| Операции | Дебет | Кредит |
| Резиденты купили у нерезидентов продукцию автомобильной промышленности | Сокращение финансовых активов, отток валюты (финансовый счет) | Приток в страну физического капитала (счет текущих операций) |
| Нерезиденты купили у резидентов природный газ | Увеличение финансовых активов, приток валюты (финансовый счет) | Отток сырьевых товаров (счет текущих операций) |
| Российский банк выдал кредит нерезиденту | Сокращение финансовых активов, отток валюты (финансовый счет) | Увеличение обязательств перед резидентом (финансовый счет) |
| Нерезиденты приобрели акции российских компаний | Увеличение финансовых активов, приток валюты (финансовый счет) | Отток ценных бумаг, сокращение финансовых активов (финансовый счет) |
Важно отметить, что резиденты, привлекая иностранные товары на рынок и увеличивая свои обязательства при получении иностранных кредитов, фактически являются кредиторами государств, выпускающих мировые валюты. Динамика валютного курса оказывает существенное влияние на внешнеэкономические отношения, отражаясь на мировой торговле товарами и услугами, эффективности иностранных инвестиций, распределении доходов между кредитором и заемщиком. Уровень валютного курса так же, как и состояние платежного баланса является одним из основных показателей развития национальных экономик.
Валютный курс - это количественное соотношение, определяемое рынком, или законодательно установленная пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту другой страны. Или, цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.
Необходимость установления валютного курса определяется:
- взаимным обменом валютами при экспортно-импортных сделках, движении капитала;
- сопоставлением цен на мировых и национальных рынках, стоимостных показателей стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
- переоценкой счетов в иностранной валюте в соответствии с валютным паритетом.
Валютный курс выражает конкретные производственные отношения, соответствующие разным этапам развития товарного производства. При монометаллизме базой валютного курса являлся монетный паритет -соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. В современных условиях валютный курс основывается на валютном паритете - соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.
Валютный курс зависит от целого ряда факторов:
- покупательной способности валют, которая в настоящее время из-за роста оборота международного капитала определяется не только по отношению к товарам, но и к финансовым активам;
- динамики макроэкономических показателей - ВВП, национального дохода;
- обеспеченности валюты национальным богатством страны (влияет на ликвидность и степень конвертируемости);
- темпов инфляции (чем выше темп инфляции, тем ниже курс валюты);
- состояния платежного баланса (активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, пассивный - порождает тенденцию к его снижению. Нестабильность баланса приводит к несбалансированной динамике спроса и предложения валюты);
- деятельности валютных рынков и доли спекулятивных валютных операций. Если курс валюты имеет тенденцию к понижению, ее выгодно обменять на устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты;
- степени использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Приоритет долларовых расчетов может обусловливать повышение его курса, даже в условиях падения покупательной способности доллара;
- валютной политики, ориентированной на выработку эффективного механизма соотношения рыночного и государственного воздействия на динамику валютного курса;
- уровня процентных ставок (изменение процентных ставок воздействует в краткосрочном периоде на международную миграцию капиталов, влияет на доходность операций валютных и, в целом, финансовых рынков;
- ускорения или замедление международных платежей. Например, при ожидании снижения курса национальной валюты импортеры ускоряют платежи в иностранной валюте, а экспортеры задерживают их;
- конъюнктуры валютного рынка;
- степени доверия к валюте на национальном и мировых рынках, зависящей от состояния экономики и политической обстановки в стране;
- субъективных факторов (склонность к экспорту-импорту).
Воздействие этих факторов показывает, что формирование валютного курса сложный многофакторный процесс, который следует учитывать при формировании валютной политики стран и мирового сообщества.
Основными с убъектами современной мировой экономики являются национальные хозяйства, транснациональные корпорации (ТНК), международные организации.
Особую роль в развитии мирового хозяйства сейчас играют именно транснациональные корпорации (ТНК), деятельность которых во многом определила развитие международных экономических отношений. ТНК – международные корпорации, основной средой функционирования которых является мировой рынок.
В эволюции ТНК выделяют следующие этапы:
1. конец XIX – начало ХХ вв. – деятельность ТНК была основана на использовании сырьевых ресурсов колоний. В 1913 г. в добывающем секторе мировой экономики было сосредоточено 55% накопленных прямых иностранных инвестиций (ПИИ), в инфраструктурном секторе (транспорт, торговля и распределение продукции) – 30%, в обрабатывающей промышленности – 10%. На этом этапе сформировалась стратегия компаний, действующих за пределами своей страны: получение доступа не только к ресурсам, но и к рынкам сбыта принимающих стран. Для достижения этой цели ведущие страны (США и большинство стран Европы) стали проводить политику протекционизма, повышая размер тарифных ставок США на ввозимую продукцию обрабатывающей промышленности. Эти меры привели к развитию импортозамещающих производств и способствовали вывозу капитала как альтернативе экспортных поставок готовой продукции.
2. На втором этапе эволюции (1914 – 1950 гг.) ТНК по форме организации и механизму функционирования представляли собой горизонтальные картели, синдикаты и тресты. Действуя на мировом рынке в отсутствии унифицированного антимонопольного законодательства, ТНК стали ограничивать конкуренцию, что привело к монополизации отраслевых рынков, извлечению монопольно высокой прибыли и снижению рисков. Дальнейшей транснационализации мирового хозяйства на этом этапе эволюции ТНК препятствовали такие события, как две мировые войны и Великая депрессия 1929–1933гг. Сырьевая ориентация ТНК дополнялась промышленным производством. Корпорации начали сотрудничать с правительствами материнских стран, превращаясь в своеобразные «автономные экономические государства» внутри принимающих стран.
3. На третьем этапе эволюции ТНК (1960–1970-е гг.) доминирующее положение на мировом рынке заняла американская экономика. Инвестиции американских корпораций направились в обрабатывающую промышленность Западной Европы, где начинались процессы европейской интеграции, в том числе образование таможенного союза. На микроуровне процессы интеграции реализовались в большом количестве слияний и поглощений, охвативших фирмы различных стран и отраслей, стремящихся проникнуть и закрепиться на рынках за пределами своей страны. Кроме того, падение колониального режима и стремление правительств освободившихся стран получить полный суверенитет, включая возможность экспроприировать объекты собственности иностранных ТНК, привели к тому, что капиталы стали вывозить не с «Севера» на «Юг», а по направлению «Север–Север». Это факторы обусловили дальнейшее снижение значения сырьевого сектора для ТНК, а низкий уровень совокупного спроса и инфраструктурного обеспечения условий хозяйствования в развивающихся странах снижали эффективность инвестиций ТНК в обрабатывающую промышленность этих стран.
4. На четвертом этапе (1970 гг.- конец ХХ в.) процессы диверсификации зарубежных производств были исчерпаны. Возникли новые прибыльные сферы для вложения транснационального капитала – инновационный бизнес, новые технологии в транспорте, информатике и средствах связи. В это же время бывшие колонии – развивающиеся страны – стали более лояльны по отношению к транснациональному капиталу, повышалась квалификация рабочей силы, и ТНК стали инвестировать в организацию «отверточных» предприятий либо в производство среднетехнологичной трудоинтенсивной продукции в тех странах, где относительно низкая оплата труда. В этот период на мировой рынок вышли европейские и японские ТНК, а либерализация международной торговли привела к интеграции таких форм предпринимательской деятельности, как реализация товаров, управление и организация работы персонала, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, маркетинг, послепродажное обслуживание – все они организовывались в соответствии со стандартами и принципами развитых стран. ТНК, снижая трансакционные издержки, реорганизовывали свою структуру: громоздкие многоотраслевые конгломераты были заменены специализированными вертикально-интегрированными корпорациями.
5. Современный, пятый этап эволюции ТНК связывают со становлением сетевых структур и новых типов корпораций, превосходящих предыдущие не только по количественным показателям, но и по качественным характеристикам, таким как координация действий филиалов на основе информационных технологий, гибкая организация отдельного производства, адаптивность организационной структуры корпорации, единая организация бухгалтерского учета и аудита и пр. При этом на новый уровень функционирования выходят не только ТНК развитых стран, но и корпорации из развивающихся стран и стран с переходной экономикой.
ТНК, располагающие возможностью осуществлять перелив капитала в мировом масштабе в рамках единой собственности, контроля и управления, превращаются в мощные структуры, обладающие высокой степенью влияния на процессы как экономического, так и политического характера. Рост экономической мощи ТНК влечет за собой усиление глобального политического влияния корпораций в мировой экономике и, соответственно, ослабление политической власти национальных правительств.
На современном этапе мировое хозяйство имеет следующие особенности.
Интеграция – объединение экономических субъектов, углубление их взаимодействия, развитие связей между ними. Проявляется в расширении и углублении производственно-технологических связей, совместном использовании ресурсов, объединении капиталов, в создании благоприятных условий осуществления хозяйственной деятельности, в снятии барьеров входа на рынок.
Транснационализация - образование международных промышленных и финансовых корпораций путем создания предприятий за рубежом (ТНК) или филиалов банков (ТНБ) на основе единой собственности на активы.
Интернационализация – развитие устойчивых экономических связей между странами, выход воспроизводственного процесса за рамки национальных границ, усиление взаимозависимости экономик стран.
Глобализация – процесс таких изменений в национальных экономиках, в результате которых система международных экономических отношений становится все более однородной, т. е. приобретает «глобальный» характер.
Глобализация – высшая стадия интернационализации, означает соединение экономик всех стран в одну единую экономическую систему. Глобализации сопутствуют процессы централизации, унификации, снижении, либо потери сначала экономического, а затем и политического суверенитета вовлекаемых в этот процесс государств.
Глобализация экономики - противоречивый процесс. С одной стороны, она создает условия для доступа стран к факторам и результатам производства, обеспечивает экономию ресурсов, способствует экономическому росту. С другой, с процессами глобализации связано обострение многих проблем: ограничение суверенитета национальных государств, глобальный характер экономических циклов и кризисов, быстрое их распространение, проблема бедности, проблема защиты окружающей среды и прочее.
Обратными процессами в мировом хозяйстве являются:
Регионализация – тенденция, идущая вразрез глобализации, это укрепление экономических, политических и иных связей между областями или государствами, входящими в один регион; возникновение региональных объединений государств. Регионализация ведет к определенному обособлению национальных хозяйств от формирующейся целостной системы мировой экономики и является отражением противоречий между национальными и глобальными интересами.
Де-глобализация – понятие, которое сравнительно недавно появилось в научной литературе, означает приостановку процессов глобализации. Поскольку США и часть развитых европейских стран претендуют на роль мировых гегемонов, глобализация означает создание однополярного мира с преобладанием западных способов производства, правил, культуры. Де-глобализация – это отказ от однополярного мира и переход к многополярному. Попытки некоторых стран, в том числе России и Китая, в расчетах с другими государствами заменить доллар иными валютами – пример наличия в мировом хозяйстве процессов де-глобализации.
Наметившаяся тенденция де-глобализации находит подтверждение и в применении экономических санкций одними государствами в отношении других.
По своему содержанию экономические санкции, как считают американские эксперты Е. Хафбауэр, Дж. Шотт и К. Эллиотт, представляют собой «преднамеренный, инициированный государством разрыв или угрозу разрыва нормальных торгово-финансовых отношений».
Экономические санкции призваны побудить национальное государство отказаться от действий, приведших к их наложению посредством нанесения материального ущерба.
На уровне мирового сообщества полномочиями введения санкций обладает Совет Безопасности ООН, который в ходе своей почти семидесятилетней деятельности разработал и апробировал различные методы и формы реагирования и воздействия на происходящие в мире события. Однако опыт применения им экономических санкций крайне ограничен. Установление и действие режима коллективных принудительных мер на уровне ООН сопряжены с определенными трудностями, что обусловлено спецификой функционирования Совета Безопасности ООН.
Во-первых, налагаемые Советом Безопасности ООН санкции могут приниматься в очень ограниченном диапазоне, только в целях «предотвращения и устранения угрозы миру и подавления актов агрессии или других нарушений мира».[10]
Во-вторых, для принятия соответствующего решения необходимо согласие девяти из пятнадцати членов Совета, «включая совпадающие голоса всех постоянных членов»: Великобритании, Китая, России, США и Франции. Достаточно одной из пяти упомянутых держав высказаться против, и любая резолюция автоматически отклоняется.
В-третьих, хотя все государства-члены ООН и обязаны выполнять решения Совета Безопасности, на практике они чаще руководствуются собственными целями и интересами, при этом Совет Безопасности не обладает достаточно эффективными рычагами воздействия на тех, кто игнорирует или прямо нарушает его запреты.
В настоящее время введение экономических санкций является наиболее распространенным инструментом воздействия на государства.
В развитии института экономических санкций можно выделить две ступени развития: применение традиционных санкций и целевых («умных») санкций.
В традиционных санкциях главный механизм – ущерб-результат, то есть экономике страны наносится ущерб и ожидается результат с точки зрения изменения ее внешнеполитического курса. Традиционные санкции действуют согласно логике: если подрывается ресурсная база страны, то у правительства снижаются возможности для реализации своих внешнеполитической, военной и прочих стратегий. Однако во многих случаях ресурсная база подрывается, а готовность правительства осуществлять свой курс – нет. Пример – Северная Корея, правительство которой в создании ядерного оружия видит гарантию своего политического существования.
Сильнее всего традиционные санкции ударяют по самым незащищенным слоям населения: бедным, пожилым людям, молодежи, а также по тем группам среднего класса, которые связаны с внешней торговлей.
В рамках режима умных санкций предполагается отход от механизма «ущерб-результат» для всей экономики страны, и моделирование ситуации, при которой ресурсы у политической элиты есть, а готовность использовать эти ресурсы в нежелательных целях – нет. Для этого намеренно ущемляются интересы именно представителей тех компаний и бизнес-структур (запреты на выезды, замораживание счетов, конфискация активов), которые связаны с политической элитой. При этом для населения остается доступ к продовольствию, медикаментам.
Эпоха «умных» санкций началась в середине 90-х, когда США стали применять рестриктивные меры, направленные не против конкретной страны, а против отдельных лиц и компаний. Опыт использования «умных» санкций не позволяет говорить, о том, что они намного эффективнее традиционных.
Эффективность экономических санкций зависит, во-первых, от инструментов рестрикции, которые применяются к странам, во-вторых, от существующего политического режима и преследуемых им целей.
Например, Ирак с деформированной экспортом нефти экономикой и сильной зависимостью от импорта потребительских товаров и продуктов питания являлся почти «идеальной целью» для экономических санкций. Но применяемые для сдерживания нежелательной политики санкции показали абсолютную неэффективность.
На примере Ирака была подтверждена классическая теория о том, что в недемократических режимах, где элита ставит в основном политические цели, экономическое давление крайне неэффективно, наоборот, экономические барьеры создают для политической элиты дополнительные возможности для обогащения на доступе к тем или иным эксклюзивным экономическим возможностям. Программа «Нефть в обмен на продовольствие» была выгодна политическим элитам Ирака, вместо того чтобы наносить им ущерб, потому что доступ к этой программе приносил доходы многим высокопоставленным иракским чиновникам, как и в иных экономиках, где извлечение ренты является главным источником богатства.
В отношении Ирана применение санкций оценивается как успешное. В конце 2011г., когда сенат проголосовал за введение жестоких санкций в отношении этой страны, санкции оказали сильное влияние на экономику. Иран отказался от ядерных испытаний и, более того, признал, что ядерное оружие противоречит исламу. С 16 января 2016 года с Ирана снято большинство наложенных санкций.
Против России санкции были введены США и странами Евросоюза в марте 2014 года в связи с присоединением Крыма к России и с событиями на Юго-Востоке Украины. Под целью санкций понимался отказ России от взятого внешнеполитического курса. Ограничительные меры в отношении России поддержали: Канада, Япония, Австралия и страны-кандидаты в члены Евросоюза. Часть из них впоследствии отказалась от поддержки антироссийских санкций.
Уже в течение ряда лет санкционные меры выступают фактором определенного ограничительного влияния на текущую экономическую ситуацию, с которыми, наряду с другими ключевыми условиями (обменный курс, замедление темпов развития экономики), напрямую связаны экспертные оценки прогнозируемого дальнейшего снижения уровня ВВП.
Включение России в международное разделение труда в его текущем состоянии, структуре и динамике показывает не только бюджетную обусловленность и производственную интегрированность отечественной экономики, но и характеризует количественный потенциал импортозамещения, который в течение нескольких лет управления внешнеэкономическими связями рассматривается в числе безусловных приоритетов. Меры по минимизации зависимости от внешнего рынка являются стимулом наращивания внутреннего производства, а санкционные меры содействовали выявлению приоритетов для проектного финансирования сфер отечественного бизнеса, которые длительное время оставались проблемными для нашей экономики
В результате, последние тенденции, происходящие в мировой экономике, указывают на то, что происходит обособление национальных государств и мир становится более многополярным.
[1] Первые официальные расчеты по системе национальных счетов относятся в Великобритании к 1946 г., в США к 1947 г., во Франции к 1949 г.
[2] Источник: Всемирный банк / The World Bank - World Development Indicators: Gross Domestic Product 2015 - http://www.worldbank.org/
[3] Источник: Список МВФ. - World Economic Outlook Reports, International Monetary Fund. - http://www.imf.org
[4] Принятое обозначение ВВП в формулах – Y.
[5] Ликвидность – это способность актива обмениваться на другие активы.
[6] Социальные взносы в РФ составляют 30% от ФОТ ели заработная плата составляет меньше 66 000р. в месяц, и 15,1% – свыше 66 000р.
[7]М. Вальрас — швейцарский экономист, основатель и крупнейший представитель математической школы в политической экономии; создатель общей статистической экономико-математической модели народного хозяйства, известной под названием системы общего экономического равновесия, которая изложена в его работе «Элементы чистой политической экономии» (1874-1877).
[8] Рикардо Д. Сочинения: в 5 т. – М.: Гос. изд-во политич. лит-ры, 1955. – Т. 1 – Гл. VII. О внешней торговле. – С. 112-128.
[9] Источник: Официальный сайт Центробанка России. - http://www. cbr.ru
[10] Устав Организации Объединенных Наций и Статут Международного суда.
