Методы оплаты в международной торговле

Метод	Момент оплаты	Момент доставки товара	Риск(и) экспортера	Риск(и) импортера	Возможность финансирования экспортера	Благоприятные условия для использования

Авансовый платеж	До доставки товара	После оплаты, когда товар прибывает в страну импортера	Нет	Экспортер может не доставить товар	-	Экспортер обладает большой рыночной властью; импортер неизвестен импортеру
Открытый счет	Согласно условиям кредита, предлагаемым экспортером	Когда товар прибывает в страну импортера	Импортер может не выплатить остаток по счету	Нет	Да, путем факторинга дебиторской задолженности	Экспортер полностью доверяет импортеру; экспортер и импортер входят в состав одной корпорации
Документарное инкассо	В момент доставки при использовании тратты «до востребования»; в более поздний срок при использовании срочной тратты	Одновременно с оплатой при использовании тратты «до востребования»; одновременно с акцептом при использовании срочной тратты	Импортер может не принять тратту или не выполнить свои обязательства по ней	Нет	Да, продав тратту по цене ниже номинала	Экспортер уверен в своевременной оплате со стороны импортера; когда риск дефолта низок
Аккредитив	После выполнения условий аккредитива	Согласно условиям договора купли-продажи и условиям аккредитива	Банк-эмитент аккредитива может не произвести оплату; документы могут быть составлены неправильно	Экспортер может соблюсти условия аккредитива, но не условия договора купли-продажи	Да, продав аккредитив по цене ниже номинала	Экспортер плохо знает импортера; у импортера хорошая репутация в его банке

Кредитная карта	Согласно обычным процедурам компании-эмитента кредитной карты	Когда товар прибывает в страну импортера	Нет	Экспортер может не доставить товар	-	Небольшие объемы транзакций
Встречная торговля	Когда экспортер продает полученный по встречной торговле товар	Когда товар прибывает в страну импортера	Экспортер может не суметь продать полученный по встречной торговле товар	Нет	Нет	Импортер испытывает дефицит свободно конвертируемой валюты; импортеру или экспортеру нужен доступ к зарубежной системе распределения

Управление валютными рисками

Виды валютных рисков

· Транзакционный. · Трансляционный. · Экономический.

Транзакционный риск (transaction exposure) – влияние на финансовые результаты международной операции компаний обменного курса валюты, происходящих после принятия обязательств по осуществлению операций. Виды деловых операций (транзакций): · Покупка товаров, услуг и активов. · Продажа товаров, услуг и активов. · Предоставление кредита. · Заимствование денежных средств. Стратегии управления транзакционными рисками: · Принятие валютного риска («голый» вариант). · Форвардная покупка валюты. · Покупка валютного фьючерса. · Покупка валютного опциона. · Приобретение компенсирующего актива. Принятие валютного риска. Стратегия предполагает игнорирование транзакционной незащищенности, то есть сознательное принятие валютного риска. В этом случае компания замораживает капитал до момента оплаты доставки товара. За время, прошедшее от заключения договора до оплаты, курс доллара по отношению к национальной валюте может повыситься (компания остается в выигрыше) или понизиться (компания проигрывает). Данная стратегия не предусматривает использования услуг посредников. Форвардная покупка валюты. Стратегия предусматривает расчет по валютной сделке после ее заключения по форвард-курсу, то есть курсу, по которому осуществляются операции с определенным сроком погашения. Покупка валютных опционов. Стратегия предусматривает приобретение валютного опциона, дающего право купить или продать валюту по фиксированной цене. Приобретение компенсирующего актива (offsetting asset). Стратегия предусматривает использование активов, приносящих доход (например, покупка депозитных сертификатов, получение лицензионных отчислений в виде роялти и др.).

Управление валютными рисками.