Занятия 11-14. Капитал в финансовой экономике (8 ч)

Цель занятия: изучение основ формирования рациональной структуры капитала, концепций эффекта финансового рычага; механизма оценки совокупного риска организации

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Капитал: понятие, виды, источники формирования, цена.

2. Оценка уровня, эффект финансового рычага.

3. Источники долгосрочного и краткосрочного финансирования.

4. Оценка совокупного риска организации.

5. Экономическая сущность внеоборотного и оборотного капитала.

6. Модели финансирования внеоборотного и оборотного капитала.

Задачи:

1. Оцените эффект, плечо, дифференциал финансового рычага, рентабельность собственных средств двух организаций (табл. 4). Сделайте выводы о величине рентабельности собственных средств организаций.

Таблица 4–Исходные данные для расчета

Показатели	Организация «А»	Организация «Б»
1. Валюта баланса, млн. руб.	1000	1000
2. Капитал и резервы, млн. руб.	600	400
3. Кредиторская задолженность, млн. руб.	100	300
4. Экономическая рентабельность, %	15	16
5. Процентная ставка по кредиту, %	13	15

2.Оцените наиболее предпочтительный вариант развития организации на основе расчета рентабельности собственных средств (табл. 5).

Таблица 5–Исходные данные для расчета

Показатели	Вариант 1	Вариант 2
1. Валюта баланса, млн. руб.	3 000	3 000
2. Капитал и резервы, млн. руб.	2 000	1700
3. Краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы, млн. руб.	–	500
4. Экономическая рентабельность, %	15	16
5. Процентная ставка по кредиту, %	–	15

3. Фабрика выпустила за год 180 млн. альбомов для рисования по цене 50 руб. Стоимость основного производственного оборудования на начало года составляла 210 млн. руб. С начала апреля было ликвидировано оборудование на сумму 5 млн. руб. Определите среднегодовую фондоотдачу.

4. За анализируемый период среднесписочная численность работников предприятия увеличилась на 2 %, а их фондовооруженность снизилась на 5 %. Как при этом изменилась среднегодовая стоимость основных фондов?

5. В отчетном году организации за счет организационно-технических мероприятий удалось сократить потери рабочего времени на проведение ремонта оборудования. Определите коэффициенты экстенсивной и интенсивной загрузки оборудования, фондоотдачу в предыдущем и отчетном годах исходя данных, представленных в таблице 6.

Таблица 6 – Данные для расчета

Показатели	Единица измерения	Базисный год	Отчетный год
1. Объем товарной продукции	тыс. руб.	2240	2670
2. Среднегодовая производственная мощность	тыс. руб.	2700	2780
3. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	тыс. руб.	1244	1271
4. Фактически отработанное время (в среднем на единицу оборудования) за год	ч	3340	3649
5. Плановые потери рабочего времени на ремонт оборудования	% от режимного фонда	7	4
6. Число выходных и праздничных дней	дни	107	113
7. Режим работы	смены	2	2

6. Определите интенсивную, экстенсивную и интегральную загрузки станка в течение месяца, если станок работал в три смены по 8 ч; количество рабочих дней в месяце – 22; простои по причине отсутствия электроэнергии составляют 2,8 % от режимного фонда времени; плановая трудоемкость одной детали 2 ч; фактически изготовлено в течение месяца 245 шт. изделий.

7. Установите, на каком предприятии лучше используются основные фонды, если известно, что за анализируемый период на первом предприятии фондоотдача увеличилась на 6 %, на втором предприятии фондоемкость снизилась на 4 %, на третьем предприятии объем произведенной товарной продукции снизился на
5 %, а среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась на 2 %. Примечание: для решения задачи необходимо найти по каждому предприятию изменение фондоотдачи за анализируемый период.

8. Определите коэффициенты движения и эффективности использования основных фондов по данным таблицы 7, а также динамику этих коэффициентов за два года. Сделайте выводы.

Таблица 7 – Данные для расчета

Показатели	Базовый год	Отчетный год
1. Стоимость оборудования цеха на начало периода, млн. руб.	170	225
2. Введено в эксплуатацию оборудование, млн. руб.	40,5	52,8
3. Выбыло оборудование, млн. руб.	36,1	49,6
4. Объем выпуска продукции, млн. руб.	700	735
5. Цена за единицу продукции, тыс. руб.	20	22,5
6. Фактическая производственная мощность, млн. руб.	910	945
7. Плановая производственная мощность, тыс. руб.	928	960
8. Плановое время использования оборудования, ч	386	377
9. Фактическое время использования оборудования, ч	369	372
10. Среднесписочная численность работников, чел.	126	136
11. Прибыль от продаж, тыс. руб.	214	298
12. Чистая прибыль, тыс. руб.	198	254

9. Средние остатки оборотных средств на анализируемом предприятии за отчетный квартал сократились на 5 % при увеличении выручки от продаж на 10 %.Определите изменение числа оборотов и коэффициента закрепления оборотных средств.

10. По отчетным данным отрасли средняя продолжительность одного оборота средств (в днях) сократилась на 10 %, а средние остатки оборотных средств уменьшились на 6 %. Определите, как при этом изменилась выручка от продаж.

11. Определите величину среднего остатка оборотных средств в отчетном году и ее динамику по сравнению с предыдущим годом. Данные для расчета: выручка от продаж в предыдущем году составила 2457 тыс. руб., в отчетном году по сравнению с предыдущим годом возросла на 12 % при увеличении средней продолжительности одного оборота средств с 54 до
58 дней.

12. Выручка от продаж в предыдущем году составила
2000 тыс. руб., а в отчетном году по сравнению с предыдущим годом возросла на 10 % при сокращении средней продолжительности одного оборота средств с 50 до 48 дней.Определите величину среднего остатка оборотных средств в отчетном году и ее изменение (в процентах) по сравнению с предыдущим годом.

13. Наличие нормируемых оборотных средств предприятия в I полугодии отчетного года характеризуется данными, представленными в таблице 8.

Таблица 8 – Нормируемые оборотные средства, млн. руб.

Показатели	на 1.01	на 1.02	на 1.03	на 1.04	на 1.05	на 1.06	на 1.07
А	1	2	3	4	5	6	7
По нормативу	70	100	100	100	110	110	110
Фактически	68	95	105	106	105	115	110

Фактическая выручка от продажза I полугодие составила 270 млн. руб. при плане 300 млн. руб.Определите за I полугодие фактические показатели средней продолжительности одного оборота средств (в днях) и коэффициента закрепления оборотных средств и сопоставьте их с соответствующими нормативными показателями.

Текущий контроль. Мониторинг эффективности усвоения пройденного материала по теме 4 в виде теста

Текущий контроль. Контрольная работа № 2 по темам 3-4.

Занятия 15-17. Финансовая экономика: макроуровень
(6 ч)

Цель занятия: изучение роли и состава финансовой системы РФ;сущности, содержания, задач финансовой политики государства;роли, основных функций, видов финансовых рынков; особенностей функционирования финансовых институтов; разновидностей инструментов финансовых рынков.

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Финансовая система Российской Федерации.

2. Финансовая политика государства: сущность, содержание, задачи.

3. Прогнозирование финансово-экономических процессов и показателей.

4. Роль и функции финансовых рынков в экономике.

5. Финансовые институты.

6. Инструменты финансовых рынков.

Задачи, деловые ситуации:

1.Акционерный капитал общества составляет 100 тыс. акций. Прибыль к распределению в текущем году составила
400 тыс. руб. Определите дивиденд на одну акцию, доходность одной акции, если известно, что ее рыночная цена составляет
15 руб.

2. Определите показатели, характеризующие доходность акций организации, при следующих условиях:

– сумма дивидендных выплат в расчете на одну акцию в отчетном периоде составила 10 руб.,

– номинальная стоимость акции – 1 тыс.руб.,

– рыночная стоимость акции – 1,2 тыс.руб.,

– чистая прибыль организации составила 820 тыс.руб., причем 570 тыс.руб. чистой прибыли было реинвестировано в активы предприятия.

3. Акционерное общество выпустило 900 обыкновенных акций и 100 привилегированных. Прибыль к распределению составила 1,6 млн.руб. Дивиденд по привилегированным акциям –
15 %. Определите в денежном выражении дивиденд от прибыли по привилегированным и обыкновенным акциям.

4. Оцените рыночную позицию организации, если известно, что чистая прибыль составляет 0,2 млрд. руб., прибыль от продаж – 0,4 млрд. руб., в обращении находится 1 млн. акций, рыночная цена акции – 10 руб., к выплате дивидендов планируется 50 % прибыли, выручка от продаж – 2 млрд. руб., собственный капитал компании по балансу – 0,5 млрд. руб., величина активов –
1,5 млрд. руб.

5. Как изменится балансовая оценка собственного капитала компании в расчете на 1 акцию после дополнительной продажи 200 тыс. акций, если до продажи в обращении находилось
500 тыс. акций номиналом по 100 руб., которые были проданы по их номинальной стоимости, нераспределенная прибыль составляла 100 млн. руб. Дополнительно выпущенные акции продавались по 200 руб. за акцию.

6. В какую организацию следует инвестировать по Вашему мнению (по данным табл. 9)? Какие данные Вы бы использовали при анализе дополнительно?

Таблица 9– Исходные данные для анализа

Показатель	Компания А	Компания В	Компания С
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	10000	10000	10000
2. Прибыль от продаж, тыс. руб.	1000	800	600
3. Чистый доход, тыс. руб.	400	600	500
4. Собственный капитал, тыс. руб.	5000	5000	5000
5. Рентабельность продаж, %	10	8	6
6. ROE, %	8	12	10

Текущий контроль. Мониторинг эффективности усвоения пройденного материала по теме 5 в виде теста

1.4 Содержание самостоятельной работы студентов

Для закрепления теоретических знаний, практических навыков в процессе изучения студентами дисциплины «Финансовая экономика» в соответствии с учебным планом направления38.04.01 «Экономика» предусмотрено выполнение самостоятельной работы, включающей изучение литературных источников, в том числе публикацийпериодических изданий, нормативных документов органов государственной власти, местного самоуправления.

Цель самостоятельной работы студентов – получить новые знания в области финансовой экономики для дальнейшего изучения специальных дисциплин, выполнения курсовой работы, а также в практической деятельности по избранной специальности.

Задачи самостоятельной работы студентов:

1) получить представление о специфических вопросах финансовой экономики;

2) углубить знания по дисциплине, полученные в ходе изучения лекционного материала.

Формы контроля знаний студентов в ходе изучения дисциплины «Финансовая экономика»:

– текущий контроль – оценка уровня подготовки студента в процессе проведения преподавателем практических занятий путем опроса по лекционному материалу и дополнительной литературе, а также на основе проведения контрольных работ после изучения каждой темы в форме тестов, задач, а также выполнение самостоятельной работы в форме заданий;

– промежуточный контроль – экзамен, включающий ответы на теоретические вопросы.

Для проведения контроля самостоятельной работы студентов разработаны 4 домашних задания. Цель заданий для самостоятельной работы – закрепить полученные знания в рамках отдельных тем по учебной дисциплине «Финансовая экономика», навыки проведения анализа и подготовки письменных заключений. Работа должна носить самостоятельный, творческий характер.

Поскольку решение разбираемых на практических занятиях кейсов является достаточно трудоемким процессом, самостоятельная (домашняя) работа студентов по дисциплине «Финансовая экономика» предусматривает выполнение окончательных расчетов, формулирование обобщающих выводов, оформление отчетов о проведенной работе на основании информации, полученной при разборе кейсов на практических занятиях.

Текущий контроль знаний студентов проводится в письменной форме и включает самостоятельные работы, представленные в таблице 10.

Самостоятельные работывыполняются печатным способом и размещаются в системе Moodleв рамках соответствующего курса или сдаются на проверку преподавателю.

На титульном листе контрольной работы необходимо указать: название учебного заведения, кафедры, наименование дисциплины, тему и номер самостоятельной работы, фамилию и инициалы студента, фамилию и инициалы преподавателя, город и год выполнения самостоятельной работы.

Таблица 13 – Содержание домашних заданий для проведения контроля самостоятельной работы студентов по отдельным темам дисциплины

Номер работы	Темы, по которым выполняется работа	Содержание работы
1	1	Кейс «Оптимизация состава, структуры, источников формирования имущества предприятия» По данным Приложения 1 и расчетов, проведенных на практических занятиях (тема 2, задание 8), необходимо предложить направления по оптимизации состава, структуры и источников формирования анализируемого предприятия
2	1	Кейс «Разработка направлений улучшения финансового состояния предприятия, организации» По данным Приложения 1 и расчетов, проведенных на практических занятиях (тема 2, задание 8), необходимо предложить направления улучшения финансового состояния анализируемого предприятия
3	3-4	Кейс «Определение точки безубыточности предприятия, организации» По данным Приложения 1, расчетов, проведенных на практических занятиях (тема 2, задание 8), а также изученного материала в темах 3-4, необходимо оценить уровень операционного и финансового рычагов анализируемого предприятия, порог рентабельности, критический размер производства, запас финансовой прочности; сделать соответствующие выводы.
4	5	Кейс «Инструменты финансовых рынков» Выявите критерии, с помощью которых можно провести сравнительный анализ производных финансовых инструментов финансовых рынков, и проведите сопоставление по выделенным критериям.

2 СОДЕРЖАНИЕ КУРСОВОЙ РАБОТЫ
И МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ЕЕ ВЫПОЛНЕНИЮ

Общие положения

Цель курсовой работы – закрепить практические навыки оценки состояния финансово-экономических процессов, протекающих в хозяйствующих субъектах, и управления ими.

Задачи курсовой работы:

1) провести горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия и источников его формирования, финансовых результатов предприятия;

2) провести расчет и анализ финансовых коэффициентов, сделать выводы о финансовом состоянии предприятия;

3) оценить динамику основных экономических показателей предприятия;

4) оценить показатели безубыточности предприятия, уровень операционногои финансового рычагов;

5) выявить риски, связанные с деятельностью анализируемого предприятия;

6) выявить резервы улучшения эффективности производственно-финансовой деятельности анализируемого предприятия.

Решение перечисленных задач позволит студенту получить необходимые знания, навыки, необходимые в практической деятельности по избранной специальности.

Курсовая работа выполняется на основе изучения действующего законодательства, нормативных документов федерального, регионального и местного уровней, специальной литературы, внутренних финансовых, экономических документов, бухгалтерских форм финансовой отчетности анализируемой в курсовой работе организации.

В ходе выполнения курсовой работы необходимо:

– провести необходимые финансово-экономические расчеты;

– сделать соответствующие выводы;

– представить основные результаты расчетов в виде таблиц, диаграмм, графиков;

– оформить курсовую работу в соответствии с требованиями методических указаний.

Содержание курсовой работы

Основой выполнения курсовой работы по дисциплине «Финансовая экономика» являются данные, представленные в основных формах бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия (Приложение 1).

В процессе выполнения работы необходимо:

1) По данным Бухгалтерского баланса, Отчета о финансовых результатах предприятия (Приложение 1) провести горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия и источников его формирования, финансовых результатов предприятия, заполнив данные таблиц 2.1-2.3 (Приложение 2). Сделать соответствующие выводы.

2) По данным Бухгалтерского баланса, Отчета о финансовых результатах предприятия (Приложение 1) провести расчет и анализ финансовых коэффициентов, заполнив данные таблиц 2.4-2.7 (Приложение 2). По результатам расчетов сделать выводы о финансовом состоянии предприятия.

4) После проведения необходимых расчетовзаполнить таблицу «Динамика основных экономических показателей предприятия»(Приложение 2, таблица 2.8). Сделать соответствующие выводы.

5) Оценить уровень операционногои финансового рычагов предприятия, порог рентабельности, запас финансовой прочности. Сделайте соответствующие выводы.

6) Охарактеризовать риски, связанные с деятельностью анализируемого предприятия.

7) Выявить резервы улучшения эффективности производственно-финансовой деятельности анализируемого предприятия, предложив мероприятия, позволяющие улучшить его финансовые показатели.

Курсовая работа должна содержать 30-35 листов машинописного текста, оформляется на листах формата А4, включает:

– титульный лист (1 стр.),

– содержание курсовой работы (1 стр.),

– введение (1-2 стр.),

– основную часть (20-25 стр.),

– заключение (1-2 стр.),

– список используемых источников (в случае необходимости –1-2 стр.),

– приложение.

Порядок оформления титульного листа курсовой работы представлен в Приложении 3.

Во введении излагаются актуальность, цель, задачи курсовой работы; указываются объект и предмет исследования, методы, используемых в ходе выполнения работы.

Основная часть работы включает проведение необходимых расчетов, формулирование выводов, представление анализируемых показателей наглядно – в виде диаграмм, графиков.

В заключении формулируются общие выводы, полученные в ходе выполнения курсовой работы.

В приложении приводятся формы отчетности, используемые при выполнении курсовой работы.

Студенты сдают курсовую работу на проверку преподавателю, защищают ее на кафедре в установленные учебным планом сроки. В случае возврата преподавателем курсовой работы на доработку, после исправления студентом замечаний, работа вновь сдается на кафедру для повторного рецензирования.