Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента и подчинено его главной цели.
Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:
1. Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1971 года и по мнению многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности). Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками предприятия. В этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.
2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами
и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.
3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.
С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.
Дополнение (старый ответ Тони из лекции)
6) Классификация и характеристики денежных потоков:
7) Разновидности:
- Обязательные (при осуществление производственно-хозяйственной деятельности)
- Возможные(могут не возникать)
По видам хоз.деятельности:
- По операционной деятельности
- По инвестиционной деятельности
- По финансовой деятельности
По направлению движения:
- Положительные(поступления)
- Отрицательные(выплаты)
По методу начисления:
- Валовые
- Чистые(ращница между положительными и отрицательными)
По уровню доступности:
- Избыточные
- Дефицитные
Характеристики:
1. Обеспечить все аспекты хоз.деятельности предприятия;
2. Эффективное управление ден.потоками обеспечивает финансовое равновесие;
3. Рациональное формирование ден.потоков способствует ритмичности поступления и расходование средств;
4. Рациональное формирование ден.потоков позволяет сократить потребность в заеме;
5. Рациональное формирование ден.потоков обеспечивает ускорение оборота капитала;
6. Рациональное формирование ден.потоков снижает риск неплатежеспособности;
7. Рациональное формирование ден.потоков способствует формированию дополнительных фин.активов.
8)
9) Управление денежными потоками
10) Методы:
1. Косвенный. Чистый ДП рассчитывается по каждому виду деятельности предприятия
ЧДПОД=ЧП + АОС ± ∆ДЗ ± ∆ЗТМЦ ± ∆КЗ ± ∆Р
ЧДПИД=РОС + РНМА + РДФИ + РСА + ДДФИ – ПОС – ПНМА – ПДФИ – ВСА
ЧДПФД=ПСК + ПДК + ПКК + Б – ВДК – ВКК – Д
ЧДП = ЧДПОД + ЧДПИД + ЧДПФД
ЧП – Чистая Прибыль
АОС – Амортизация
∆ДЗ – прирост Дебиторской Задолженности
∆ЗТМЦ – прирост Запасов товарно-материальных ценностей
∆КЗ – прирост Кредиторской Задолженности
∆Р – прирост Резервов
РОС – Реализация основных средств
РНМА – … нематериальных активов
РДФИ – … долгосрочных финансовых инвестиций
РСА – … собственных акций
ДДФИ – Дивиденды от долгосрочных финансовых инвестиций
ПОС – Приобретение основных средств
ВСА – Выкуп собственных акций
ПСК – дополнительно Привлеченные средства для повышения собственного капитала
ПДК – … по долгосрочным кредитам
ПКК – … по краткосрочным кредитам
Б – Безвозмездное финансирование
ВДК – Выплаты по долгосрочным кредитам
Д - Дивиденды
2. Прямой метод
Отличается от косвенного только расчетом ЧДПОД
ЧДПОД = ВРП + ППОД – ЗТМЦ – ЗПОП – ЗПАУП – НПБФ – НПВФ –ПВОД
ВРП – Выручка от Реализации Продукции
ППОД – Прочие Поступления от операционной деятельности
ЗТМЦ – Закупка товарно-материальных ценностей (запасы)
ЗПОП – Заработная Плата основного персонала
ЗПАУП – … административно-управляющего персонала
НПБФ – Налоги в бюджетные фонды
НПВФ – Налоги во внебюджетные фонды
ПВОД – Прочие Выплаты по операционной деятельности
Выявляется уровень достаточности, сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков.
Рассчитываются темпы прироста (на сколько % возрастают положительные/отрицательные денежные потоки), показатели сравниваются, и выявляется направление расходования денежных средств.
Оптимизация денежных потоков – процесс выбора наилучших форм организации денежных потоков на предприятии.
Цель – сбалансировать ден.потоки по объему и времени
Метод оптимизации дефицитного денежного потока:
1) Повышение ценовых скидок за наличный расчет
2) Обеспечить полную предоплату за продукцию
3) Сократить сроки коммерческих кредитов
4) Ускорение краткосрочной дебиторской задолженности
5) Ускорение платежных документов
6) Увеличение по соглашению сроков с поставщиками
7) Замена долгосрочных активов требующих обновления на их аренду
8) Реконструкция финансовых кредитов
5. Метод оптимизации избыточного денежного потока
1) Ускорение реализации инфестиционных программ
2) Досрочно погасить кредиты
Метод максимизации ЧДП
Снижение постоянных издержек или перевод их в переменные
1) Провести снижение налогов
2) Эффективная ценовая политика
3) Метод ускорения амортизации основных средств
4) Реализация неиспользуемого актива, запасы
Цель планирования – прогнозирование во времени валового и чистого дп по отдельным видам деятельности:
-По операционной
-По инвестиционной
-По финансовой
-По всем видам деятельности и по предприятию в целом
Контроль за денежными потоками
Платежный календарь – плановый финансовый документ позволяющий следить за поступлениями и расходованием ден.средств.
Установление конкретных сроков поступления ден.средств и платежей предприятия и их доведение до конкретного исполнения
График платежей и график поступлений, календарь выплаты з.п.
Готовый ответ Даши
Обязательные денежные потоки (ДП) – ДП, которые обязательно возникают на преприятиии в результате произв-хоз деятельности.
Возможные ДП – ДП, которые возникают в результате формирования заемных средств предприятия, если возникают ден отношения с кредитно-фин предприятиями (напр, банками) и партнерами.
Коммерческий кредит – это форма предоставления заемных средств одним предприятием другому в виде отсрочки платежа.
ЗС могут быт сфрмированы за счет банковских кредитов и займов.
Банковский кредит – ДС, предоставляемые на условиях возвратности, срочности и платности.
ПФ – это материально-технические ресурсы, необходимые для ведения произв-хоз деятельнояти предприятия.
Виды ПФ:
· основные (внеоборотные): здания, сооружения, оборудование;
· оборотные: материалы, сырье.
ДА – это инвестиции предприятия в иные виды деятельности (кроме основного): в ценные бумаги др предприятия, в срочные депозиты кредитных учреждений и т.д.
Цель вложения средств в ДА – это получение доп дохода, хранение временно высвободившихся ДС и диверсификация источника дохода.
Резервы – это средства предприятия, выделенные в специальные фонда, предназначенные для ликвидации затруднений, возникших на предприятии.
Виды резервоов: на покрытие убытков, на выплату премии и т.д.
Доход предприятия – это валовая выручка от всех видов деятельности.
Прибыль – это чисты доход предприятия.
Прибыль на развитие – та часть прибыли, за счет которой увеличиваются собственные средства предприятия.
Прибыль на потребление – та часть прибыли, которая идет на выплату дивидендов и спец выплаты сотрудникам (например, премии, соц пакеты)
Платежи бывают: государству (налоги, штрафы), банкам (% по банк кредиту сверх нормы), партнерам (закупка материалов, стоимость которых превышает среднерыночную)
Издержки – часть выручки, которая компенсирует затраты предприятия. Платежи бывают: государству (внебюджетные налоги, ЕСН), банкам (% по кредиту в пределах нормы), партнерам (оплата товаров, услуг, материалов, в пределах среднерыночных цен)
