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2. . . 4.1 , : n (), H n. , 1 V (k, ) = VIFA (k, ) (. 1) :
, 10- 1 . . 80 . 10% : = 80 V (10%, 10 ) + 1000 (1 + 0,1)-10. V (k, ) k (. 2 2).
(k, ) (. 1 2). = 80 6,1446 + 1000 0,3855 = 491,57 + 385,5 = 877,07 .
3. Exel icrosoft (. 3). k %, 1, 2,..., . ( + ). . , 3- 1000 10%, 15% (15%, 100, 100, 1100) = 885,8387. 885,84 . : 100 VIF (3 ,15%) + 1000 VIF (3 ,15%) = 100 2,2832 + 1000 0,6575 = 885,82.
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1) (coupon rate R) , R = / ;
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2) , (current yield Y) , Y = /;
3) (total yield Y) , Y= ( + t + 1 - ) / t = / , + (, + 1 t) / t.
. , 8% (80 /1000 = 0,08), 8%, 1 . .: 1000 = 80 V (8%, 10 ) + 1000 (1 + 0,08)-10 = 80 6,7101 + 1000 0,4632.
, . 4.2 , 10% (P0 = 877,07 .), .. u1089 . 123 . k (, - ) , 1 . ., ( ) , 100 . ( ). 100 . , 80 ., 8%- . 877,1 . 1000 . . , 1 = V (10%, 9 ) + H(1,1)-9 = 884,8 ., .. 7,7 . . 7,7 / 877,1 = 0,88%, 80 / 877,1 = 9,12%, () 10%.
(- ) (, 1 6 % 1147,2 .);
4) , , (yield to maturity YM). , V . (Y). , , . YTM .
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1981 . ( 1996 .) 2%. , 8% , 10,16%, . , .
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