Основные понятия и формы финансирования 2 страница

Краткосрочный кредит как способ финансирования активов компании обладает по сравнению с долгосрочными займами своими преимуществами и недостатками.

Самое существенное преимущество краткосрочного займа — это высокая скорость получения займа. Краткосрочную ссуду можно получить быстрее, чем долгосрочную. При предоставлении долгосрочного кредита кредиторы тщательней изучают финансовое положение компании. Кредитный договор разрабатывается детально, поскольку в течение многолетнего «кредитного» срока могут произойти различные события, в том числе по не зависящим от компании обстоятельствам. Однако, как правило, достаточно обычна ситуация, когда компании в срочном порядке требуются деньги, например, для проведения спекулятивной операции. В этом случае компания должна обратиться на рынок краткосрочных кредитов.

Следующее преимущество краткосрочных кредитов по сравнению с долгосрочными ссудами — это гибкость получения займа. Потребность в деньгах нередко носит сезонный или цикличный характер и компании просто незачем постоянно иметь обязательства по обслуживанию долгосрочных источников финансирования.

Следующее решающее преимущество краткосрочных кредитов — это более низкая их стоимость по сравнению с долгосрочными. Как правило, ставки процентов по краткосрочным займам ниже, чем по долгосрочным.

В то же время работа с краткосрочными источниками финансирования для компании связана со значительными рисками. Причины этому следующие.

Во-первых, при долгосрочном займе процентные издержки заранее известны и вполне определенные, а при использовании краткосрочных кредитов процентные издержки могут иметь значительные и не всегда прогнозируемые колебания. Поэтому условия краткосрочного кредита от раза к разу могут иметь большие различия.

Во-вторых, возможна ситуация банкротства, когда компания не в состоянии оказывается погасить сразу несколько своих краткосрочных займов, по которым наступил срок платежей, а кредитор отказывается продлить (пролонгировать) займы. Подобные ситуации случаются не столь редко, как это кажется, особенно в условиях политической и экономической нестабильности в обществе.

Основное назначение краткосрочных обязательств — это финансирование оборотных средств, т. е. краткосрочные пассивы должны обеспечить необходимый уровень денежных средств для своевременного осуществления платежей; пополнения портфеля легко реализуемых ценных бумаг, финансирования запасов на необходимом уровне и проведения эффективной кредитной политики с клиентами компании.

Однако средства краткосрочных обязательств используются и на финансирование долгосрочных инвестиционных программ. Так, за счет краткосрочных источников покрывается долгосрочный долг в той части, по которой наступил срок платежа. Эта часть краткосрочных обязательств заранее определяется решениями по долгосрочному финансированию. Если кредит взят у банка, то величина выплаты процента и сумма ежегодного его погашения оговаривается заранее в кредитном договоре. Поэтому эта часть оборотных средств является константой и, следовательно, не оказывает влияния на изменения в политике управления оборотным капиталом.

За счет краткосрочных источников финансируются и основные средства. Речь идет об амортизационных отчислениях, за счет которых финансируются затраты по их восстановлению. Эти затраты, как правило, являются плановыми и их величина вполне известна. Следовательно, и эта часть затрат также не оказывает влияния на изменения в политике управления оборотным капиталом.

Текущие затраты по финансированию строительства также покрываются за счет краткосрочных обязательств. Эта часть затрат также не оказывает влияния на изменения в политике управления оборотным капиталом, поскольку эта часть краткосрочных обязательств может быть превращена в облигации под залог недвижимости. По окончании строительства, облигации могут быть погашены за счет средств, вырученных от продажи объекта строительства.

Основными источниками краткосрочного финансирования являются: кредиторская задолженность за товары, работы и услуги (коммерческий кредит), начисления, рыночные ценные бумаги, банковские кредиты.

Коммерческий кредит является одним из способов краткосрочного финансирования. Он предоставляется поставщиком и оформляется по-разному: векселем, авансом покупателя, открытым счетом. Его возникновение связано с совершаемыми фирмой сделками. Так, при закупках у других фирм товаров, сырья, комплектующих в кредит у рассматриваемой фирмы возникает долг, который учитывается в виде кредиторской задолженности. Чем дольше период погашения кредиторской задолженности и больше объем реализации закупок, тем значительнее дополнительное финансирование для фирмы.

Коммерческий кредит и счета начислений относятся к внутренним источникам финансирования, они считаются спонтанными, так как их объем зависит от масштаба деятельности компании.

Одним из наиболее перспективных видов коммерческого кредитования является использование простых и переводных векселей предприятий. Выписанный какой-либо фирмой простой вексель может служить платежным средством в цепочке, связывающей несколько предприятий. Поскольку вексель, выписанный предприятием, считается менее надежным, чем банковский вексель, нередко ликвидность таких финансовых инструментов поддерживается банком в форме аваля — банковской гарантии оплатить вексель в случае непогашения его фирмой, выпустившей вексель. Обращение в банк за авалем может осуществляться как в момент выписки векселя, так и на любом этапе его обращения в качестве платежного средства.

Роль банков в обращении векселей предприятий не сводится только к выдаче гарантий. Банки могут обеспечивать учет (досрочное погашение) векселей, а также участвовать в предварительном отборе участников вексельного конгломерата.

Что касается переводного векселя предприятия, то при его использовании решается не только задача краткосрочного финансирования, но и происходит существенное сокращение времени и денежных средств в пути. Действительно, если фирма А должна фирме Б, а фирма В, в свою очередь, должна А, то А может выписать вексель на В с просьбой уплатить по нему фирме Б. В этом случае вместо движения средств от В к А и затем от А к Б происходит однократное движение от В к Б.

Из трех типов предоставления коммерческого кредита — открытые счета, векселя и акцептованные накладные — наиболее широко распространены открытые счета. Поставщик отправляет товар покупателю и выписывает накладную, в которой указывает вид поставляемого товара, его цену, общую стоимость поставки и условия продажи. Формально покупатель не предоставляет письменных обязательств, свидетельствующих о том, что сумма взята в долг у продавца. Продавец предоставляет кредит, основываясь на информации о кредитоспособности покупателя.

Иногда вместо открытого счета применяют простой вексель. Покупатель выписывает вексель, который служит подтверждением задолженности продавцу. Вексель должен быть оплачен к определенной дате. Так поступают, когда продавец желает официально оформить задолженность, например, если срок платежа по открытому счету истекает, продавец может потребовать от покупателя предоставления векселя.

СОD и CBD – кредит не предоставляется. Условие СкК (cash on delivery) означает оплату при получении товара. Риск продавца заключается в том, что покупатель может отказаться от товара. В этом случае продавец теряет затраты на отгрузку товара. Иногда продавец может потребовать предварительной оплаты — СВК (cash before delivery) для того, чтобы избежать риска. При условии СкК и СВК продавец не предоставляет покупателю кредит. Условие СВК следует отличать от условия поэтапного платежа, которое достаточно широко применяется в некоторых отраслях. При поэтапной оплате покупатель оплачивает услуги производителя на различных этапах производства вплоть до даты фактической поставки конечной продукции. Например, авиационные заводы требуют поэтапной оплаты от авиакомпаний, поскольку деятельность этих заводов связана с большими объемами промежуточных вложений средств.

«Чистый период» — скидка отсутствует. При предоставлении кредита продавец определяет срок платежа. Условие «чистые 30» означает, что счет или вексель должен быть оплачен в 30-дневный срок. Если продавец осуществляет ежемесячные поставки, он может пользоваться таким условием, как «чистые 15 ЕОМ», которое означает, что все товары, отгруженные до конца месяца, должны быть оплачены до 15 числа следующего месяца.

«Чистый период» со скидкой. Помимо кредита продавец может предоставить покупателю скидку, если задолженность оплачена в начале «чистого периода». Условие «2/10, чистые 30» означает, что продавец предоставляет покупателю 2-процентную скидку, если задолженность оплачена в 10-дневный срок, в противном случае покупатель должен оплатить полную сумму в 30-дневный срок. Обычно скидка предоставляется покупателю, чтобы стимулировать досрочную оплату. Существует оптимальный размер скидки, которую может предоставить продавец. Денежная скидка отличается от торговой скидки и от количественной скидки. Торговая скидка больше для одной группы покупателей (например, оптовиков), чем для другой (например, розничных торговцев). Количественная скидка предоставляется крупным поставщикам.

Коммерческий кредит — это источник средств, так как покупатель не обязан оплачивать товары до того, как они поставлены. Если фирма автоматически оплачивает свои векселя через определенное количество дней после выписки накладной, коммерческий кредит становится «встроенным» источником финансирования, интенсивность использования которого изменяется вместе с производственным циклом.

По мере расширения производства, а соответственно и объема закупок, увеличивается объем кредиторской задолженности, что обеспечивает часть средств, необходимых для финансирования роста производства. По мере сокращения производства сумма задолженности также уменьшается. В данных условиях коммерческий кредит не является контролируемым источником финансирования. Его объем целиком зависит от плана закупок фирмы, который в свою очередь зависит от ее производственного цикла.

Наиболее типичной считается ситуация, при которой платеж осуществляется в последний день установленного периода, однако фирма может отсрочить платеж и на период после истечения срока платежа. Издержки такой отсрочки подразделяются на два вида: издержки отказа от использования скидки и возможное ухудшение кредитного рейтинга. Если фирма злоупотребляет отсрочиванием выплат, то от этого страдает рейтинг ее кредитоспособности. Поставщики будут относиться к фирме с опасением и могут настаивать на достаточно жестких условиях продажи, если вообще решат иметь с ней дело. При -оценке компании банки и другие кредиторы не доверяют компании, проявляющей медлительность в расчетах. Таким образом, существуют определенные издержки, связанные с ухудшением кредитной репутации фирмы, хотя они с трудом поддаются измерению.

Преимущества коммерческого кредита:

♦ всегда может быть предоставлен, так как кредиторы рассчитывают на продолжение деловых отношений;

♦ не может рассматриваться как залоговая имущественная стоимость;

♦ при его применении не начисляются проценты (или они минимальны);

♦ существует возможность продления его срока, если фирма вновь окажется в трудном положении.

Фирме необходимо сопоставить преимущества коммерческого кредита и издержки отказа от скидки, альтернативные издержки, связанные с возможным ухудшением кредитного рейтинга, если она отсрочивает платеж, и возможное увеличение продажной цены, которую назначает продавец. Кредиторская задолженность большинства фирм представляет собой форму непрерывного кредитования. В этом случае нет необходимости формально организовывать финансирование, оно уже имеет место. Если в настоящее время фирма использует скидку, то возможно дополнительное кредитование посредством уплаты по счетам точно в установленный срок.

Пример. Торговый кредит - это спонтанный источник финансирования, так как его возникновение зависит лишь от совершаемых сделок. Если фирма имеет ежедневную потребность в сырье 10 тыс. руб. на условиях оплаты в 30 дней, то она будет иметь краткосрочный 30-дневный кредит в размере 300 тыс. руб. Если размер закупок увеличится вдвое, то вдвое возрастет и кредиторская задолженность до 600 тыс. руб. Таким путем фирма получит дополнительные 300 тыс. руб. Аналогично при увеличении срока оплаты с 30 до 40 дней кредиторская задолженность увеличится с 300 тыс. руб. до 400 тыс. руб.

Таким образом, на размер финансирования влияют объем закупок и период погашения задолженности. При продаже в кредит сумма сделки отражается в документах продавца в виде дебиторской задолженности, а у покупателя — в виде кредиторской. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то это называется нетто-получение торгового кредита (receiving net trade credit). Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это называется нетто-предоставление торгового кредита (extending net trade credit). Для мелких фирм характерна первая ситуация, а для крупных — вторая.

Формула расчета годовой цены дополнительного кредита при отказе от скидки:

Ld = d: V х 360: Т х100%

где Ld — цена применения коммерческого кредита, %;

d — размер скидки, руб.;

V — сумма оплаты за вычетом скидки, руб.;

Т — количество дней использования суммы оплаты без скидки.

Или

Ld = d: (1 - d: 100)

где d — размер скидки, %.

Допустим, ваше предприятие ежедневно получает сырье на условиях 2/10, брутто 30. Общая сумма поставок — 5000 тыс. руб. Платежи осуществляются вовремя в течение 30 дней (на 30-й день). Предприятию предложили получить скидку 2%, если оно оплатит счет в течение 10 дней. Процентная ставка по банковским кредитам в среднем составляет 35%. Какое принять решение?

Ld = 100: 4900 х 360: 20 х 100% = 36,7%

Предложенные условия получения скидки неприемлемы, так как выгоднее взять кредит в банке.

Недостатки коммерческого кредита связаны с тем, что удлинение его срока или само его получение нередко оказывается проблематичным либо из-за его неэффективности для продавца, либо из-за ненадежности оплаты поставки, сделанной на условиях открытого счета или документарного инкассо в силу низкой кредитоспособности покупателя. В случае, если фирма постоянно продлевает сроки кредиторской задолженности, ей будет отказано в предоставлении денежных скидок и рейтинг ее кредитоспособности заметно понизится.

Начисления (accruals) — еще не выплаченная задолженность, начисленная по заработной плате, налогам, процентам дивидендам. Счета начислений представляют собой источник спонтанного финансирования даже в большей степени, чем счета кредиторов. Наиболее распространенные счета начислений — это счета заработной платы и налогов. Расходы по этим счетам начисляются, но сразу не оплачиваются. Обычно определяется дата, когда должна быть произведена оплата. Подоходный налог выплачивается ежеквартально, налог на собственность — каждые полгода. Заработная плата обычно выплачивается ежемесячно, реже два раза в месяц. Суммы по счетам начислений, как и счетам кредиторов, имеют тенденцию к увеличению с расширением масштабов деятельности.

Оказание услуг оплачивается, но работники не получают заработную плату и не ожидают этого до тех пор, пока не закончится период, за который производится оплата. Длительность этого периода определяет руководство компании, хотя на нее могут влиять государственные органы или профсоюзы. Аналогично налоги не выплачиваются до наступления установленного срока. Таким образом, начисления представляют собой источники беспроцентного финансирования.

К сожалению, для компании начисления не относятся к контролируемому финансированию. Что касается налогов, то в роли кредитора выступает государство, оно требует оплаты точно в срок. Если компания находится в тяжелом финансовом положении, она может отсрочить уплату налога на короткое время, но тогда она должна уплатить штраф. Она также может отсрочить выплату заработной платы за счет работников, однако последние могут отреагировать на это жалобой, снижением производительности или переходом на другое предприятие.

Начисленная заработная плата частично контролируется компанией, поскольку она может изменять частоту выплаты зарплаты и, таким образом, влиять на объем финансирования. Если временной интервал между последним рабочим днем периода, за который выплачивается заработная плата и днем выплаты, остается постоянным, то чем менее часты дни выплаты, тем больше объем финансирования.

Рыночные ценные бумаги представляют собой краткосрочные финансовые вложения предприятия с целью получения, как правило, фиксированного дохода. К числу наиболее распространенных вариантов краткосрочных финансовых инвестиций относятся государственные и муниципальные (региональные) долговые обязательства, которые выпускаются их эмитентами на период не более одного года, акцептованные банком векселя, т.е. векселя, выплату по которым гарантирует банк, депозитные сертификаты - свидетельства о временном банковском вкладе, на которые начисляются проценты.

Кроме того, к рыночным ценным бумагам относятся фьючерсные, форвардные и опционные контракты, которые представляют собой специальный вид вторичных финансовых инструментов, базирующихся на разнообразных контрактах на обязательную или возможную покупку или продажу первичных финансовых инструментов (ценных бумаг предприятия или государства).

Следует подчеркнуть, что под термином «рыночные ценные бумаги» понимаются «чужие» ценные бумаги, т.е. не бумаги данного предприятия. Компания прибегает к приобретению рыночных ценных бумаг с целью наиболее рационального использования временно свободных денежных средств. Предприятие рассчитывает впоследствии продать эти бумаги с выгодой или дождаться момента их погашения и получить основную часть долга и процентное вознаграждение.

Кредитная линия (line of credit) — договор между банком и его клиентом, представляющий собой обещание банка предоставить клиенту определенную сумму денег до некоторого лимита в течение определенного срока.

Обычно договор заключается на 1 год и через год подлежит обновлению. Часто кредитная линия возобновляется после того, как банк получает заверенный аудитором годовой отчет о деятельности компании и возможность изучить результаты этой деятельности. Объем кредита базируется на оценке банком кредитоспособности заемщика и его потребности в средствах. В зависимости от изменения этих условий кредитная линия может быть возобновлена, начиная со срока прекращения действия предыдущего соглашения или даже ранее, если возникла необходимость изменить условия.

Кредитная линия может оформляться в виде письменного кредитного соглашения клиента с банком или являться результатом устной договоренности (обычно в странах с развитой кредитной системой). Кредитная линия открывается под регулярное использование. Различают обусловленную (связанную) и необусловленную кредитные линии. При открытии связанной кредитной линии банк предоставляет возможность фирме использовать денежные средства только под определенные цели. В случае необусловленной кредитной линии фирма может использовать полученный кредит на любые цели. Так как некоторые банки рассматривают этот вид кредитования как сезонное или временное финансирование, они могут потребовать, чтобы заемщик в определенное время не пользовался кредитом.

Несмотря на массу преимуществ для заемщика, кредитная линия не представляет собой формального обязательства банка предоставить кредит. Заемщика часто информируют о заключении соглашения посредством извещения о том, что банк хотел бы предоставить кредит на определенную сумму.

Такое письмо не является юридическим обязательством банка. Если бы кредитоспособность заемщика ухудшилась в течение года, банк мог бы отказаться от предоставления кредита. Однако в большинстве случаев банк считает такое соглашение своим обязательством.

Револьверный кредит (revolving credit) — автоматически возобновляемый кредит (или аккредитив), кредитная линия. Юридически формализованный контракт о предоставлении кредита на некую максимальную сумму в течение определенного периода.

Если финансовое положение фирмы не изменяется, то ранее предоставленная ей кредитная линия пролонгируется на фиксированный срок (обычно на год). При пересмотре кредита уточняются следующие параметры кредита: размер кредитной линии, процентная ставка по кредиту и другие условия. Револьверная кредитная линия может быть и обеспеченной, если банк требует внесения залога для ее открытия.

Револьверный кредит в отличие от кредитной линии представляет собой юридическое обязательство предоставлять кредит в пределах установленного объема на протяжении установленного периода. Пока обязательство сохраняет силу, банк должен предоставлять кредит, когда бы заемщик ни пожелал, при условии, что общая его сумма не превысит определенной максимальной величины.

Пример. В течение 5 лет банк обязуется предоставить компании кредиты на сумму 100 млн. руб. А компания должна выплачивать ежегодно банку комиссионные за невыбранную часть кредита в размере 0,5 % невостребованной части. Иными словами, даже если компания не востребует кредит, то ей придется выплатить банку 500 тыс. руб., что ежемесячно составляет 41 666 руб. Если в начале первого года будет получен кредит в размере 50 млн. руб., то ежегодные комиссионные с оставшейся суммы составят 250 тыс. руб. Кроме того, придется выплатить проценты по сумме кредита. Такой процент формируется под воздействием рыночной конъюнктуры.

Краткосрочные банковские кредиты отражены в балансе по статье «векселя к оплате» и являются вторым по важности источником краткосрочного финансирования после торгового кредита.

В настоящее время наиболее известны следующие формы банковского кредитования:

♦ срочный кредит;

♦ контокоррентный кредит;

♦ онкольный кредит;

♦ учетный кредит;

♦ акцептный кредит;

♦ ломбардный кредит;

♦ аваль-кредит и др.

Срочный кредит — прямой, необеспеченный кредит на срок не более 90 дней, обычно оформляемый в виде простого векселя, подписанного заемщиком.

В странах с недостаточно развитыми рыночными отношениями и законодательством вместо простого векселя оформляется обычное специальное кредитное соглашение между банком и фирмой. Денежные средства по срочному займу предоставляются единовременно в полной сумме и возвращаются с процентами в полной сумме займа одномоментно.

Заимствование средств таким способом фирма осуществляет в исключительных ситуациях, когда возникают неожиданные потребности в фондах. Поэтому срочные займы имеют высокую стоимость, связанную с высокими административными издержками по оформлению и исполнению договоров такого типа.

Контокоррентный кредит (от ит. conto corrent — текущий счет) предусматривает ведение банком текущего счета клиента с оплатой поступивших расчетных документов и зачислением выручки. Клиенту открывается единый счет в банке, по которому проводятся все расчетные и кредитные операции. Такая форма кредитования очень удобна, но применяется только при высоком доверии банка клиенту. Если средств клиента оказывается недостаточно для погашения обязательств, банк кредитует его в пределах установленной в кредитном договоре суммы, т. е. контокоррент может иметь и дебетовое, и кредитовое сальдо.

Существуют специальные овердрафтные счета, когда банк кредитует клиента сверх установленной кредитным договором суммы. Овердрафт рассматривается как своеобразная ссуда клиенту, которая должна быть погашена в короткие сроки и по процентной ставке, превышающей среднерыночную.

Онкольный кредит (от англ. on call — по требованию) является разновидностью контокоррента и выдается, как правило, под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. В пределах обеспеченного кредита банк оплачивает все счета клиента, получая право погашения кредита по первому своему требованию за счет средств, поступивших на счет клиента, а при их недостаточности — путем реализации залога. Процентная ставка по этому кредиту ниже, чем по срочным ссудам. Учетный (вексельный) кредит предоставляется банком векселедержателю путем покупки (учета) векселя до наступления срока платежа. Векселедержатель получает от банка указанную в векселе сумму за вычетом учетного процента, комиссионных платежей и других накладных расходов. Закрытие кредита осуществляется на основании извещения банка об оплате векселя. Известны и другие формы кредитования с помощью банковского векселя. Например, предприятие может приобрести банковский вексель по цене ниже номинала и использовать его в качестве платежного средства. Последнее в цепочке предприятие в нужный момент предъявит вексель банку для погашения и получит означенную в нем сумму. Предприятие, купившее банковский вексель, получает дополнительный источник краткосрочного финансирования (разница между номиналом векселя и уплаченной за него суммой), кроме того, не происходит срыва платежей в цепочке.

Акцептный кредит используется в основном во внешней торговле и предоставляется поставщиком импортеру путем акцепта банком выставленных на него экспортером тратт.

Аваль — поручительство за лицо, обязанное по векселю, обычно на лицевой стороне векселя или аллонже. Банк, выдавший такую гарантию (авалист), отвечает за платеж по векселю в том же объеме, что и лицо которому он дан, т. е. несет солидарную ответственность. Авалист, оплативший вексель, имеет право требовать возмещения платежа, за которое он дал аваль, а также с лиц, ответственных перед последним.

Ломбардный кредит осуществляется в форме банковского кредита под залог депонируемых в банке ценных бумаг.

В залог обычно принимаются ценные бумаги, котирующиеся на бирже или имеющие организованный свободный рынок.

Сумма кредита составляет от 50 до 80% их курсовой стоимости. Срок кредита обычно не превышает трех месяцев.

Контракт на получение ломбардного кредита может предусматривать различные условия выплаты долга: заемщик может весь долг погасить единовременным платежом в срок, предусмотренный контрактом; может в этот срок выплатить лишь часть долга, а оставшуюся часть погашать в следующем периоде; может быть предусмотрен вариант на продление срока погашения на следующие три месяца. При расчетах учитывается точное количество дней в месяце, продолжительность года принимается равной 360 дней.

В случае, если заемщик не погасит кредит вовремя, он обязан рассчитаться с кредитором по увеличенной (штрафной) процентной ставке за весь период просрочки платежа. Если кредит все же не будет погашен, право собственности переходит к кредитору, который реализует имущество и удерживает из выручки сумму долга вместе с начисленными процентами. Пример. Какую величину кредита получит клиент? Банк предоставляет кредит в размере 80% курсовой стоимости ценных бумаг под 10% годовых. Затраты на обслуживание долга составляют 1% от номинальной суммы кредита и удерживаются вместе с процентным платежом в момент предоставления кредита. В случае просрочки выплаты долга клиент рассчитывается за каждый день просрочки по ставке 12% годовых. Залог — 300 ценных бумаг курсовой стоимостью по 100 руб. Срок кредита с 12 июня по 12 сентября (91 день).

Курсовая стоимость пакета = 300 х 100 = 30 000 руб.

Номинальная величина кредита = 0,8 х 30 000 = 24 000 руб.

Процентный платеж = 0,1 х 24000 х 91: 360 = 607 руб.

Затраты на обслуживание долга = 0,01 х 24 000 = 240 руб.

Сумма полученного кредита = 24 000 - 607 - 240 = 23 153 руб.

Допустим, что клиент расплатится 1 октября, тогда процентный платеж за 20 просроченных дней по штрафной ставке составит:

0,12 x 24000 x 20: 360 = 160 руб.

Таким образом, клиент должен вернуть банку 24000 + 160 = 24 160 руб.

Клиент получает фактически меньшую сумму, чем номинальная величина кредита.

Пример. Найти величину залога при заданной сумме кредита.

Требуемая сумма кредита 40 000 руб. на 3 месяца на 92 дня. Банк предоставит кредит в размере 75% стоимости залога под 12% годовых и за обслуживание долга взыскивает 400 руб.

Дивизор (процентный ключ) = Т: r = 360: 0,12 = 3000 (это сумма, с которой при данной ставке г получают 1 руб. дохода в день).

Процентный платеж = 40400 х 92: (3000 – 92) = 1278 руб.

Или 0,12 х 40400 x 92: 360 = 1278 руб.

Таким образом, номинальная величина кредита составит:

40000 + 400 + 1278 = 41 678 руб.

Стоимость залога = 41678: 0,78 = 55 571 руб.

Можно решить иначе: 0,75 x = (0,75 х х 0,12 х 92: 360) - 400 = 40000

x = 55 571 руб.

Размер процентной ставки — особо важная категория для банка, так как колеблемость процентных ставок во времени резко возрастает.

Ставки банковского процента могут рассчитываться тремя способами: простой процент, дисконтный процент, добавленный процент.

Простой процент. При получении кредита под простой процент (simple interest) заемщик получает номинальную сумму кредита и возвращает ее с процентами по истечении определенного срока. Например, сумма кредита 100 000 руб., срок 1 год, 20%. К возврату через год 100 000 руб. + 20 000 руб.

При получении кредита сроком на год и более номинальная ставка равна эффективной. Если срок менее года, например 180 дней, эффективная ставка рассчитывается: