Описать, как оценивается финансовое состояние предприятия

Описать этапы оценки финансового состояния предприятия. Перечислить показатели оценки финансового состояния предприятия, представить их расчет. Описать, как трактуется значение показателей. Перечислить пути повышения финансового состояния.

 

Под ФСП понимается - способность предприятия финансировать свою деятельность, т.е. обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования п\я, целесообразность их размещения и эффективность использования, финансовыми взаимоотношениями с другими ЮЛ и ФЛ, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

Финансовая деятельность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главное - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Этапы оценки ФСП:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

- Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

- Оценка надежности информации статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала организации.

- Оценка имущественного положения: построение аналитического баланса-нетто; вертикальный анализ баланса; горизонтальный анализ баланса; анализ качественных изменений в имущественном положении.

- Оценка финансового положения: оценка ликвидности; оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

- Оценка производственной (основной) деятельности.

- Анализ рентабельности.

- Оценка положения на рынке ценных бумаг.

ПОДРОБНЕЕ:

1. Предварительный обзор экономического и ФСП

Анализ основных показателей деятельности предприятия:

·- имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода (сравнивая динамику итогов разделов актива баланса - тенденции изменения имущественного положения; в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности - об изменении в орг структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др.; результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли);

·- условия работы предприятия в отчетном периоде;

·- результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;

·- перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Недостатки в работе предприятия - в балансе в явном или завуалированном виде (если в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (например, статья «Убытки»)). Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»).

2. Оценка и анализ экономического потенциала организации

Оценка имущественного положения

Нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Устойчивость ФСП в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы, определяющаяся с помощью вертик-го и гориз-го анализа.

Вертикальный анализ - показывает структуру средств п\я и их источников; позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения эконом-их показателей д-ти п\й, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ - построение одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Показатели качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности:

- Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении п\я - обобщенная стоимостную оценки активов, числящихся на балансе предприятия; это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

- Доля активной части основных средств (машины, оборудование и транспортные средства). Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

- Коэффициент износа – доля стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Значение коэффициента износа более, чем на 50% считается нежелательным.

- Коэффициент обновления - какую часть от имеющихся на конец отчетного периода ОС составляют новые ОС.

- Коэффициент выбытия - часть ОС средств, с которыми п\е начало д-ть в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Оценка финансового положения ( краткосрочная и долгосрочная перспективы).

Краткосрочные перспективы — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность - способность актива трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Платежеспособность - наличие у п\я денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Признаки: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия:

- Величина собственных оборотных средств - х арактеризует ту часть собственного капитала п\я, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее 1 года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. «Собственные оборотные средства» — источники средств, а именно часть собственного капитала п\я, рассматриваемая как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно = превышению текущих активов над текущими обязательствами. Если величина текущих обязательств превышает величину текущих активов – ФСП неустойчивое и требуются немедленные меры по его исправлению.

- Маневренность функционирующего капитала - х арактеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме ДС, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Пределы показателя от 0 до 1, при прочих равных условиях рост показателя в динамике - положительная тенденция.

- Коэффициент текущей ликвидности - дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств (если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, п\е может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически)). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

- Коэффициент быстрой ликвидности - исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Ориентировочное нижнее значение показателя – 1 (условный характер). Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

- Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) - какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя - 0,2. Желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

- Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов - х арактеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.

- Коэффициент покрытия запасов - соотнесение величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше 1, то текущее ФСП - неустойчивое.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане - соотношение собственных и заемных средств; лишь общая оценка финансовой устойчивости.

- Коэффициент концентрации собственного капитала - доля владельцев п\я в общей сумме средств, авансированных в его д-ть. Чем выше значение, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов п\е. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

- Коэффициент финансовой зависимости - обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост -увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 (или 100%) - владельцы полностью финансируют свое предприятие.

- Коэффициент маневренности собственного капитала - какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

- Коэффициент структуры долгосрочных вложений - долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

- Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - х арактеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

- Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств - на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится …. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

- Оценка деловой активности - анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности - анализ: широты рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др.

Направления количественной оценки:

- степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

Тпб > Тр >Так >100%,

Где Тпб> Тр-, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала

Суть: а) эк-ий потенциал п\я возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

- уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Показатели: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) - характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в д-ть п\я. Рост показателя - благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста - какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

-Оценка рентабельности - рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Эконом-ая интерпретация— сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

- Оценка положения на рынке ценных бумаг (для компаний, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих свои ценные бумаги).

*Доход на акцию - отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Недостаток - пространственная несопоставимость ввиду неодинаковой рыночной стоимости акций различных компаний.

*Ценность акции - частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент на один рубль прибыли на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими.

*Дивидендная доходность акции - отношение дивиденда, выплачиваемого на акции, к ее рыночной цене характеризует % возврата на капитал, вложенный в акции фирмы.

*Дивидендный выход - деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на доход на акцию; доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной политики фирмы.

*Коэффициент котировки акции - отношение рыночной цены акции к ее учетной (книжной) цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости (т.е. стоимости, проставленной на бланке акции, по которой она учтена в акционерном капитале), доли эмиссионной прибыли (накопленной разницы между рыночной ценой акций в момент их продажи и их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли. Значение коэффициента котировки больше 1 означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на акцию на данный момент.

В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или иного показателя.

Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

K предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

· ликвидация c распродажей имущества;

· реорганизация производственно-финансовой деятельности;

· мировое соглашение между кредиторами и собственниками пред­приятия.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия.

Реорганизационные процедуры - вос­становление платежеспособности должника путем проведения опре­деленных инновационных мероприятий. По результатам анализа дол­жна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из опасной зоны путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Внешние источники: факторинг, лизинг_; привлечение кредитов под прибыль­ные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений фи­нансового оздоровления предприятия является поиск внутренних ре­зервов, по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производствен­ной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспо­собности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное ис­пользование материaльныx, трудовых и финансовых ресурсов, сокра­щение непpoизводительныx расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ре­сурсосбережения — внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсос6ерегающих технологий, организации действенного уче­та и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материаль­ному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию pecypcoв и сокращение непроизводительных расходов и по­терь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия мо­гут быть выявлены c помощью маркетингового анализа по изуче­нию спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и cтpyктypы производства продукции.

В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы; подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Для каждого случая свои пути повышения финансового состояния. Их можно предлагать исходя из значений показателей, в норме они или нет и что можно сделать, чтобы их улучшить.