Опережающие и запаздывающие индикаторы

Скользящие средние и МАСD — это примеры следующих за тенденцией, или «запаздывающих», индикаторов (см. рис. 30). Такие индикаторы пре­восходно действуют при относительно длительных ценовых тенденциях. Они не предупреждают о предстоящих изменениях цен, а просто сообща­ют о направлении их движения (т.е. росте или падении), ориентируя вас на соответствующие действия. Покупая и продавая по сигналам индика­торов, следующих за тенденцией, вы лишите себя возможности более ран­него входа в рынок, но зато значительно сократите степень риска, так как всегда будете играть в направлении господствующей тенденции.

На рисунке 31 хорошо видно, что индикаторы, следующие за тенден­цией, малоэффективны при ее отсутствии.

 

Еще один тип индикаторов — «опережающие» индикаторы. Они ис­пользуются для прогнозирования предстоящих изменений цен. Опе­режающие индикаторы позволяют получить больший выигрыш за счет большего риска. Лучше всего они работают на спокойных рын­ках, где отсутствует ярко выраженная тенденция.

 

Обычно опережающие индикаторы служат для измерения степени «перекупленности» или «перепроданности» рынка. Считается, что со­стояние перепроданности является сигналом предстоящего повыше­ния цен (см. рис. 32).

Каким индикатором пользоваться — опережающим или запаздываю­щим — дело вкуса. На своем опыте я убедился, что у большинства инве­сторов (включая меня) лучше получается следовать за тенденциями, а не предвосхищать их. Поэтому лично я предпочитаю индикаторы, сле­дующие за тенденцией. Но я знаю немало преуспевающих трейдеров, которые отдают предпочтение опережающим индикаторам.

 

ТЕНДЕНЦИИ И ТОРГОВЫЕ КОРИДОРЫ

Существует ряд торговых систем и индикаторов, предназначенных для определения степени направленности ценового движения. Считается, что для анализа рынков с ярко выраженной тенденцией следует исполь­зовать запаздывающие индикаторы, а для анализа цен в условиях тор­гового коридора — опережающие. Однако определить нынешнее состояние рынка довольно просто — гораздо труднее оценить перспек­тивы его развития в будущем (см. рис. 33).

 

 

РАСХОЖДЕНИЯ (Divergences)

Расхождение образуется, когда тенденция на ценовом графике вступа­ет в противоречие с тенденцией на графике индикатора. К теме рас­хождений мы будем неоднократно возвращаться при обсуждении различных индикаторов в Части II.

На графике курса акций компании Whirpool (см. рис. 34) показано расхождение между ценами и 14-дневным индексом товарного ка­нала (Commodity channel index, CCI). [См. стр. 192.) В то время как цены продолжали движение к новым максимумам, значения индек­са падали. Расхождения обычно заканчиваются тем, что цены раз­ворачиваются в направлении тенденции индикатора, как показано на рисунке 34. Это объясняется тем, что индикаторы улавливают ценовые тенденции лучше, чем сами цены.

РЫНОЧНЫЕ ИНДИКАТОРЫ

Расчет всех инструментов технического анализа, о которых говорилось выше, производится на основе данных по одной ценной бумаге (это мак­симум, минимум, цена закрытия, объем и т.д.). Существует, однако, и другая группа инструментов технического анализа: они помогают оп­ределить изменения в динамике всех бумаг, которые обращаются на определенном рынке. Эти индикаторы обычно именуются рыночны­ми, так как они оценивают весь рынок, а не отдельные бумаги. Как пра­вило, рыночные индикаторы используются для анализа рынка акций. хотя они пригодны и для других рынков (например, фьючерсных).

Круг параметров, которыми располагает аналитик отдельной ценной бумаги, ограничивается ценами открытия и закрытия, максимумом, минимумом, объемом (см. стр. 10) и периодическими финансовыми отчетами, в то время как для анализа рынка в целом он очень широк. Это количество акций, достигших новых максимумов за торговый день; количество акций, выросших в цене; объем торгов по выросшим в цене акциям; и т.д. Использование рыночных индикаторов в анали­зе отдельной ценной бумаги невозможно из-за недостатка требуемых для расчета данных.

Рыночные индикаторы позволяют значительно углубить техничес­кий анализ, поскольку они содержат гораздо больше информации. чем показатели цены и объема. Стандартный принцип применения технических индикаторов таков: сначала с помощью рыночных ин­дикаторов определяется направление движения всего рынка, а за­тем с помощью индикаторов цены/объема — моменты покупки или продажи отдельной ценной бумаги. Как говорится, «в прилив все лод­ки поднимаются», поэтому гораздо безопаснее покупать акции, ког­да весь рынок акций на подъеме.