Отражения операций в платежном балансе по дебету и кредиту

Операции	Дебет	Кредит
Резиденты купили у нерезидентов продукцию автомобильной промышленности	Сокращение финансовых активов, отток валюты (финансовый счет)	Приток в страну физического капитала (счет текущих операций)
Нерезиденты купили у резидентов природный газ	Увеличение финансовых активов, приток валюты (финансовый счет)	Отток сырьевых товаров (счет текущих операций)
Российский банк выдал кредит нерезиденту	Сокращение финансовых активов, отток валюты (финансовый счет)	Увеличение обязательств перед резидентом (финансовый счет)
Нерезиденты приобрели акции российских компаний	Увеличение финансовых активов, приток валюты (финансовый счет)	Отток ценных бумаг, сокращение финансовых активов (финансовый счет)

 

Важно отметить, что резиденты, привлекая иностранные товары на рынок и увеличивая свои обязательства при получении иностранных кредитов, фактически являются кредиторами государств, выпускающих мировые валюты. Динамика валютного курса оказывает существенное влияние на внешнеэкономические отношения, отражаясь на мировой торговле товарами и услугами, эффективности иностранных инвестиций, распределении доходов между кредитором и заемщиком. Уровень валютного курса так же, как и состояние платежного баланса является одним из основных показателей развития национальных экономик.

Валютный курс - это количественное соотношение, определяемое рынком, или законодательно установленная пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту другой страны. Или, цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.

Необходимость установления валютного курса определяется:

- взаимным обменом валютами при экспортно-импортных сделках, движении капитала;

- сопоставлением цен на мировых и национальных рынках, стоимостных показателей стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

- переоценкой счетов в иностранной валюте в соответствии с валютным паритетом.

Валютный курс выражает конкретные производственные отношения, соответствующие разным этапам развития товарного производства. При монометаллизме базой валютного курса являлся монетный паритет -соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. В современных условиях валютный курс основывается на валютном паритете - соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.

Валютный курс зависит от целого ряда факторов:

- покупательной способности валют, которая в настоящее время из-за роста оборота международного капитала определяется не только по отношению к товарам, но и к финансовым активам;

- динамики макроэкономических показателей - ВВП, национального дохода;

- обеспеченности валюты национальным богатством страны (влияет на ликвидность и степень конвертируемости);

- темпов инфляции (чем выше темп инфляции, тем ниже курс валюты);

- состояния платежного баланса (активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, пассивный - порождает тенденцию к его снижению. Нестабильность баланса приводит к несбалансированной динамике спроса и предложения валюты);

- деятельности валютных рынков и доли спекулятивных валютных операций. Если курс валюты имеет тенденцию к понижению, ее выгодно обменять на устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты;

- степени использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Приоритет долларовых расчетов может обусловливать повышение его курса, даже в условиях падения покупательной способности доллара;

- валютной политики, ориентированной на выработку эффективного механизма соотношения рыночного и государственного воздействия на динамику валютного курса;

- уровня процентных ставок (изменение процентных ставок воздействует в краткосрочном периоде на международную миграцию капиталов, влияет на доходность операций валютных и, в целом, финансовых рынков;

- ускорения или замедление международных платежей. Например, при ожидании снижения курса национальной валюты импортеры ускоряют платежи в иностранной валюте, а экспортеры задерживают их;

- конъюнктуры валютного рынка;

- степени доверия к валюте на национальном и мировых рынках, зависящей от состояния экономики и политической обстановки в стране;

- субъективных факторов (склонность к экспорту-импорту).

Воздействие этих факторов показывает, что формирование валютного курса сложный многофакторный процесс, который следует учитывать при формировании валютной политики стран и мирового сообщества.

Основными с убъектами современной мировой экономики являются национальные хозяйства, транснациональные корпорации (ТНК), международные организации.

Особую роль в развитии мирового хозяйства сейчас играют именно транснациональные корпорации (ТНК), деятельность которых во многом определила развитие международных экономических отношений. ТНК – международные корпорации, основной средой функционирования которых является мировой рынок.

В эволюции ТНК выделяют следующие этапы:

1. конец XIX – начало ХХ вв. – деятельность ТНК была основана на использовании сырьевых ресурсов колоний. В 1913 г. в добывающем секторе мировой экономики было сосредоточено 55% накопленных прямых иностранных инвестиций (ПИИ), в инфраструктурном секторе (транспорт, торговля и распределение продукции) – 30%, в обрабатывающей промышленности – 10%. На этом этапе сформировалась стратегия компаний, действующих за пределами своей страны: получение доступа не только к ресурсам, но и к рынкам сбыта принимающих стран. Для достижения этой цели ведущие страны (США и большинство стран Европы) стали проводить политику протекционизма, повышая размер тарифных ставок США на ввозимую продукцию обрабатывающей промышленности. Эти меры привели к развитию импортозамещающих производств и способствовали вывозу капитала как альтернативе экспортных поставок готовой продукции.

2. На втором этапе эволюции (1914 – 1950 гг.) ТНК по форме организации и механизму функционирования представляли собой горизонтальные картели, синдикаты и тресты. Действуя на мировом рынке в отсутствии унифицированного антимонопольного законодательства, ТНК стали ограничивать конкуренцию, что привело к монополизации отраслевых рынков, извлечению монопольно высокой прибыли и снижению рисков. Дальнейшей транснационализации мирового хозяйства на этом этапе эволюции ТНК препятствовали такие события, как две мировые войны и Великая депрессия 1929–1933гг. Сырьевая ориентация ТНК дополнялась промышленным производством. Корпорации начали сотрудничать с правительствами материнских стран, превращаясь в своеобразные «автономные экономические государства» внутри принимающих стран.

3. На третьем этапе эволюции ТНК (1960–1970-е гг.) доминирующее положение на мировом рынке заняла американская экономика. Инвестиции американских корпораций направились в обрабатывающую промышленность Западной Европы, где начинались процессы европейской интеграции, в том числе образование таможенного союза. На микроуровне процессы интеграции реализовались в большом количестве слияний и поглощений, охвативших фирмы различных стран и отраслей, стремящихся проникнуть и закрепиться на рынках за пределами своей страны. Кроме того, падение колониального режима и стремление правительств освободившихся стран получить полный суверенитет, включая возможность экспроприировать объекты собственности иностранных ТНК, привели к тому, что капиталы стали вывозить не с «Севера» на «Юг», а по направлению «Север–Север». Это факторы обусловили дальнейшее снижение значения сырьевого сектора для ТНК, а низкий уровень совокупного спроса и инфраструктурного обеспечения условий хозяйствования в развивающихся странах снижали эффективность инвестиций ТНК в обрабатывающую промышленность этих стран.

4. На четвертом этапе (1970 гг.- конец ХХ в.) процессы диверсификации зарубежных производств были исчерпаны. Возникли новые прибыльные сферы для вложения транснационального капитала – инновационный бизнес, новые технологии в транспорте, информатике и средствах связи. В это же время бывшие колонии – развивающиеся страны – стали более лояльны по отношению к транснациональному капиталу, повышалась квалификация рабочей силы, и ТНК стали инвестировать в организацию «отверточных» предприятий либо в производство среднетехнологичной трудоинтенсивной продукции в тех странах, где относительно низкая оплата труда. В этот период на мировой рынок вышли европейские и японские ТНК, а либерализация международной торговли привела к интеграции таких форм предпринимательской деятельности, как реализация товаров, управление и организация работы персонала, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, маркетинг, послепродажное обслуживание – все они организовывались в соответствии со стандартами и принципами развитых стран. ТНК, снижая трансакционные издержки, реорганизовывали свою структуру: громоздкие многоотраслевые конгломераты были заменены специализированными вертикально-интегрированными корпорациями.

5. Современный, пятый этап эволюции ТНК связывают со становлением сетевых структур и новых типов корпораций, превосходящих предыдущие не только по количественным показателям, но и по качественным характеристикам, таким как координация действий филиалов на основе информационных технологий, гибкая организация отдельного производства, адаптивность организационной структуры корпорации, единая организация бухгалтерского учета и аудита и пр. При этом на новый уровень функционирования выходят не только ТНК развитых стран, но и корпорации из развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

ТНК, располагающие возможностью осуществлять перелив капитала в мировом масштабе в рамках единой собственности, контроля и управления, превращаются в мощные структуры, обладающие высокой степенью влияния на процессы как экономического, так и политического характера. Рост экономической мощи ТНК влечет за собой усиление глобального политического влияния корпораций в мировой экономике и, соответственно, ослабление политической власти национальных правительств.

На современном этапе мировое хозяйство имеет следующие особенности.

Интеграция – объединение экономических субъектов, углубление их взаимодействия, развитие связей между ними. Проявляется в расширении и углублении производственно-технологических связей, совместном использовании ресурсов, объединении капиталов, в создании благоприятных условий осуществления хозяйственной деятельности, в снятии барьеров входа на рынок.

Транснационализация - образование международных промышленных и финансовых корпораций путем создания предприятий за рубежом (ТНК) или филиалов банков (ТНБ) на основе единой собственности на активы.

Интернационализация – развитие устойчивых экономических связей между странами, выход воспроизводственного процесса за рамки национальных границ, усиление взаимозависимости экономик стран.

Глобализация – процесс таких изменений в национальных экономиках, в результате которых система международных экономических отношений становится все более однородной, т. е. приобретает «глобальный» характер.

Глобализация – высшая стадия интернационализации, означает соединение экономик всех стран в одну единую экономическую систему. Глобализации сопутствуют процессы централизации, унификации, снижении, либо потери сначала экономического, а затем и политического суверенитета вовлекаемых в этот процесс государств.

Глобализация экономики - противоречивый процесс. С одной стороны, она создает условия для доступа стран к факторам и результатам производства, обеспечивает экономию ресурсов, способствует экономическому росту. С другой, с процессами глобализации связано обострение многих проблем: ограничение суверенитета национальных государств, глобальный характер экономических циклов и кризисов, быстрое их распространение, проблема бедности, проблема защиты окружающей среды и прочее.

Обратными процессами в мировом хозяйстве являются:

Регионализация – тенденция, идущая вразрез глобализации, это укрепление экономических, политических и иных связей между областями или государствами, входящими в один регион; возникновение региональных объединений государств. Регионализация ведет к определенному обособлению национальных хозяйств от формирующейся целостной системы мировой экономики и является отражением противоречий между национальными и глобальными интересами.

Де-глобализация – понятие, которое сравнительно недавно появилось в научной литературе, означает приостановку процессов глобализации. Поскольку США и часть развитых европейских стран претендуют на роль мировых гегемонов, глобализация означает создание однополярного мира с преобладанием западных способов производства, правил, культуры. Де-глобализация – это отказ от однополярного мира и переход к многополярному. Попытки некоторых стран, в том числе России и Китая, в расчетах с другими государствами заменить доллар иными валютами – пример наличия в мировом хозяйстве процессов де-глобализации.

Наметившаяся тенденция де-глобализации находит подтверждение и в применении экономических санкций одними государствами в отношении других.

По своему содержанию экономические санкции, как считают американские эксперты Е. Хафбауэр, Дж. Шотт и К. Эллиотт, представляют собой «преднамеренный, инициированный государством разрыв или угрозу разрыва нормальных торгово-финансовых отношений».

Экономические санкции призваны побудить национальное государство отказаться от действий, приведших к их наложению посредством нанесения материального ущерба.

На уровне мирового сообщества полномочиями введения санкций обладает Совет Безопасности ООН, который в ходе своей почти семидесятилетней деятельности разработал и апробировал различные методы и формы реагирования и воздействия на происходящие в мире события. Однако опыт применения им экономических санкций крайне ограничен. Установление и действие режима коллективных принудительных мер на уровне ООН сопряжены с определенными трудностями, что обусловлено спецификой функционирования Совета Безопасности ООН.

Во-первых, налагаемые Советом Безопасности ООН санкции могут приниматься в очень ограниченном диапазоне, только в целях «предотвращения и устранения угрозы миру и подавления актов агрессии или других нарушений мира».[10]

Во-вторых, для принятия соответствующего решения необходимо согласие девяти из пятнадцати членов Совета, «включая совпадающие голоса всех постоянных членов»: Великобритании, Китая, России, США и Франции. Достаточно одной из пяти упомянутых держав высказаться против, и любая резолюция автоматически отклоняется.

В-третьих, хотя все государства-члены ООН и обязаны выполнять решения Совета Безопасности, на практике они чаще руководствуются собственными целями и интересами, при этом Совет Безопасности не обладает достаточно эффективными рычагами воздействия на тех, кто игнорирует или прямо нарушает его запреты.

В настоящее время введение экономических санкций является наиболее распространенным инструментом воздействия на государства.

В развитии института экономических санкций можно выделить две ступени развития: применение традиционных санкций и целевых («умных») санкций.

В традиционных санкциях главный механизм – ущерб-результат, то есть экономике страны наносится ущерб и ожидается результат с точки зрения изменения ее внешнеполитического курса. Традиционные санкции действуют согласно логике: если подрывается ресурсная база страны, то у правительства снижаются возможности для реализации своих внешнеполитической, военной и прочих стратегий. Однако во многих случаях ресурсная база подрывается, а готовность правительства осуществлять свой курс – нет. Пример – Северная Корея, правительство которой в создании ядерного оружия видит гарантию своего политического существования.

Сильнее всего традиционные санкции ударяют по самым незащищенным слоям населения: бедным, пожилым людям, молодежи, а также по тем группам среднего класса, которые связаны с внешней торговлей.

В рамках режима умных санкций предполагается отход от механизма «ущерб-результат» для всей экономики страны, и моделирование ситуации, при которой ресурсы у политической элиты есть, а готовность использовать эти ресурсы в нежелательных целях – нет. Для этого намеренно ущемляются интересы именно представителей тех компаний и бизнес-структур (запреты на выезды, замораживание счетов, конфискация активов), которые связаны с политической элитой. При этом для населения остается доступ к продовольствию, медикаментам.

Эпоха «умных» санкций началась в середине 90-х, когда США стали применять рестриктивные меры, направленные не против конкретной страны, а против отдельных лиц и компаний. Опыт использования «умных» санкций не позволяет говорить, о том, что они намного эффективнее традиционных.

Эффективность экономических санкций зависит, во-первых, от инструментов рестрикции, которые применяются к странам, во-вторых, от существующего политического режима и преследуемых им целей.

Например, Ирак с деформированной экспортом нефти экономикой и сильной зависимостью от импорта потребительских товаров и продуктов питания являлся почти «идеальной целью» для экономических санкций. Но применяемые для сдерживания нежелательной политики санкции показали абсолютную неэффективность.

На примере Ирака была подтверждена классическая теория о том, что в недемократических режимах, где элита ставит в основном политические цели, экономическое давление крайне неэффективно, наоборот, экономические барьеры создают для политической элиты дополнительные возможности для обогащения на доступе к тем или иным эксклюзивным экономическим возможностям. Программа «Нефть в обмен на продовольствие» была выгодна политическим элитам Ирака, вместо того чтобы наносить им ущерб, потому что доступ к этой программе приносил доходы многим высокопоставленным иракским чиновникам, как и в иных экономиках, где извлечение ренты является главным источником богатства.

В отношении Ирана применение санкций оценивается как успешное. В конце 2011г., когда сенат проголосовал за введение жестоких санкций в отношении этой страны, санкции оказали сильное влияние на экономику. Иран отказался от ядерных испытаний и, более того, признал, что ядерное оружие противоречит исламу. С 16 января 2016 года с Ирана снято большинство наложенных санкций.

Против России санкции были введены США и странами Евросоюза в марте 2014 года в связи с присоединением Крыма к России и с событиями на Юго-Востоке Украины. Под целью санкций понимался отказ России от взятого внешнеполитического курса. Ограничительные меры в отношении России поддержали: Канада, Япония, Австралия и страны-кандидаты в члены Евросоюза. Часть из них впоследствии отказалась от поддержки антироссийских санкций.

Уже в течение ряда лет санкционные меры выступают фактором определенного ограничительного влияния на текущую экономическую ситуацию, с которыми, наряду с другими ключевыми условиями (обменный курс, замедление темпов развития экономики), напрямую связаны экспертные оценки прогнозируемого дальнейшего снижения уровня ВВП.

Включение России в международное разделение труда в его текущем состоянии, структуре и динамике показывает не только бюджетную обусловленность и производственную интегрированность отечественной экономики, но и характеризует количественный потенциал импортозамещения, который в течение нескольких лет управления внешнеэкономическими связями рассматривается в числе безусловных приоритетов. Меры по минимизации зависимости от внешнего рынка являются стимулом наращивания внутреннего производства, а санкционные меры содействовали выявлению приоритетов для проектного финансирования сфер отечественного бизнеса, которые длительное время оставались проблемными для нашей экономики

В результате, последние тенденции, происходящие в мировой экономике, указывают на то, что происходит обособление национальных государств и мир становится более многополярным.

 

[1] Первые официальные расчеты по системе национальных счетов относятся в Великобритании к 1946 г., в США к 1947 г., во Франции к 1949 г.

[2] Источник: Всемирный банк / The World Bank - World Development Indicators: Gross Domestic Product 2015 - http://www.worldbank.org/

[3] Источник: Список МВФ. - World Economic Outlook Reports, International Monetary Fund. - http://www.imf.org

[4] Принятое обозначение ВВП в формулах – Y.

[5] Ликвидность – это способность актива обмениваться на другие активы.

 

[6] Социальные взносы в РФ составляют 30% от ФОТ ели заработная плата составляет меньше 66 000р. в месяц, и 15,1% – свыше 66 000р.

 

[7]М. Вальрас — швейцарский экономист, основатель и крупнейший представитель математической школы в политической экономии; создатель общей статистической экономико-математической модели народного хозяйства, известной под названием системы общего экономического равновесия, которая изложена в его работе «Элементы чистой политической экономии» (1874-1877).

[8] Рикардо Д. Сочинения: в 5 т. – М.: Гос. изд-во политич. лит-ры, 1955. – Т. 1 – Гл. VII. О внешней торговле. – С. 112-128.

[9] Источник: Официальный сайт Центробанка России. - http://www. cbr.ru

[10] Устав Организации Объединенных Наций и Статут Международного суда.