Главной целью экспорта капитала является максимизация прибыли за счет его инвестирования в страны и отрасли, обеспечивающие более высокую доходность по сравнению со страной происхождения капитала.
В настоящее время нередки случаи, когда материнская компания экспортирует капитал в виде нематериальных активов, а не финансовых ресурсов. К таковым относятся:
· торговые марки, фирменные наименования, знаки обслуживания;
· лицензии;
· управленческое, маркетинговое, организационное, производственное ноу-хау.
При этом необходимые финансовые средства зарубежный филиал заимствует в кредитно-банковской системе страны — реципиента иностранного капитала. За счет полученных прибылей филиал реинвестирует в собственный бизнес, а часть полученных прибылей может перевести родительской компании.
Экспортеры предпринимательского капитала иногда имеют политические и военно-стратегические цели и интересы. По данным Счетной палаты, на предприятиях российского авиапрома, где акциями владеют иностранные компании, объем производства за постприватизационный период упал в 9 раз (по состоянию на конец 2000 г.). Подобная инвестиционная политика зарубежных компаний оказывает негативное влияние на национальную (особенно военную и экономическую) безопасность России. Импортируя иностранный капитал в объеме, дающем долю зарубежным акционерам более 25%, отечественные производители в соответствии с российским законодательством теряют право на лицензию на производство и разработку конкурентоспособной на мировом рынке военной техники. Такой итог соответствует экономическим, политическим и военно-стратегическим интересам зарубежных компаний — производителей аналогичной военной авиационной техники и иностранных государств (прежде всего стран НАТО).
В качестве основных причин экспорта капитала выделяют:
1) «избыток» капитала, т.е. положение, когда его более прибыльно вложить за рубежом, чем в своей стране, из-за несовпадения спроса на капитал и его предложения в различных регионах и субъектах мирового хозяйства;
2) наличие в странах, импортирующих капитал, более низких издержек производства;
3) благоприятный инвестиционный климат в стране — реципиенте зарубежного капитала, льготный режим для иностранных инвесторов в оффшорных и свободных экономических зонах, а также стабильная политическая и социальная обстановка в стране — импортере капитала;
4) антимонопольные законы, ограничивающие деятельность крупнейших корпораций;
5) освоение и удержание своих и новых ниш на диверсифицированном международном рынке, что является важным современным мотивом экспорта капитала.
Ряд стран — реципиентов иностранного капитала предоставляют льготы зарубежным инвесторам в виде более низкого уровня налогообложения, беспошлинного ввоза необходимого оборудования, экспорта произведенной в этих странах продукции и т. п. Как правило, в наибольшей степени подобные льготы предоставляются для иностранных инвесторов в рамках оффшорных центров, свободных экономических зон и налоговых гаваней.
Примером наличия разнообразных льгот для инвесторов является Италия. В этой стране зарубежные инвесторы имеют существенные инвестиционные льготы, финансируемые за счет фондов ЕС и национальных программ (сокращение на 50% размера налога на прибыль корпораций в течение первых 10 лет, освобождение от местного подоходного налога в течение 10 лет с момента получения первой прибыли и т.п.). В СССР до 1990 г. компании с участием иностранного капитала имели льготы большие, чем отечественные государственные предприятия и объединения.
В отдельных случаях вывоз товаров из стран — получателей иностранного капитала позволяет окольным путем проникать на рынки третьих государств, установивших эмбарго или квоты на продукцию стран пребывания родительской корпорации. Например, Израиль и Южная Корея ввели запрет на ввоз автомобилей из Японии. Но такой запрет не распространяется на импорт японских автомобилей, производимых на японских филиалах, расположенных в США. В качестве другого примера можно привести особенности импорта одежды в США, регулируемого многосторонним соглашением, которое определяет экспортные квоты из каждой страны — поставщика одежды. Поэтому инвесторы производят капиталовложения в некоторые страны только с целью избежать ограничений на экспорт из других стран. Так, южнокорейские производители, вывозящие текстильную продукцию в США, выпускаемую в Республике Корея и Доминиканской Республике, могут создавать производство на Ямайке, если квоты Республики Корея и Доминиканской Республики на экспорт футболок в США исчерпаны.
В качестве основных факторов, стимулирующих экспорт капитала, можно назвать:
· растущая взаимосвязь и взаимодополняемость национальных экономик;
· международное производственное кооперирование на внутрикорпоративной основе, способствующее расширению экспорта капитала (так как этот процесс, взаимосвязанный, то и экспорт капитала оказывает влияние на углубление процессов международной кооперации и специализации);
· экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на расширение импорта капитала (преимущественно предпринимательского) с целью поддержания или повышения темпов экономического роста;
· экономическая политика развивающихся стран, направленная на расширение импорта капитала с целью дать существенный импульс для своего экономического развития;
· деятельность международных финансово-кредитных организаций (правда, деятельность МВФ далеко не однозначна, так как по некоторым странам увеличение объемов международных кредитов МВФ в конкретную страну приводит к уменьшению в нее экспорта предпринимательского капитала);
· международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами.
