Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


≤≤≤. —творенн€ ринку Ђсинтетичнихї ц≥нних папер≥в




 

–озвиток пох≥дних ц≥нних папер≥в стимулюЇ розвиток ф≥нансового ≥нжин≥рингу, внасл≥док чого створюютьс€ нов≥ ф≥нансов≥ ≥нструменти шл€хом њх комб≥нац≥й. “ак ≥снують синтетичн≥ опц≥они, €к≥ дають змогу знизити ризики при ф≥нансуванн≥ та ≥нвестуванн≥ Ц угоди Ђкепї, Ђфлорї, Ђколарї, €к≥ розгл€нут≥ у попередньому питанн≥ теми.

≤нтернац≥онал≥зац≥€ ф≥нансових ринк≥в призвела до по€ви нових ф≥нансових ≥нструмент≥в Ц американських (јƒ–), Ївропейських (™ƒѕ) ≥ глобальних депозитарних розписок (√ƒ–). ƒепозитарна розписка (св≥доцтво) Цпох≥дний ц≥нний пап≥р, що засв≥дчуЇ право власност≥ ≥нвестора на певну к≥льк≥сть ц≥нних папер≥в ≥ноземного ем≥тента, загальний обс€г ем≥с≥њ €ких обл≥ковуЇтьс€ в ≥ноземн≥й валют≥. ƒепозитарн≥ розписки Ц це документован≥ екв≥валенти ц≥нних папер≥в ≥ноземного ем≥тента дл€ об≥гу на м≥жнародних фондових ринках. ќсновним папером тут Ї акц≥€, тому можна сказати, що депозитарн≥ розписки Ц це св≥доцтва про депонуванн€ ≥ноземних акц≥й.

ѕо€ва депозитарних розписок викликана тим, що на фондових ринках окремих крањн ≥снують обмеженн€ на об≥г ≥ноземних фондових ц≥нностей.

ќсобливост≥ депозитарних розписок пол€гають у тому, що вони надають можлив≥сть ≥нвесторам брати участь у св≥товому фондовому ринку, не залишаючи меж в≥тчизн€ного. јмериканськ≥ депозитарн≥ розписки (јƒ–) вперше зТ€вилис€ в 1927 р. €к досить простий механ≥зм доступу американських ≥нвестор≥в до ц≥нних папер≥в ≥ноземних ем≥тент≥в; торгують ними на Ќью-…оркськ≥й фондов≥й б≥рж≥. јƒ– можуть перебувати у в≥льному об≥гу €к на б≥ржовому так ≥ на позаб≥ржовому ринках, €кщо на це Ї дозв≥л  ом≥с≥њ з ÷ѕ та б≥рж —Ўј (SEC).

Ќа сьогодн≥ ≥снують ще так зван≥™вропейськ≥ депозитарн≥ розписки (™ƒ–) та√лобальн≥ депозитарн≥ розписки (√ƒ–). ™ƒ– полегшують доступ ем≥тент≥в на ринки Ївропейських крањн, √ƒ– Ц на ринки —Ўј та Ївропейськ≥ ринки. “орг≥вл€ ™ƒ– ≥ √ƒ– проводитьс€ на фондових б≥ржах ™вропи, в основному в Ћондон≥ та Ћюксембурз≥.

≤снуЇ не досить багатий украњнський досв≥д використанн€ јƒ–. “ак, на початку 1996 р. SEC зареЇструвала випуск јƒ– Ђ—≥верського трубного заводуї. ѕ≥д випуск јƒ– було зарезервовано 20% акц≥й цього п≥дприЇмства. ” 1998 р. зареЇстрували випуск јƒ– ≤ р≥вн€ Ђ”крнафтаї та ще к≥лька украњнських компан≥й.

ќсновн≥ проблеми сучасного розвитку терм≥нового ринку в ”крањн≥:

ѕо-перше, активн≥й робот≥ на ринку терм≥нових контракт≥в перешкоджаЇ в≥дсутн≥сть обірунтованоњ законодавчоњ бази, €ка б в≥дпов≥дала реальн≥й економ≥чн≥й ситуац≥њ в ”крањн≥ та загальноприйн€тим у св≥тов≥й практиц≥ пон€тт€м ≥ регул€тивним механ≥змам, що д≥ють на ринку дериватив≥в.

ѕо-друге, багато питань не вир≥шено стосовно операц≥й бухгалтерського обл≥ку ≥з пох≥дними ф≥нансовими ≥нструментами.

ѕо-третЇ, ≥снуЇ потреба у на€вност≥ розвинутого ринку базових актив≥в, €кий повинен бути високол≥кв≥дним, прот€гом тривалого часу мати ч≥тк≥ й незм≥нн≥ правила торг≥в.

¬»—Ќќ¬ » « “–≈“№ќ√ќ ѕ»“јЌЌя:

ƒепозитарна розписка (св≥доцтво) Цпох≥дний ц≥нний пап≥р, що засв≥дчуЇ право власност≥ ≥нвестора на певну к≥льк≥сть ц≥нних папер≥в ≥ноземного ем≥тента, загальний обс€г ем≥с≥њ €ких обл≥ковуЇтьс€ в ≥ноземн≥й валют≥. ƒепозитарн≥ розписки Ц це документован≥ екв≥валенти ц≥нних папер≥в ≥ноземного ем≥тента дл€ об≥гу на м≥жнародних фондових ринках.


висновки « “≈ћ»:

ѕох≥дни́й ф≥на́нсовий ≥нструме́нт, пох≥дний ц≥нний пап≥р, дериватив (англ. derivative) Ч ф≥нансовий контракт, або ф≥нансовий ≥нструмент, ц≥нн≥сть €кого походить з ц≥ни чогось ≥ншого (основи). ќсновою такого ф≥нансового ≥нструменту можуть бути активи (наприклад, сировинн≥ матер≥али, акц≥њ, житлов≥ застави, нерухоме майно, обл≥гац≥њ, позики), ≥ндекси (наприклад, в≥дсотков≥ ставки, валютн≥ курси, фондов≥ ≥ндекси, ≥ндекси споживацьких ц≥н), або ≥нш≥ (так≥ €к погодн≥ умови).  редитн≥ пох≥дн≥ ф≥нансов≥ ≥нструменти поход€ть в≥д позик, обл≥гац≥й чи ≥нших форм кредитуванн€.

ќсновними видами пох≥дних ф≥нансових ≥нструмент≥в Ї форвардн≥ та ф'ючерсн≥ контракти, опц≥они та свопи.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2016-12-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 344 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

Ќеосмысленна€ жизнь не стоит того, чтобы жить. © —ократ
==> читать все изречени€...

516 - | 451 -


© 2015-2023 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.012 с.