Международные инвестиции международный кредит

(предпринимательский капитал) (ссудный капитал)

-прямые иностранные инвестиции краткосрочные кредиты (денежный рынок)

-портфельные иностранные инвестиции долгосрочные кредиты (капитальный рынок)

 

По характеру использования выделяются две формы экспорта капитала:

1) экспорт предпринимательского (производительного, функцио­нирующего) капитала;

2) экспорт ссудного капитала.

Например, исторически из Франции вывозился главным образом ссудный, или ростовщический, капитал, а из Англии экспортировался в коло­ниальные и зависимые территории преимущественно предпринима­тельский капитал.

При экспорте предпринимательского капитала происходит вложение капитала непосредственно в промышленные, сельскохозяйственные, торговые, финан­совые, коммунальные и другие компании и предприятия. Экспорт предпринимательского капитала может осуществляться двумя основ­ными путями:

Создание компаний со 100%-м иностранным капиталом.

На создание компаний со 100%-м ино­странным капиталом ориентированы материнские ком­пании, имеющие большой опыт в международном бизнесе, и фир­мы-лидеры, которые в местных фирмах на зарубежных рынках не видят потенциальных партнеров по бизнесу. Этот путь также пред­почитают компании, использующие конкурентную политику и осу­ществляющие международное инвестирование в перспективные или стабильные с точки зрения политических и коммерческих рисков рынки. Наконец, этот путь преобладает в глобальных отраслях, на рынках совершенной (свободной) конкуренции и в узкоспециализи­рованных компаниях.

Образование совместных предприятий.

Это менее рискованный для инве­сторов (особенно иностранных), и компании используют его для по­лучения необходимого передового зарубежного опыта. На этот путь нередко ориентированы менее мощные в техническом и экономиче­ском плане компании-инвесторы, а также диверсифицированные и вертикально-интегрированные фирмы и компании, функционирую­щие в мультинациональных отраслях и на рынках несовершенной конкуренции (особенно на олигопольных рынках и на рынках моно­полистической конкуренции).

Под экспортом ссудного капитала понимается вывоз финансо­во-кредитных ресурсов из одной страны в другую.

Ссудный капитал — это финансово-кредитные средства, предоставляемые взай­мы на определенный срок с целью получения процента по ним.

Международный рынок ссудного капитала состоит из двух групп операций: международного кредита (преимущественно банковского) и операций с ценными бумагами. Т.е., экспорт ссудного капитала осуществляется в виде международных займов, креди­тов, банковских депозитов, средств на счетах иностранных финансовых институтов.

Разли­чают три основных взаимосвязанных сектора мирового рынка ссудных капиталов:

1. Мировой денежный рынок (краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года), главным образом между крупными банками. Основные условия международного кредита оговариваются через системы телекоммуникаций и связи. С конца 1950-х годов возник рынок евровалют.

2. Мировой рынок капиталов, который включает два сегмента:

а) традиционные средне- и долгосрочные иностранные кредиты, харак­теризуемые единством места и валюты займа;

б) рынок еврокреди­тов с 1968 г. сроком от 1 года до 15 лет и более.

3. Мировой финансовый рынок (эмиссия и купля-продажа цен­ных бумаг, а также трастовые операции с ними), с 1970-х годов сформировался еврофинансовый рынок.

Между тем в международных масштабах в течение длительного периода времени в качестве ссудного капитала в основном использо­вался официальный капитал из государственных источников.

Импорт предпринимательского капитала имеет ряд преимуществ перед ссудным капиталом:

За международные кре­диты, даже самые льготные (например, кредиты Мирового банка) надо выплачивать проценты и комиссии (стоимость кредита), их не­обходимо возвращать в назначенный кредитным соглашением срок.

Эффективность международного кредита определяется лишь после его использования. 3.Предпринимательский же капитал непосредствен­но стимулирует производство, создает дополнительные рабочие мес­та, способствует внедрению новых технологий, современных форм международного менеджмента.