5.5.1. Перечень процессов образования инвестиций
Образование новых производственных фондов осуществляется двумя способами (а, чаще всего, даже сочетанием этих способов:
– во-первых, если это возможно и технологически оправдано, следует использовать готовые производственные фонды, взяв их в аренду. При этом, естественно, предполагается, что кто-то другой уже осуществил основную часть инвестиционного процесса, создав производственные фонды, но не задействовав их;
– во-вторых, получить необходимую денежную сумму, за счёт которой затем создать новые производственные фонды или использовать эти средства для осуществления другой формы инвестиций (например, для подготовки специалистов).
Перечислим источники средств, благодаря которым имущественные отношения такого рода, существуют не только в инвестиционном процессе, но и в сфере банковской деятельности:
|
2. "Собственные" средства юридического лица.
3. Собственные средства каждого из участников.
4. Ссуда банка
5. Собственные средства каждого из внешних
вкладчиков.
6. Вклады в банки и аналогичные им учреждения, которые (вклады) формой инвестиций не являются.
Все перечисленные формы имущественных отношений подпадают под одно общее определение данной услуги:
Это − передача права пользоваться и распоряжаться имущественной ценностью в денежной или вещной форме на определённый или неопределённый срок с оплатой оказанной услуги согласно методологии, следующей из выражения СФУ = К • Т • d.
В ГК РФ стоимость финансовых услуг (СФУ) рассматриваются в трёх главах (34 − аренда, 42 − заем и кредит, 44 − банковский вклад). И хотя этому вопросу, соответственно, посвящено три различных статьи (614, 809, 838), но они не противоречат друг другу и соответствуют выражению, которое для этого используем мы (СФУ = К • Т • d.). Характерно, что о методологии определения величины дивидендов в зависимости от полученной прибыли, которой придерживаются во всей сфере инвестиционной деятельности, в ГК РФ вообще нигде даже не упоминается.
Приведенные выше пять источников образования инвестиционного фонда имеют чисто технические различия, а на самом деле в каждом из них происходит один и тот же процесс передачи юридическому лицу денег инвесторов, т.е. участников, денег внешних вкладчиков, в деятельности юридического лица участия не принимающих, денег финансовых учреждений или передача готовых производственных фондов (аренда). Во всех случаях лица, передавшие свои деньги юридическому лицу, получают взамен документ, дающий право вернуть равноценную денежную сумму, а пока юридическое лицо не погасило свой долг, получать оплату оказываемой услуги в форме % на вложенный капитал. Иногда этот документ называют "акцией" ("научное" название "скатерти-самобранки"), дающей обладателю этой формы долговой расписки стать сразу и собственником юридического лица, и его производственных фондов, и полученного юридическим лицом дохода. Разумеется, все эти "права", действующие, пока он остаётся "акционером", он получает сверх вполне обоснованного права на возврат переданного вклада и на получение дивидендов в течение всего времени, пока юридическое лицо пользуется кредитом акционера.
Выше мы уже отмечали, что инвестиционный процесс представляет собой часть производственного процесса и в системе натурального хозяйства вообще из него не выделялся. Тот, кто занимался процессом производства всегда был готов к осуществлению инвестиционных затрат даже в ущерб собственному потреблению. С тех пор почти ничего не изменилось. Даже в последнем случае, когда инвестиции образуют внешние вкладчики, в трудовом процессе не участвующие, всё равно финансирование инвестиционного процесса осуществляют участники. Ведь при существующем уровне выплаты дивидендов вкладчик, вложивший, допустим, миллион, через три-пять лет полностью покроет его за счёт дивидендов, а дальше будет просто "стричь купоны".
Аренда, возможно, самая удобная форма образования производственных фондов. Не обязательно покупать автомобиль, если его можно взять в аренду. А с помощью "лизинга" можно получить даже уникальное оборудование, так как в этом случае будущая производственная фирма не просто берёт готовое оборудование, а сначала заказывает его фирме-изготовителю именно в таком виде, в каком оно требуется. При этом степень участия будущих арендатора и арендодателя в финансировании процесса изготовления может варьироваться в очень широких пределах.
Рис.9
