Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


”частники и объекты торговли на рынке драгоценных металлов




 

–ынок драгоценных металлов как составл€юща€ финансового рынка

–ынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

рынок золота

рынок серебра

рынок платины

рынок паллади€

рынок изделий из драг. металлов

рынок ценных бумаг, котируемых в золоте

≈го можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камн€ми, котируемыми в золоте.   последним относ€тс€ золотые сертификаты, облигации, фьючерсы.

–ынок драгоценных металлов включает в себ€ совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки, добычи, переработки и т. д. до конечного изготовлени€ изделий из драгоценных металлов.

  драгоценным металлам относ€тс€ золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. ѕо своему назначению драгоценные металлы играют дво€кую роль:

они предназначены дл€ промышленного использовани€ (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);

они €вл€ютс€ предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используютс€ как сокровища, резервы.

 

‘ункции

«олото выступает: в качестве валютного актива, выполн€ющего р€д функций денег; в качестве обычного товара, со своей себестоимостью производства, подверженного законам спроса и предложени€, а также спекул€ции.

 

Ќаибольший объем торговли драгоценными металлами наблюдаетс€ на международном межбанковском рынке золота.

 

ћежбанковский рынок безналичного металла включает широкий спектр торговых операций. –ассмотрим некоторые операции с драгоценными металлами.

 

1) ќперации типа Ђспотї осуществл€ютс€ на услови€х спот, то есть с датой зачислени€-списани€ на второй рабочий день после дн€ заключени€ сделки. ¬се остальные сделки купли-продажи металла называютс€ сделки Ђаутрайтї (outright - Ђнеправильные сделкиї).

 

÷ена Ђспот Ћоко-Ћондонї служит базой дл€ расчетов цен, лежащих в основе всех прочих сделок.

 

—тандартный объем сделки в золоте на услови€х спот на международном рынке - 5 тыс. тройских унций, или 155 кг; в серебре - 100 тыс. тройских унций (называетс€ один ЋЁ , 50 тыс. тройских унций - полЋЁ а), или около 3 тонн; в платине - 1000 тройских унций. ѕоведение каждого банка на рынке обусловлено, прежде всего, его клиентской базой, то есть наличием или отсутствием у него клиентских заказов на покупку-продажу драгоценных металлов.

 

2) ќперации типа Ђсвопї (swap-Ђобменї) - это купл€-продажа металла с одновременным присутствием обратной стороны сделки. —тандартна€ сделка по свопам - 1 тонна, или 32 тыс. унций.

 

¬иды свопов:

 

- —воп по времени (финансовый своп) - покупка-продажа одного и того же количества металла на услови€х спот против продажи-покупки на услови€х форвард. ѕроцентна€ ставка по финансовым свопам представл€ет собой разницу между ставками по долларовому депозиту и по золотому депозиту.

 

—тавки по золотым свопам ниже, чем по долларам на тот же период. Ёто св€зано с тем, что депозит в золоте дешевле, чем депозит в долларах.

 

ѕример. ¬ладелец золота привлекает доллары на рынке на услови€х 5 % на один мес€ц под залог своего золота, поскольку ставка на рынке импортных депозитов по долларам составл€ет 5,5 % на один мес€ц. ƒопустим, текуща€ цена золота - 395 долларов за унцию.

 

- —вопы по качеству металла - это одновременна€ покупка-продажа металла одного качества (например, пробы 999,9) против продажи-покупки золота другого качества (например, пробы 999,5). —торона, продающа€ золото более высокого качества, будет получать премию.

 

- —вопы по местонахождению - это покупка-продажа золота в одном месте (например, в Ћондоне) против продажи-покупки его в другом месте (например, в ÷юрихе). ѕоскольку, в зависимости от конъюнктуры рынка, золото в одном месте может стоить дороже, то в этом случае одна из сторон получает компенсирующую премию.

 

3) ƒепозитные операции. ќни провод€тс€, когда необходимо привлечь металл на счет или, наоборот, разместить его на определенный срок. ƒепозитные ставки по золоту ниже депозитных ставок по валюте (разница около 1,5 %), что объ€сн€етс€ более низкой по сравнению с валютой ликвидностью.

59) участники:

”частники рынка драгоценных металлов. ќсновными участниками рынка €вл€ютс€:

1) «олотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, ассоциации производителей золота.

ќсновное количество золота поставл€етс€ на рынок золотодобывающими компани€ми, которые благодар€ этой де€тельности образуют важную категорию участников рынка. ѕо масштабу добычи они дел€тс€ на небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непосредственно с брокерскими конторами, и на огромные компании, ведущие дела во всех сферах де€тельности рынка золота. ѕоследние провод€т свои операции в масштабах, достаточно значительных дл€ мгновенных изменений цен, вследствие чего их де€тельность находитс€ под пристальным вли€нием других участников рынка. ѕредпри€ти€ по очистке и облагораживанию золота также действуют на оптовом рынке как с целью обеспечени€ своих производственных процессов, так и с целью периодических покупок и продаж золота по поручению своих клиентов.

2) ѕрофессиональные дилеры и посредники.

Ёто главным образом банки и специализированные компании. ќни покупают золото за свой счет и затем перепродают его другим банкам. »ногда банки закупают металл дл€ увеличени€ своих резервов.

‘ирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров дл€ покупателей, так и в качестве первичных дилеров, удержива€ свои собственные позиции в торговле благородным металлом с целью получени€ прибыли за счет динамики цен. Ћондонска€ ассоциаци€ рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association Ц LBMA), представл€юща€ интересы участников на оптовом рынке, делит их на две категории: участники, формирующие рынок (market maker), и обычные участники. ¬ насто€щее врем€ официально зарегистрировано 14 участников, формирующих рынок, и 48 обычных.

‘ирмы, выступающие в качестве обычных маркет-мейкеров, об€заны при запросах своих клиентов и других маркет-мейкеров котировать цену на металл в течение всего рабочего дн€. ѕри этом маркет-мейкеры котируют одновременно цену покупки и цену продажи металла (bid price and offer price). ќбычные дилеры, как правило, устанавливают цены только дл€ своих агентов и не об€заны формировать рыночные цены.

¬ насто€щее врем€ на межбанковском рынке драгоценных металлов работают всего две чисто брокерские компании. Ёто TFS Ц Tradition Financial Services, London Premex AG, Zurich. ¬ отличие от основных участников рынка Ц банков маркет-мейкеров Ц брокеры не предоставл€ют своих котировок и не имеют права держать открытые позиции. «а свои услуги брокеры получают комиссионные по сделкам Ђспотї Ц это п€ть центов за унцию.   прочим участникам относ€тс€ крупные финансово-торговые компании, компании, торгующие благородным металлом, и фирмы, занимающиес€ очисткой и аффинированием металла.

3) ÷ентральные банки. — одной стороны, они выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, с другой Ц в их функцию входит становление правил игры на золотом и финансовом рынках. ќдновременно они €вл€ютс€ крупнейшими продавцами и покупател€ми металла.

Ќаибольшим вли€нием обладает центральный банк —Ўј Ц ‘едеральна€ резервна€ система (US Federal Reserve System). ƒалее за ним центральный банк √ермании Ц Ѕундесбанк (Dutch Bundesbank) и ¬еликобритании Ц Ѕанк јнглии (Bank of England, называемый также Old Lady).

÷ентральные банки других стран также играют существенную роль на рынке драгоценных металлов, поскольку значительную часть национальных резервов своей страны они хран€т в виде золота. ѕо причине большой величины этих запасов действи€ центральных банков могут оказывать решающее вли€ние на рынок золота. ¬ прежние времена на долю центральных банков приходилось примерно 1/5 закупок всего поступающего на рынок золота, однако с 1971 г., после того как исчезла возможность обмена долларов —Ўј на золото, банки превратились в чистых продавцов.

јнглийский банк относитс€ к группе ÷ентральных банков, которые, во-первых, торгуют золотом за свой счет и, во-вторых, выпускают золото на рынок с целью получени€ некоторой финансовой прибыли на свои золотые резервы.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-01-25; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 1961 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

ƒва самых важных дн€ в твоей жизни: день, когда ты по€вилс€ на свет, и день, когда пон€л, зачем. © ћарк “вен
==> читать все изречени€...

1905 - | 1720 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.01 с.