Международный рынок драгоценных металлов

12.1. Значение золота в валютной сфере

12.2. Рынки золота: сущность, классификация, особенности

функционирования

12.3. Операции с золотом

12.4. Рынок банковских металлов в Украине

Значение золота в валютной сфере

 

Банковскими металлами называют драгоценные металлы (золото, серебро, платина, металлы платиновой группы), доведенные до наивысших проб в соответствии с мировыми стандартами в слитках и порошках, и имеющие сертификат качества, а также монеты, изготовленные из драгоценных металлов.

Наивысшими пробами банковских металлов признаются пробы не ниже:

- для золота – 995,0;

- для серебра – 999,0;

- для платины и палладия – 999,5.

Основные изменения роли золота в валютной сфере в конце ХХ ст. – начале ХХI ст. заключаются в следующем:

1. Кредитные деньги отодвинули золото из внутреннего и международного оборота.

2. Функция денег, как способа создания сокровищ с выходом золота из оборота приобрела новые черты.

3. В функции золота как мировых денег тоже происходят изменения:

- тенденция к ограничению международных расчетов золотом завершилась тем, что отпала необходимость прямого его использования в этой сфере;

- золото является мировыми деньгами, но при этом сохраняет тройственное значение – служит общим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства; золото до сих пор является общим товаром мировых денег и в кризисных условиях его роль возрастает; за него можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а за валюты – любой товар и погасить задолженность.

Не смотря на юридическую демонетизацию золота, оно продолжает играть важную роль в международных валютно-кредитных отношениях, которая заключаются в следующем:

1. Государства стараются на определенном уровне на случай экономических, политических, военных осложнений поддерживать золотые резервы с учетом их значения.

2. Центральные банки используют свои золотые резервы для соглашений «своп», обеспечения международных кредитов (пример: Италия, Португалия, Уругвай), покрытия дефицита платежного баланса, пополнения валютных резервов.

3. В противовес политике демонетизации золота ЕВС основана на частичном использовании золота в операциях центральными банками стран и служит частичным обеспечением (до 1999 экю) с 1999 г. евро.

В современных условиях золотой запас существует в трех формах:

1.Централизованные запасы в казначейских и центральных банках.

2.Частные накопления физических и юридических лиц (фирм, банков).

3.Металл, используемый в отраслях экономики (ювелирная, компьютерная, зубопротезная и т.п.).

12.2. Рынки золота: сущность, классификация, особенности функционирования

Рынки золота – это специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная покупка-продажа по рыночным ценам с целью промышленно-бытового потребления; частной тезаврации; инвестиций; страхования риска; спекуляции; приобретения необходимой валюты для международных расчетов.

Золотые рынки отличаются:

- по типу организации (биржевой и внебиржевой);

- по форме товара, который обращается на них (слитки разного веса и проб, монеты разных выпусков);

- по степени легальности (легальные и черные рынки).

В мире насчитывают более 50-ти рынков золота, которые по уровню государственного регулирования делятся на 4 категории:

- мировые рынки (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг и др.);

- внутренние свободные рынки (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро и др.)

- местные контролируемые рынки (Афины, Каир);

- черные рынки (Бомбей).

Источником предложения золота на рынке служит:

- новая добыча (основной источник до 80% предложения золота на рынке – до 2500 т. в год);

- государственные резервы золота;

- частные резервы золота;

- продажа золота инвесторов;

- продажа золота тезавраторами;

- продажа золота спекулянтами;

- контрабанда.

 

Операции с золотом

Долгое время различались две цены золота – официальная и реальная. В настоящее время отправной точкой по установлению рыночной цены на золото является лондонский фиксинг. Фиксинг представляет собой краткосрочную церемонию в офисе «N. M. Rothschild & Sons Ltd», где пять человек на протяжении 10-ти минут разговаривают по мобильным телефонам, а затем опускают ниже или поднимают маленькие макеты государственных британских флагов, которые находятся на их столах. И это все. Золотой фиксинг окончен. Это происходит ежедневно в 10.30 утра и в 3 часа по полудню, подобно часовому механизму.

Международная торговля золотом – круглосуточный бизнес, Лондонский рынок перекрывает своей деятельностью золотые рынки Дальнего Востока утром (в 7.15) и Нью-Йорка днем.

Председатель торгов предлагает цену открытия, которая уже сообщена представителями по телефону в их дилинговые центры. Позднее председатель спрашивает, кто хочет купить, и кто хочет продать, а также каким количеством модулей по 400 унций они хотят торговать. Если это количество не обеспечивает балансировки в цене открытия, председатель предлагает цену выше или ниже, пока не будет равновесия. Тогда он объявляет цену, которая будет установлена.

На рынках золота существуют такие же типы контрактов, как и на валютном рынке.

В зависимости от цели, которую ставит перед собой инвестор, осуществляются такие операции с золотом:

- покупка реального золота для страхования риска инфляционного обесценения денег;

- покупка акций золотодобывающих компаний с целью получения высоких дивидендов, прибыли и одновременного страхования инфляционного риска;

- срочные – форвардные и фьючерсные – соглашения сроком 1, 3, 6, месяцев с золотом для осуществления рискованных (венчурных) инвестиций.

На рынке форвардных операций осуществляется:

- хеджирование с целью страхования риска изменения цены;

- спекулятивные срочные соглашения – покупка – продажа золота с целью получения прибыли;

- арбитражные операции с золотом с целью получения прибыли в пространственном и временном разрыве.

- соглашение «своп» с золотом – объединение наличной и срочной сделки, - то есть дилер покупает 200 унций золота на условиях наличной сделки («спот») по цене 368 долл. и одновременно продает 10 контрактов по 200 унций на срок по цене 368 долл. за унцию;

- своп соглашения с золотом с целью приобретения иностранной валюты для подкрепления официальных валютных резервов;

- параллельно не уменьшаются масштабы частной тезаврации (накопление частными лицами золота как сокровища).

 

ТЕМА 14