Тема 16. Анализ и оценка рисков

Цель этого раздела − описать виды возможных рисков, дать им анализ и оценку (рис. 20).

Рис. 20 – Анализ рисков

Современный бизнес невозможен без риска. Планирование предпринимательской деятельности должно сопровождаться выявлением возможных рисков. Различают следующие виды рисков:

§ производственный риск − связан с трудностями запуска оборудования, организации производства, со срывом сроков ввода в действие объектов, с превышением фактических затрат над проектными, более низким качеством продукции по сравнению с запланированным и др.

§ коммерческий риск − проявляется в недобросовестности и неплатежеспособности заказчика, в повышении закупочных цен, увеличении издержек.

§ рыночный риск − связан с падением спроса на продукт, колебаниями курсов валют, неопределенностью действий конкурентов и т. д.

§ инфляционный риск − связан с ростом цен на материалы, комплектующие, заработную плату и др.

§ финансовый (кредитный) риск − проявляется в невыполнении предприятием финансовых обязательств перед инвестором по возврату долга.

§ научно-технический риск − связан с неопределенностью в достижении заданного результата при освоении новых технологий и др.

§ политический риск − связан с неблагоприятными социально-политическими изменениями в стране или регионе.

§ внешнеэкономический риск − связан с установлением квот на импорт (экспорт) товаров, введением высоких тарифов или эмбарго и т. д.

В анализе рисков выделяют качественный и количественный анализ, которые дополняют друг друга.

Качественный анализ риска сводится к тому, чтобы выявить основные факторы риска, определить их потенциальные области и тем самым идентифицировать возможные риски, связанные с проектом.

Все факторы риска принято условно разделять на две группы: объективные и субъективные.

К числу объективных относятся факторы, которые непосредственно не зависят от самого предприятия: экономические и политические кризисы, инфляция, конкуренция и др.

К числу субъективных относятся факторы, так или иначе характеризующие непосредственно предприятие: его производственный и кадровый потенциал, техническое оснащение, уровень производительности труда и др.

Количественный анализ и оценка риска заключается в определении размеров отдельных рисков и риска проекта в целом.

Наиболее распространены следующие методы количественного анализа риска: статистический; экспертный; аналитический; метод аналогий.

Статистический метод основан на изучении статистики доходов и потерь, имевших место в данном или аналогичном бизнесе, установлении величины и частоты получения того или иного уровня дохода или потерь, составлении наиболее вероятного прогноза.

Экспертный метод основан на обработке мнений экспертов, оценивающих вероятность проявления и степень последствий исследуемых рисков.

Аналитический метод основан на использовании результатов анализа чувствительности, методов математической статистики и имитационного моделирования.

Метод аналогий основывается на использовании базы данных о риске аналогичных проектов.

Для оценки риска инвестиционного проекта на практике используют несколько методов, позволяющих более глубоко понять основные характеристики инвестиционного проекта и уровень его рискованности.

К числу таких методов относятся: