Характеристика системи методів кількісного аналізу величини ризику проекту.

Оцінка ризиків (кількісний аналіз). Серед методів оцінки ризиків проектної діяльності найчастіше застосовуються такі: аналіз чутливості проекту, визначення «точки беззбитковості»,

Аналіз чутливості покликаний дати кількісну оцінку того, в якій мірі змінюється ефективність проекту (звичайно як показник ефективності для даних цілей використовується чиста приведена вартість проекту) при визначеній зміні одного з подібних параметрів проекту. Як фактори ризику (параметри проекту) можуть бути розглянуті: ціна одиниці продукції, обсяг продажу, процентна ставка за кредитом, вартість сировини та інші витрати виробництва, обсяг інвестицій, податки та ін.

Для виявлення величини ризику проекту існує система методів кількісного аналізу. До них відносяться:

• метод аналогій;

• аналіз беззбитковості;

• аналіз чутливості;

• аналіз сценаріїв розвитку подій;

• метод Монте-Карло.

Метод аналогій найбільш простий у використанні. Він полягає в порівнянні інвестиційного проекту, що розглядається, з аналогічним, здійсненим у тих же умовах, при такій же структурі джерел фінансування тощо.

Метод аналогій використовується тільки при наявності повної інформації про умови реалізації інвестиційних проектів у даній галузі, що може застосовуватись тільки для стандартних ситуацій. Реалізація інвестиційних проектів інноваційного характеру не дозволяє застосовувати даний метод через відсутність інформації про аналоги.

Аналіз беззбитковості - найбільш часто використовуваний метод визначення взаємозв'язку між обсягами виробництва, постійними витратами і маржинальним прибутком.

Метою аналізу беззбитковості є розрахунок такого обсягу виробництва, при якому будуть просто відшкодовані витрати. Даний розрахунок звичайно здійснюється при розробці бізнес-плану.

Аналіз чутливості дозволяє визначити наслідки реалізації прогнозних характеристик інвестиційного проекту при їх можливих коливаннях у позитивну або негативну сторони.

Ефективність аналізу чутливості полягає в можливості концентрації уваги на показниках, що визначають величину чистого дисконтованого доходу. Однак в аналізі чутливості є серйозний недолік: умовно приймається, що всі інші показники в процесі дослідження дорівнюють прогнозованій величині і не відхиляються від неї, що малоймовірно. Зміна кожного з показників, які вводяться, впливає на інші.

Аналіз сценаріїв розвитку подій заснований на проробленні трьох припущень про можливі сценарії розвитку подій. Перше - події розвиваються в очікуваному напрямку, досягається запланований результат, тобто величина змінних дорівнює прогнозній. Однак вплив внутрішніх, а особливо зовнішніх факторів може значно відхилити їх величину в будь-яку сторону. Відповідно до цього розробляються два додаткових сценарії - оптимістичний, що враховує найбільш сприятливий збіг обставин, і песимістичний - найбільш несприятливий. Врахування одночасного впливу всіх показників, що вводяться, на кінцевий результат дозволяє зробити висновок про можливу максимальну вдачу або невдачу при реалізації інвестиційного проекту.

Метод Монте-Карло - це коли розрахунок безлічі варіантів сполучення змінних величин показників, що використовуються для розрахунку чистого дисконтованого доходу, можливий із застосуванням обчислювальної техніки. Основні труднощі полягають у зборі інформації (тому що буде потрібен більш великий її масив у порівнянні з попередніми методами) і особливо у встановленні зв'язків між ними.

Будь-який інвестиційний проект реалізується в умовах ризику і невизначеності досягнення запланованих результатів. Вибір методу виявлення величини ризику проекту залежить від його обсягу складності, прогнозного впливу на фінансові результати діяльності підрозділу підприємства або підприємства в цілому.