Все инструменты денежно-кредитного регулирования НБ группируются по нескольким классификационным признакам.
I.Исходя из сущности операции:
1) Инструменты денежной эмиссии.
А) Нецелевое рефинансирование банков в рамках механизмов регулирования текущей ликвидности банковской системы.Характерные черты: чрезвычайно короткий срок, ограниченный объём предоставления ликвидности, процентные ставки превышают рыночные (штрафной характер). Этот канал ликвидности является полностью рыночным.
Б) Покупка НБ иностранной валюты.
В) Долгосрочное финансирование (взносы НБ в уставные фонды банков и чрезвычайные (санационные) кредиты).
2) Инструменты антиэмиссионного характера («стерилизация» денежной массы или «стерилизация» эмиссии)
Все эти инструм. использ. как на долгосроч., так и на краткоср. основе.
На долгосрочной основе:
- привлечение ресурсов банков в фонд обязательных резервов (ФОР).
- продажа НБ иностранной валюты.
- депозитная политика НБ (возврат депозитов органов госуд.управл.я в НБ).
На короткий срок:
- привлечение средств в депозиты Национального банка.
- эмиссия краткосрочных ценных бумаг Национального банка.
3) Инструменты регулирования уровня процентных ставок (установление ставки рефин-ния, установление НБ ставок по операциям на фин. рынке.
4) Инструменты валютного регулирования. Осн. задачи этих инструментов:
- построение стабильной нормативной базы управления валют.потоками.
- оптимизация операций на валютном рынке с целью достижения стабильности курса нац. ден. единицы при одновременном противодействии притоку краткосрочных спекулятивных капиталов на отечест.фин.рынок.
5) Инструменты регулирования рынка ценных бумаг.
6) Установление пруденциальных нормативов для банков и пр.
II.Взависимости от роли НБ (от его инициативы) при использовании тех или иных инструментов монетарного регулирования как при поддержании ликвидности (рефинансировании), так и при проведении операций изъятия ликвидности. Данная классификация представлена в наиболее полном виде в «Принципах регулирования НБ РБ текущей ликвидности банковской системы»:
1) Постоянно доступные инструменты (могут быть использованы банками без поучения согласия НБ):
- внутридневной технический кредит, который может быть преобразован в однодневный расчетный кредит (кредит «овернайт»);
- депозиты по фиксированным ставкам (изъятие ликвидности) (2-7 дней).
Данные операции позволяют НБ обеспечивать регулирование ликвидности на очень короткие сроки (1-7 дней) без особого вмешательства, т.е. в автономном режиме.
2) Операции на открытом рынке:
А)аукционные (инициируются НБ и проводятся на аукционной основе)
- ломбардный аукцион (до 30 дней)
- покупка гос.цен.бум. на условиях РЕПО (до 30 дней)
- продажа гос.цен.бум. на условиях РЕПО (до 180 дней)
-эмиссия КО НБ (до 180 дней)
Б) двусторонние операции (непосредственно между НБ и банком-кредитополучателем на основе индивидуальной заявки банка).
- ломбардный кредит по фиксированной ставке (1-14 дней)
- покупка ин.валюты на условиях СВОП (1-14 дней)
- обмен депозитами – рубли/валюта (1-14 дней)
В) операции структурной настройки (продажа НБ иностранной валюты или ценных бумаг на условиях «до погашения» с целью долговременной корректировки параметров денежного рынка).
- покупка гос.цен.бум. на условиях «до погашения»
- продажагос.цен.бум. на условиях «до погашения»
3) Среднесрочное рефинансирование:
- нецелевое кредитование с обеспечением и без обеспечения (до 1 года)
38. Инструменты денежной эмиссии НБ и операции неэмиссионного характера
НБ принадлежит искл-ное право эмиссии денег.Эмиссия денег осущ НБ посредством выпуска в обращ безнал-х и нал денег. Нал деньги выпуск-ся в обращ-е в виде банкнот и монет.Эмиссия денег осущ-ся НБ путем краткосрочного (до одного года) рефинанс-ния банков в целях поддерж-я ликвид-ти банк-ой системы РБ и устойч-ти ден обращ-я, покупки НБ свободно обращ-ся на ден-ном рынке гос цен бумаг и осущ-ния операций на внутр и внешн денежных рынках, направл-х на увелич-е золотовалютных резервов. Эмиссия денег для долгосрочного (свыше одного года) рефинанс-ния банков запрещена.НБ осущ-ет эмиссию банкнот и монет в форме выпуска их в обращ-е путем продажи банкам, покупки НБ ин валюты и др валютных ценностей у физ и юр лиц для обеспеч-я стаб-го налично-ден обращ-я, а также в иных случаях, связ-х с выполн-ем осн целей своей деят-ти.
39. Операции на открытом рынке НБ РБ представлены след видами:
1.Аукционные- явл основным инструментом регулирования ликвидности банковской системы со стороны НБ, инициируются им и проводятся на аукционной основе с целью сглаживания относительно долгосрочных колебаний ликвидности. Ставки по аукционным операциям могут определяться либо НБ, либо на конкурентной основе, лимиты по ним не устанавливаются. На аукционной основе проводятся след операции: -покупка-продажа гос ЦБ и ЦБ НБ на условиях РЕПО; -эмиссия краткосрочных облигаций НБ; - депозитный аукцион; - ломбардный аукцион.
2.Двусторонние- ориентированы на ограниченную поддержку ликвидности в банках в случаях ее непредвиденного значительного оттока: проводятся по индивидуальным заявкам банка сроком до 14 дней. Особенностью данных операций явл необходимость согласования с Нац банком объемов, срока рефинансирования, а также вида используемого инструмента. Ставка по двусторонним операциям носит штрафной характер; лимиты по ним также не устан-ся.
На двусторонней основе проводятся след операции: ломбардный кредит по фиксированной ставке, покупка у банков инстранной валюты на условиях СВОП и операции по встречному размещению депозитов.
