Оценка деловой активности предприятия

 

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках про­дукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хо­зяйственной деятельности этот термин понимается в более уз­ком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Деловая активность предприятия проявляется в динамично­сти ее развития, достижении поставленных целей, эффектив­ном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта.

Деловую активность предприятия можно оценивать как на качественном, так и на количественном уровне.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть осуществлены по двум направлениям:

степени выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

уровню эффективности использования ресурсов пред­приятия.

Для оценки уровня эффективности использования ресурсов предприятия, как правило, используют различные показатели оборачиваемости, имеющие большое значение для ра­сценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на плате­жеспособность фирмы. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях, отражает повыше­ние производственно-технического потенциала фирмы.

На практике наиболее часто используются следующие по­казатели деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформа-ции). При помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов вне зависимости от источников их привлечения. Расчет этого коэф­фициента производится по формуле:

Выручка от реализации продукции стр. 035 ф. 2

Коб.а. = =.

Стоимость имущества предприятия стр. 280 ф. 1

 

Коэффициент трансформации показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде при­были, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

При сравнении значения данного показателя для разных компаний или для одной компании за различные периоды необходимо проверить, обеспечивается ли единообразие в оцен­ке среднегодовой стоимости активов. Кроме того, следует иметь в виду, что при прочих равных условиях показатель оборачива­емости активов будет тем выше, чем изношеннее основные фонды предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превра­щается в денежные средства. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается путем деления вы­ручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности за товары, заботы, услуги:

 

Выручка от реализации продукции

Коб.д.з = =

Среднегодовая стоимость чистой дебиторской задолженности

 

стр. 035 ф. 2

=.

1/2 (гр. 3 стр. 160 ф. 1 + гр. 4 стр. 160 ф. 1)

Этот коэффициент сравнивают со среднеотраслевыми ко­эффициентами, со значениями коэффициента предприятия за предыдущие периоды. Кроме того, коэффициент оборачиваемо­сти дебиторской задолженности полезно сравнивать с коэффи­циентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредито­вания, которыми предприятие пользуется у других фирм, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используется также показатель длительности оборота дебитор­ской задолженности. Его часто называют сроком кредита. Пе­риод оборачиваемости дебиторской задолжен-ности в днях мож­но получить как частное от деления количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

Количество дней в периоде

Тоб.д.з. =.

Коб.д.з.

 

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами.

Для оценки степени деловой активности предприятия мож­но также сравнивать сроки погашения дебиторской задолжен­ности с фактическими сроками, на которые предоставляется кредит покупателям. Таким образом, можно определить эффек­тивность механизмов кредитного контроля в компании, а также получить представление о надежности дебиторов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Данный коэффициент дополняет предыдущий. Для его рас­чета необходимо разделить себестоимость реализованной продук­ции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности:

 

Себестоимость реализованной продукции

Коб.к.з. = =

Среднегодовая стоимость чистой кредиторской задолженности

 

стр. 040 ф.2

=.

1/2 (гр. 3 стр. 530 ф. 1 + гр. 4 стр. 530 ф. 1)

 

Коэффициент показывает, сколько оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности.

Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженнос­ти, также, как и для анализа дебиторской, используют показа­тель периода оборота кредиторской задолженности:

 

Количество дней в периоде

Тоб.к.з. =.

Коб.к.з.

 

Этот показатель дает расчетное количество дней для пога­шения кредита, полученного от поставщиков компании. В целом порядок анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогичен порядку анализа оборачиваемости дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости запасов. Для характеристики эффективности управления запасами используются коэффициент оборачиваемости запасов и показа­тель длительности оборота. Для расчета коэффициента оборачиваемости запасов необ­ходимо себестоимость реализованной продукции разделить на среднегодовую стоимость запасов предприятия:

Себестоимость реализованной продукции

Коб.з. = =

Среднегодовая стоимость запасов

 

стр. 040 ф. 2

=.

1/2 (гр. 3 стр. 100 - 140 ф. 1 + гр. 4 стр. 100 - 140 ф. 1)

 

Коэффициент показывает, сколько оборотов за год совер­шили запасы, т. е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия.

Показатель длительности оборота запасов можно рассчи­тать следующим образом:

Количество дней в периоде

Тоб.з =.

Коб.з.

 

Этот показатель характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары. Показатели оборачиваемости запасов предназначены для того, чтобы показать, насколько успешно администрация ис­пользовала ресурсы компании.

Оба показателя желательно сравнить со среднеотраслевыми значениями. Полезно также производить сравнение со значе­ниями этих показателей за предыдущие периоды.

В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные сред­ства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение обо­рачиваемости запасов отражает негативные явления в деятель­ности предприятия. Например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальным уров­нем прибыли или без таковой.

Длительность операционного цикла. По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции пред­приятия. Иными словами, в течение какого периода денежные средства связаны в запасах. Рассчитывается длительность опе­рационного цикла следующим образом:

Тоб.ц = Тоб.з + Тоб.д.з.

 

В большинстве случае предприятию необходимо стремиться к уменьшению значения данного показателя, т. е. к сокраще­нию длительности операционного цикла.

Длительность оборачиваемости оборотного капитала. Логика расчета данного показателя сводится к следующему: в отличие от длительности оборота дебиторской задолженности, которая должна быть как можно меньше, каждое предприятие заинтересовано в том, чтобы длительность оборота кредитор­ской задолженности была больше. Рассмотренные выше поло­жения позволяют перейти к показателю длительности оборачи­ваемости оборотного капитала, которая складывается из следу­ющих элементов:

 

Тоб.об.к = Тоб.з + Тоб.д.з + Тоб.к.з..

Если значение данного показателя положительное, то пред­приятие испытывает потребность в денежных средствах. Отри­цательное значение показателя длительности оборота оборотно­го капитала говорит о том, что предприятие имеет в бесплатном пользовании чужие деньги.

Помимо рассмотренных основных коэффициентов деловой активности, часто рассчитывают также коэффициент оборачивае­мости основных средств (или фондоотдачу).

Значение данного показателя равняется частному от деле­ния объема реализованной продукции на среднегодовую сто­имость основных средств:

 

Себестоимость реализованной продукции

Коб.з. = =

Среднегодовая стоимость основных средств

 

стр. 040 ф. 2

=.

1/2 (гр. 3 стр. 030 ф. 1 + гр. 4 стр. 030 ф. 1)

 

Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реа­лизованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технологического уровня. Ее вели­чина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы: чем выше фондоотдача, тем ниже издержки. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном уровне реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти активы.

Рассчитаем основные показатели деловой активности для анализируемого предприятия (см. табл. 17).

Как следует из расчетов, условия, на которых предприятие получает поставки гораздо хуже, чем условия, предоставляемые предприятием покупателям своей продукции. Это приводит к тому, что приток денежных средств от дебиторов менее интен­сивен, чем от кредиторов. Сохранение такой тенденции может привести к дефициту денежных средств на счетах предприятия. Кроме того, обращает на себя внимание то, что у предприятия существуют проблемы с реализацией продукции. Об этом сви­детельствует значительное превышение периода оборачиваемо­сти дебиторской задолжен-

Таблица 17

Сводная таблица коэффициентов деловой активности

 

Наименование показателя	Значение
Коэффициент оборачиваемости активов	0,074
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,72
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (за год (360 дней), в днях)	209,30
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,86
Период оборачиваемости кредиторской задолженности (за год (360 дней), в днях)	193,55
Коэффициент оборачиваемости запасов	7,60
Длительность оборачиваемости запасов	47,37
Длительность операционного цикла	256,67
Длительность оборачиваемости оборотных средств	63,12

 

ности над периодом оборачиваемости запасов. Положительное значение показателя длительности обо­рачиваемости оборотных средств свидетельствует о недостаточ­ности у предприятия денежных средств. Столь низкое значение коэффициента оборачиваемости активов объясняется «тяжелой» структурой актива. Сам по себе этот показатель мало что гово­рит о предприятии. Интерпретация его значения возможна лишь при сравнении со средне-отраслевым значением этого коэффициента.