Расчет и анализ показателей рентабельности

 

Рентабельность – относительный показатель финансовых результатов деятельности предприятия. Расчет показателей рентабельности является завершающим этапом анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Различают следующие основные группы показателей рентабельности.

1. Рентабельность продукции – рассчитывается по продукции в целом и по ее отдельным видам. Определяется как соотношение прибыли от продаж (прибыли от реализации продукции) и себестоимости (затрат на производство и реализацию продукции). Для расчета показателей рентабельности данной группы используются формулы:

где r_i – рентабельность продукции, Р_ПРi – прибыль от реализации единицы продукции, S _ПРi – себестоимость единицы продукции.

где r_РП – рентабельность всей реализованной продукции, П_ПР – прибыль от продаж, S _ПР – себестоимость реализованной продукции.

2. Доходность продукции– рассчитывается как соотношение прибыли от продаж (валовой или чистой прибыли) и выручки от продаж. Таким образом, может быть рассчитан не один, а несколько показателей доходности. Для расчета показателей может быть использована формула:

где d – доходность продукции, Р_ПР – прибыль от реализации продукции (прибыль от продаж), Рв – валовая прибыль, Р _Д.Н. - прибыль до налогообложения, Р_Ч – чистая (нераспределенная) прибыль.

3. Рентабельность активов и капитала - рассчитывается как соотношение чистой прибыли и стоимости активов предприятия (всех активов, оборотных или внеоборотных активов) или источников средств (собственного капитала, суммы собственного и долгосрочного капитала). Для расчета показателей рентабельности активов может быть использована формула:

,

где А – общая стоимость активов (имущества предприятия), А_т – стоимость текущих активов (оборотных средств), А_в – стоимость внеоборотных активов.

Рентабельность собственного капитала может быть рассчитана по формуле:

где С^С – собственные средства предприятия.

Показатели рентабельности рассчитываются за два года – отчетный и предыдущий. Для расчета показателей рекомендуется составить таблицу. Величина показателей рентабельности сравнивается с учетной ставкой банка России, среднеотраслевыми показателями. Кроме того, оценивается динамика показателей за анализируемый период.

 

Таблица 8 – Анализ рентабельности

Показатели	2010 год	2011 год	Изменение
1. Прибыль от продаж, тыс. руб.
2. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
3. Чистая прибыль, тыс. руб.
4. Полная себестоимость продаж, включая коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.
5. Выручка от продаж, тыс. руб.
6. Среднегодовая стоимость имущества (активов), тыс. руб.
7. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.
8. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб.
9. Среднегодовая стоимость собственных средств, тыс. руб.
10. Рентабельность продукции, %
11. Доходность продаж, %
- по прибыли от продаж
- по прибыли до налогообложения
- по чистой прибыли
12. Рентабельность активов, %
13. Рентабельность собственного капитала, %
14. Учетная ставка Банка России

Факторный анализ рентабельности может проводиться по показателям рентабельности активов или собственного капитала. В моделях факторного анализа выявляется зависимость рентабельности от двух основных факторов – доходности продукции и оборачиваемости активов (капитала).

Модель факторного анализа рентабельности активов имеет вид:

,

где d_ч – доходность продаж (по чистой прибыли); k_об – коэффициент оборачиваемости активов.

Оценка влияния факторов по данной модели может быть проведены по методу абсолютных разностей. Общее изменение рентабельности активов:

Изменение рентабельности активов в результате изменения доходности продаж:

Изменение рентабельности активов под воздействием изменения оборачиваемости:

Баланс отклонений:

По результатам расчетов выясняются преимущественные причины изменения рентабельности активов и выявляются возможные направления её дальнейшего роста – за счет повышения доходности продукции и за счет ускорения оборачиваемости активов предприятия.

 

 

ТЕМА 5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1. Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования

 

Анализ финансового состояния организации начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы, что позволяет провести анализ упорядоченно и в то же время избежать излишней детализации. Для группировки статей баланса и проведения расчетов рекомендуется составить таблицы 1 и 2.

 

Таблица 1 – Анализ структуры и динамики актива баланса

Актив баланса	На начало года	На конец года	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Имущество — всего
1. Внеоборотные активы
2. Оборотные активы
2.1. Материальные оборотные средства (запасы)
2.2. Дебиторская задолженность
2.3. Денежные средства

 

Таблица 2 – Анализ структуры и динамики пассива баланса

Пассив баланса	На начало года	На конец года	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Источники имущества – всего
1. Собственный капитал
2. Заемный и привлеченный капитал
2.1. Долгосрочные обязательства
2.2. Краткосрочные кредиты
2.3. Кредиторская задолженность

Порядок расчета сумм по статьям актива и пассива:

— общая стоимость имущества — строка 1600;

— стоимость внеоборотных активов — строка 1100;

— стоимость оборотных активов — строка 1200;

— стоимость запасов и прочих оборотных активов – сумма строк 1210, 1220, 1260;

— величина дебиторской задолженности – строка 1230;

— денежные средства и краткосрочные вложения – строки 1240 + 1250;

— источники имущества — строка 1700;

— собственный капитал — строка 1300;

— заемный и привлеченный капитал — строка 1400 + строка 1500;

— долгосрочные обязательства — строка 1400;

— краткосрочные кредиты и займы – строка 1510;

— кредиторская задолженность — строка 1500 за вычетом строки 1510.

По результатам расчетов формулируется вывод, где следует:

— охарактеризовать структуру имущества предприятия указать какие типы активов занимают наибольший удельный вес в структуре имущества предприятия; какие виды оборотных средств преобладают в структуре оборотного капитала;

— охарактеризовать структуру пассива, определив, какие типы источников средств преобладают (собственные или заемные);

— оценить динамику изменений в составе и структуре имущества и его источников, охарактеризовать изменения абсолютных значений и долей основных групп активов и пассивов.

При оценке динамики изменений можно руководствоваться примерной схемой балансовых изменений (таблица 3).

 

Таблица 3 – Характеристика возможных типов балансовых изменений

Активы	Пассивы
Рациональное увеличение статей баланса
Увеличение: ‒ стоимости основных средств ‒ величины запасов при одновременном увеличении выручки от продаж ‒ денежных средств в пределах 10-30% суммы оборотного капитала	Увеличение: ‒ уставного капитала ‒ нераспределенной прибыли ‒ резервного капитала ‒ общее увеличение суммы и доли собственных средств в целом
Нерациональное увеличение статей баланса
Увеличение: ‒ денежных средств свыше 30% суммы оборотного капитала ‒ дебиторской задолженности свыше 40% суммы оборотного капитала ‒ остатков готовой продукции при отсутствии одновременного роста выручки	Увеличение: ‒ кредиторской задолженности, объемов привлеченных краткосрочных кредитов при отсутствии одновременного роста выручки ‒ общее увеличение суммы и доли заемных средств в целом
Рациональное уменьшение статей баланса
Уменьшение: ‒ незавершенного производства ‒ величины запасов, в том числе остатков готовой продукции, при одновременном уменьшении выручки от продаж ‒ дебиторской задолженности	Уменьшение: ‒ кредиторской задолженности ‒ привлеченных кредитов ‒ общее уменьшение суммы и доли заемных средств в целом
Нерациональное уменьшение статей баланса
Уменьшение: ‒ денежных средств ниже 10% оборотного капитала ‒ величины запасов при одновременном увеличении выручки от продаж ‒ стоимости основных средств	Уменьшение: ‒ уставного капитала ‒ нераспределенной прибыли ‒ резервного капитала ‒ общее уменьшение суммы и доли собственных средств в целом