения, который при необходимости можно уточнить с преподавателем. Важно помнить, что, чем четче план работы, чем он логичнее составлен, тем легче автору изложить свои мысли, сделать обоснованные выводы. В свою очередь, план контрольной работы является отражением ее структуры, под которой понимается четкий порядок ее построения, взаимосвязь ее отдельных частей.

Структура контрольной работы, как принято, включает:

- титульный лист (образец оформления представлен в Приложении);

- план работы;

- введение (где излагается актуальность и основные положения выбранной темы, степень ее разработанности, объект и предмет анализа, цель и задачи, новизна, теоретическая и практическая значимость);

- основную часть (где рассматриваются вопросы содержания, структуры, форм и методов теории и практики финансового планирования, раскрывающие тему контрольной работы) содержащую 3 вопроса; решение задачи.

- заключение (где формулируются выводы по данной теме);

- список использованных литературных источников.

Контрольная работа выполняется студентами самостоятельно, она должна быть написана понятным языком и технически правильно оформлена. На правой стороне страницы должны быть оставлены поля, а страницы должны быть пронумерованы. Приводимые в тексте цитаты или другие данные из литературы должны быть точными, их необходимо давать с обязательным указанием внизу страницы приводимого источника (автора, названия работы, издательства, года издания и номера страницы). В контрольной работе необходимо использовать статистический материал, в динамике за последние годы, по теме работы.

Объем контрольной работы – 10-15 страниц, в конце работы ставится подпись студента и дата выполнения.

Контрольная работа рецензируется преподавателем.

При получении отрицательной оценки работа вместе с рецензией отдается студенту на доработку и с учетом замечаний возвращается для повторной проверки вместе с рецензией.

4. ВАРИАНТЫ И СТРУКТУРА КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ»

Контрольная работа включает в себя выполнение следующих заданий:

1. Ответ на теоретический вопрос по теме.

2. Решение задачи (по вариантам)

Номера теоретических вопросов, на которые должен дать ответ студент, приведены в таблице 1.

Таблица 1

Выбор варианта задания

Последняя цифра зачетной книжки студента	Номер теоретического вопроса (см. раздел 5 «Вопросы для подготовки к зачету»)	Номер варианта задачи (см. раздел 6 «Задача»)
	7, 14, 30	Совпадает с номером варианта контрольной работы
	8, 15, 29
	9, 16, 28
	1, 17, 27
	2, 18, 26
	3, 19, 25
	4, 20, 24
	5, 11, 23
	6, 12, 22
	10, 13, 21

ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЗАЧЕТУ

1. История финансового планирования и прогнозирования.

2. Определение и сущность финансового планирования и прогнозирования.

3. Цели, задачи и значение финансового планирования и прогнозирования на предприятии.

4. Признаки, субъекты, предмет и принципы финансового планирования и прогнозирования.

5. Объекты финансового планирования.

6. Взаимосвязь видов, форм и методов финансового планированию

7. Классификация видов финансового планирования.

8. Методы финансового планирования.

9. Технология финансового планирования.

10. История стратегического и стратегического финансового планирования.

11. Определение, задачи стратегического финансового планирования и процесс формирования финансовой стратегии фирмы.

12. Финансовая политика компании.

13. Определение и цели составления бизнес-плана.

14. Основные документы финансового плана бизнес-плана компании.

15. Оценка эффективности инвестиционного проекта по системе международных показателей.

16. Порядок составления инвестиционного бюджета

17. Теоретические основы текущего финансового планирования (бюджетирования).

18. Определение и задачи бюджетирования. Фазы принятия решения в бюджетировании.

19. Понятие бюджета и его классификации.

20. Формирование генеральных (финансовых) бюджетов.

21. Требования к организации процесса бюджетирования.

22. Центры финансовой ответственности: определение и виды.

23. Теоретические основы оперативного финансового планирования

24. Управление дебиторской задолженностью.

25. Управление кредиторской задолженностью.

26. Основные формы оперативного финансового планирования.

27. Платежный календарь.

28. Кассовый план.

29. Основы организации финансового планирования на предприятии.

30. Информационные технологии финансового планирования.

ЗАДАЧА

Производственным планом предприятия (реализация инвестиционной программы) на очередной год (N+1) предусматривается увеличение следующих показателей:

- объем продаж на 12%;

- внеоборотные и оборотные активы предприятия на 9%;

- затраты на производство на 8%.

Данные для расчета:

- планируемые размеры амортизационных отчислений составляют 8% балансовой стоимости основных средств на конец года (Н_а = 8%);

- политика распределения чистой прибыли: на выплату дивидендов должно направляться не менее 25% чистой прибыли, а на финансирование социальных программ – не менее 1,4 млн руб.;

- предполагается, что предприятие не намерено привлекать капитал за счет продажи акций, считая единственным источником внешнего финансирования получение займов, с помощью которых должна обеспечиваться реализация и сбалансированность плана. Максимальный размер дополнительного заемного финансирования (см. условия задачи –строка 10);

- условия получения заемных средств: средняя ставка процента за кредит (%К) – 18%.

В таблице 2 представлено запланированное на конец текущего N-го планового года финансовое положение предприятия.

В таблице в строках 1-7 представлен в упрощенном виде отчет о финансовых результатах предприятия, в строках 7-16 содержатся данные отчета об источниках и использовании денежных средств предприятия, в строках 17-23 приведен баланс.

Таблица 2

Исходные данные для расчета вариантов финансового плана на N+1г., млн руб.

№ п/п	Наименование показателей	Усл. обозн.	План на 31.12.N г.
Варианты

	Выручка от реализации	В
	Затраты на производство	С
	Прибыль до уплаты процентов и налога (балансовая)	П_б
	Проценты за кредит	%к
	Налогооблагаемая прибыль	П
	Налог на прибыль	НП	37,6	60,8		71,6	107,6			66,4
	Чистая прибыль	Пч	150,4	243,2		286,4	430,4			265,6
	Амортизация	А	142,8
	Выручка от продажи акций	В_а	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	Планируемый объем заимствований (кредит)	К
	ИТОГО источников финансирования (доходы)	Д	368,2	534,2		615,4	971,4			713,6
	Валовые инвестиции в основные средства	Инв._ВОА
	Инвестиции в оборотные средства	Инв._ОА
	Выплата дивидендов	Д		85,1			135,9
	Прочие социальные выплаты	соц.в.	6,2	9,1		3,4	7,5			7,6
	ИТОГО плановая потребность в финансировании (расходы)	Р	368,2	534,2		615,4	971,4			713,6
	БАЛАНС на 31.12.N г.
	Внеоборотные активы (основные средства)	ВОА
	Чистые оборотные активы	ОА
	Итого активы	Ак.
	Собственный капитал	СК
	Заемный капитал	ЗК
	Итого пассивы	П

Задание:

1. Рассчитайте долгосрочный финансовый план предприятия на 31.12.N+1 г.

2. Рассчитайте долгосрочный финансовый план, при условии, что предприятие решило отложить реализацию некоторых инвестиционных проектов, вследствие чего рост активов должен составить не 9%, а только 7%.

3. Результаты расчетов занесите в таблицу 3.

Таблица 3

Расчет вариантов финансового плана на N+1 г., млн руб.

№ п/п	Наименование показателей	План на 31.12.N г.	Варианты плана на 31.12.N+1 г. (% роста активов)
9%	7%
	Выручка от реализации
	Затраты на производство
…	…
	ИТОГО плановая потребность в финансировании (расходы)
	БАЛАНС
	Внеоборотные активы (основные средства)
…	…
	Итого пассивы

7. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ДЛЯ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧИ

Задачи и основные этапы. Долгосрочное финансовое планирование проводится в целях выяснения обеспеченности инвестиционных мероприятий и выплат, предусмотренных различными планами и программами (производства, НИОКР, повышения зарплаты работников и доходов акционеров), финансовыми ресурсами, необходимыми для их претворения в жизнь. Другими словами, задача состоит в выяснении осуществимости планов и программ, наличия средств для их реализации и возможности их получения за счет предполагаемых источников.

Процесс долгосрочного финансового планирования заключается в одновременном анализе и согласовании во времени расходов на реализацию запланированных проектов с возможными источниками финансирования и ограничениями, налагаемыми финансовыми обязательствами предприятия. Обязательства касаются прежде всего выплаты долгов, финансирования социальных проектов, повышения заработной платы и др. Иначе, долгосрочное финансовое планирование - это не поиск единственного оптимального плана, а процесс нахождения пути, обеспечивающего продвижение к поставленным целям при сохранении финансовой устойчивости предприятия.

Необходимость долгосрочного финансового планирования обусловлена следующими причинами:

- разработчики инвестиционных проектов отдельных подразделений предприятия во многом руководствуются собственными интересами и представлениями об интересах всего предприятия. Поэтому реализация таких проектов может привести к необоснованному ущемлению интересов других подразделений и вступить в противоречие с реальными возможностями предприятия и его потребностями;

- финансовые возможности предприятия находятся под давлением добровольно или вынужденно принятых им обязательств. Так, соглашение с профсоюзами может потребовать роста заработной платы и дополнительных затрат на социальные и природоохранные мероприятия; кредитные соглашения — возврата ранее полученных займов; обязательства перед акционерами — обеспечения выплат дивидендов и т.д.;

- реализация инвестиционных проектов, обеспечивая рост основных фондов и выпуска продукции, увеличивает размер операционных потоков наличности (собственных источников финансирования), что оказывает воздействие на объемы потребности во внешнем финансировании и его динамику.

Основные этапы составления долгосрочного финансового плана.

Первым этапом долгосрочного финансового планирования является агрегирование финансовых разделов бизнес-планов инвестиционных проектов, реализация которых предусматривается при составлении долгосрочных производственных и инвестиционных планов. В результате агрегирования должны быть получены следующие данные, ожидаемые в результате осуществления намеченных (планируемых) инвестиционных решений:

- капиталовложения во внеоборотные активы (сумма инвестиций в различные виды внеоборотных активов, включая незавершенное строительство, инвестиции в другие предприятия и прочие затраты);

- инвестиции в чистый оборотный капитал;

- ожидаемый рост выпуска продукции и соответственно ожидаемый прирост доходов от реализации;

- ожидаемый прирост затрат на производство.

Одновременно должна быть четко сформулирована политика распределения прибыли и заданы пропорции этого распределения. Например, можно предполагать использование всей прибыли только на производственные инвестиции, либо частично в производство и частично в социальные объекты, либо частично на инвестиции и частично на потребление (дивиденды) и т.д.

На втором - основном этапе долгосрочного планирования рассчитывают вариант финансового плана. В процессе расчетов выясняют возможность финансирования запланированных инвестиций за счет внутренних источников, а при необходимости устанавливают величину и структуру внешнего финансирования.

Финансовый план представляет собой систему из трех взаимосвязанных плановых счетов (отчетов):

1. Счет прибылей и убытков - позволяет рассчитать плановую величину прибыли предприятия в t-м году планового периода.

2. Счет источников финансовых ресурсов и их использования служит инструментом, позволяющим взаимно согласовать величину средств, которую планируется получить из различных источников, с запланированными инвестиционными расходами и выплатами. Иначе говоря, он дает возможность одновременно:

- согласовать величину собственных источников долгосрочного финансирования с их запланированным использованием;

- определить наличие потребности во внешнем финансировании;

- оценить и проанализировать целесообразность использования различных вариантов привлечения финансовых ресурсов.

3. Плановый баланс, являясь одним из звеньев долгосрочного финансового плана, не позволяет в процессе планирования разбалансировать активы и источники их финансирования. Одновременно он обеспечивает возможность на каждой итерации отслеживать и анализировать ожидаемые изменения в размерах и структуре активов и пассивов предприятия и оценивать их допустимость.

Последовательность расчета долгосрочного финансового плана:

1. Определение плановой величины активов.

Размер активов, которые предприятие планирует иметь после реализации намеченной инвестиционной программы, определяется на основе планов производства и капиталовложений. В данном случае предполагается, что в соответствии с этими планами активы (см. строки 18 и 19 табл. 2) должны вырасти на 9%.

2. Определение выручки, затрат на производство и валовой прибыли в N+1 г.

В соответствии с условиями задачи планируемое увеличение выручки (строка 1) должно составить 10% при росте затрат на 8 %.

Разность между планируемыми выручкой и затратами есть прибыль до уплаты процентов и налога (строка 3).

3. Определение процентов, уплачиваемых за пользование заемными средствами.

Для расчета подлежащих уплате процентов (строка 4) необходимо знать среднегодовую величину заемного капитала. Она определяется на основе содержащихся в балансе данных о величине заемного капитала на начало планового периода и планируемых на N+1 г. заимствований (строка 22). Однако последняя величина и должна быть установлена в процессе планирования. Поэтому на первой итерации используется или максимально допустимая, или некая разумная величина заимствований, которая и используется для расчетов. На последующих итерациях эти величины при необходимости могут быть откорректированы.

В данной задаче предельно допустимая величина заимствований установлена на уровне (строка 10) млн руб. При таком объеме заимствований заемный капитал предприятия возрастет на конец N+1 г.:

З_к.г. = ЗК+К.

Теперь можно рассчитать:

- величину собственного капитала (СК) предприятия на конец N+1 г. Она равна разности между активами и заемным капиталом:

СК = Ак - ЗК;

- среднегодовую величину заемного капитала на 31.12. N+1 г.:

ЗК_ср.год.= (ЗК_н.г.+ ЗК_к.г.) /2;

- сумму процентов, которую предприятие должно будет уплатить в N+1г. за пользование заемными средствами:

∑%К = ЗК_ср.год.* %К.

4. Определение прибыли, подлежащей налогообложению, налога на прибыль и величины чистой прибыли.

5. Определение плановой суммы средств (источников финансирования), которые предприятие может использовать в N+1 г.:

- на инвестирование;

- выплаты собственникам капитала;

- финансирование социальных программ.

В таблице 2 эти средства сгруппированы в верхней части (строки 7-10) счета источников и использования финансовых ресурсов. Здесь представлены главные источники финансирования. Два внутренних — чистая прибыль (строка 7) и амортизация (строка 8) и два внешних — средства инвесторов, желающих участвовать в увеличении собственного капитала предприятия (строка 9), и средства, поступающие от кредиторов (строка 10).

Чистая прибыль, входящая в состав внутренних источников финансирования, уже рассчитана в пункте 4, а величина амортизации (строка 8) определяется как произведение среднегодовой стоимости основных средств [в данной задаче внеоборотных активов (строка 18)] на соответствующую нормативную ставку, по условию задачи принятую равной 8%:

А_N_{+1 г.} = Н_а * (ВОА_N_г.+ ВОА_N_+1г.) / 2,

где А_N_{+1 г.}– сумма амортизации на конец N+1 г.

Н_а – норма амортизации;

ВОА_N_г.- внеоборотные активы на конец N г.;

ВОА_N_+1г. - рассчитанная в строке 18 плановая величина внеоборотных активов на конец N+1 г.

Привлечение извне собственного капитала в задаче не предусмотрено, а прирост заемного запланирован в размере (строка 10) млн руб.

В итоге предполагаемая общая сумма источников финансирования инвестиций и выплат в N+1 г. (строка 11) должна составить (строки 7+8+10) млн руб.

6. Определение запланированной для использования суммы финансовых ресурсов.

Данные о планируемом использовании финансовых ресурсов предприятия собраны во второй (нижней) части счета об источниках и использовании средств (строки 12-15). Эти средства предназначены для инвестирования в основные и оборотные, выплаты дивидендов и финансирования (из чистой прибыли) социальных программ.

В соответствии с условиями задачи политикой распределения прибыли на выплату дивидендов не может быть израсходовано менее 25% чистой прибыли, а на социальные программы менее 1,4 млн руб. Определите максимальную сумму, которая может быть направлена на инвестиционные нужды, при этом она не может превышать сумму:

И _N_{+1 г.} = Пч _N_{+1 г.} – (Д _N_{+1 г.} + соц.в. _N_{+1 г.}).

Инвестиции во внеоборотные активы равны сумме амортизации (А_N_{+1 г.}) и чистого прироста внеоборотных активов:

∆ВОА=ВОА_N_+1г.- ВОА_N_г..

Вместе это составляет:

Инв._ВОА = А_N_{+1 г.} + ∆ВОА.

Сумма, которая должна быть направлена на инвестирование в оборотные средства, равняется их годовому приросту,

Инв._ВОА = ОА_N_+1г.- ОА_N_г..

Если в итоге получается, что на инвестиции и выплаты предприятие должно затратить сумму большую, чем которой оно будет располагать в N+1 году, то для ликвидации этого разрыва нужно либо:

а) получить взаймы большую сумму, а не (строка 10) млн руб.;

б) уменьшить инвестиционные аппетиты предприятия, приведя их в соответствие с возможностями финансирования.

7. Далее предположите, что предприятие решило отложить реализацию некоторых инвестиционных проектов,вследствие чего рост активов должен составить не 9 %, а только 7%. Как изменятся при этом чистая прибыль и амортизация, общая сумма источников финансирования? Изменится ли потребность в финансовых ресурсах? За счет чего может измениться потребность в финансовых ресурсах?

Результаты расчетов занесите в таблицу 3. Дайте письменные ответы на поставленные вопросы.

8. Если по результатам расчетов, потребность в финансовых ресурсах получится меньше суммы которой будет располагать предприятие, то укажите направления расходования полученного излишка.

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Основная литература

1. Бочаров В.В. Финансовое планирование и бюджетирование: учебное пособие для бакалавров всех форм обучения по специальности «Финансы и кредит» / В.В. Бочаров. – СПб: Изд-во СПбГЭУ, 2013. – 90с.

2. Савкина Г.В. Планирование на предприятии: Учебник / Р.В. Савкина. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К⁰», 2013. – 324 с.

3. Данилов И.А Финансовое планирование и бюджетирование на предприятии: учеб. пособие / И.А. Данилов. - Челябинск: Издательство Челябинского гос. ун-та, - 2010. – 344 с.

4. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: конспект лекций с задачами и тестами / В. В. Ковалев. - М.: Проспект, 2010. - 504 с.

5. Долгосрочная финансовая политика: учеб.-практ. пособие / Е.А. Голубева; сост. Е. А. Голубева; Федер. агентство по образованию, Гос. образовательное учреждение высш. проф. образования Ульян, гос. техн. ун-т, Ин-т дистанционного образования. - Ульяновск: УлГТУ, 2009. - 124 с.

6. Финансы и кредит: учебник для студ. вузов, обучающихся по направлению «Экономика» и экон. спец. / Т. М. Ковалева; под ред. Т. М. Ковалёвой. - 5-е изд., доп. - М.: Кнорус, 2009. - 378 с.

7. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по экон. спец. и направлениям: учебник для претендентов на получение квалиф. аттестата аудитора / А. Д. Шеремет. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Инфра-М, 2009. - 479 с.

8. Щербаков В.А. Краткосрочная финансовая политика: учеб. пособие / В. А. Щербаков. - 3-е изд., стер. - М.: Кнорус, 2009. - 267 с.

9. Семенов В. М. Управление финансами промышленности: учеб. пособие / В. М. Семенов. - М.: Финансы и статистика: ИНФРА-М, 2010. - 319 с.

10. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И. Я. Лукасевич. - М.: ЭКСМО, 2008. -766 с.

11. Либерман И.А. Планирование на предприятии: учеб. пособие / И.А. Либерман. - 2-е изд. - М.: РИОР, 2007. - 202 с.

12. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / Г. Б. Поляк; под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 527 с.

13. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для вузов / Н.В. Колчагина; под. ред. Н. В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 464с.

14. Бурмистрова, Л. М. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие для вузов / Л. М. Бурмистрова. - М.: ИНФРА-М, 2007.

15. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент: учебник/ Н. Б. Ермасова. - М.: Высшее образование, 2008. - 470 с. - (Высшее образование).

16. Лапуста М. Г. Финансы организаций (предприятий): учебник / М.Г. Лапуста - изд. испр. - М.: Инфра-М, 2008. - 575 с. - (Высшее образование: сер. осн. в 1996 г.)

17. Лихачева О. Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учеб. пособие для вузов/ О. Н. Лихачева. - 2-е изд. - М.: Вузовский учебник, 2009. - 287 с. - (Вузовский учебник).

18. Ивасенк, А. Г. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие для студ., обучающихся по спец. «Финансы и кредит» / А. Г. Ивасенко. - М.: Кнорус, 2008. - 205 с.

19. Положенцева А. И. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие для студ., обучающихся по спец. «Финансы и кредит», «Бух. учет, анализ и аудит» / А. И. Положенцева; под общ. ред. Т. Н. Соловьевой. - М.: Кнорус, 2008. - 207 с.

Дополнительная литература

20. Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие для вузов / Н. Н. Никулина. - М.: ЮНИТИ, 2009. - 511 с.

21. Положенцева А.И. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие / А. И. Положенцева; под ред. Т. Н. Соловьевой. - М.: Кнорус, 2010. - 206 с.

22. Финансы: учебник для вузов / А. Г. Грязнова, Е. В. Маркина, В. В. Курочкин и др.; под ред. А. Г. Грязновой, Е. В. Маркиной. - 2-е изд., пе- рераб. и доп. - М.: Финансы и статистика: ИНФРА-М, 2010. - 494 с.

23. Беклемишев А.В. Финансовое планирование на предприятии в условиях кризиса / А. В. Беклемишев. - М.: Международная Медиа Группа, 2010.