, 6.
6 - [13, . 60]
. . .
. .
, , ( , ).
. , , ( ), ( ) - [13, 59].
( , , , ) (, ).
. , - .
. - , - . [39, 321].
, , : Z- (), , () , " ". .
, , . , , , . -, , , , , , . -, , " ". , . , , .
, , , , - . . , . , , , , , . ( , ), ( ), . , , .[40, 49]
. (, ), . , , (const), (-) . (1) , . 1 .
:
- () () - (-1,0736)
- () - (+0,0579)
- - (-0,3877)
1 :
C1=-0,3877+K×(-1,0736)+×0,0579 | (1) |
, .
, . (1) . , .
1968 . (Edward I. Altman)[7, . 60] (Multiple-discriminant analysis - MDA) . [7, 65]
66 , 1946 1965 ., , 22 , . .
, , . (Z-) :
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+X5 | (2) |
1 - / ; 2 - / ; 3 - / ; 4 - /; 5 - / .
, Z [-14, +22], , Z>2,99 , , Z<1,81 -, [1,81-2,99] .
Z - : , . .
1983 . , :
K=8,38X1+X2+0,054X3+0,63X4 | (3) |
( 4 - , .)
.
. , (Taffler) 1977 . , :
80 . , , , , , . , , , , . , . , , :
Z=C0+C1X1+C2X2+C3X3+C4X4+... | (4) |
1 - / (53 %); 2 - / (13 %); 3 - / (18 %); 4 - (16 %); 0,... 4 - , ; 1 , 2 - , 3 - 4 - .
Z- PAS- (Perfomans Analysys Score) - , . PAS- , , .
PAS- - , Z- 1 100. , PAS-, 50, , , PAS-, 10, , 10 % ( ).
, Z- , . , Z- , , PAS- [52, 98].
. , , , , , .
, PAS-, , , . , , , .
" " . , Z-, Z-, Z- , . , 1 ", ", 5 " ", , .
. , .
(V) :
V=P/K | (5) |
P - , ; K - () ( , , ).
( , ). .
. ( ).
Brunswick UBS Warburg. [56,49]
, , 20 , .
. , , , , . .
35 , , 17 .
. , , -, - , ; -, , [65, 189].