- лимитирование уровня процентных ставок по кредитам;
- ограничение объема кредитов, выдаваемых кредитным организациям;
- проведение селективной кредитной политики, реализуемой посредством:
а) установления количественных параметров на кредиты, направляемые в приоритетные отрасли экономики;
б) создания специализированных кредитных организаций, осуществляющих кредитование приоритетных отраслей по более низким процентным ставкам;
- портфельные ограничения, предполагающие вменение кредитным организациям в обязанность приобретать государственные ценные бумаги;
- валютные ограничения, включающие:
а) продажу части валютной выручки Банка России по официальному курсу;
б) лицензирование продажи иностранной валюты импортерам;
в) ограничение операций кредитных организаций по купле-продаже валюты на внутреннем рынке и др.
К экономическим методам денежно-кредитной политики Банка России относятся:
- нормативные методы, осуществляемые путем использования таких инструментов, как:
а) отчисления в фонд обязательных резервов;
б) коэффициенты и нормативы, устанавливаемые для кредитных организаций;
- корректирующие методы, осуществляемые путем использования следующих инструментов денежно-кредитной политики:
а) процентных ставок;
б) операций на открытом рынке и др.
Процентные ставки Банка России - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. К ним относятся ставка рефинансирования и ставки по кредитным и депозитным операциям Банка России, осуществляемым с кредитными организациями.
Изменяемая в зависимости от экономической ситуации ставка рефинансирования выполняет сигнальные функции, давая участникам денежного рынка информацию об оценке Банком России сложившегося уровня инфляции и перспектив ее развития и тем самым оказывая влияние на инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов.
Ставки по кредитам овернайт и внутридневным кредитам используются Банком России при предоставлении кредитов банкам для обеспечения платежей по корреспондентским счетам в течение дня и для завершения операционного дня. Объемы подобных кредитов в условиях наличия свободной ликвидности невелики, и поэтому эти процентные ставки не оказывают определяющего влияния на изменение ситуации с ликвидностью на межбанковском кредитном рынке.
Ставка по ломбардным аукционам при сложившемся уровне ликвидности банков также пока существенно не влияет на ставки межбанковского кредитного рынка. В этих условиях наиболее значимую роль играют ставки по депозитным операциям Банка России и операциям с облигациями Банка России, при проведении которых осуществляется абсорбирование свободных банковских средств.
Устанавливаемые Банком России процентные ставки по своим операциям оказывают все более значительное влияние на общий уровень ставок межбанковского кредитного рынка и на величину процентов по кредитам, предоставляемым нефинансовым предприятиям и организациям.
Операции на открытом рынке предполагают куплю-продажу ценных бумаг. Банк России, проводя операции на открытом рынке, увеличивает (при покупке ценных бумаг) или уменьшает (при продаже ценных бумаг) объем резервов коммерческих банков в отдельности и банковской системы в целом, что вызывает изменение стоимости кредита и спроса на деньги.
Банк России является кредитором последней инстанции на межбанковском кредитном рынке. Межбанковский кредитный рынок - это часть денежного рынка, на котором операции по взаимному кредитованию осуществляются исключительно банковскими учреждениями. Главная его задача состоит в оперативном обеспечении банковской системы денежными ресурсами с целью поддержания ее ликвидности и стабильности. Межбанковский кредитный рынок подразделяется на два крупных сегмента: рынок межбанковских кредитов и рынок кредитов Банка России.
За рубежом кредиты используются исключительно как временный, достаточно дорогостоящий ресурс, что связано именно с функцией центрального банка как кредитора последней инстанции, чьи ресурсы по определению должны быть самыми дорогими. В этом суть функции кредитора последней инстанции.
В нашей стране Банк России применяет следующие формы межбанковского кредитования:
- предоставление централизованных кредитов в форме покупки у банков векселей (так называемый переучетный кредит);
- предоставление банкам кредитов под обеспечение ценных бумаг (так называемый ломбардный кредит);
- предоставление банкам целевых кредитов по низким процентным ставкам для распределения ими денежных средств между конечными потребителями (сельские товаропроизводители, топливно-энергетический комплекс, конверсионные предприятия и т.п.) на не вполне рыночных условиях.
Кредитование Банком России кредитных организаций называется рефинансированием. Рефинансирование банков осуществляется Банком России посредством предоставления внутридневных кредитов, кредитов овернайт и ломбардных кредитов. Наряду с этим для рефинансирования банков могут использоваться такие инструменты денежно-кредитной политики, как валютные свопы и операции РЕПО с государственными ценными бумагами.
Общий объем выдаваемых Банком России кредитов должен соответствовать принятым ориентирам единой государственной денежно-кредитной политики. Для регулирования общего объема выдаваемых Банком России кредитов в рамках прямых количественных ограничений могут устанавливаться лимиты на рефинансирование кредитных организаций.
Прямые количественные ограничения (установление лимитов) применяются Банком России на рефинансирование банков, проведение отдельных банковских операций, при установлении нормативов обязательных резервов, депонируемых в Банк России, в других случаях, предусмотренных законодательством.
Обязательные резервы (резервные требования) - один из основных инструментов осуществления денежно-кредитной политики Банка России - представляют собой механизм регулирования общей ликвидности банковской системы, используемый для контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора. Резервные требования устанавливаются в целях ограничения кредитных возможностей кредитных организаций и поддержания их на определенном уровне. Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, а также порядок их депонирования в Банке России устанавливается Советом директоров.
Регулирование размера обязательных резервов, подлежащих депонированию кредитными организациями, производится территориальным учреждением (расчетно-кассовым центром) Банка России по месту нахождения головной кредитной организации в целом по кредитной организации, включая филиалы, находящиеся на территории России.
10.4. Коммерческие банки и их операции
Термин "коммерческий банк" возник на ранних этапах развития банковского дела, когда банки обслуживали преимущественно торговлю (commerce), товарообменные операции и платежи. В современных условиях коммерческие банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они организуют кредитные отношения и проводят операции по купле-продаже ценных бумаг, оказывают услуги в виде предоставления гарантий, поручительств, консультаций, управления имуществом. Банки не только торгуют деньгами, одновременно они являются аналитиками рынка, поскольку находятся ближе всего к бизнесу, хорошо осведомлены о меняющейся конъюнктуре.
Коммерческие банки относятся к особой категории финансовых посредников: они привлекают капиталы, сбережения населения и другие денежные средства, высвобождающиеся в процессе хозяйственной деятельности, и предоставляют их во временное пользование другим экономическим агентам, которые нуждаются в дополнительном капитале. В рыночной экономике коммерческие банки играют роль базового звена кредитной системы. Основными видами банковской деятельности являются:
- прием и хранение вкладов;
- кредитование - чаще всего осуществляется под залог ценных бумаг, товаров, а также земли и другой недвижимости (ипотечный кредит);
- расчетное обслуживание - посредничество в платежах по товарным поставкам, заработной плате, налогам, пошлинам, между предпринимателями, населением и государством, а также ведение их счетов;
- учет (дисконтирование) векселей заключается в том, что банк скупает векселя с еще не наступившим сроком погашения, удерживая при этом учетный процент (дисконт) в свою пользу (позднее, при наступлении срока платежа, он предъявляет их векселедателям к оплате);
- информационно-консультационные услуги;
- торгово-комиссионная деятельность, охватывающая торговлю золотом, операции с ценными бумагами, размещение займов, обмен валют, услуги, связанные с лизингом (долгосрочная аренда или сдача производственных сооружений, машин и другого оборудования в аренду, иногда с последующим выкупом имущества), факторингом и др.;
- доверительные (трастовые) операции - это управление чьей-либо собственностью (землей, ценными бумагами и проч.) по доверенности.
Все многообразие банковских операций можно разделить на две большие группы: пассивные и активные.
Пассивные операции банков связаны с привлечением финансовых ресурсов, необходимых для проведения кредитных и других активных операций. Существует четыре формы пассивных операций:
- эмиссия ценных бумаг банка;
- отчисления от прибыли банка на формирование или увеличение фондов;
- получение кредитов от других юридических лиц;
- депозитные операции.
С помощью первых двух форм создаются собственные ресурсы банка. Следующие две формы создают заемные, или привлеченные, ресурсы.
Основными являются депозитные операции - операции банков по привлечению средств юридических и физических лиц во вклады на определенный срок либо до востребования.
Активные операции банков связаны с размещением имеющихся у них собственных и привлеченных финансовых ресурсов с целью получения прибыли. Активные операции банков весьма разнообразны, важнейшее значение среди них имеют операции по предоставлению (погашению) кредита.
Межбанковские операции. Кредитные организации на договорных началах могут привлекать и размещать друг у друга средства в форме вкладов (депозитов), кредитов, осуществлять расчеты через создаваемые в установленном порядке расчетные центры и корреспондентские счета, открываемые друг у друга, и совершать другие взаимные операции, предусмотренные лицензиями, выданными Банком России.
Независимо от выполняемых функций и форм специализации кредитные организации, в том числе и банки, могут создаваться на основе как частной собственности, так и государственной. В кредитных системах многих стран существуют смешанные государственно-частные кредитные организации (банки, лизинговые, финансовые компании и др.).
Структура кредитной системы не будет полной, если не упомянуть финансовые услуги почты. Обладая крупной сетью отделений, размещенных на территории многих стран, почтово-сберегательная система собирает значительное число вкладов (например, в Японии они составляют более 20%, что соответствует примерно 2 трлн долл.). В то же время следует учитывать, что почтовая система не выдает кредиты. Помимо выполнения традиционных функций привлечения денежных средств, почтово-сберегательная система занимается страхованием и оказывает другие финансовые услуги, облегчая доступ населения к ним. Так, японская почтово-сберегательная система является крупнейшим в мире учреждением по объему привлечения частных сбережений. На этом, как утверждают специалисты, основано экономическое и политическое могущество японского финансового капитала. Привлеченные денежные средства населения Японии поступают в распоряжение правительства, формируя как бы второй государственный бюджет, достигающий почти 10% годового ВНП. Получая дешевые денежные средства через почтово-сберегательную систему, Япония до недавнего времени не нуждалась в развитии рынка государственных долговых обязательств.
10.5. Некоммерческие кредитные организации
К некоммерческим кредитным организациям в основном относятся различные виды кредитных кооперативов, называемых часто организациями мелкого кредита.
Кредитная кооперация представляет собой своеобразную форму взаимной финансовой поддержки кооперирующихся субъектов. При этом основная функция кредитных кооперативов - кредитование - такая же, как и у коммерческих банков. Однако по своим организационно-правовым и экономическим основам они существенно отличаются от последних.
Кооперативное кредитное дело получило эволюционное развитие в Европе и Америке, в результате чего в ряде стран (Германии, Австрии, Франции, Италии, США и др.) сформировались к настоящему времени многоуровневые кооперативные кредитные системы, составляющие достойную конкуренцию коммерческим банкам.
Принципы кредитной кооперативной системы. Можно выделить две основные модели кредитной кооперативной системы - континентальную европейскую, образцом которой служит Германия, и американскую. Несмотря на их организационные различия, принципы, на которых они строятся, едины.
1. Финансовая поддержка оказывается преимущественно членам кредитного кооператива. На стадии зарождения кредитной кооперации она предоставлялась исключительно членам кредитного кооператива. В современных условиях многие кредитные кооперативы развились в кооперативные банки, которые расширили свою клиентуру за счет лиц, не являющихся их членами.
2. Основная цель кредитного кооператива заключается в предоставлении финансовых услуг своим членам, а не в максимизации прибыли. Это положение регулируется законодательно. Однако оно не означает, что кредитный кооператив, тем более банк, вообще не стремится извлекать доход из своих операций. В любом кредитном кооперативе займы его членам предоставляются на платной основе, условиях возвратности и срочности; в этом отношении они не отличаются от кредитов коммерческих банков. В свою очередь, кредитный кооператив начисляет проценты своим членам по их вкладам, которые представлены сберегательными счетами. Кооперативные банки открывают все виды современных счетов, в том числе для осуществления расчетно-кассового обслуживания. Кредитные кооперативы имеют собственные расчетные счета в коммерческих или кооперативных банках.
3. Полученные доходы в кредитном кооперативе в основном идут на увеличение ссудного фонда (в России его часто называют фондом финансовой взаимопомощи), а также на выплату процентов по сберегательным счетам его членов. В кредитных кооперативах стремятся не выплачивать полученные доходы в форме дивидендов, поскольку это уменьшает заинтересованность членов в формировании ссудного фонда и получении займов, приводит к коммерциализации деятельности. В распределении доходов проявляется одно из отличий кредитных кооперативов от коммерческих банков.
4. Для кредитных кооперативов свойствен демократический характер управления. Это означает, что их члены могут участвовать в руководящих органах, как правило, имея один голос. В коммерческих банках полномочия их собственников определяются их долей в уставном капитале, что особенно характерно для акционерных банков.
5. В деятельности низовых кооперативов наблюдается сочетание кредитных, торговых и снабженческих функций. Как уже отмечалось, банки не имеют права выполнять операции нефинансового характера. Эти ограничения не распространяются на кредитные кооперативы. Так, в Германии примерно 1/4 всех кредитных кооперативов (помимо предоставления финансовых услуг) осуществляет также торговые и снабженческие функции. Характерно, что и в России стали появляться подобные кооперативы, хотя численность их еще невелика.
Помимо общих принципов организации деятельности обе модели кредитной кооперативной системы имеют и ряд общих черт, характеризующих их современное положение в национальной кредитной системе.
1. Во всех странах в процессе исторического развития кредитного кооперативного сектора происходило формирование двух групп кооперативов - сельских и городских. Последние во многих странах стали называть народными банками. Они в большей степени, чем сельские кооперативы, придерживаются в своей политике принципов, присущих деятельности коммерческих банков. Вместе с тем кредитная кооперация получила наибольшее развитие в сельской местности. Так, в США она называется Системой фермерского кредита (Farm Credit System, FCS).
2. В каждой национальной кредитной системе можно четко выделить два класса кредитных кооперативных организаций. К первому относятся кооперативы, созданные для предоставления кредитов на производственные нужды. Их образуют фермеры, мелкие предприниматели и другие лица, которые нуждаются в займах на производственные и предпринимательские цели. Потребительские займы в таких кооперативах не распространены. В узком смысле чаще всего их называют кредитными, однако используют и другие названия. Ко второму классу кредитных кооперативных организаций относятся кредитные союзы (credit unions), которые предоставляют в основном потребительские займы. Они объединяют физических лиц и выдают займы на цели текущего потребления, а иногда и на жилищное строительство. Организационно кредитные кооперативы и кредитные союзы, как правило, разделены, т.е. имеют собственные головные структуры.
Континентальная модель кредитной кооперации. Ее особенности заключаются в следующем.
1. В странах Западной Европы многие кредитные кооперативы постепенно развились до уровня кооперативных банков, которые создали свои центральные банки кооперативного кредита. По уровню капитала, объему и характеру осуществляемых операций последние являются одними из ведущих банков в своих странах.
2. Кредитная кооперация в странах Западной Европы в основном развивается за счет собственных ресурсов. Определенную их часть кооперативные банки получают через эмиссию и размещение собственных ценных бумаг на рынках. Более того, организации кредитной кооперативной системы сами являются поставщиками ресурсов для лиц, не принадлежащих к этой системе.
3. Кредитная кооперативная система в Европе носит завершенный характер, включает два или три уровня, а также собственные финансовые институты (лизинговые, страховые, факторинговые и др.) различной специализации.
Американская модель кредитной кооперативной системы. В США и Канаде наибольшее развитие кредитная кооперация получила в сельской местности среди фермеров. Характерной чертой американской модели кредитной кооперативной системы, отличающей ее от европейской континентальной, является существенная помощь государства в создании и текущем функционировании кооперативных кредитных организаций. Государство оказывает поддержку и сельскохозяйственным кооперативам. В США эту роль выполняет Ассоциация фермерского кредита, которая представляет собой независимое федеральное агентство, ответственное за регулирование и контроль деятельности банков, ассоциаций и других организаций, составляющих систему фермерского кредита. В последнюю входят низовые фермерские кооперативы, кооперативные банки и некоторые специализированные организации, в частности Федеральная корпорация сельскохозяйственного ипотечного кредита, Строительная ассоциация и Страховая корпорация фермерской кредитной системы.
Ассоциация фермерского кредита устанавливает для кредитных кооперативов нормативы, в частности в отношении размера рисков, достаточности капитала и уровня нормы прибыли. Таким образом, в США финансовая деятельность фермерских кредитных кооперативов и банков регулируется так же, как и деятельность коммерческих банков. Различие заключается в том, что полномочия по регулированию в случае кооперативных организаций выполняет Система фермерского кредита, а большинство коммерческих банков подчинены Федеральной резервной системе. Кроме того, требования, предъявляемые к коммерческим банкам, являются более жесткими, и больший круг операций имеет нормативные ограничения.
Фермерские кредитные кооперативы помимо собственных средств получают ресурсы от различных государственных фондов. Зависимость от государственного финансирования приводит, как показывает опыт, к менее устойчивому функционированию кооперативной кредитной системы.
В американской модели, как и в континентальной, определяющую роль в поддержке кредитных кооперативов играют семь кооперативных банков, входящих в Систему фермерского кредита и принадлежащих низовым кооперативам. Головным в кооперативной системе является Национальный потребительский кооперативный банк (NCB). В настоящее время членами кредитных кооперативов в США являются только около 20% фермеров. Остальные приобретают необходимые финансовые ресурсы у коммерческих банков.
В результате у кооперативных банков в сельской местности имеются сильные конкуренты. В Германии иная ситуация: более 80% фермеров состоят в кредитных кооперативах. Но во всех странах кредитный кооперативный сектор до сих пор является самым весомым элементом национальной кредитной системы, придавая ей необходимую гибкость и укрепляя связи с реальным сектором экономики.
10.6. Специализированные кредитные организации
небанковского типа
Кредитные организации небанковского типа в самом общем виде можно определить как специализированные, оказывающие финансовые услуги, в основе которых лежит движение стоимости на условиях возвратности. Как правило, каждая из таких организаций предоставляет ограниченный набор однородных услуг и действует на относительно узком сегменте рынка. В основе этих услуг лежат кредитные отношения, т.е. предоставление средств на условиях возвратности, платности и срочности. Однако внешне они выглядят как финансовые услуги, связанные с отсрочкой платежа либо с приобретением долговых обязательств, возникающих в процессе торговых (коммерческих) отношений предприятий.
По существу услуги специализированных кредитных организаций являются альтернативой банковскому кредиту. Сами эти организации возникли в условиях усиления конкуренции на рынке финансовых услуг. В ряде случаев они создавались для того, чтобы избежать некоторых ограничений, введенных для банков национальными органами банковского регулирования, но чаще это вызвано стремлением проникнуть в глубь рынка, предложить новые услуги, адекватные потребностям клиентов. Предлагаемые этими организациями услуги носят комплексный характер, наряду с собственно кредитованием они оказывают услуги по обслуживанию, консультационному сопровождению, оформлению документации и т.п.
К числу наиболее распространенных кредитных организаций небанковского типа относятся факторинговые, форфейтинговые, лизинговые, финансовые компании. Подавляющее большинство из них являются частными или акционерными коммерческими организациями, но в отдельных странах (особенно в развивающихся) существуют и государственные организации такого типа. Коммерческие кредитные организации активно конкурируют с банками на соответствующих сегментах финансового рынка. В то же время многие из них являются дочерними структурами крупных банков, входят в состав банковских холдингов. Все специализированные кредитные организации для финансирования своих операций активно используют банковские кредиты.
Рассмотрим подробнее специализированные кредитные организации.
Факторинговые компании, называемые также фактор-фирмами, осуществляют кредитование своих клиентов путем выкупа краткосрочной кредиторской задолженности (как правило, до 180 дней). С экономической точки зрения факторинг - это торговля долговыми обязательствами (разновидность так называемых учетных операций). Применительно к деятельности банков под факторингом понимается покупка ими срочных платежных требований, возникающих из поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг), в том числе прав требования возврата выданных кредитов. С правовой точки зрения факторинг представляет собой сделку, означающую уступку прав требования, с финансово-экономической точки зрения - финансирование клиентов под уступку ими своих денежных требований к должникам (счетов-фактур).
Факторинг на практике включает в себя следующие укрупненные виды операций (услуг): кредитование сбыта; принятие риска неплатежа; бухгалтерский учет дебиторов; контроль и инкассацию задолженности; статистику продаж и пр. Виды факторинга представлены в табл. 10.1.
Таблица 10.1
Классификация видов банковского факторинга <1>
| Виды | Признак классификации и основное содержание видов |
| По территориальному признаку | |
| Внутренний | Поставщик, его клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в пределах одной страны |
| Экспортный (международный) | Поставщик, его клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в разных странах. Как правило, экспортер заключает с фактором договор глобальной цессии, в котором обязуется уступать фактору дебиторскую задолженность всех или определенного круга покупателей (например, всех покупателей в определенной стране) |
| По моменту финансирования | |
| В форме предварительной оплаты | Предварительная оплата 100% суммы факторинговой сделки допускается в исключительных случаях во избежание осложнения при возникновении споров и ошибок в расчетах; оплата может быть произведена полностью или частично |
| К определенной дате | Оплата к определенной дате предполагает, что банк незамедлительно платит поставщику сумму или часть суммы акцептованных плательщиком платежных требований за поставленные товары (выполненные работы, оказанные услуги). Остальную часть суммы (за вычетом комиссионного вознаграждения) банк уплачивает после поступления средств от плательщика. Плательщик должен перечислить в пользу банка сумму долга и пеню за просрочку платежа |
| По праву регресса | |
| С правом регресса | При факторинговом обслуживании с правом регресса банк имеет право продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа плательщика от платежа независимо от причин отказа, включая отсутствие у плательщика средств. В этом случае поставщик не оплачивает страхование кредитного риска, но должен тщательно отслеживать кредитоспособность своих контрагентов |
| Без права регресса | При обслуживании без права регресса банк берет на себя риск неплатежей плательщиками, состав которых он предварительно одобрил. Однако если долговое требование признано недействительным, то банк имеет право регресса к поставщику. Повышенный риск банк компенсирует увеличением тарифа за факторинговые операции |
| По виду дебиторской задолженности клиента | |
| Срочная | |
| Просроченная | |
| По видам операций | |
| Открытый | Должник уведомлен об участии в сделке банка- фактора. Уведомление осуществляется путем надписи на счете-фактуре о том, что правопреемником по возникающему долгу является определенный банк и платить следует в его пользу. При обслуживании экспортера банк передает определенный объем работ факторинговой компании, действующей в стране импортера. В свою очередь, банк будет действовать в своей стране по поручению иностранного фактора. Экспортеру достаточно заключить соглашение только с банком, в котором он обслуживается. Характеризуется большими издержками по сравнению с прямым факторингом, особенно если экспортер выставляет значительное число счетов на небольшие суммы |
| Полного обслуживания | С постоянно обслуживаемым клиентом может быть заключен договор полного факторингового обслуживания, предполагающий полную защиту его интересов, гарантированный приток средств, управление кредитом, учет реализации, кредитование в форме предварительной оплаты либо оплаты долгов (за минусом издержек) к определенным датам |
| По осведомленности участников операции | |
| Конвенционный (широкий, открытый) | Поставщик указывает на своих счетах, что требование продано банку и финансовое, бухгалтерское, юридическое и прочее обслуживание ведет факторинговое подразделение банка |
| Конфиденциальный | Контрагенты поставщика не осведомляются о кредитовании его продаж банком, который ограничивается выполнением только некоторых операций: покупкой права на получение денег от покупателей, оплатой долгов и т.д. Риск и стоимость конфиденциального факторинга выше, чем конвенционного, и он значительно дороже |
--------------------------------
<1> См.: Банковское дело: дополнительные операции для клиентов / Под ред. А.М. Тавасиева. М.: Финансы и статистика, 2005. С. 126 - 128.
В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор-фирма - покупатель требования, первоначальный кредитор - клиент и должник - потребитель, получивший от клиента товары с отсрочкой платежа. Между факторинговой компанией и клиентом заключается договор о том, что ей, по мере возникновения требований по оплате поставок продукции, предъявляются счета-фактуры или другие платежные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путем выплаты клиенту 60 - 90% стоимости требований. После оплаты продукции потребителем факторинговая компания доплачивает остаток суммы своему клиенту, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги. К дополнительным услугам, которые оказываются фактор-фирмой, относят, в частности, ведение счетов дебиторов, помощь в разрешении арбитражных споров при возникновении разногласий с должниками, предоставление консультаций.
