Система ден-кред регулирования и ее элементы

Денежно-кредитная политика (ДКП) реализуется путём проведения денежно-кредитного регулирования (ДКР) – совокупности мероприятий центрального банка, направленных на достижение целей денежно-кредитной политики.

Выделяют три вида денежно-кредитного регулирования:

1) гибкое регулирование, которое предполагает поддержание на привлекательном уровне ссудного процента, определяющего позитивную динамику инвестиционных решений хозяйствующих субъектов и, соответственно, ВВП. Реализация этого варианта денежно-кредитного регулирования при росте спроса на деньги приведёт к соответствующей корректировке объёма денежной массы в обращении, оставляя норму процента неизменной.

2 ) жёсткое регулирование, предполагающее сохранение неизменным объёма денежной массы. В этом случае любое изменение спроса на деньги будет влиять на величину ссудного процента, оставляя фиксированной денежную массу.

3) промежуточное регулирование,при котором корректируется и денежная масса, и уровень процента. Это даёт ЦБ возможность выбора степени своего влияния на денежный рынок в соответствии со складывающимися экономическими условиями.

Проведение ДКР предполагает формирование соответствующей системы денежно-кредитного (монетарного) регулирования, обеспечивающей выполнение как стратегических, так и тактических задач в сфере регулирования денежного оборота и обеспечения кредитного сопровождения воспроизводственного процесса.

Система ДКР состоит из ряда элементов, основными из которых являются принципы проведения ДКР, субъекты, реализующие монетарное регулирование, объекты регулирования, методы и инструменты ЦБ, используемые для достижения целей ДКП, механизм ДКР.

Принципы проведения ДКР- набор правил, соблюдение которых делает монетарную систему устойчивой к внешним и внутренним шокам:

1. Принцип независимости ЦБ от исполнительной власти и подотчётности его органам законодательной власти. Это предполагает:

– политическую независимость – высшие органы ЦБ определяются законодательной властью и не зависят от решений исполнительной власти;

– институциональную независимость – законодательное закрепление за ЦБ исключительного права выработки и осуществления ДКП;

– материальную независимость – осуществление ЦБ деятельности за счёт собственных доходов.

2. Принцип транспарентности (прозрачности) ДКП для субъектов рынка – предполагает постоянное информирование общественности о целях, инструментах монетарной политики, публикацию статистики, отчётов и т.д., для того, чтобы политика ЦБ была понятна обществу. Это необходимо для минимизации шоковых (инфляционных, девальвационных) ожиданий субъектов рынка.

3. Принцип безусловности ДКП, то есть безусловное выполнение ЦБ официально принятых обязательств. Соблюдение этого принципа также обеспечивает центральному банку возможность регулирования шоковых ожиданий субъектов нац. экономики.

4. Принцип централизованного управления системой ДКР означает, что:

– деятельность всей системы управляется из единого центра – ЦБ;

– все субъекты системы в рамках данной территориальной единицы руководствуются единой ДКП.

5. Принцип определения задач ДКР должен исходить из необходимости построения иерархии целей денежно-кредитной политики с учетом:

– специфики экономики государства и особенности этапа развития;

– ориентации на достижение долгосрочного макроэкономического эффекта.

6. Единство и взаимодополняемостьДКР другими составляющими государственного регулирования воспроизводственного процесса (налоговым, бюджетным регулированием и пр.)

Субъектов ДКР можно рассматривать в двух аспектах: в широком и узком смысле слова. В широком смысле к ним относят всех субъектов, использующих нац. деньги для расчётов, платежей и пр. и зависящих от регулирующих действий ЦБ в монетарной сфере. В узком смысле – это органы ДКР (ЦБ, осуществляющие ДКР; другие законодательные и исполнительные органы, которые издают нормативные акты, влияющие на ситуацию в денежно-кредитной сфере), а также система банков и НКФО, на практике реализующих решения органов ДКР.

Объектами ДКР называются показатели денежного оборота, изменяющиеся под воздействием ЦБ. Это могут быть объём и стр-ра денеж. массы, налично-денежный оборот, денежная база, уровень и структура процентных ставок, скорость оборота денег, коэффициент монетизации экономики, денежный мультипликатор, кредитные вложения и т.д.

Методы и инструментыДКР центрального банка, используемые для достижения целей ДКП, являются также одним из важнейших элементов системы, поскольку именно их использование позволяет реализовывать ту или иную ДКП государства. При этом методы представляют собой набор инструментов, объединённых каким-либо общим признаком (например, характер используемых инструментов: экономические и административные и т.д.)

Механизм ДКР характеризует условия и порядок использования монетарных методов и инструментов, а также организацию деятельности ЦБ в данной сфере (регламентируется нормативными документами центрального банка).