С экономической точки зрения (а значит, с позиций оценки экономической целесообразности использования ресурсов в виде основного и оборотного капитала) инвестиции – расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала.
Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала с целью получения прибыли.
Принято различать следующие классы инвестиций:
1) в соответствии с объектом инвестиций: реальные (капиталообразующие), портфельные (номинальные), интеллектуальные;
2) по связи с процессом воспроизводства: нетто-инвестиции, реинвестиции, брутто-инвестиции;
3) по источникам финансирования: собственные, заемные, лизинговые, инвестиционные ассигнования, зарубежные, международные;
4) в зависимости от уровня риска;
5) с точки зрения организации и управления инвестиционным процессом: локальные, глобальные;
6) в зависимости от субъектов инвестиционной деятельности: частные, государственные, иностранные, совместные;
7) в зависимости от вида (предмета) инвестиций: материальные, финансовые, нематериальные.
В теории инвестирования отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет. Венчурные инвестиции обусловлены необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Аннуитет – вид инвестиций, приносящий вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени.
В индустриальной сфере материальные инвестиции различаются также в зависимости от того, куда направляются данные вложения: на возмещение потребленного основного капитала (инвестиции на обновление) или на расширение парка оборудования (инвестиции на расширение). Оба вида относятся к валовым (брутто) инвестициям.
Работа предприятия по формированию и реализации инвестиционных ресурсов называется инвестиционной деятельностью.
Инвестиционная деятельность предприятия может финансироваться из разных источников. Разнообразие последних объясняется как нехваткой собственных ресурсов предприятия, так и различием интересов, преследуемых субъектами инвестиционной деятельности. Источники инвестиций на предприятии делятся на собственные и заемные.
К собственным источникам инвестиций принято относить:
- собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий;
- иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок);
- привлеченные средства в результате выпуска и продажи предприятием акций;
- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;
- благотворительные и другие аналогичные взносы.
К заемным источникам инвестиций обычно относят: инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов, которые выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ; иностранные инвестиции; различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе, кредиты банков и других институциональных инвесторов, предприятий, векселя и другие средства.
В зависимости от того, какие источники финансирования привлекает фирма для финансирования своей инвестиционной деятельности, выделяют и следующие основные формы финансирования инвестиций:
- самофинансирование;
- кредитное финансирование;
- долевое финансирование.
При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов:
- стоимости привлекаемого капитала;
- эффективности отдачи от него;
- соотношения собственного и заемного капиталов, определяющего уровень финансовой независимости фирмы;
- риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования
