Анализ движения денежных средств

Движение денежных средств в разрезе видов деятельности (прямой метод):

1. Текущая деятельность.

1.1 Приток денежных средств: выручка от реализации продукции, работ и услуг, уменьшение (+) или увеличение (-) дебиторской задолженности.

1.2 Отток денежных средств: затраты на производство реализованной продукции; увеличение (+) или уменьшение (-) производственных запасов (, увеличение (-) или уменьшение (+) расчётов с кредиторами, увеличение (-) или уменьшение (+) краткосрочных кредитов и займов, платежи в бюджет.

2. Инвестиционная деятельность.

2.1 Приток денежных средств: выручка от реализации основных средств, выручка от реализации нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

2.2 Отток денежных средств: приобретение основных средств и нематериальных активов, долгосрочные финансовые вложения.

3. Финансовая деятельность.

3.1 Приток денежных средств: выручка от продажи акций предприятия, полученные долгосрочные ссуды и займы.

3.2 Отток денежных средств: погашение долгосрочных ссуд и займов; выплата дивидендов.

4. Прочие операции.

4.1 Приток денежных средств; целевые поступления; безвозмездно полученные ценности.

4.2 Отток денежных средств: использование фондопотребления.

Прямой метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение денежных средств на его счетах, но не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождений между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.

Информационное обеспечение анализа - отчётность и данные Главной книги. Анализ целесообразно начать с оценки изменений в отдельных статьях активов предприятия и их источников. Далее нужно делать корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. Это влияние может быть разнонаправленным. В основе корректировки лежит балансовое уравнение, связывающее начальное (СН) и конечное (СК) сальдо, а также дебитовый (ОД) и кредитовый (ОК) обороты.

3) Прогнозирование денежного потока. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т.п.

Процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности:

- прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;

- прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;

- расчёт чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам;

- определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

Смысл первого этапа - рассчитать объём возможных денежных поступлений. На практике большинство предприятий отслеживает средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета. Исходя из этого, можно рассчитать, какая часть выручки за реализацию продукции поступит в том же полупериоде, а какая в следующем. Далее с помощью балансового метода цепным способом рассчитывают денежные поступления и изменение дебиторской задолженности. Базовое уравнение имеет вид:

где DЗН - дебиторская задолженность за товары и услуги на начало подпериода;

DЗК - дебиторская задолженность за товары и услуги;

ВР - выручка от реализации за подпериод;

DП - денежные поступления в данном подпериоде.

На втором этапе - рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Процесс задержки платежа называют "растягиванием" кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования.

При использовании подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скидки.

Третий этап - логическое продолжение двух предыдущих: путём сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.

На четвёртом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этого заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока.