Основные принципы и сущность управления денежными потоками

Управление денежными потоками предполагает:

1) Идентификацию денежных потоков предприятия по отдельным их видам

2) Определение общего объема денежных потоков отдельных видов в рассматриваемом периоде

3) Определение основных показателей, характеризующих объем формируемых денежных потоков предприятия (объем поступления денежных средств, объем их расходования, объем чистого денежного потока)

4) Распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода

5) Оценка факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков предприятия

Основными принципами управления денежными потоками являются:

1) Принцип информативной достоверности (ведение форм финансовой отчетности)

2) Принцип обеспечения сбалансированности (сбалансированность денежных потоков)

3) Принцип обеспечения эффективности (эффективное использование свободных денежных средств, их вложение в высоколиквидные активы)

4) Принцип обеспечения ликвидности (синхронизация положительного и отрицательного потока)

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия (платежеспособность и финансовая устойчивость) путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизацией во времени. Процесс управления денежными потоками предприятия последовательно охватывает следующие основные этапы:

1) Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности

2) Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде

3) Оптимизация денежных потоков предприятия

4) Планирование денежных потоков в разрезе различных их видов

5) Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия

Первый этап реализуется путем составления необходимой отчетности на основе косвенного и прямого метода.

При прямом методе расчет денежного потока осуществляется на основе счетов БУ предприятия. он позволяет выявить основные источники притоков и оттоков денежных средств и их достаточность.

При косвенном методе расчет денежного потока осуществляется на основе показателей баланса и отчета о прибылях и убытках. Он показывает влияние на прибыль, изменение в активах и пассивах предприятия и позволяет сопоставить прибыль и величину денежных средств на конец отчетного периода.

Второй этап реализуется путем исследования результативных показателей денежных потоков в предшествующем периоде:

1) Рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока в разрезе отдельных источников

2) Рассматривается динамика объема формирования отрицательного денежного потока, а также структуры этого потока по направлению расходования

3) Рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему. Изучается динамика показателей чистого денежного потока. Определяется достаточность полученного чистого денежного потока с позиций финансируемых им потребностей. В этих целях используется коэффициент достаточности чистого денежного потока

(1)

ЧДП –чистый денежный поток

ОД – сумма выплат основного долга по кредитам и займам

- сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей;

– сумма дивидендов уплаченных собственниками предприятия

4) Исследуется равномерность и синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода

5) Для оценки степени равномерности и синхронности денежных потоков используются статистические показатели: дисперсия, среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации, коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во времени. Также рассчитывают коэффициент ликвидности денежного потока в разрезе различных интервалов рассматриваемого периода и оценивают его динамику

(2)

Больше 1, следовательно, положительные денежные потоки покрывают отрицательные

6) Определяется эффективность денежных потоков предприятия. Обобщающим показателем такой оценки выступает коэффициент эффективности денежного потока.

Меньше 1, тем больше, тем лучше для предпринимателя.

Результаты анализа используются для выявления проблем и определения способов оптимизации денежных потоков

Третий этап осуществляется с целью выявления и реализации резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников средств, обеспечить более полную сбалансированность положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объему.

Четвертый этап носит прогнозный характер и осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов при различных сценариях развития отдельных факторов. Итогом является специальный документ – план поступления и расходования денежных средств на предстоящий период.

Сущность пятого этапа заключается в осуществлении контроля за выполнением установленных плановых показателей по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям, а также осуществляется текущий контроль равномерности формирования денежных потоков во времени, контроль ликвидности и эффективности денежных потоков.