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7. | ||||||
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10. (8 9) | ||||||
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NPV
.
.
Ri = Pri + Ai
Ri i- ;
Pri i- ;
Ai - i- t.
F4 - , F3, , .
NPV = åPVi IC
PVi i- /
IC
:
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- ;
- .
, .
NPV :
ICt t (t=1,n1)
Ri- i (i = 1,n2)
n1-
n2-
NPV >0, .
NPV < 0, .
NPV = 0, , .
. - , 20 . . 4 . 25% . , , . ( ) : 4900 . , 4%. 24%. 15%. : 14300 . ., 18000 . ., 12700 . ., 15100 . .
, . .
1. | ||||
2. | ||||
3. | ||||
4. (.1 .2 .3) | ||||
5. (.4 ´ 0,24) | ||||
6. (.4+.5) | ||||
7. (.3+.6) |
|
|
= 4918 . . > 0, ,
PI
NPV , : NPV , , , . , , 4988 . ., 70 ..
-
PI = 8344 + 1107 + 6824 + 8487 / 20000 = 1,25
(1+0,15)1 (1+0,15)2 (1+0,15)3 (1+0,15)4
PI = åPV = 4988 = 71,3
IC 70
PI < 1
PI > 1
PI = 1 , .
- IRR
. , , . : , , ?
IRR , NPV(r) = 0. , , :
, . r1,r2 , r1 < r2
IRR = r1 + NPV(r1) ´ (r2 r1)
NPV(r1) - NPV(r2)
r1 r2 , NPV(r1)>0; NPV(r2)<0, NPV(r) (r1; r2) .
6
r1 = 0,1 r2 = 0,15
, . | 1 ( 1+r1)i | PV1 | 1 (1+r2)i | PV2 | |
- 2000 000 | 1,000 | - 2000 000 | 1,000 | - 2000 000 | |
300 000 | 0,909 | 272 700 | 0,869 | 280 700 | |
450 000 | 0,826 | 371 700 | 0,756 | 340 200 | |
720 000 | 0,751 | 540 720 | 0,658 | 473 760 | |
780 000 | 0,683 | 532 740 | 0,572 | 446 160 | |
700 000 | 0,621 | 434 700 | 0,497 | 347 900 | |
NPV | 152 560 | - 131 280 |
r1 = 0,1 NPV(r1) = 152 560 .
r2 = 0,15 NPV(r2) = - 131 280 .
IRR = 0,1 + 152 560 ´ (0,15 0,1) = 0,121 12,1%
152 560 + 131 280
(r1; r2), IRR.
. IRR >C, . IRR <C, .
: - 18%. 20% . .
P
- , .
P ;
.
r = 0,1
= 272 700 + 371 700 + 540 720 + 532 740 + 434 700 = 430 512
|
|
P = 2000 000 = 4,64 .
430 512
, . , , NPV, PI.
IRR, , . .
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