. 1964 . ( ):
1) ( ), .. , ;
2) ( ) . (, ) σ2 = σ2. + σ2 .
.
, .. . () , . , , ( , +1), .
, , .. . , ,
( 30 ).
, , .. .
. β () () . , , σ2 . σ2 , ( σ2 =σ2 ). β - . β (, ) ( ). β j
σjm j , ( , );
σ2 .
, β- , . ().
, "" β = 1,52 1996 . 1997 . ( β , ), ( ) 1 % 1,52% , , 1,52%.
|
|
10%, "" 15,2%.
β , , . , , , ( ) = 1. β , ( ) . ( β) . β , . , . , , , . ( -, ) .
? β? ? ?
, ?
, : , , -;
, , .
? : " , , , ; β = 0"?
. , , . . , .
kj k. (. 3.15), , .
1998 . ( ) . 3.15 - , . , 2 ( 1998 .) , XY, YZ. 1998 . ( H), "" .
|
|
.
kj . j. .
, , . .
, .
0 kj k. ( ), k.
( k),. j .j; ., . (market model, singel-index model).
j , j ) , .. .
() , () . . . , , . - , .
, j , ( , ). R2. R2 =( )2. , R2 = 0,8 , 80% .
R 1.
. 3.16. , 15 (10 ), 1996 . - 1998 . " ". = 1,15; R2 = 0,8. " ". = 0,97; R = 0,66.
, .. . , , 15 1998 [3]:
β- ( ) , , , .
, , .- , (, ) .