Метою утворення та функціонування фінансового ринку є акумулювання та ефективне розміщення заощаджень в економіці, стан якої значною мірою зумовлений ефективністю переливання інвестиційних коштів від тих, хто має заощадження, до тих, у кого на цей момент є потреба в капіталі.
Необхідними передумовами для створення фінансового ринку є:
– господарська самостійність підприємств;
– ліквідація державної монополії та використання заощаджень населення;
– перехід до нової системи організації грошових потоків в економіці;
– рівноправність усіх учасників фінансового ринку;
– формування та вдосконалення дворівневої банківської системи;
– утворення інфраструктури фінансового ринку за рахунок різних фінансових посередників;
– утворення сучасної технічної бази, що обслуговує функціонування фінансового ринку.
Основною передумовою функціонування фінансового ринку є розбіжність між потребою у фінансових ресурсах економічних суб'єктів і джерелами задоволення цієї потреби.
Отже, фінансовий ринок — особлива сфера фінансової системи, складова її інфраструктури, де здійснюється рух тимчасово вільного капіталу, формуються і функціонують обмінно-перерозподільні відносини, пов'язані з процесами купівлі-продажу вільних фінансових ресурсів, їх трансформація в позиковий та інвестиційний капітал через фінансово-кредитні інститути на основі попиту та пропозиції, формується ціна на різноманітні фінансові інструменти.
Фінансовий ринок може бути як повністю сегментований, так і повністю інтегрований. Якщо ринок повністю сегментований, інвестор з однієї країни не може вкласти кошти в цінні папери в іншій країні. В повністю інтегрованому ринку інвестор може інвестувати кошти будь-де і цінні папери одного ступеня ризику будуть забезпечувати інвестору однаковий рівень доходу.
Процес інтеграції фінансових ринків, який зараз триває у світі, пов'язаний із багатьма процесами, що відбуваються на національних та міжнародних ринках. Найважливішу роль серед них відіграють:
—розвиток новітніх технологій;
—концентрація діяльності учасників ринку у світових фінансових центрах;
—інституціалізація фінансових ринків;
—лібералізація фінансових ринків.
2. Принципи та функції фінансового ринку
Принципи фінансового ринку — це основні правила, за якими відбувається побудова реального й ефективного фінансового ринку.
Перші принципи для розвитку фондового сегмента ринку були затверджені Постановою Верховної Ради України «Про Концепцію функціонування та розвитку фондового ринку України».
Основні принципи та їх трактування подано в табл. 14.1:
Таблиця 14. 1 – Основні принципи фінансового ринку та його сегментів
| Назва принципу | Характеристика |
| Цілісність ринку у межах окремої країни | Забезпечується наявністю єдиної національної фондової біржі, єдиного Центрального депозитарію цінних паперів і єдиного Клірингового банку; |
| Централізація | Здійснення державного контролю та безпосереднє регулювання цілісної системи обігу цінних паперів |
| Прозорість | Доступність для всіх учасників ринку до значних обсягів достовірної інформації про фінансові послуги та суб'єктів, що їх надають, про цінні папери та їх емітентів |
| Введення системи електронного обігу цінних паперів | Запровадження дематеріалізованого обігу цінних паперів у формі комп'ютерних записів на рахунках |
| Реальний захист і забезпечення інтересів та прав інвесторів | Створення необхідних умов для реалізації інтересів суб'єктів фінансового ринку та забезпечення захисту їх майнових прав |
| Відповідність національної системи обігу цінних паперів загальноприйнятим міжнародним стандартам безпеки інтересів і прав інвесторів | Забезпечення високих гарантій для залучення місцевих та іноземних інвестицій |
| Соціальна справедливість | Забезпечення створення рівних можливостей та спрощення умов доступу інвесторів і позичальників на фінансовий ринок |
| Урегульованість | Створення гнучкої та ефективної системи регулювання фінансового ринку |
| Контрольованість | Створення надійно діючого механізму обліку і контролю, запобігання та профілактика зловживань і злочинності |
| Ефективність | Максимальна реалізація потенційних можливостей щодо мобілізації та розміщення фінансових ресурсів у перспективні сфери національної економіки, |
| Правова упорядкованість | Створення розвиненої правової інфраструктури забезпечення діяльності фінансового ринку, |
| Конкурентність | Забезпечення необхідної свободи підприємницької діяльності інвесторів, емітентів і ринкових посередників |
Функції фінансового ринку — це основні завдання кожного сегмента ринку, що забезпечують його розвиток.
Основними (загальними) функціями фінансового ринку є:
1. Забезпечення взаємодії покупців і продавців фінансових активів.
2. Запровадження фінансовим ринком механізму викупу в інвесторів належних їм фінансових активів.
3. Фінансові ринки сприяють знаходженню для кожного з кредиторів (позичальників) контрагента угоди, а також суттєво зменшують витрати на проведення операцій та інформаційні витрати.
3. Структура фінансового ринку
За економічною сутністю фінансовий ринок — це сукупність економічних відносин, пов'язаних з розподілом фінансових ресурсів, купівлею-продажем тимчасово вільних грошових коштів, цінних паперів та інших фінансових активів.
В організаційному плані фінансовий ринок — це сукупність ринкових фінансових інститутів, що супроводжують потік коштів від власників фінансових ресурсів до позичальників і виступають як суб'єкти ринку.
При характеристиці функціональної структури фінансового ринку всю систему фінансових ринків можна представити двома сферами:
1) грошовий ринок — це ринок короткотермінових депозитно-кредитних операцій, фінансових інструментів (з терміном обігу від одного дня до одного року);
2) ринок капіталів — ринок середньо- та довгострокових капіталів (з терміном дії понад один рік).
Розглянемо основні підходи та основні ознаки класифікації фінансових ринків, що розглядаються багатьма авторами, які досліджують фінансовий ринок:
1. За терміном обігу фінансових активів виділяют ь ринок грошей та капіталів.
1.1. На ринку грошей здійснюються операції з купівлі-продажу фінансових активів з терміном обертання до одного року: короткострокові казначейські зобов'язання, ощадні (депозитні) сертифікати, векселі, різні види короткострокових облігацій тощо.
Грошовий ринок в свою чергу складається з таких рівнів, як:
— обліковий;
— міжбанківська частина грошового ринку;
— валютний.
1.2 Ринок капіталів — на цьому ринку здійснюються операції купівлі-продажу фінансових інструментів з терміном обертання більше одного року.
Структура ринку капіталів охоплює:
— ринок середньо- та довгострокових банківських кредитів (кредитний ринок);
— ринок цінних паперів.
2 За видами фінансових активів, що обертаються на ринку виділяють:
— ринок цінних паперів;
— валютний ринок;
— ринок фінансових послуг;
— ринок золота та інших дорогоцінних металів і каменів;
— ринок нерухомості.
III. Залежно від того, які фінансові активи пропонуються для продажу, нові чи емітовані раніше, фінансовий ринок поділяють на:
а) первинний (нові емісії цінних паперів).
б) вторинний (де відбувається купівля-продаж раніше випущених цінних паперів)
IV. Залежно від місця, де відбувається торгівля фінансовими активами, розрізняють:
а) біржовий (організований) ринок;
б) позабіржовий (неорганізований) ринок.
V. За швидкістю реалізації угод виділяють:
— ринок з негайною (терміновою) реалізацією угод («ринок спот»);
— ринок з реалізацією угод в майбутньому («ринок своп»).
VІ. За умовами передачі фінансових активів у користування виділяють:
— ринок позикового капіталу;
— ринок акціонерного капіталу.
VII. За регіональною ознакою фінансовий ринок поділяють на:
— місцевий фінансовий ринок;
— регіональний фінансовий ринок;
— національний фінансовий ринок;
— світовий (міжнародний) фінансовий ринок.
