Понятие и виды инвестиций и инвестиционной деятельности

Основная цель предпринимательской деятельности - получение прибыли - достигается не в процессе владения различными средствами, а в результате их инвестирования (англ. «туезЬ, нем. «туезйегеп», лат. «туезйге» - облачать, вкладывать) в объекты этой деятельности - товары, работы, услуги, удовлетворяющие потребности общества. Наличие денег, например, не принесет дохода, если они не будут вложены в прибыльный проект. Механизм инвестирования - основное условие непрерывности производства, являющегося фундаментом экономики, поэтому потребность в инвестиционных ресурсах имеется постоянно. С другой стороны, посредством регулирования инвестиционных потоков осуществляется формирование структуры экономики как на микро-, так и на макроуровне. Прирост ВВП любого государства зависит от объема поступающих в него инвестиций, как внутренних, так и иностранных. Мировой опыт свидетельствует, что если прямые иностранные инвестиции составляют менее 0,3% от ВВП любого государства, то его прирост неизбежно падает. Если же эти инвестиции в год превышают 3%, происходит прирост ВВП, как минимум, на 2, 5%. В соответствии с Национальной програм-

¹ Науменко А Сгашп ли Инвестнционнми кодекс снаса1ельным кругом реформ? // Бюл нормативно-правовой информации. - 2001 - № 22. - С. 23.

мой привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2010 г. объем инвестиций в основной капитал в 2001 - 2005 гг. достигнет 3 млрд долларов США в год. Однако этих средств достаточно лишь на простое воспроизводство основных фондов. Для обеспечения расширенного воспроизводства требуется довести объем инвестиций до 5 млрд долларов США в год. Начиная с 2003 г. планируется ежегодно привлекать иностранные инвестиции в основные производственные фонды на сумму 0,9 -1 млрд долларов США, а в 2006 - 2010 гг. -на сумму от 1 до 2 млрд долларов США. Решение этих задач зависит от политической и экономической стабильности в государстве, соответствующих организационно-правовых предпосылок, гарантирующих благоприятные условия для инвесторов. Формирование законодательства Республики Беларусь об инвестиционной деятельности, и в особенности об иностранных инвестициях, достаточно полно отражает проблемы и противоречия переходного периода в развитии экономики государства. В этой сфере сталкиваются разноречивые политические и социальные интересы, связанные с движением страны, до недавнего времени существовавшей по законам командно-бюрократической системы, к рыночной экономике. Основой правового регулирования инвестиционной деятельности является ИК, представляющий собой комплексный нормативный правовой акт, включающий в себя нормы гражданского, административного, финансового, налогового, таможенного, валютного и иного законодательства. Он определяет такие базовые элементы механизма инвестирования, как субъекты, объекты, формы инвестиционной деятельности, правовой режим инвестиций, государственные гарантии, включая гарантии от принудительных изъятий, а также от незаконных действий государственных органов и их должностных лиц, порядок возмещения убытков инвесторам в случаях национализации или реквизиции инвестиций и т. д.

В качестве инвестиций может выступать любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата (ст. 1 ИК). Как видим, перечень средств, которые могут выступать в роли инвестиций, имеет достаточно обширный и открытый характер, в связи с чем воз-

никает необходимость поиска признаков, совокупность которых позволит относить вкладываемые материальные и нематериальные блага к инвестициям. В юридической литературе называют следующие признаки инвестиций:

- вложения осуществляются в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, т. е. не используются для личного потребления;

- целью вложений является получение прибыли и (или) достижение иного значимого результата;

- субъект, который осуществляет вложение указанных благ, должен быть собственником или обладателем иного вещного права;

- деятельность субъекта характеризуется самостоятельностью и инициативностью;

- вкладываемые блага получают статус инвестиций посредством подписания инвестиционного договора.

Перечень материальных благ, вкладываемых инвестором в объекты инвестиционной деятельности в указанных в ст 1 ИК целях, включает имущественные права. Как было указано ранее (см. § 1 главы 5, 1 2 главы 16), имущественные права являются одним из элементов имущества как объекта гражданских правоотношений. Кроме того, в ст. 210 ГК имущество называется в качестве объекта права собственности. Отсюда возникает вопрос - является ли имущественное право объектом вещных прав, обладателем которых должен быть инвестор по отношению к имуществу, указанному в ст. 1 ИК? Другими словами, допускает ли действующее законодательство возможность существования права собственности на «право»? Анализ норм ГК позволяет дать положительный ответ на поставленный вопрос, например, в случаях, когда имущественное право включено в состав предприятия как единого имущественного комплекса (ст. 132 ГК) или когда речь идет о купле-продаже доли в общей собственности (п. 1 ст. 253 ГК). В последнем случае имущественное право рассматривается как бестелесная вещь В соответствии с п. 6 ст. 63 ГК вкладом в имущество хозяйственного товарищества или хозяйственного общества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку. По мнению

¹ Ершова И. В. Указ. работа. - С. 253.

М. И. Брагинского, все они в силу ст. 214 ГК признаются собственностью юридического лица.

Е. А. Суханов также считает, что «в состав имущества граждан, принадлежащего им на праве собственности, могут входить и отдельные обязательственные права (например, такие права требования, как вклады в банках, либо права пользования чужим имуществом), корпоративные права (права участия в акционерных и других хозяйственных обществах, в кооперативах), а также некоторые правомочия из состава имущественных прав. Они не приобретают тем самым режима вещных прав, но находятся в составе принадлежащего гражданину имущества как единого комплекса»

На наш взгляд, следует согласиться с тем, что «слишком широкое понимание имущества как особого объекта права собственности гражданина, юридического лица или публичного образования вряд ли обоснованно. Каким бы единым этот комплекс ни казался, он объективно распадается на отдельные входящие в его состав вещи (автомобиль, дача), обязательственные и иные права и т. п. По той же причине защитить его как единый объект права собствен.чости с помощью вещно-правовых способов защиты невозможно»

В свою очередь, буквальное толкование ст. 17 ГК дает основание сделать вывод о том, что право собственности является имущественным правом. Такой вывод подтверждается также соотношением вещей и имущества как части и целого.

Таким образом, в действующем гражданском законодательстве используется двоякий подход к соотношению вещных и имущественных прав, а также, что является самым важным, к содержанию последних. На наш взгляд, этот вызвано смешением объектов вещных прав и объектов обязательственных прав, что влечет смешение правового режима вещей и правового режима прав. Вещи являются объектами вещных прав, а имущественные права - объектами обязательственных либо корпоративных прав.

¹ Брагинский М. И.. Вигрянскнп В В. Договорное право: Общие положения - М.. 1998. С. 234.

I ражланскоеправо. В2т.:Учеб./Огв ред. Ь А С\\анов.-2-ешд. перераб. илоп. -М.: Иматсльство Б1Ж, 2002. - Т. I. - С. 511.

Гражданское право России Общая часть: К\рс лекции /Ош. ред. О. II. Сашков. - М.. Юристъ. 2001.-375 с

В литературе также высказывается мнение о происходящем в действительности взаимопроникновении и «смешении» вещных и обязательственных прав и существовании таких прав, которые обладают одновременно признаками и тех и других. Следовательно, указание на вещные права или даже и на вещные, и на смешанные является указанием на все (любые) имущественные права

Однако вещное право реализуется действиями управомоченно-го лица, в то время как для реализации обязательственного права необходимо совершение определенных активных действий обязанным лицом. Нельзя рассматривать акционера как собственника прав, выраженных акциями, и применять к этим правам правила о реализации и защите права собственности. Лишь в исключительных, перечисленных выше случаях, действующее гражданское законодательство предусматривает возможность существования права собственности кредитора на принадлежащее ему право требования.

Классификация инвестиций, а следовательно и инвестиционной деятельности, может быть произведена по различным основаниям.

В зависимости от формы собственности инвестиции подразделяются на:

- частные;

- государственные.

С точки зрения национальной принадлежности субъекта, осуществляющего инвестиции, они делятся на:

- внутренние;

- иностранные.

Со стороны объекта, в который осуществляются инвестиции, выделяют:

- инвестиции в недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

- инвестиции в ценные бумаги;

- инвестиции в интеллектуальную собственность

В зависимости от приобретенных в результате вложения инвестиций прав, различаются:

- инвестиции, направленные на приобретение вещных прав;

- инвестиции, направленные на приобретение обязательственных прав.