Главной функцией финансовой системы является эффективное распределение финансовых ресурсов. Из неё вытекают шесть базовых или ключевых функций этой системы:
• Обеспечение способов перемещения экономических ресурсов во времени, через границы государств и из одних отраслей экономики в другие.
• Обеспечение способов управления риском.
• Обеспечение механизма объединения финансовых ресурсов и разделения владения в различных предприятиях.
• Обеспечение способов клиринга и осуществления расчетов, способствующих торговле.
• Снабжение ценовой информацией, позволяющей координировать децентрализованный процесс принятия решений в разных отраслях экономики.
• Обеспечение способов решения проблемы стимулирования. Эти проблемы возникают в ситуациях, когда один из участников сделки владеет информацией, которой не обладает другой; либо если один из участников действует в качестве агента (комиссионера) от имени второго. (З. Боди и Р. Мертон)
В финансовой системе организуются финансовые потоки от экономических субъектов с избытком финансовых средств к экономическим субъектам с дефицитом финансовых средств.
Экономические субъекты с дефицитом финансовых средств (ЭСДФС). К ним относятся юридические лица (фирмы), государство и домохозяйства, испытывающие потребность в дополнительных финансовых ресурсах.
Экономические субъекты с дефицитом финансовых средств:
Юридические лица (фирмы) Эмитенты ценных бумаг
Физические лица Заемщики
Государство
Основными экономическими субъектами с дефицитом финансовых средств выступают юридические лица. Под юридическим лицом, фирмой понимаетсясубъект экономической деятельности, основная функция которого заключается в производстве товаров или оказании услуг. Область финансов, занимающаяся вопросами принятия финансовых решений на уровне фирм, носит название финансов предприятий, или корпоративных финансов (business or corporate finance).
2) Экономические субъекты с избытком финансовых
средств (ЭСИФС). К ним относятся юридические лица (фирмы), государство и домохозяйства, временно обладающие избыточными финансовыми ресурсами.
Экономические субъекты с избытком финансовых средств:
Юридические лица Инвесторы
Физические лица Кредиторы
Государство
Фирмы могут получить необходимые им финансовые средства через финансовых посредников или на финансовых рынках
В неоклассической теории финансов акцент делается на финансовых рынках, поэтому состав элементов финансовой системы принципиально отличен от финансовой системы в классической теории финансов.
ЭСДФС могут получить у ЭСИФС финансовые ресурсы несколькими способами.
1. Финансовые ресурсы можно приобрести на финансовых рынки. ЭСДФС выпускает ценные бумаги и продает их на рынке ценных бумаг ЭСИФС. Можно купить ценную бумагу напрямую (на внебиржевом рынке через торгового посредника или без него), а можно купить ценную бумагу на фондовой бирже (на биржевом, организованном РЦБ через торгового посредника- брокера).
Отсюда, третьим видом участников финансовой системы выступают фирмы, занимающиеся обслуживанием рынка ценных бумаг, тили иначе – фирмы, предоставляющие услуги на РЦБ. К ним относятся институты рынка ценных бумаг (профессиональные субъекты РЦБ), которые
|
бумаги бумаги
 | |||
 |
ЭСДФС ЭСИФС
 |  |
финансовые финансовые
средства средства
осуществляют консультационную деятельность, брокерскую деятельность; дилерскую деятельность; деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг); депозитарную деятельность; деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, в том числе фондовые биржи. Часть из них относится к профессиональным участникам РЦБ (дилеры, брокеры, управляющие ценными бумагами, депозитарии и регистраторы).
2. Можно получить финансовые ресурсы через финансовых посредников
(например, кредит) (например, депозит)
|
ЭСДФС ЭСИФС
финансовые финансовые
средства средства
Следовательно, четвертым видом субъектов финансовой системы выступают финансовые посредники.
Так как деятельность на финансовых рынках и деятельность финансовых посредников сопряжена с рисками, государство выступает в особой роли – роли регулятора финансовых рынков и финансовых посредников. Оно в этом качестве является пятым видом субъектов финансовой системы.
Финансовые посредники в мировой практике и в Российской Федерации.
В зарубежной теории и практике выделяют три типа финансовых посредников. Это:
ü посредники депозитного типа, к которым относятся кредитные организации (банки и кредитные организации небанковского типа), сберегательно-кредитные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы;
ü посредники контрактно- сберегательного типа. Ими являются страховые компании, негосударственные пенсионные фонды;
ü посредники инвестиционного типа. К ним относятся инвестиционные фонды (взаимные, открытые), паевые инвестиционные фонды, общие фонды банковского управления; трастовые фонды, инвестиционные компании закрытого типа.
К финансовым посредникам в мировой практике относят:
ü Банки (коммерческие, инвестиционные, ипотечные);
ü Страховые организации (компании), финансовые компании;
ü Инвестиционные фонды (ИФы), управляющие компании и доверительные управляющие;
ü Негосударственные пенсионные фонды
В Российской Федерации к финансовым посредникам относятся:
ü коммерческие банки;
ü страховые организации;
ü инвестиционные фонды;
ü негосударственные пенсионные фонды.
Коммерческие банки и их роль в финансовой системе.
Банки являются финансовыми посредниками депозитного типа. Они аккумулируют временно свободные средства ЭСИФС, принимая финансовые средства в форме депозитов и вкладов, а затем предоставляют финансовые средства ЭСДФС в форме кредитов.
В Российской Федерации коммерческий банк - это кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. Как финансовый посредник коммерческий банк привлекает денежные средства во вклады от одних лиц и предоставляет за счет этих средств кредиты другим лицам.
К банковским операциям в РФ относятся:
• привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);
Вклад - денежные средства в валюте Российской Федерации или иностранной валюте, размещаемые физическими лицами в целях хранения и получения дохода. Доход по вкладу выплачивается в денежной форме в виде процентов. Вклад возвращается вкладчику по его первому требованию в порядке, предусмотренном для вклада данного вида федеральным законом и соответствующим договором.
Вклады принимаются только банками, имеющими такое право в соответствии с лицензией, выдаваемой Банком России, участвующими в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках. Банки обеспечивают сохранность вкладов и своевременность исполнения своих обязательств перед вкладчиками. Привлечение средств во вклады оформляется договором в письменной форме в двух экземплярах, один из которых выдается вкладчику.
2) размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет;
3) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
4) осуществление переводов денежных средств по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;
5) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;
6) купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
7) осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями, привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
8) выдача банковских гарантий и другие операции в соответствии с федеральным законом РФ «О банках и банковской деятельности» № 395-1.
Все банковские операции и другие сделки осуществляются в рублях, а при наличии соответствующей лицензии Банка России - и в иностранной валюте.
Банку запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью. Вместе с тем банку разрешено осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, а также осуществлять доверительное управление ценными бумагами о договору с физическими и юридическими лицами. Банк имеет право работать на рынке ценных бумаг в качестве брокера, дилера, депозитария, клиринговой организации на основе специальной лицензии ФСФР.
В мировой практике банки подразделяются на коммерческие и инвестиционные.
Инвестиционный банк (Investment bank) — финансовый посредник, который привлекает финансовые средства физических и юридических лиц и вкладывает их в ценные бумаги. Таким образом, инвестиционный банк организует для крупных компаний-эмитентов и правительств привлечение финансовых средств на финансовых рынках, а также оказывает консультационные услуги, услуги андерратинга, брокерские услуги, услуги по реструктуризации бизнеса через слияния и поглощения.
Банки США были разделены на коммерческие и инвестиционные в 1933 году Законом Гласса-Стиголла (Banking Act of 1933, Glass—Steagall Act). Согласно Закону коммерческим банкам запрещалось заниматься операциями с ценными бумагами (за исключением операций, в результате которых активы трансформируются в ценные бумаги, но держатель такой ценной бумаги обладает такими же правами в отношении активов, что и до трансформации); создавать филиалы, осуществляющие операции с ценными бумагами; осуществлять традиционны банковские операции.
Однако на рубеже в 1999 году Закон Гласса-Стиголла был отменен Законом Грэмма — Лича — Блайли (Gramm — Leach — Bliley Financial Services Modernization Act), и коммерческие банки вновь получили право заниматься инвестиционными услугами. В связи в финансовым кризисом 2007-2009 годов крупнейшие страны опять вернулись к обсуждению вопроса разделения инвестиционно-банковской деятельности от традиционной банковской деятельности.
В России одна из разновидностей инвестиционных банков была распространена в 1992-1996 годах под названием инвестиционные компании. В связи с принятием Закона РФ «О рынке ценных бумаг» в 1996 году термин «инвестиционные компании» в законодательстве не используется. Инвестиционных банков в России нет, все банки являются универсальными.
Страховые организации
Страховые организации — это финансовые посредники, основная функция которых заключается в предоставлении домохозяйствам и фирмам возможности снизить степень риска путем покупки контракта особого типа (страхового полиса) или заключения страхового договора. Привлеченные финансовые средства страховая компания вкладывает для сохранения в ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
Страхование – это финансовое понятие, представляет собой отношения (между страхователем и страховщиком) по защите имущественных интересов физических и юридических лиц (страхователей) при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов (страховых фондов), формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков из уплачиваемых ими страховых взносов (страховой премии).
Финансовые рынки способствуют развитию экономики, концентрации и централизации финансовых ресурсов на наиболее перспективных направлениях развития народного хозяйства, материально-финансовой сбалансированности общественного производства, цивилизованному финансированию дефицита государственного бюджета.
Под денежным рынком понимают часть рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются краткосрочные депозитно-ссудные операции, обслуживающие в основном движение оборотного капитала предприятий, краткосрочных инструментов банков, государства и частных лиц. К инструментам денежного рынка относятся долговые инструменты со сроком погашения до 1 года.
