Сутність ринку цінних паперів. Інфраструктура ринку.

 

1. Сутність ринку цінних паперів

2. Інфраструктура ринку цінних паперів

 

 

1. Важливою складовою фінансового ринку є ринок цінних паперів, який ще називають фондовим ринком. Фондовий ринок охоплює частину кредитного ринку і повністю ринок інструментів власності. Іншими словами, цей ринок інтегрує операції щодо боргових інструментів, інструментів власності, а також їхніх похідних, що виражається через випуск спеціальних документів (цінних паперів), які мають власну вартість і можуть продаватися, купуватися та погашатися.

Фондовий ринок виступає засобом забезпечення нормального функціонування всіх галузей економіки, а також засобом поєднання державних, інституційних та індивідуальних інтересів, захисту грошових коштів населення від інфляції та покращання його матеріального становища. Фондовий ринок – це та сфера, в якій реалізуються відносини власності, здійснюється вільне переміщення цінних паперів між різними секторами економіки, формуються фінансові джерела економічного зростання, концентруються і розподіляються інвестиційні ресурси, створюються умови для доброзичливої конкуренції й обмеження монополізму. Ринок об активно створює механізм ефективного використання фінансових ресурсів, оскільки розміщення паперів здійснюється на основі вільного вибору об акта вкладення з певними майновими гарантіями. Інвестуючи свої вільні кошти у цінні папери, фізичні і юридичні особи перетворюють їх на капітал, а підприємницькі структури мають можливість отримати додаткові фінансові ресурси для розширення своєї господарської діяльності.

Інструментами забезпечення обороту фінансових ресурсів на фондовому ринку є цінні папери.

Цінні папери – грошові документи, що засвідчують право володіння або відносини позики, визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила та їх власником і передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або процентів, а також можливість передання грошових та інших прав, що випливають з цих документів, іншим особам.

Цінні папери обертаються на фінансовому ринку, як засіб розподілу грошових коштів між його суб єктами. Фінансовий ринок має наступну структуру, рис.1.:

- кредитний ринок;

- валютний ринок;

- страховий ринок;

- ринок цінних паперів.

 

ФІНАНСОВИЙ РИНОК

 

 

КРЕДИТНИЙ ВАЛЮТНИЙ РИНОК ЦІННИХ СТРАХОВИЙ

РИНОК РИНОК ПАПЕРІВ РИНОК

 

ГРОШОВИЙ БОРГОВІ

РИНОК ПОХІДНІ

ПАЙОВІ

 

Рис. 1. Місце ринку цінних паперів у структурі фінансового ринку

 

Цінні папери розподіляють на три групи:

- пайові цінні папери – засвідчують право їх власників приймати участь у акціонерному капіталі, дають право власникам на управління фірмою, отримання дивідендів та частки майна при ліквідації фірми. Емітент цих паперів не зобов язаний повертати гроші, які інвестувалися у його діяльність;

- боргові цінні папери. Емітент паперів зобов язаний повернути залучені кошти інвестора та виплатити йому інтереси за їх використання. Власник цих паперів не має права приймати участь в управлінні підприємством.

- Похідні цінні папери, які обслуговують обіг пайових і боргових цінних паперів та прав щодо них.

Усі зазначені групи цінних паперів мають властивість ринковості, прибутковості, ризикованості, ліквідності, спекулятивності та стандартності.

У практиці операцій з цінними паперами розрізняють:

- номінальну вартість – це вартість цінного паперу, яку емітент визначає довільно;

- балансову – що передбачає забезпечення цінного паперу капіталом підприємства;

- розрахункову – визначається спеціальними фінансовими розрахунками.

Власник цінних паперів може втратити цільовий прибуток під впливом різних несприятливих чинників, які пов язані з ризиком.

Стандартність цінних паперів в тому, що вони мають однакову зовнішню форму та однакові наслідки для учасників ринку при здійсненні операцій купівлі-продажу.

Фондовий ринок є головною формою акумуляції та розподілу фінансових ресурсів. Структура ринку приведена на рис.2.

Найпотужнішими фінансовими ринками світу є ринки США. Ринкова вартість акцій у відсотках до номінального ВНП у них складає 76,2%. Ринкова вартість фірм, акції яких обертаються на ринку складає 5223 млрд. дол.. США

 

СВІТОВІ ІНВЕСТИЦІЇ

100%

ФІНАНСОВЕ МАТЕРІАЛЬНЕ

БАГАТСТВО БАГАТСТВО 42,3%

 

ГОТІВКА 8,1% НЕРУХОМІСТЬ 35,6%

ОБЛІГАЦІЇ 26,6% МЕТАЛИ 6,7%

АКЦІЇ 23%

 

Рис.2. Структура світового інвестиційного багатства

Ринок цінних паперів розподіляється на сектори у залежності від відповідних критеріїв класифікації, табл.. 1.

Таблиця 1

Класифікація ринку цінних паперів відносно секторів ринку

Критерії	Сектори ринку
Спосіб розміщення	Первинний і вторинний
Вид розміщення	Емітент-покупець, ч /з посередника
Місце операцій	Фондова біржа, позабіржовий ринок, Торгівля з прилавка, „третій ярус”
Економічна природа	Боргові, пайові, похідні
Суб єкти емісії паперів	Ринок державних позик, муніципальні позики, ц. п. Фірм
Термін обігу	Фіксований, не встановлюється
Механізм виплати доходу	Ринок з фіксованим доходом, зі змінним доходом
Територія обігу	Місцевий, національний, міжнарод.
Поведінка суб єктів ринку	„ведмежий ринок”, „ринок биків”

 

2. Організований ринок цінних паперів має відповідну інфраструктуру для ефективного здійснення операцій купівлі-продажу, рис.3.