Характеристика участников инвестиционного процесса. Основные типы инвесторов. Индивидуальные и институциональные инвесторы.

Основные типы инвесторов:

Стратегические инвесторы — крупные иностранные компа­нии или даже транснациональные корпорации. Они имеют в России долгосрочные планы и их целью прежде всего является завоевание места на российском рынке, а не получение сиюми­нутных выгод. В качестве примера можно привести компании «Марс» и «Филипп Моррис». Они в своей деятельности опира­ются на долгосрочные, ориентированные на будущее стратегии развития. Поэтому их вложения в российскую экономику наибо­лее стабильны, наименее подвержены влиянию сиюминутных конъюнктурных воздействий, направлены не только на непосред­ственно интересующие компании цели, но и на финансирование развития производственной и торговой инфраструктуры, подго­товку кадров, участие в решении социальных проблем коллектива.

Портфельные инвесторы — достаточно крупные финансовые и инвестиционные структуры, имеющие целью получение дохо­дов через покупку и в последующем продажу ценных бумаг оп­ределенных предприятий. С этой точки зрения их цели можно назвать среднесрочными. При вложениях они во многом интере­суются состоянием дел на приобретенных ими предприятиях, но, как правило, только для увеличения рыночной стоимости акций или дивидендов.

Венчурные инвесторы — компании, целью которых является получение сверхвысоких доходов в максимально короткие сроки на финансовых или торговых операциях. Они проникают на российский рынок на короткий срок, делают, как правило, несколько быстротечных операций и удаляются. При этом, естественно, ни­каких долгосрочных планов в России они не имеют.

Существенное влияние на характер инвестиционной опе­рации оказывает тип инвестора. Типология инвесторов опре­деляется отношением к источнику дохода, уровню доходнос­ти операции, времени инвестирования и риску.

В соответствии с данными критериями можно выделить следующие типы инвесторов: консервативные; умеренно-агрессивные; агрессивные.

Вышеприведенная классификация не является единствен­ной — инвесторов можно классифицировать и по ряду других признаков, в частности, следует выделить статус, инвестора. С этой точки зрения инвесторы могут быть:

- индивидуальными — физические лица;

-институциональными — государство, корпоративные инвесторы, специализированные институты (инвестиционные компании и фонды), специализированные фонды и компании (пенсионные фонды, страховые компании и т.д.);

- профессионалами рынка — банки и финансовые по­средники.

Основными инвесторами, определяющими состояние фон­дового рынка в развитых странах, являются индивидуаль­ные инвесторы, т.е. население, использующее свои сбереже­ния для приобретения ценных бумаг с целью получения до­полнительных доходов. Располагая достаточно ограниченными средствами и не располагая профессиональными навыками игры на фондовом рынке, индивидуальный инвестор, как правило, консервативен или умеренно-агрессивен.

Институциональные инвесторы — юридические лица, ко­торые не имеют лицензии на право осуществлять профессио­нальную деятельность на рынке ценных бумаг в качестве по­средников, но приобретающие ценные бумаги от своего име­ни и за свой счет.

Среди институциональных инвесторов выделяют корпо­ративных инвесторов. Корпоративные инвесторы — предпри­ятия, корпорации, основная деятельность которых не связана с фондовым рынком, но приобретающие фондовые ценности с целью решения стратегических или тактических задач. По типологии данные инвесторы — либо консервативные, либо стратегические, либо умеренно-агрессивные.

Следует отметить, что инвесторами могут выступать и профессиональные участники фондового рынка, осуществ­ляющие различную виды деятельности на данном рынке — брокерскую, дилерскую, деятельность по управлению ценны­ми бумагами и т.п. По своей типологии они либо агрессив­ные, либо изощренные инвесторы.

Особую группу инвесторов, работающих на фондовом рын­ке, составляют различные финансово-кредитные институты (коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, инвестиционные и пенсионные фонды и др.), занимающиеся накоплением и размещением денежных средств в различные финансовые активы с целью получения дохода. Многие из данных институтов объединяют средства различных инвесто­ров (юридических и физических лиц), поэтому основная зада­ча их инвестиционной деятельности — минимизировать риски при получении потоков доходов, растянутых во времени. Такие инвесторы по своей типологии ближе к консервативным.

Можно также выделить группу профессиональных финан­совых инвесторов, которые, не стремясь приобрести конт­рольный пакет акций компании, тем не менее, стремятся осу­ществлять контроль над ее деятельностью посредством учас­тия в совете директоров. Данные инвестиции рассматриваются ими как участие в проекте с заданным уровнем риска, цель которого - получить максимальную прибыль на стадии выхо­да из проекта, то есть при продаже своего пакета ценных бумаг. Горизонт инвестирования при этом относительно не­большой, в среднем 4—6 лет, однако за это время стоимость компании должна существенно повыситься за счет эффек­тивного использования инвестированных средств.

Данным видом инвестирования занимаются профессио­нальные инвесторы, для которых эта деятельности является основной. В России они представлены в первую очередь за­падными фондами венчурных инвестиций, крупнейшие из которых образованы при участии Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). Работа этих фондов характери­зуется тщательным выбором объекта инвестиций, что обус­ловлено стремлением минимизировать риски, которые в рос­сийских условиях очень велики. Поэтому фонды предпочитают работать с компаниями, прошедшими начальный этап ста­новления и находящимися на более поздних этапах развития. В последнее время становится явной тенденция к замещению западного инвестиционного капитала отечественным, чему способствует достаточно благоприятная макроэкономическая ситуация в стране.

Несомненно агрессивными, а зачастую и изощренными инвесторами выступают профессионалы фондового рынка, осуществляющие весь комплекс операций на нем, но лишь в том случае, если они вкладывают собственные средства в ценные бумаги.