Практичне заняття 7 Тема: Теоретичні та Методичні підходи до оцінки потенціалу підприємства

Мета практичного заняття :закріплення студентами знань щодо загальної класифікації методів оцінки підприємства та його потенціалу, видів коефіцієнтів капіталізації, методів розрахунку ставки дисконту.

План заняття

1. Методологія визначення вартості.

2. Процес побудови коефіцієнта капіталізації

3. Ставка дисконту та норма відшкодування капіталу

4. Функції грошової одиниці.

 

Ключові поняття та терміни: витратний (майновий), порівняльний, результатний (дохідний) підходи до оцінки потенціалу підприємства;коефіцієнти капіталізації загальний, власного капіталу, позикового капіталу, залежно від об’єкту оцінки.

 

Питання для обговорення

1. У чому має прояв методологічна складність визначення ставки дисконту?

2. Які можливі розрахунки коефіцієнта капіталізації?

3. Які переваги і недоліки мають витратні методики оцінки потенціалу підприємства?

4. Які переваги і недоліки мають дохідні методики оцінки потенціалу підприємства?

5. Які переваги і недоліки мають порівняльні методики оцінки потенціалу підприємства?

 

Приклади вирішення типових задач

 

Задача 1.

Вартість нерухомості дорівнює 1500 тис. грн. Для її придбання було залучено позику в розмірі 70% від вартості нерухомості під 14% річних із погашенням кожні півроку протягом 3 років. Розрахувати залишок заборгованості за основною сумою позики через 2 роки.

 

Розв’язання

Величина періодичного внеску на погашення позики за півріччя розраховується за формулою (6.5):

 

(грн)

Залишок заборгованості за основною сумою позики через 2 роки розраховується за допомогою методу депозитної книжки (табл.7.1).

 

Таблиця 7.1

Розрахунок залишку заборгованості за методом депозитної книжки

Період (півріччя)	Залишок позики на початок періоду	Сума періодичного платежу	В тому рахунку	Залишок позики на кінець періоду
Сума процентів	Частка боргу, що погашена
		256097,6	73500,0	182597,6	867402,4
	867402,4	256097,6	60718,2	195379,4	672023,0
	672023,0	256097,6	47041,6	209056,0	462967,0
	462967,0	256097,6	32407,7	223689,9	239277,1

 

Таким чином, через два роки сума заборгованості за позикою складатиме 239277,1 грн.

 

Задача 2.

Підприємець планує придбати офісне приміщення через 2 роки. Вартість аналогічного приміщення через сьогодні оцінюється в 120000 грн. і прогнозується її збільшення на 5% щорічно. Чи вистачить у підприємця коштів на придбання офісу, якщо він вкладатиме наприкінці кожного року 60000 грн. на рахунок під 15% річних?

 

Розв’язання

На першому етапі розраховується вартість офісного приміщення через два роки за формулою (6.6):

 

грн.

Наступним етапом є розрахунок майбутньої вартості щорічних аннуітетних внесків у розмірі 50000 грн. під 15% річних за формулою (6.7):

грн.

 

Таким чином, щорічні внески у розмірі 60000 грн. під 15% річних не забезпечують нагромадження необхідної суми для придбання офісу через два роки (129000 < 137812,5).

 

Задача 3.

Щомісячні орендні платежі надходять на початку кожного місяця у розмірі 12000 грн. Середньо ринкова місячна ставка доходу – 6%. Якою буде майбутня вартість платежів наприкінці 8-го місяця?

 

Розв’язання

Розрахунок майбутньої вартості авансового аннуітету в розмірі 12000 грн. здійснюється за формулою(6.8):

 

грн.

Задача 4.

Розрахувати суму щорічного внеску на банківський рахунок під 11% річних для придбання нової технологічної лінії вартістю 45000 грн. через 3 роки?

Розв’язання

Розрахунок періодичного внеску до фонду нагромадження здійснюється за формулою (6.8):

 

грн.

Практичні завдання для самостійного розв’язання

Завдання 1

Яким має бути щомісячний внесок для того, щоб забезпечити накопичення достатньої грошової суми в розмірі 60 тис. грн. для придбання квіткового бізнесу через 2 роки, якщо банк пропонує 12% річних зі щомісячним нарахуванням процентів?

 

Завдання 2

Щоквартальні платежі за договором оренди складського приміщення надходять наприкінці кожного кварталу в розмірі 5500 грн. Середньоринкова ставка доходу – 15%. Визначити майбутню вартість орендних платежів за перші 3 квартали.

 

Завдання 3

Власник нерухомості планує здійснити ремонт будівель через 3 роки. Сьогоднішня вартість такого ремонту дорівнює 44500 грн., щорічне зростання вартості будівельних матеріалів і ремонтних робіт прогнозується в розмірі 5% на рік. Яку суму слід вносити наприкінці кожного року на рахунок під 10% річних, щоб мати змогу провести ремонт через 3 роки?

 

Питання для самостійної підготовки:

1. Порівняльна характеристика методичних підходів до оцінки потенціалу підприємства.

2. Кошторисна основа методів витратного підходу.

3. Вплив зносу на вартість об'єкта.

4. Різновиди та сфера використання мультиплікаторів.

5. Методологія визначення норми відшкодування.

 

Література: [1], с. 117-127; [4], c. 110-118; [5] c. 108-111.

Змістовий модуль 2

Методичні підходи до оцінки вартості бізнесу та складових потенціалу підприємства. Методичні підходи до визначення резервів розвитку підприємства та його потенціалу.