Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


”правление денежными средствами и их эквивалентами




”правление денежными средствами €вл€етс€ одним из важнейших направлений де€тельности финансового менеджера и включает расчет времени обращени€ денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровн€ денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т. п. «начимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению ƒж.  ейнса (John Maynard Keynes, 1883Ч1946), определ€ют основные причины: (1) рутинность; денежные средства используютс€ дл€ выполнени€ текущих операций; поскольку между вход€щими и исход€щими денежными потоками всегда имеетс€ временной лаг, предпри€тие вынуждено посто€нно держать свободные денежные средства на расчетном счете; (2) предосторожность; де€тельность предпри€ти€ не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы дл€ выполнени€ непредвиденных платежей; (3)спекул€тивность; денежные средства необходимы по спекул€тивным соображени€м, поскольку посто€нно существует ненулева€ веро€тность того, что неожиданно представитс€ возможность выгодного инвестировани€.

¬месте с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств св€зано с определенными потер€ми; с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участи€ в каком-либо доступном инвестиционном проекте. ѕоэтому любое предпри€тие должно учитывать два взаимно исключающих обсто€тельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестировани€ свободных денежных средств. “аким образом, одной из основных задач управлени€ денежными средствами €вл€етс€ оптимизаци€ их среднего текущего остатка.

ƒл€ управлени€ денежными средствами на предпри€тии используетс€ р€д моделей, наиболее известными из которых €вл€ютс€ следующие.

ћодель Ѕаумол€, котора€ показывает необходимые приоритеты управлени€ денежными средствами в стабильных услови€х хоз€йствовани€. —читаетс€, что организаци€ имеет некоторую сумму денежных средств, которую посто€нно расходует на оплату счетов поставщиков и т. п. ƒл€ того чтобы воврем€ оплачивать счета, организаци€ должна обладать определенным уровнем ликвидности. ÷ена поддержани€ необходимого уровн€ ликвидности Ц возможный доход от инвестировани€ среднего остатка денежных средств в различные виды государственных ценных бумаг. ѕоследние считаютс€ безрисковыми (степенью их риска можно пренебречь).

Ёта модель считаетс€ относительно простой и в определенной степени приемлемой дл€ предпри€тий, характеризующихс€ стабильными и прогнозируемыми денежными потоками.

ћодель ћиллера и ќрра сложнее модели Ѕаумол€, но практичнее. ќна ориентирована на использование в нестабильных услови€х хоз€йствовани€.

¬ рамках данной модели механизм управлени€ денежными средствами следующий. ¬ услови€х рынка остаток средств на счетах хаотически мен€етс€ до тех пор, пока не достигает верхнего или нижнего пределов. ¬ первом случае предпри€тие должно начинать покупать достаточное количество ценных бумаг дл€ того, чтобы вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). ¬о втором случае предпри€тие должно продавать свои ценные бумаги, что в конечном итоге приводит к пополнению запаса денежных средств до нормального предела.

»спользование данных моделей управлени€ денежными средствами должно строитьс€ на применении компьютерных средств автоматизации. ¬ести ежедневный, а иногда ежечасный мониторинг средств на счете невозможно без современных информационных технологий.  ак правило, счета предпри€ти€ наход€тс€ в банке. ѕоэтому при реализации этих моделей между банком и предпри€тием должна быть организована система взаимодействи€, позвол€юща€ эффективно отслеживать остаток денежных средств на счете и принимать оперативные финансовые решени€ по его использованию.

 

 





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-05-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 497 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

Ѕутерброд по-студенчески - кусок черного хлеба, а на него кусок белого. © Ќеизвестно
==> читать все изречени€...

738 - | 808 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.009 с.