1968 600 . 1973 Quantum Fund, . 1980 , , . , . , .
, - , .
, , , . , , : .
, . , , , , . .
, , , : .
, , .
, . , , , . , , , , .
, , , , . , , , - . - , , , - .
, : -, - . , . .
, . , 1982 , , : X, Y Z. ? . ? , . ? , . , ? , . , , . , , , - , . , , , .
|
|
? , , . , : 1982 1985 1986 .
?
, 1982 . , 21 , 1961 . 1962 . , . , .
- , , . , , , , .
.
. 1971 , . . . . , , , , , .
: , , . , 1982 . .
?
-, .
.
, , . , , .
?
, - . , , .
, , .
, . . : , , . , - . : , ! ! - . , - .
|
|
, ? : , , , , ?
. , , . . , , : , , . . .
?
. - . , . , , , .
?
. , . , , . . , , .
- ?
,
9,6 . , , . : , . , , , .
, ?
, .
- , ?
, .
, 1979 1980 . ?
, 675 .
200 !
: . , .
, , , , .
, ?
676 .[69] ?
, . .
- ?
, . , , , . , .
, , ?
, , , . , - .
, 1980 , , . , , , . , . , , .
, , , ?
.
, ?
, .
, , .
. .
|
|
, - . , , , ?
. , , . , . , - , .
, 1979 , , . . , , ?
. : , , . , - , , . , .
, - , 1979 , ?
. , , .
- ?
: 1987 . , 19 . 1986 1987 , 1937 . , , , .
, ?
1987 : 300 . . , - 3000, , 300 10 . 1929 12 . , 10 . 3, 4 5 .
, 300 . , 508 .
, , 1937 ?
1937 - 49 . , , , , 1973-1974 , 50 , .
1937 , 1929-1930 ?
1929-1930 . , , . , .
.
?
. . . , . . . , , . .
|
|
-?
, -. : . (SEC) , 90 . , 90 , , , 90 . , -.
?
, 19 . , , .
, ?
. . , , . , , . 95 100 .
1987 1988 . , - -, , . - , - .
, ?
, , , , , , . [70] , , , , , .
1987 . , ?
. , , . . 1929 , , . . ,
19 , .
, 19 . , . . : , . . , 19 , , , , . , 30- .
! .[71] , , . . , . -.
, ?
: , , , , 2700. , 1987 S&P - , .
1986 , 1987 , - S&P .
, ?
, . 1970 , , - . 1970 , , , . ! , . ( (Baruch, Bernard; 1870-1965 .) , . .)
|
|
, - , . , , , , , , . , , , .
, 48 . , , , . 72 . 96 ., 2 .
, , 48. . .
.
?
, , , , .
, - , . , . , , . , .
, , , .
, , ?
, , 1987 . ?
[72] . .
?
. . 1937 . , , , , , .
, , ?
. . ?
, , , , , , . , . , .
?
, .
?
, . , .
, ?
, , .
: , , IRA, Keoghs, 401Ks ( .). . , , , . , . , , , . , , 1930- .
, ? - ?
, . 5 , 22 , 8 . ! , : 100000 , . , , .
-, , ? 150 . , ? 150 . 43 ! , . ? , , . - , . 150 . , 150 , . : , ? , .
. .
. , .
. , . , . , . .
, , , ?
. , ( ), : . : . , . - . , , . , . , !
, ?
. , , , . : , , . , - .
?
. 1000 . .
?
. . , .
?
, . : .
.
1983 . 1985 1914 . 1987 : , , , .
, . . , . , , , , , .
. .
?
- - .
, . (savings rate) 3-4 . , . , , . 25
30 . , . , , .
?
. . , : , , , .
, ?
70 .
, , ?
, , , , . , . . , , . : - .
, ?
1934 35 . , 1935 1980 . 45 , 1960- 1970-. , .
1970- . - .
1980- . , , 35 875 . 1980 . , , , 1995 . . , , , , , 1990- .
, 1990- , 1970- , . , 1990-, , , .
. , , , , ?
, . , .
, . ( . .). . , . , .
- . , . . - . , , , , , -, . , - . , .
-, - , .
, , . .
: ? , , .
, , . ?
, - , . .
12 . , 11, 7 3 .[73]
, ?
, , .
?
, . - . 1964 . , -. . , . , . , - - - 1929 - .
1964 1966 . , Financial Times.
?
. .
, , , .
.
[74] ... , ?
, . 1964-1965 . 1966 , , . : 1965-1967 , , , .
?
, , , .
1968 , , -. , .
: . : ? 10 . : . : , .
-?
.
?
, .
?
. ?
1 1968 , . 1970 , - , , . . , , , -. . .
: .
, 1970 . ?
. . . . , , , , .
?
, , . - , ?
. .
. , , - . , . : , . . .
1960- . , , : Wall Street Journal? . , . , , . , , . 1970 , .
1970 , , ?
. , . , . , , , .
?
.
Quantum Fund?
, . .
?
1970 Arnold & S. Bleichroeder. 1973 , . , .
. , . .
Quantum Fund? , ?
, , . .
?
. , .
, , , ?
, .
- ?
.
, ?
. , , . , , , . - , . , , .
, , ?
, . - , , . , , , , - . . , , . .
? , ?
. , .
. , , .
, . , , , , , . , - . : ?! . , ?
, , .
: ?
.
, , , . , , .
? ,
, . . . , . , , . , 1861 , 0,5 1,05 .
?
. , 1861 , : ?
? . .
, ( ) . , , . : , .
2 , : - ? . - . : ? , . : , . , . .
, , , . , IBM , , . : , ,
100 . , [75], . 5 ! , , . . , , , , . , , . .
1987 .
. . 1968 , , - , . 1987 , , . [76] .
, Time ( 8 1988 , . 29), . , , . . , , . , , , , . - . - /, , 15, 4 .
, Nippon Telegraph & Telephone 158- . , - Quantum Fund . .
, . , . . . , .
?
. , , - . , , , - . , . : - - . ? . , , : , , , .
. . , . . . , , . . . , , , .
, : , 1,5 450 , 250 . , ?[77]
, , -, . 80-90 . , .
?
, , - - . , . , . . , , . , , .
, 1980-1981 . , . 10 ., 100 . . , - 10 ! , .
, . .[78] , , , , .
, . , . . - , - , . .
: , . , , . . .
?
. , . .
, , , ?
?
.
, . . . , 30 000 24 000 20000. , 12 000. , , , , .
Quantum Fund"?
. . - 1968 . 1979 , , , . , : , 1979 15. , . , . .
1979 , . , . , 1980 .
1980 ?
. . ?
.
?
. 1983 .
, .
. . .
? ?
. , - . , - , . . , . : . , .
, ?
, , . . ?
, , .
?
. , 19 , . 1982 : 1981 1982 , 1982 .
?
1971 . . , . - , , , . 20 , . .
?
. , . , . : ? , . , , , .
?
.
, ? ( , . .) .
?
, . , .
?
. - [79] . .
, , , ?
.
: , , ?
. : . - , .
?
, . , .
?
. . , , - . . . : . , - , , , , . , .
, , .
?
. , , . , , , , .
?
, , . . , , . , . .
: - , , . .
, ?
, , . 50- , 50- , , . , . , . .
- -? , ? , ?
, , , , . , , . . , , .
?
, 1981 . . , , , , , . 1984 . , , , .
, . ?
. .
. , , , .
, , . , , , . , -, , . , , . . , . ? - . .
-, , ?
. , . , General Motors.
, , ?
. . , .
?
. , , .
?
, . , .
, .
, , : , ?
, , . , ?
, . , . . , . , , ? , .
...
, . . .
- , , ?
. , .
100 , , - , - , .
1970-, 1960- 1950- ?
. , .
.
?
, - . . - , , . , . , . , -, , ? - , . , .
?
, , . , , , , , . . , - . .
, , , . :
1. . - , ,