Прямі іноземні інвестиції (ПІІ) – це трансфер капіталу в іншу країну, що здійснюють інвестори з метою досягнення безпосереднього впливу на господарську діяльність підприємства, яке отримує капітал, або для того, щоб надати нові засоби підприємству, де інвестор уже вклав значний капітал.
Класична теорія капіталу
Згідно з класичною теорією капіталу, інвестиції є результатом відмінностей у внутрішніх процентних ставках і витратах на капітал у межах країни і за кордоном. Підприємство інвестуватиме в іноземний основний і фінансовий капітал так довго, наскільки гранична продуктивність капіталу за кордоном вища, ніж у своїй країні.
Теорія монополії
С. Хаймер критикує класичну теорію капіталу, що пояснює прямі інвестиції лише з точки зору теорії руху капіталу. На основі цього він пропонує підхід, що розкриває прямі інвестиції через контроль. С. Хаймер стверджує, що ПІІ дають змогу здійснювати контроль для того, щоб:
досягти більшої гарантії на вкладений капітал;
не допустити конкуренції за кордоном;
досягти монопольних переваг за кордоном.
Вихідним пунктом цієї теорії є те, що філії іноземних підприємств порівняно з вітчизняними підприємствами мають багато недоліків, які негативно впливають на їхню конкурентоспроможність.
Недостатнє знання законодавства, економіки, політики і мови країни перебування потребує значних коштів на інформаційне забезпечення і є більш ризикованим.
Іноземним підприємствам у багатьох країнах перешкоджають унаслідок упровадження дискримінаційної практики уряду (наприклад, щодо податкових, трудових положень), споживачів і постачальників.
Повернення прибутку в рідну країну пов'язано з ризиком обмінного курсу.
Географічна віддаленість між материнським і дочірнім підприємством призводить до високих витрат на комунікацію і координацію.
Тому іноземні дочірні підприємства мусять мати специфічні монополістичні переваги, щоб переборювати ці недоліки. Передумовою реалізації цього завдання є недосконалість ринку. Це означає, що монополістичні переваги не можуть бути досягнуті іншими підприємствами на зовнішньому, доступному для кожного, ринку. Можливими причинами недосконалості ринку можуть бути:
недосконалість факторного і товарного ринків: насамперед підприємства з промислово розвинутих країн часто володіють виваженим (багато разів запатентованим) "ноу-хау" у менеджменті та технологіях, до котрого місцеві підприємства не мають доступу. Крім цього, вони мають сильний імідж і владу на ринку, що дає змогу встановити нижчі ціни на ринках збуту і постачання;
використання переваг ефекту масштабу: міжнародні підприємства є, як правило, більшими, ніж місцеві і, таким чином, можуть виробляти продукцію з нижчими середніми витратами в галузях, що відрізняються значними перевагами масового виробництва;
ринкові бар'єри, пов'язані з державним регулюванням: тарифні та нетарифні торгові обмеження, за допомогою котрих захищають національні підприємства від іноземної конкуренції, часто спрямовують ПІІ в ці країни. Як приклад, можна навести створення іноземних дочірніх підприємств американських і японських фірм в Європі після заснування ЄС і підписання Маастрихтського договору;
інформаційні недоліки порівняно з місцевими підприємствами;
соціокультурні фактори, пов'язані з недосвідченістю іноземних підприємств порівняно з місцевими щодо політичної системи, релігії, системи цінностей, етики і стабільності за кордоном.
Монополістична теорія ПІІ підтверджує, що вітчизняне підприємство намагається реалізувати так звані квазімонопольні прибутки. Вони випливають із переваг, що досягають вітчизняні підприємства завдяки виваженій технології, ліпшому доступу до капіталу та індивідуалізації товару (надання товару характеристик, котрі відрізняють його від аналогічних товарів інших фірм). Причому індивідуалізація товару досягається завдяки ефективній рекламі, вищого рівня менеджменту або відповідній організаційній структурі порівняно з місцевими підприємствами. Також це можна пояснити ефектами масштабу. Передумовами використання цих переваг у вигляді ПІІ є те, що вони перевищують переваги, що можна досягти за допомогою експорту або надання ліцензій.
