Эту роль можно обозначить так — рынок ценных бумаг это наиболее действенный метод выявления экономической информации.
Необходимо отметить, что у рынка ценных бумаг есть определённые сложности в вопросе информативности, и они в последнее время часто и бурно обсуждаются, при этом затрагивается как теоретическая сторона проблем, так и практическая. Надо понимать, что цель создания рынка ценных бумаг заключается не только в организации торговли ценными бумагами. Помимо торговли цивилизованный рынок даёт возможности вести сбор и обмен информации, общаться участникам рынка ценных бумаг между собой. Участники рынка используют в общении определённые специфичные термины, связанные с проведением финансовых операций, торговлей и использованием услуг, предоставляемых различными рыночными посредниками. Таких терминов со временем становилось всё больше и больше. Поэтому и возникла первая небольшая проблема, связанная с информацией – чтобы понимать рынок и современных участников рынка, общаться с ними, проводить сбор информации, начинающему инвестору нужно потратить не мало времени и усилий на изучение этого специфического языка.
Следующий момент, касающийся информативности рынка ценных бумаг, заключается в его способности выявлять информацию. Система рынка ценных бумаг работает так, что вследствие его работы выявляется и раскрывается различная информация. Происходить это может по-разному, к примеру, в результате торгов или общения участников рынка.
Все экономические системы устроены таким образом, что в них нет какого-либо одного места, где собрана вся информация о всех событиях и компаниях и т.д. Данный факт означает очень важное обстоятельство, а именно то, что экономическая информация поступает абсолютно ко всем участникам с разной полнотой, скоростью и со всевозможной достоверностью. В результате такой неравномерности периодически возникают определённые искажения в информации о каком-то событии или данных о какой-либо компании, но в конечном итоге «всё и всем» на рынке становится известно и отражается на стоимости ценных бумаг. Потому можно уверенно сказать, что в общем плане система сбора и выявления информации у развитого рынка ценных бумаг работает отлажено. [13]
Как отмечалось в работе выше, рынок ценных бумаг, с одной стороны, есть составная часть финансового рынка, так как позволяет через использование ценных бумаг осуществлять накопление, концентрацию и централизацию капиталов и на этой основе их перераспределение в соответствии с требованиями рынка, с другой стороны, это сфера приумножения капитала, как и любой другой рынок.
Многие специалисты определяют еще одну роль рынка ценных бумаг с точки зрения макроэкономики: рынок ценных бумаг является внешним источником привлечения капитала по отношению к любой коммерческой деятельности. Обычно внутренние финансовые источники работы предприятия или компании, состоящие в основном из амортизационных отчислений и реинвестируемой части чистой прибыли, составляют в среднем от половины до трех четвертей от общего объема финансовых ресурсов, необходимых для поддержания и расширения производства и обращения товаров. Оставшаяся потребность в финансовых ресурсах покрывается за счет двух главных внешних источников: рынка банковских ссуд и рынка ценных бумаг. По существующим оценкам с рынка ценных бумаг поступает до 75% внешних финансовых средств. Отличным примером вышеизложенного может служить признанная во всем мире производственная корпорация General Electric. В 90-е годы прошлого столетия корпорация стала активно осваивать Латиноамериканский и Южноафриканский рынки сбыта своей продукции (локомотивы, энергетические установки, турбины и т. д.). За счет дополнительной эмиссии своих ценных бумаг и путем привлечения капитала и инвесторов General Electric удалось в скором времени завоевать указанные рынки и стать монополистами в своей отрасли на Латиноамериканском и Южноафриканском рынках. [14]
Также необходимо отметить, что роль рынка ценных бумаг заключается и во вложении капитала, т. е., чтобы получить деньги от продажи ценных бумаг, необходимо найти на них покупателя. Следовательно, рынок ценных бумаг есть одновременно и объект для вложения свободных денежных средств предприятий, организаций и населения в качестве сферы, где происходит увеличение капитала. Однако капитал можно увеличить, либо положив деньги на банковский депозит, либо на валютном рынке, либо вложив в какую-то производительную деятельность, в недвижимость или антиквариат и т. п. Следовательно, рынок ценных бумаг объективно конкурирует с другими сферами приложения капитала, а потому все зависит от того, насколько он привлекателен с точки зрения участников рынка.
Таким образом, рынок ценных бумаг имеет свои критерии привлекательности рынка ценных бумаг для инвестора. Привлекательность рынка ценных бумаг оценивается по следующим критериям:
·уровень доходности. Участники рынка сравнивают доходность своих вложений в различные рынки и их инструменты;
·условия налогообложения. Участники рынка рассматривают условия налогообложения операций с ценными бумагами по сравнению с налогообложением, имеющим место на других рынках;
·уровень риска вложений в ценные бумаги, т. е. сохранность средств, аккумулированных в них, и получаемых доходов;
· уровень обслуживания на рынке. Насколько удобно, просто, надежно работать инвестору на данном рынке, насколько защищены его участники от всевозможных рыночных и нерыночных рисков и т. п.
В целом напрямую в рынок ценных бумаг в развитых странах вкладывается около 25-30% свободных денежных средств населения и еще приблизительно столько же опосредовано через страховые и пенсионные фонды (компании, организации), которые большую часть своих активов держат в ценных бумагах. [13]
Необходимо отметить взаимосвязь макроэкономики и рынка ценных бумаг. Для ответа на этот вопрос надо четко понимать, что же обозначают эти оба термина, и какое они имеют значение для экономической теории как таковой. В рамках экономической теории макроэкономика представляет собой совокупность укрупненных экономических показателей. Но чтобы такая «совокупность» превратилась в «систему», необходимо было обнаружить зависимости между этими показателями. Вот такое обнаружение зависимости между макроэкономическими показателями и составляет предмет макроэкономического анализа. В современном мире, где экономика любой отдельной страны непосредственно связана с экономикой, по меньшей мере десятков стран, любой макроэкономический показатель имеет значение, ведь взаимное влияние экспорта и импорта, а также работа многочисленных заводов и представительств одной страны на территории другой является нормой, значение показателей макроэкономики принимает уже не внутригосударственное, а по факту, мировое значение. Что же касается рынка ценных бумаг – это регистрация, выпуск, покупка и продажа как государственных ценных бумаг, так и акций и облигаций частных предприятий – то говорить о важности этой темы можно невероятно долго. При возможности через Интернет участвовать в покупке любых, выставленных на торги ценных бумаг, в любой стране мира, всем должна быть понятна актуальность влияния частного капитала одной страны на экономику другой. Тем более, что конкуренция крупнейших производителей любого сектора экономики приводит, фактически, к стремлению крупных компаний-производителей если не поглотить компанию – конкурента как своей, так и зарубежной страны, то по крайней мере, стать совладельцем акций такой компании. А, соответственно, получить возможность влиять на любые решения по производству, продаже, завоеванию новых рынков сбыта и дальнейшему расширению и укреплению компаний и концернов, производящих продукцию, аналогичную со своей. Вот так тесно и неразрывно связаны между собой макроэкономика и рынок ценных бумаг. Глобализация всех отраслей экономики ставит макроэкономические показатели на главный уровень для всеобщих экономических показателей, а интенсивное развитие технических возможностей во всех сферах деятельности человека на абсолютно новый уровень экономических связей во всем мире. [13]
Однако, несмотря на значимость фондового рынка и биржи для эффективного развития экономики, потенциальные возможности рынка ценных бумаг в России все еще не в полной мере задействованы. За период 1992-2010 гг. отечественные акционерные общества в своем подавляющем большинстве так и не сформировали подобающую дивидендную политику, основанную на реальной доходности бизнеса. Такие крупнейшие российские компании, как Транснефть, Газпром, Роснефть, Сбербанк и многие другие АО с крупной долей государства в уставном капитале пренебрежительно относятся к миноритарным акционерам, выплачивая очень низкие дивиденды или не платя их вовсе. В этом смысле российский рынок проигрывает конкуренцию не только развитым, но и развивающимся рынкам. В результате – недооцененность рынка по основным мультипликаторам и ограниченность инвестиций со стороны крупных и долгосрочных инвесторов. [6, с. 224]
