Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


»ндекс цен производителей




»ндекс цен производителей (Producer Price Index, PPI) - индекс с фиксированным набором весов, отслежи≠вающий изменени€ в ценах, по которым продают свои товары национальные производители на оптовом уров≠не реализации. PPI охватывает все стадии производства: сырье, промежуточные стадии, готовую продукцию, а также все сектора: промышленность, добычу, сельское хоз€йство. ÷ены импортных товаров в него не вход€т, но оказывают вли€ние на него через цены импортируемых сырь€ и комплектующих. “аким образом, главное отли≠чие его от индекса потребительских цен в том, что он ох≠ватывает только товары, но не услуги, и на оптовом уров≠не их реализации.

»ндекс цен производителей в —Ўј основан на вы≠борке из 3400 товаров по 40000 участников; веса основ≠ной группы товаров в составе индекса: 24% продукты питани€. “/о топливо, 7% автомобили, 6% одежда.  ак и ранее: CorePPI = (PPI EX FOOD&ENERGY). ≈сли по≠требительские цены имеют свойство всегда расти, то цены производителей могут иметь и периоды вполне заметно≠го падени€.

ѕоказатель PPI публикуетс€ ежемес€чно в дес€тый рабочий день мес€ца. “ипичные свойства PPI в экономи≠ческом цикле:

- более волатилен, чем CPI (food&energy составл€ют в нем около 36%, а в CPI примерно 23%);

- имеет собственный цикл, запаздывающий относи≠тельно общего экономического цикла, аналогичный цик≠лу CPI;

- пиковые значени€ PPI (выраженного в процентах годовых) обычно запаздывают на 3 - 6 мес€цев от общих пиков экономической активности, а минимумы его запаз≠дывают от минимумов экономической активности на 9 мес€цев;

- чаще всего, экстремумы PPI и CPI достигаютс€ в одном квартале и почти всегда удалены не далее, чем на квартал.

–ис. 10.2. »ндекс цен производителей, —Ўј

≈ще одним показателем инфл€ции €вл€етс€ уже рас≠сматривавшийс€ ранее дефл€то𠬬ѕ. ѕоскольку он пуб≠ликуетс€ на ежеквартальной основе, CPI и PPI дают бо≠лее ранние оценки изменени€ цен.

¬ качестве примера вли€ни€ данных по инфл€ции на валютные курсы, рассмотрим график долларового курса британского фунта в период с 9 по 17 сент€бр€ 1999 года (–ис. 10.3), где про€вились противоречивые на первый взгл€д реакции валютного рынка на данные по росту цен. ¬ течение этой недели были опубликованы данные по аме≠риканским ценам производителей и потребительским це≠нам, а также непосредственно имеющие отношени€ к це≠нам британские данные по рынку труда.

ƒл€ полноты психологической картины происходив≠шего полезно посмотреть еще раз на рисунок 6.2, где по≠казана реакци€ на неожиданное повышение ставок Ѕан≠ком јнглии 8 сент€бр€. ћоральный ущерб, нанесенный эти решением комментаторам и аналитикам (никто из них не предсказывал повышени€ ставок, все уверенно прогно≠зировали их неизменность на этом заседании) еще не был забыт. ¬ течение нескольких дней продолжались упреки в адрес Ѕанка, который провозглашает принцип откры≠тости своей финансовой политики и утверждает, что его решени€ основаны на экономических индикаторах; но индикаторы, по общему мнению, накануне заседани€ Ѕан≠ка не показывали опасности инфл€ции. ќбида была тем более велика, что именно Ѕанк јнглии комментаторы ставили в пример ≈вропейскому ÷ентральному Ѕанку, степень открытости в политике которого не устраивает обозревателей (≈÷Ѕ например, не публикует протоколов своих заседаний и не считает об€зательным проводить пресс-конференции дл€ журналистов после заседаний).

¬ основе отношени€ валютного рынка к американс≠кой инфл€ции лежала упоминавша€с€ ранее неустойчи≠вость положени€ доллара и американского финансового рынка в целом в 1999 году. ƒва повышени€ ставок FED, осуществленных летом, сделали очень актуальным воп≠рос о веро€тности следующего повышени€ (заседание FED ожидалось 5 окт€бр€). ѕри этом новое повышение расценивалось бы рынком как признание центральным банком перегретости экономики и переоцененности аме≠риканских акций, а следовательно - слабости доллара. ƒанные по американской инфл€ции в сент€бре были пос≠ледними, публикуемыми перед заседанием 5 окт€бр€, по≠этому внимание к ним было особенно пристальным, что подтверждалось массой прогнозов и комментариев.

–ис. 10.3.  урс фунт/доллар, сент€брь 1999 года; реакци€ на данные по инфл€ции

ќпубликованные в п€тницу 10 сент€бр€ данные по ценам производителей показали их рост в августе на 0,5% по сравнению с июлем, что было выше прогнозировав≠шихс€ 0,3%; но при этом Core PPI, в который не вход€т продукты питани€ и источники энергии, снизилс€ на 0,1%. ƒанные были расценены как отсутствие инфл€ционного давлени€ в экономике —Ўј (рост цен на нефть €вл€лс€ внешним фактором), а потому повышали вро€тность того что FED воздержитс€ от повышени€ ставок 5 окт€бр€, что было в пользу доллара, исход€ из тогдашних настро≠ений. ѕоэтому доллар отреагировал резким повышени≠ем курса против фунта, евро и франка; государственные облигации подн€лись в цене. ѕравда, потом по€вились комментарии, что оптимизм по поводу американской эко≠номики преувеличен (как и пессимизм в отношении евро≠пейской), а реакци€ на низкий Core PPI рассматривалась как чрезмерна€; по словам одного трейдера, рост цен на нефть это тоже инфл€ци€, без нефти все равно не обой≠тись.

¬ среду 15 сент€бр€ вышли данные по потребительс≠ким ценам: рост CPI в августе на 0,3% (как и в июле), а Core CPI на 0,1% (ниже июльских 0,2); цифры вполне со≠ответствовали прогнозам. ћнение рынка склонилось к тому, что FED ставки не изменит. ƒоллар показал уме≠ренное укрепление по отношению к европейским валю≠там. Ќо на следующий день вышли данные по рынку тру≠да ¬еликобритании, показавшие рост средней оплаты труда и снижение безработицы. ѕоскольку жесткий ры≠нок труда имеет пр€мым последствием рост цен, рынок решил, что вполне веро€тным €вл€етс€ в близком буду≠щем новое повышение ставок Ѕанка јнглии и курс фун≠та немедленно подн€лс€.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-05-07; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 1061 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

¬ы никогда не пересечете океан, если не наберетесь мужества потер€ть берег из виду. © ’ристофор  олумб
==> читать все изречени€...

516 - | 493 -


© 2015-2023 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.012 с.