Широкое использование кредита для форсирования экспорта привело к началу 70-х гг. к развязыванию так называемой кредитной войны, в ходе которой существенные преимущества на мировом рынке получали фирмы промышленно развитых стран с налаженной системой государственного стимулирования экспорта, имевшие возможности использовать государственные ресурсы, а следовательно, привлекать покупателя не только ценой и качеством товара, но и более льготными условиями кредита, прежде всего за счет удлинения сроков кредитования.
Современные тенденции в развитии международного кредита
Государственное стимулирование экспорта, от отдельных мероприятий кредитно-финансового характера до создания целостной национальной системы финансирования экспорта, является одной из самых ярких и значительных черт в развитии международного кредита во второй половине XX в.
Государственное стимулирование национального экспорта, учитывая специфику операций по кредитованию экспорта (высокий риск, недостаточность собственных средств экспортеров и их банков, снижение ликвидности коммерческих банков, особенно при проведении крупных операций) с самого начала стало осуществляться в двух основных формах:
1) в форме прямой финансовой поддержки экспорта, выражающейся в непосредственном предоставлении или фондировании экспортных кредитов за счет средств государственного бюджета или специальных бюджетных фондов либо предоставлении за счет этих же средств субсидий коммерческим банкам-кредиторам для снижения ставок по экспортным кредитам до уровня более низкого, чем уровень ставок на национальном денежном рынке;
2) в форме предоставления экспортерам и банкам-кредиторам гарантий по экспортным кредитам, т.е. страхования этих кредитов государством от риска непогашения.
Национальные системы финансирования экспорта промышленно развитых стран Запада сформировались в их современном виде (в форме кредитования экспорта и сопутствующих услуг, а также страхования данных ссуд) к 70 - 80-м гг. Тогда же началось международное регулирование условий данных услуг в целях ликвидации дорогостоящей конкуренции в области экспортных кредитов, предусмотренных еще в Римском договоре о создании ЕЭС (ст. 113).
Межправительственное регулирование экспортного кредитования - вторая характерная черта в развитии международного кредита. Согласованные международные действия осуществляются ОЭСР в рамках Соглашения об унификации условий экспортных кредитов, пользующихся государственной поддержкой.
Еще одной характерной для последних лет тенденцией в области международного кредита стал отход целого ряда стран от кредитования экспорта в национальных валютах и переориентация на предоставление кредитов в валютах третьих стран, используя средства рынка евровалют (межбанковские операции с вкладами в иностранных валютах).
С начала 80-х гг. все большее внимание и кредиторов, и заемщиков стала привлекать возможность использования в качестве валюты международных кредитов европейской валютной единицы - ЭКЮ, с 1 января 1999 г. - евро.
Таковы основные тенденции в области международного кредита, характеризующие его развитие в последней трети XX в.
28.2. Кредит в международной торговле: общая характеристика
Кредиты, применяемые в международной торговле, можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений, основными из которых будут следующие:
- по источникам средств;
- по срокам;
- по видам;
- по характеру обеспечения;
- по способу предоставления и погашения.
Виды кредитов по источникам предоставления средств
В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора, различают кредиты:
1) частные, предоставляемые главным образом фирмами-банками, значительно реже посредниками (брокерами);
2) правительственные, предоставляемые, как правило, государственными специализированными учреждениями;
3) смешанные, в которых вместе с государством участвуют частные структуры;
4) кредиты международных и региональных банков и других валютно-финансовых организаций, таких как группа Всемирного банка, МВФ, ЕБРР (см. гл. 27).
Виды кредитов по срокам
По срокам кредиты традиционно делятся на краткосрочные - до 1 года, среднесрочные - до пяти лет и долгосрочные - свыше пяти лет. Однако в последнее время распространилось отнесение к краткосрочным кредитов сроком до двух лет. Кроме того, имеются и национальные различия в градации сроков: в ряде стран среднесрочными кредитами считаются кредиты до 7 - 10 лет, а долгосрочными - свыше 10 лет.
Кредиты товарные и валютные
Еще одно подразделение кредитов во внешней торговле зависит от вида (формы, а иногда говорят "наполнения") их предоставления: товарные кредиты предоставляются в основном экспортерами своим покупателям; валютные кредиты предоставляются банками в денежной форме: в национальной, иностранной или региональной (например, евро) валюте.
Кредиты обеспеченные и бланковые
Кредитование внешнеэкономической деятельности осуществляется в основном против передачи должником в залог кредитору обеспечения: товаров, товарораспорядительных документов, других коммерческих документов, а также ценных бумаг, векселей, прочих ценностей.
Залог товара для получения кредита осуществляется в трех основных формах: твердый залог, при котором определенная товарная масса закладывается в пользу банка; залог товара в обороте, при котором учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму; залог товара в переработке, когда из заложенного товара можно изготавливать изделия, не передавая их в залог банку.
Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит простой вексель, подписанный заемщиком.
Кредиты наличные, акцептные, облигационные, консорциальные
С точки зрения техники предоставления различают наличные кредиты, когда предоставляемые средства зачисляются на счет должника в его распоряжение; акцептные кредиты предоставляются в форме акцепта тратты (переводного векселя) банком, что облегчает досрочный учет тратты в банке; облигационные займы широко используются при привлечении средств на долгосрочной основе; синдицированные и консорциальные кредиты позволяют заемщику мобилизовать особо крупные суммы на длительный срок, поскольку кредитором выступает не один банк, а несколько - синдикат или несколько десятков - консорциум.
В зависимости от срока и суммы кредиты могут погашаться единовременным взносом, равными годовыми и полугодовыми взносами, могут применяться и иные схемы погашения кредита и начисления процентов.
28.3. Вексель и чек в расчетах и кредитовании
международной торговли
Основное место в кредитовании ВЭД занимают фирменные и банковские кредиты, в исполнении обязательств по которым большую роль играют переводные и простые векселя.
Понятие векселя
Вексель - письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока или по предъявлении требовать с должника уплаты обозначенной денежной суммы.
В современных условиях, как и век назад, вексель представляет собой один из важнейших инструментов расчетов и кредитования, используемых в международной торговле.
Различают простые (англ. promissory note, нем. solo-wechsel) и переводные (англ. bill of exchange, фр. lettre de change, нем. wechsel) векселя.
Слово "вексель" обозначает по-немецки "размен" или "обмен" денег. Слово "обмен" содержится также в английском и французском названии этого денежного инструмента. Таким образом, в самом наименовании документа имеется прямое указание на его связь с обменом денег или валют.
Векселя простые и переводные
В простом векселе участвуют два лица. Его выписывает и подписывает должник, принимая на себя безусловное обязательство возвратить определенную сумму определенному лицу в определенный срок в определенном месте (рис. 28.1).
Образец простого векселя
┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│ ПРОСТОЙ ВЕКСЕЛЬ │
│ │
│Евро 25 000 Париж 15 мая 2010 г.│
│ │
│ Через три месяца после указанной выше даты мы заплатим против этого│
│простого векселя приказу АО "Резерв", Париж, двадцать пять тысяч евро. │
│ │
│Выставлен по контракту ВЭО "Техноинторг"│
│Место платежа: Москва│
│ОАО ВТБ Банк (подписи)│
│Москва │
└─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘
Рис. 28.1
Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику (трассату) об уплате в указанный срок обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту) (рис. 28.2). Таким образом, в операциях с переводным векселем участвуют три стороны: кредитор - трассант, должник - трассат и получатель платежа - ремитент. Достаточно часто в переводных векселях трассант (кредитор, экспортер, продавец) и ремитент (получатель платежа) - одно лицо.
Образец переводного векселя
┌─────────────┬─────────────────────────────────────────────┬─────────────┐
│ │ ПЕРЕВОДНОЙ ВЕКСЕЛЬ │ │
│ │ │ │
│ │Евро 25 000 Париж, 15 мая 2010 г.│ │
│ │ │ │
│ │Через три месяца после указанной выше даты│ Как авалист │
│ Акцептован │платите против этого переводного векселя│ за ВЭО │
│ ВЭО │приказу АО "Резерв", Париж, двадцать пять│"Техноинторг"│
│"Техноинторг"│тысяч евро. │ VTB bank │
│ │ │ France │
│ │Выставлен по контракту АО "Резерв" │ (подписи) │
│ │ВЭО "Техноинторг" Париж │ │
│ │Москва (подписи) │ │
│ │Место платежа: │ │
│ │ОАО ВТБ Банк │ │
└─────────────┴─────────────────────────────────────────────┴─────────────┘
Рис. 28.2
В траттах, выставляемых российскими организациями-экспортерами, ремитентом может выступать российский уполномоченный банк, клиентом которого является предприятие-поставщик. Иностранные поставщики в качестве общего правила также указывают кредитующие их банки, что не исключает выставление тратты в пользу самого трассанта, как в нашем примере.
Акцепт векселя
Однако, чтобы приказ кредитора-трассанта имел силу, должник-трассат должен подтвердить свое согласие заплатить указанному лицу указанную сумму в указанный срок в указанном месте. Такое согласие, выраженное в письменной форме на лицевой стороне векселя, называется акцептом. Акцептант переводного векселя, так же как и векселедатель простого векселя, является главным вексельным должником, несет ответственность за оплату векселя в установленный срок. Это так называемый должник первого порядка.
Аваль векселя
Платеж по векселю, простому и переводному, может быть гарантирован полностью или в части суммы вексельным поручительством - авалем.
Аваль выражается словами "считать за аваль", "как авалист за" (см. рис. 28.2) или иной равнозначной формулировкой. Он обязательно должен быть подписан авалистом. Вексельный закон не устанавливает сроки для учинения аваля. И, пожалуй, самое главное - авалист отвечает за оплату векселя так же, как и лицо, обязанное оплатить вексель.
Как долговое денежное обязательство вексель имеет ряд существенных особенностей.
Абстрактность векселя
Главной из особенностей является абстрактность. Возникнув на основе конкретной сделки, вексель от нее обособляется и существует как самостоятельный договор. В текст векселя нельзя включать какие-либо дополнения, увязывающие исполнение вексельного обязательства с отношениями по контракту. Вместе с тем вексельное законодательство допускает возможность введения в текст векселя ссылки на номер внешнеторгового контракта, банковской гарантии, аккредитива, что не лишает вексель юридической силы, но облегчает процедуру расчетов.
Бесспорность векселя
Еще одна особенность векселя - его бесспорность. Иными словами, добросовестный держатель векселя свободен от возражений, которые могли бы быть выдвинуты к другим участникам вексельного договора. Это вызвано тем, что вексель не только форма кредита, не только средство возврата платежа, но и важный трансферабельный/передаваемый документ, выступающий в качестве средства платежа, который может быть учтен (куплен банком до истечения срока платежа по векселю) или заложен в банке.
Виды индоссаментов
Вексельное законодательство предусматривает порядок передачи векселей: на оборотной стороне делается специальная надпись - индоссамент. Он может быть нескольких видов:
1. Полный (именной) индоссамент с указанием имени нового владельца:
"Платите приказу Креди Лионе, Париж"
А/О "Резерв", Париж (подписи).
2. Бланковый индоссамент, отмечающий лишь факт передачи векселя без указания конкретного лица:
"Платите"
Креди Лионе (подписи).
Дальнейшая передача векселя может осуществляться простым вручением.
3. Безоборотный индоссамент ("без оборота на меня") позволяет передавать вексель, не принимая на себя ответственности за акцепт и платеж перед последующими держателями:
"Платите приказу ВТБ Банк, Париж, без оборота на меня"
БНП. Париж (подписи).
Конечно, доверие к векселям с такой надписью в определенной степени будет снижено. Однако в операциях кредитования импорта в форме форфейтинга безоборотный индоссамент является основной формой передачи векселя.
4. Препоручительный (инкассовый) индоссамент совершает владелец векселя при передаче его в банк для получения платежа по нему:
"Платите приказу ОАО ВТБ Банк, Москва, валюта на инкассо"
ВТБ Банк, Париж (подписи).
Препоручительный индоссамент, в отличие от вышеперечисленных, не передает права собственности на вексель другому лицу. Новый держатель может осуществлять по векселю все права, но от имени и за счет владельца векселя.
Если вексель передается в залог, то передаточная надпись содержит оговорку "валюта в залог", "валюта в обеспечение" или схожие по содержанию. Как и препоручительный, залоговый индоссамент не передает права собственности. Векселедержатель такого векселя может осуществлять все права, но передавать его может только по препоручительному индоссаменту.
Согласно вексельному законодательству индоссамент не должен вносить в текст векселя какие-либо условия или передавать право только на часть суммы векселя.
Весьма важным обстоятельством является непрерывность ряда передаточных надписей. Этот ряд начинается подписью лица, в чью пользу (на чье имя) выписан вексель (в нашем случае это А/О "Резерв", Париж); лицо, в пользу которого сделана передаточная надпись, имеет право осуществить следующее индоссирование.
Солидарная ответственность
Надежность векселя, степень доверия к нему находятся в прямой зависимости от количества и непрерывности индоссаментов, наличия аваля. Лица, их совершившие, несут вместе с главным должником солидарную ответственность - еще одна важная особенность вексельного обязательства, от которой они освобождаются лишь после оплаты суммы векселя.
Протест векселя
В том случае, если должник первого порядка (векселедатель простого векселя, акцептант - переводного) не оплачивает вексель в срок, векселедержатель должен совершить протест, т.е. официально удостоверить, обычно у нотариуса, факт отказа от оплаты. Своевременное совершение протеста - в один из двух рабочих дней после истечения даты платежа - позволяет держателю векселя предъявить иск ко всем лицам, включая трассанта-кредитора, несущим солидарную ответственность за главного должника.
Отмеченные особенности - абстрактность, бесспорность, право протеста и солидарная ответственность - превращают вексель в очень удобное и достаточно надежное средство обеспечения погашения задолженности по кредиту, объясняют его широкое использование во внешней торговле.
В российской внешнеторговой практике встречаются и простые, и переводные векселя. Однако простые векселя встречаются сравнительно редко, например в кредитных операциях в форме форфейтинга (о них речь пойдет ниже). Основное распространение получили переводные векселя - тратты, обязательный инструмент в таких расчетных операциях, как документарный аккредитив и документарное инкассо при предоставлении экспортером рассрочки платежа зарубежному покупателю, когда условием передачи товарных документов служит акцепт тратты импортером или банком. Многие экспортеры используют тратты и при наличных платежах, особенно в контрактах на значительные суммы, выписывая их платежом по предъявлении.
Форма векселя, порядок его выставления, оплаты, обращения, права и обязанности сторон и все прочие вексельные правоотношения регулируются нормами вексельного законодательства. В соответствии с Женевской конвенцией о векселях 1930 г. (СССР присоединился к ней в 1936 г.), положения которой нашли отражение в российском Законе "О переводном и простом векселе" (март, 1997 г.), вексель должен содержать обязательные элементы (реквизиты):
- вексельную метку - наименование "вексель" в тексте документа;
- безусловный приказ или обязательство уплатить определенную сумму;
- наименование плательщика и первого держателя;
- наименование ремитента;
- срок и место платежа;
- дату и место составления документа;
- подпись векселедателя.
Лишь составленный в строгом соответствии с требованиями закона вексель выполнит закрепленную за ним важную функцию обеспечения надежности исполнения денежных обязательств в международной торговле.
Понятие чека
Чек - денежный документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю. Главное назначение чека - быть инструментом распоряжения средствами, находящимися на текущем счете (иначе называемом расчетным или счетом до востребования, а чаще просто чековым счетом), быть средством безналичных расчетов.
Чек выступает также и в качестве средства платежа во внешней торговле, в частности при переводе авансов и гарантийных сумм, при погашении штрафов и претензий и др. Но здесь его роль ограниченна, так как расчеты чеком не будут означать завершения платежных отношений между экспортером и импортером до тех пор, пока сумма чека не будет зачислена на счет экспортера в его банке. Однако, поскольку по своей природе чек не является инструментом кредитования и подлежит оплате по предъявлении его в банк, срок обращения чека ограничен: если оплата чека происходит в той же стране, то по Женевской конвенции срок его обращения ограничен 8 днями (в России - 10 дней); если место выдачи и место оплаты чека находятся в разных странах, то 20 днями; если оплата осуществляется в другой части света, то 70 днями.
Часть стран подписали Женевскую конвенцию о чеке 1931 г., другие используют ее положения в своем законодательстве, третьи придерживаются английского закона, в соответствии с которым чек рассматривается как переводной вексель, выставленный на банк платежом по предъявлении. При выдаче чеков, применяемых в международных расчетах, российские уполномоченные банки учитывают положения Женевской конвенции.
Виды чеков
Различают несколько видов чеков: предъявительские, именные и ордерные. Предъявительский чек выписывается на предъявителя, его передача осуществляется простым вручением. Широкого распространения он, однако, не получил, а в международных расчетах вообще не используется. Ограничен в распространении и именной чек, выписываемый на определенное лицо с пометкой "не приказу". Ордерный чек выписывается в пользу определенного лица или его приказу, т.е. чекодержатель может передавать его новому владельцу с помощью индоссамента, который выполняет те же функции, что и вексельный индоссамент (рис. 28.3).
Образец ордерного чека
┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 1000 фунт. стерл. │
│ │
│N чека, N текущего счета │
│ │
│Барклейз Бэнк, Лондон Лондон, 20 октября 2006 г.│
│ │
│Платите Джону Брауну или его приказу одну тысячу фунт. стерл. │
│ │
│ Роберт Смит│
└─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘
Рис. 28.3
Ордерный чек - самый удобный и распространенный вид чека, используется он и в расчетах российских участников внешнеэкономической деятельности, главным образом в экспортных операциях. Выписанные в пользу российской организации ордерные чеки передаются по именному индоссаменту - приказу уполномоченного банка, который, в свою очередь, индоссирует чек для зачисления выручки на его счет в иностранном банке-корреспонденте.
В международных расчетах широко применяются различные банковские чеки, т.е. чеки, выписанные банками на корреспондентов. Банковский чек оплачивается за счет средств банка-чекодателя, имеющихся у корреспондента. Такие чеки выполняют функции банковского перевода средств из одной страны в другую и в основном используются в неторговых расчетах.
28.4. Фирменный и банковский кредит
в краткосрочном и среднесрочном кредитовании
внешней торговли
В краткосрочном и среднесрочном кредитовании экспортно-импортных операций традиционно наибольшее распространение получили фирменные кредиты и прямое банковское кредитование. В последние десятилетия все большее распространение получают такие формы банковского кредитования, как факторинг и форфейтинг.
Фирменные кредиты
Фирменные кредиты как форма коммерческого кредита в области внешней торговли предоставляются главным образом экспортером одной страны импортеру другой страны в форме рассрочки платежа за проданный товар от своего имени за счет собственных (или привлеченных) средств. Отсюда его название - кредит продавца. Кредитование экспортера импортером осуществляется в форме покупательских авансов. Во внешней торговле кредит поставщика предоставляется главным образом в вексельной форме (рис. 28.4).
Схема фирменного кредита в вексельной форме
┌──────────────────────────────┐Тов. документы,┌──────────────────────────┐
│ ├──────────────>│ │
│ Bank of Tokyo │ векселя (3) │ City Bank │
│ │<──────────────┤ │
└─────────────┬─────┬──────────┘ (5) └───────┬─────┬────────────┘
│ /│\ /│\ │
Доллары │ │ Покупка │ │ Расчеты
(обмениваются │ (2) │ экспортных Доллары│ (4) │ по импортным
на иены) │ │ векселей │ │ векселям
\│/ │ │ \│/
┌─────────────┴─────┴──────────┐ Товар (1) ┌───────┴─────┴────────────┐
│ Экспортер ├──────────────>│ Импортер │
└──────────────────────────────┘ └──────────────────────────┘
