1. Сутність ринку цінних паперів
2. Інфраструктура ринку цінних паперів
1. Важливою складовою фінансового ринку є ринок цінних паперів, який ще називають фондовим ринком. Фондовий ринок охоплює частину кредитного ринку і повністю ринок інструментів власності. Іншими словами, цей ринок інтегрує операції щодо боргових інструментів, інструментів власності, а також їхніх похідних, що виражається через випуск спеціальних документів (цінних паперів), які мають власну вартість і можуть продаватися, купуватися та погашатися.
Фондовий ринок виступає засобом забезпечення нормального функціонування всіх галузей економіки, а також засобом поєднання державних, інституційних та індивідуальних інтересів, захисту грошових коштів населення від інфляції та покращання його матеріального становища. Фондовий ринок – це та сфера, в якій реалізуються відносини власності, здійснюється вільне переміщення цінних паперів між різними секторами економіки, формуються фінансові джерела економічного зростання, концентруються і розподіляються інвестиційні ресурси, створюються умови для доброзичливої конкуренції й обмеження монополізму. Ринок об активно створює механізм ефективного використання фінансових ресурсів, оскільки розміщення паперів здійснюється на основі вільного вибору об акта вкладення з певними майновими гарантіями. Інвестуючи свої вільні кошти у цінні папери, фізичні і юридичні особи перетворюють їх на капітал, а підприємницькі структури мають можливість отримати додаткові фінансові ресурси для розширення своєї господарської діяльності.
Інструментами забезпечення обороту фінансових ресурсів на фондовому ринку є цінні папери.
Цінні папери – грошові документи, що засвідчують право володіння або відносини позики, визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила та їх власником і передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або процентів, а також можливість передання грошових та інших прав, що випливають з цих документів, іншим особам.
Цінні папери обертаються на фінансовому ринку, як засіб розподілу грошових коштів між його суб єктами. Фінансовий ринок має наступну структуру, рис.1.:
- кредитний ринок;
- валютний ринок;
- страховий ринок;
- ринок цінних паперів.
ФІНАНСОВИЙ РИНОК
КРЕДИТНИЙ ВАЛЮТНИЙ РИНОК ЦІННИХ СТРАХОВИЙ
РИНОК РИНОК ПАПЕРІВ РИНОК
ГРОШОВИЙ БОРГОВІ
РИНОК ПОХІДНІ
ПАЙОВІ
Рис. 1. Місце ринку цінних паперів у структурі фінансового ринку
Цінні папери розподіляють на три групи:
- пайові цінні папери – засвідчують право їх власників приймати участь у акціонерному капіталі, дають право власникам на управління фірмою, отримання дивідендів та частки майна при ліквідації фірми. Емітент цих паперів не зобов язаний повертати гроші, які інвестувалися у його діяльність;
- боргові цінні папери. Емітент паперів зобов язаний повернути залучені кошти інвестора та виплатити йому інтереси за їх використання. Власник цих паперів не має права приймати участь в управлінні підприємством.
- Похідні цінні папери, які обслуговують обіг пайових і боргових цінних паперів та прав щодо них.
Усі зазначені групи цінних паперів мають властивість ринковості, прибутковості, ризикованості, ліквідності, спекулятивності та стандартності.
У практиці операцій з цінними паперами розрізняють:
- номінальну вартість – це вартість цінного паперу, яку емітент визначає довільно;
- балансову – що передбачає забезпечення цінного паперу капіталом підприємства;
- розрахункову – визначається спеціальними фінансовими розрахунками.
Власник цінних паперів може втратити цільовий прибуток під впливом різних несприятливих чинників, які пов язані з ризиком.
Стандартність цінних паперів в тому, що вони мають однакову зовнішню форму та однакові наслідки для учасників ринку при здійсненні операцій купівлі-продажу.
Фондовий ринок є головною формою акумуляції та розподілу фінансових ресурсів. Структура ринку приведена на рис.2.
Найпотужнішими фінансовими ринками світу є ринки США. Ринкова вартість акцій у відсотках до номінального ВНП у них складає 76,2%. Ринкова вартість фірм, акції яких обертаються на ринку складає 5223 млрд. дол.. США
СВІТОВІ ІНВЕСТИЦІЇ
100%
ФІНАНСОВЕ МАТЕРІАЛЬНЕ
БАГАТСТВО БАГАТСТВО 42,3%
ГОТІВКА 8,1% НЕРУХОМІСТЬ 35,6%
ОБЛІГАЦІЇ 26,6% МЕТАЛИ 6,7%
АКЦІЇ 23%
Рис.2. Структура світового інвестиційного багатства
Ринок цінних паперів розподіляється на сектори у залежності від відповідних критеріїв класифікації, табл.. 1.
Таблиця 1
Класифікація ринку цінних паперів відносно секторів ринку
Критерії | Сектори ринку |
Спосіб розміщення | Первинний і вторинний |
Вид розміщення | Емітент-покупець, ч /з посередника |
Місце операцій | Фондова біржа, позабіржовий ринок, Торгівля з прилавка, „третій ярус” |
Економічна природа | Боргові, пайові, похідні |
Суб єкти емісії паперів | Ринок державних позик, муніципальні позики, ц. п. Фірм |
Термін обігу | Фіксований, не встановлюється |
Механізм виплати доходу | Ринок з фіксованим доходом, зі змінним доходом |
Територія обігу | Місцевий, національний, міжнарод. |
Поведінка суб єктів ринку | „ведмежий ринок”, „ринок биків” |
2. Організований ринок цінних паперів має відповідну інфраструктуру для ефективного здійснення операцій купівлі-продажу, рис.3.