Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.
Базисными величинами могут быть:
- значения показателей за прошлый период;
- среднеотраслевые значения показателей;
- значения показателей конкурентов;
- теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.
В активе основных относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, приведенные в табл. 2. Для более полной характеристики целесообразно также определить износ или реальную стоимость имущества предприятия.
Таблица 2
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки
финансовой устойчивости предприятия
| Коэффициент | Что показывает | Как рассчитывается | Комментарий | ||
| 1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с | Сколько заемных средств, привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств | Кз/с = (Кт + Кt)/ Ис отношение всех обязательств к собственным средствам | Кз/С < 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) | ||
| 2. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств Кд/к | Сколько долгосрочных обязательств, приходится на 1 руб. краткосрочных | Кд/к = Кт / Кt отношение долгосрочных обязательств к краткосрочным | Чем выше показатель, тем меньше текущих фи-нансовых затруднений | ||
| 3. Коэффициент маневренности Км | Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборот-ные средства за счет собственных источников | Км = Ес / Ис = (Ис- F)/ Ис отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капи-тала) предприятия | Км = 0,2... 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия | ||
Продолжение таблицы 2
| 4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Ко | Наличие у предприя-тия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения непла-тежеспособности (банкротства) предприятия | Ко = Ес / Ra отношение собствен-ных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия | Ко ≥ 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики |
| Обозначения: F - основные средства и вложения; Ra - общая величина оборотных средств предприятия; Ис - общая величина собственных средств предприятия; Ес - величина собственных оборотных средств предприятия; Кт - долгосрочные кредиты и займы; Kt - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность |
