Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


¬ертикальный горизонтальный фильтр




(VERTICAL HORIZONTAL FILTER)

 

ќѕ–≈ƒ≈Ћ≈Ќ»≈

¬ертикальный горизонтальный фильтр (VHF) показывает, в какой фазе находитс€ рынок: в фазе направленного движени€ или засто€.

VHF впервые описал јдам ”айт в августовском номере жур≠нала за 1991 год.

»Ќ“≈–ѕ–≈“ј÷»я

ƒвижетс€ ли рынок в насто€щий момент направленно или находитс€ в тор≠говом коридоре Ч это, наверное, главнейша€ дилемма технического анали≠за. »ндикаторы, следующие за тенденциейЧтакие как ћј—ќ и скольз€щие средние Ч превосходно работают на рынках с €рко выраженной направлен≠ностью, но в услови€х торгового коридора (засто€) они обычно дают множе≠ство ложных сигналов. — другой стороны, осцилл€торы Ч такие как индекс относительной силы и стохастический осцилл€тор Ч очень эффективны, когда цены колеблютс€ в торговом коридоре, но почти всегда дают преждев≠ременные сигналы к закрытию позиций в периоды устойчивых тенденций. »ндикаторVHF используетс€ дл€ определени€ степени направленности цен, чтобы помочь аналитику в выборе соответствующих индикаторов.

—уществует три способа интерпретации индикатора VHF:

1. ћожно использовать сами значени€ VHF дл€ определени€ степени направ≠ленности цен. „ем выше ”Ќ√, тем устойчивее тенденци€, и значит более уместно полагатьс€ на индикаторы, следующие за тенденцией.

2. Ќаправление движени€ VHF позвол€ет определить, развиваетс€ ли фаза направленного движени€ или засто€. –ост VHF означает разви≠тие тенденции; падение ”Ќ√ указывает на возможное вступление рын≠ка в фазу засто€.

3. ћожно использовать ”Ќ√ как индикатор противоположного мнени€. ≈сли значени€ VHF высоки Ч ждите вступлени€ рынка в период зас≠то€: если низки Ч ждите начала тенденции.

 

ѕ–»ћ≈–

Ќа следующем рисунке представлены графики курса акций ћоtorola и индикатора VHF. — 1989 и почти до конца 1992 года значени€ индика≠тора были относительно низкими. Ёто означало, что цены наход€тс€ в торговом коридоре. ¬ конце 1992 года VHF существенно вырос и оста≠валс€ на высоком уровне весь 1993 год, что свидетельствовало о нали≠чии устойчивой тенденции.

40недельное (200дневное) скольз€щее среднее на графике нагл€д≠но иллюстрирует ценность индикатора VHF. ќчевидно, что класси≠ческа€ система торговли с помощью скольз€щего среднего (покупать, когда цены поднимаютс€ выше скольз€щего среднего, и продавать, если они опускаютс€ ниже скольз€щего среднего) была эффективна в 1992 1993 годах, но в услови€х торгового коридора она дала множество ложных сигналов.

 

–ј—„≈“

ƒл€ расчета VHF сначала необходимо определить высшую цену закры≠ти€ (¬÷«) и низшую цену закрыти€ (Ќ÷«) за выбранный период време≠ни (часто 28дневный):

¬÷« Ч высша€ цена закрыти€ за n. периодов;

Ќ÷« Ч низша€ цена закрыти€ за п периодов.

«атем следует вычесть низшую цену закрыти€ из высшей цены закры≠ти€. јбсолютное значение этой разности €вл€етс€ числителем в фор≠муле VHF.

„ислитель = абсолютное значение (¬÷« Ч Ќ÷«).

„тобы найти знаменатель, вычислите разности между каждой ценой закрыти€ и ценой закрыти€ предыдущего дн€ дл€ всего периода, а за≠тем сложите абсолютные значени€ всех полученных разностей.

«начение VHF определ€етс€ как отношение найденных числител€ и знаменател€:


¬«¬≈Ў≈ЌЌјя ÷≈Ќј «ј –џ“»я

(WEIGHTED CLOSE)

ќѕ–≈ƒ≈Ћ≈Ќ»≈

¬звешенна€ цена закрыти€ Ч это просто средн€€ цена дн€. »ндика≠тор назван так, потому что при его расчете цене закрыти€ присваива≠етс€ дополнительный вес. —хожие индикаторы Ч медленна€ цена и типична€ цена.

»Ќ“≈–ѕ–≈“ј÷»я

ѕри использовании и тестировании скольз€щих средних, индикаторов, линий тренда и т.д. некоторые инвесторы предпочитают работать с ли≠нейными ценовыми графиками, которые отличаютс€ простотой и на≠гл€дностью. Ќо линейные графики, показывающие только цену закрыти€, могут ввести в заблуждение, поскольку на них не учитыва≠ютс€ максимальна€ и минимальна€ цены. √рафик взвешенной цены закрыти€ сочетает в себе простоту линейного графика и информатив≠ность столбикового, поскольку кажда€ точка на нем рассчитываетс€ с учетом максимума, минимума и цены закрыти€ дн€.

ѕ–»ћ≈–

Ќа следующем рисунке представлен график взвешенной цены закры≠ти€, нанесенный на обычный (максимум/минимум/цена закрыти€) столбиковый график курса акций –еорleSoft.

 

–ј—„≈“

»ндикатор взвешенной цены закрыти€ рассчитываетс€ как сумма мак≠симума, минимума и удвоенной цены закрыти€, деленна€ на четыре. ¬ результате получаетс€ среднее значение цены, в котором цена зак≠рыти€ имеет дополнительный вес:

 


¬ќЋј“»Ћ№Ќќ—“№ „ј… »Ќј

(CHAIKINТS VOLATILITY)

ќѕ–≈ƒ≈Ћ≈Ќ»≈

»ндикатор волатильности „айкина учитывает изменени€ спрэда меж≠ду максимальной и минимальной ценами. ќн определ€ет величину во≠латильности на основе ширины диапазона между максимумом и минимумом.

»Ќ“≈–ѕ–≈“ј÷»я

—уществует два способа интерпретации этого показател€ волатильно≠сти. ¬ первом случае исход€т из того, что образование рыночных вер≠шин обычно сопровождаетс€ повышенной волатильностью (инвесторы нервничают и действуют нерешительно), а завершающим стади€м формировани€ рыночных оснований обычно сопутствует понижение волатильности (инвесторы скучают).

—огласно второму способу интерпретации (его предложил г-н „айкин), рост индикатора волатильности за относительно короткое врем€ указы≠вает на приближение цен к основанию (напр., при паническом сбросе бумаги), а падение волатильности в течение более длительного периода означает близость вершины (напр., в услови€х зрелого бычьего рынка).

 ак и большинство опытных инвесторов, г-н „айкин не рекомендует полагатьс€ только на какой-то один индикатор. ќн предлагает приме≠н€ть систему пересечени€ скольз€щего среднего либо систему торго≠вых полос дл€ подтверждени€ сигналов этого (или любого другого) индикатора.

ѕ–»ћ≈–

Ќа следующем рисунке представлены графики евродоллара и индика≠тора волатильности „айкина. »ндикатор резко подскочил после силь≠ного падени€ цен, вызванного паническими продажами (точка ј). Ёто €вилось сигналом близости основани€ (точка ¬).

 

–ј—„≈“

ѕри расчете индикатора волатильности „айкина сначала определ€ет≠с€ экспоненциальное скольз€щее среднее разности между максималь≠ной и минимальной ценами дн€. „айкин рекомендует использовать 10дневное скольз€щее среднее.

H-L Average = экспоненциальное скольз€щее среднее от (максимум Ч минимум).

«атем определ€етс€ относительное изменение в процентах этого сколь≠з€щего среднего за выбранный период. «десь „айкин также рекомен≠дует использовать 10дневный период.

 


¬ќЋЌ ЁЋЋ»ќ“ј “≈ќ–»я

(Elliot waves)

ќѕ–≈ƒ≈Ћ≈Ќ»≈

“еори€ волн Ёллиота названа в честь –альфа Ќельсона Ёллиота (Ralf Nelson Elliott). ѕод вли€нием теории ƒоу (см. стр. 64) и результатов науч≠ных наблюдений в сфере природных €влений Ёллиот пришел к выводу, что движение рынка акций можно предсказать путем наблюдени€ и вы€вле≠ни€ повтор€ющихс€ волновых моделей. Ѕолее того, Ёллиот считал, что люба€ сфера человеческой де€тельности, а не только рынок акций, испы≠тывает вли€ние циклических сил, которые необходимо лишь вы€вить.

Ѕлагодар€  .ƒж оллинзу после опубликовани€ серии статей в журнале Financial World в 1939 году труды Ёллиота обратили на себ€ вни≠мание финансовых кругов. ¬ 50-60е годы (уже после смерти Ёллиота) его идеи получили дальнейшее развитие в работах √амильтона Ѕолтона (Hamilton B olton). ¬ 1960 году Ѕолтон издал книгу Ђѕринцип волн Ёллиота Ч критическа€ оценкаї. Ёто была перва€ значительна€ работа после смерти Ёллиота. ¬ 1978 году –оберт ѕректер и ј.ƒж.‘рост написали книгу Ђѕрин≠цип волн Ёллиотаї, котора€ в насто€щее врем€ счита≠етс€ самым авторитетным и исчерпывающим трудом по данному вопросу.

»Ќ“≈–ѕ–≈“ј÷»я

¬олны Ёллиота Ч это одна из форм про€влени€ действующих на рын≠ке противоборствующих сил созидани€ и разрушени€. ќсновные по≠ложени€ теории Ёллиота перечислены ниже.

1. «а действием следует противодействие.

2. √лавна€ тенденци€ состоит из п€ти волн, за которыми следуют три вол≠ны коррекции (модель Ђ53ї).

3. ћодель Ђ53ї образует полный цикл и €вл€етс€, в свою очередь, состав≠ной частью модели Ђ53ї более высокого уровн€.

4. ћодель Ђ53ї всегда неизменна, варьируетс€ лишь длительность ее фор≠мировани€ в каждом конкретном случае.

 

Ќа следующем рисунке показаны восемь волн, образующих базовую мо≠дель Ђ53ї. ќни отмечены цифрами 1, 2, 3, 4, 5 и буквами а, b и с.

¬олны 1, 3 и 5 нос€т название импульсных волн. ¬олны 2 и 4 называ≠ютс€ корректирующими. ¬олны а, b и с Ч это коррекци€ главной тен≠денции, образованной волнами 15.

√лавна€ тенденци€, формируема€ волнами 1 5, может быть как восхо≠д€щей, так и нисход€щей. ¬олны а, b и с всегда движутс€ в направле≠нии, противоположном движению волн 15.

ѕо теории волн Ёллиота, кажда€ отдельна€ волна полного цикла, в свою очередь, €вл€етс€ полным циклом Ђ53ї более низкого уровн€. —ама€ больша€ волна называетс€ ¬еликим сверхциклом. ¬еликий сверхцикл состоит из сверхциклов, а сверхцик≠лы Ч из циклов. ѕродолжа€ это дробление, получим сначала основ≠ную волну, затем промежуточную, малую, сверхмалую и мельчайшую волны.

Ќа следующем рисунке показан пример волны Ђ53ї, составленной из меньших циклов. «десь изображена та же модель, что и на предыду≠щем рисунке (теперь она показана пунктиром), но вместе с циклами

 

более низкого уровн€. “ак, мы видим, что импульсна€ волна 1 из пре≠дыдущего графика состоит из п€ти волн меньшего размера.

ћатематической основой теории волн Ёллиота €вл€ютс€ числа ‘ибо≠наччи (см. стр. 206). Ќе вдава€сь в детали, скажем лишь, что р€д ‘ибо≠наччи начинаетс€ с единицы, а каждый последующий элемент р€да получаетс€ простым суммированием двух предыдущих членов (напр., 0+1=1, 1+1=2, 2+1=3, 3+2=5, 5+3=8, 8+5=13 и т.д.). ѕолный набор волн любого цикла в теории Ёллиота €вл€етс€ одним из элементов р€да ‘и≠боначчи. Ќапример: на предыдущем графике изображены две основ≠ные волны (импульсна€ и корректирующа€), 8 промежуточных волн (последовательность Ђ53ї, показанна€ на первом графике) и 34 малые волны (они отмечены на втором графике). „исла 2, 8 и 34 €вл€ютс€ членами р€да ‘ибоначчи.

Ќа практике дл€ предсказани€ продолжительности и величины буду≠щего рыночного движени€, которое может длитьс€ от нескольких ми≠нут или часов до нескольких лет и дес€тилетий, аналитики используют волновые модели Ёллиота в комбинации с числами ‘ибоначчи.

Ѕольшинство приверженцев теории Ёллиота сход€тс€ во мнении, что последний ¬еликий сверхцикл началс€ в 1932 году и последн€€ п€та€ волна этого цикла началась в основании рынка в 1982 году. ќднако пос≠ле 1982 года мнени€ стали расходитьс€. ћногие сочли окт€брьский крах 1987 года завершением цикла. Ќо последовавшее энергичное вос≠становление рынка заставило их пересмотреть результаты отсчета волн. ¬ этом и заключаетс€ слаба€ сторона теории волн Ёллиота Ч ее прогностическа€ ценность зависит от точности отсчета волн. ќпреде≠ление же начала одной волны и конца другой носит порой весьма субъективный характер.

 


¬џЅќ–ј “ќ¬ј–ќ¬ »Ќƒ≈ —

(Commodity Selection Index)

ќѕ–≈ƒ≈Ћ≈Ќ»≈

»ндекс выбора товаров (—SI) Ч это динамический индикатор. ≈го раз≠работал и представил в книге ЂЌовые концепции технических торго≠вых системї ”эллс ”айлдер. Ќазвание индикатора отражает его основное назначение Ч помочь трейдеру выбрать товары, подход€щие дл€ краткосрочной торговли.

»Ќ“≈–ѕ–≈“ј÷»я

¬ысокие значени€ —SI говор€т о €рко выраженной направленности и волатильности цен. ѕри расчете индекса степень направленности вы≠€вл€етс€ через показатель направленного движени€ (см. стр. 105), а степень волатильности Ч с помощью индикатора среднего истинного диапазона (см. стр. 175).

—огласно ”айлдеру, торговать следует товарами с высокими (по сравне≠нию с другими товарами) значени€ми —SI. ѕоскольку такие товары от≠личаютс€ высокой волатильностью, они способны дать Ђмаксимум прибыли за минимум времениї. ¬ысокие значени€ —SI указывают так≠же на наличие €рко выраженной тенденции, что существенно облег≠чает процесс торговли.

»ндекс выбора товаров предназначен дл€ тех, кто занимаетс€ краткос≠рочной торговлей и умеет контролировать риск, неизбежно св€занный с высокой волатильностью.

ѕ–»ћ≈–

Ќа следующем рисунке представлены графики курса €понской иены и 14дневного —SI. ¬ысока€ волатильность цен в сочетании с сильной тенденцией дают высокие значени€ —SI в точках ј и ¬.

 

 

 

–ј—„≈“

–амки данной книги не позвол€ют подробно описать процедуру расче≠та индекса выбора товаров. ќна основана на использовании јDXR Ч компонента системы направленного движени€ (см. стр. 105). ѕодробности расчета —SI приведены в книге ”.”айлдера ЂЌовые концепции технических торговых системї

 


√јЌЌј ”√Ћџ

(GANN ANDLES)

ќѕ–≈ƒ≈Ћ≈Ќ»≈

”.ƒ.√анн (1878 Ч 1955) разработал несколько уникальных методик анализа ценовых графиков. Ќаибольшее значение он прида≠вал геометрическим углам, отражающим взаимосв€зь времени и цены. √анн был убежден в том, что определенные геометрические фигуры и углы обладают особыми свойствами, которые могут быть использова≠ны дл€ прогнозировани€ динамики цен.

¬се методики, предложенные √анном, требуют, чтобы масштабы по обе≠им ос€м графика были одинаковыми, так что диагональ квадрата 1х1, образованного единичными приращени€ми цены и времени, всегда имела бы наклон 45 градусов.

»Ќ“≈–ѕ–≈“ј÷»я

√анн считал, что между временем и ценой имеетс€ идеальное соотно≠шение, если цена растет или падает под углом 45 градусов к временной оси. Ётот угол обозначаетс€Ђ1 х 1ї и соответствует единичному прира≠щению цены за каждый единичный временной интервал.

Ћинии √анна стро€тс€ под различными углами от важного основани€ или вершины на ценовом графике. Ћинию тренда 1х1 √анн считал наи≠более важной. ѕоложение ценовой кривой выше этой линии служит признаком бычьего рынка, а ниже нее Ч медвежьего. √анн полагал, что луч 1х1 €вл€етс€ мощной линией поддержки при восход€щей тенден≠ции, а прорыв этой линии рассматривал как важный сигнал разворо≠та. √анн выделил следующие дев€ть основных углов, среди которых угол 1х1 €вл€етс€ самым важным:

1 х 8 Ч 82,5 градуса,

1 х 4 Ч 75 градусов,

1 х 3 Ч 71,25 градуса,

 

1 х 2 Ч 63,75 градуса,

 

1 х 1 Ч 45 градусов,

 

2 х 1 Ч 26,25 градуса,

 

3 х 1 Ч 18,75 градуса,

 

4 х 1 Ч 15 градусов,

 

8 х 1 Ч 7,5 градуса.

„тобы рассматриваемые соотношени€ приращений цены и времени (напр., 1 х 1, 1 х 8 и т.д.) имели соответствующие углы наклона в граду≠сах, оси ’ и ” должны иметь одинаковые масштабы. Ёто значит, что единичный интервал на оси ’ (т.е. час, день, недел€, мес€ц и т.д.) дол≠жен равн€тьс€ единичному интервалу на оси ”. ѕростейший способ калибровки графика состоит в проверке угла наклона луча 1х1: он дол≠жен составл€ть 45 градусов.

√анн заметил, что каждый из вышеперечисленных лучей может слу≠жить поддержкой или сопротивлением в зависимости от направлени€ ценовой тенденции. Ќапример, при восход€щей тенденции луч 1х1 обычно €вл€етс€ важнейшей линией поддержки. ѕадение цен ниже линии 1х1 свидетельствует о развороте тенденции. —огласно √анну, далее цены должны опуститьс€ до следующей линии тренда (в данном случае это луч 2 х 1). ƒругими словами, если один из лучей прорван, следует ожидать консолидации цен вблизи следующего луча.

√анн разработал несколько методик анализа цен. —реди нихЧуглы √анна, веера √анна, сетки √анна и кар≠динальные квадраты.

 

 

ѕ–»ћ≈–

¬еер √анна образуетс€ лучами, располагающимис€ под выделенными им углами. Ќа верхнем рисунке веер √анна нанесен на график индекса S&– 500.  ак видно из графика, крива€ индекса неоднократно отража≠лась от лучей 1 х 1 и 2 х 1.

Ќа нижнем рисунке представлен тот же график индекса S&P 500 с на≠несенной на него сеткой √анна. ячейка сетки равна 80 х 80 (кажда€ ли≠ни€ сетки проводитс€ под углом 1 х 1, а рассто€ние между лини€ми составл€ет 80 недель).


ƒенежных потоков индекс

(Money Flow Index)

ќѕ–≈ƒ≈Ћ≈Ќ»≈

»ндекс денежных потоков (ћFI) Ч это динамический индикатор, пока≠зывающий интенсивность, с которой деньги вкладываютс€ в ценную бу≠магу и вывод€тс€ из нее. ќн схож с индексом относительной силы (RSI, см. стр. 125), но в отличие от RSI, который выводитс€ на основе только ценовых данных, в индексе денежных потоков учитываетс€ и объем.

»Ќ“≈–ѕ–≈“ј÷»я

ѕри анализе индекса денежных потоков следует учитывать:

Х –асхождени€ (см. стр. 30) между индикатором и движением цен. ≈сли цены растут, а MFI падает (или наоборот), то велика веро€тность разво≠рота цен.

Х «начени€ ћFI выше 80 и ниже 20 сигнализируют соответственно о по≠тенциальной вершине и основании рынка.

ѕ–»ћ≈–

Ќа следующем рисунке представлены графики курса акций Intel и 14дневного индекса денежных потоков. –асхождени€ в област€х ј и ¬ по≠служили четкими опережающими сигналами разворотов цен.

 

–ј—„≈“

–асчет индекса денежных потоков состоит из нескольких этапов. —на≠чала определ€ют типичную цену (typical price) данного периода:

а затем Ч величину денежного потока (не пугать с индек≠сом денежных потоков) путем умножени€ типичной цены периода на объем торгов:

ƒенежный поток = типична€ цена х объем..

≈сли сегодн€шн€€ типична€ цена больше вчерашней, то денежный по≠ток считаетс€ положительным. ≈сли сегодн€шн€€ цена меньше вче≠рашней Ч денежный поток считаетс€ отрицательным.

ѕоложительный денежный поток Ч это сумма значений положительных денежных потоков за выбранное число периодов. ќтрицательный денежный поток Чэто сумма значений отрицательных денежных потоков за выбран≠ное число периодов.

«атем определ€етс€ денежное отношение путем делени€ положительного денежного потока на отрицательный:

 

», наконец, с помощью денежного отношени€ рассчитываетс€ индекс денежных потоков:

 


ƒќЋ»  ќ––≈ ÷»»

(PERCENT RETRACEMENT)

ќѕ–≈ƒ≈Ћ≈Ќ»≈

”стойчива€ восход€ща€ тенденци€ характеризуетс€ последовательно возрастающими пиками и впадинами. Ёто указывает на непрерывный рост бычьих ожиданий инвесторов и соответствующее смещение вверх линий спроса/предложени€. ¬еличину отката цен после достижени€ очередного более высокого максимума можно определить с помощью так называемых Ђдолей коррекцииї. ќни показывают отношение дли≠ны коррекции к длине предшествующего ценового движени€, выражен≠ное в процентах.

Ќапример, если цена акции увеличиваетс€ с 50 до 100. а затем опуска≠етс€ до 75, то дол€ коррекции от 100 до 75 (25 пунктов) составл€ет 50% первоначального движени€ от 50 до 100.

»Ќ“≈–ѕ–≈“ј÷»я

ƒоли коррекции используютс€ дл€ определени€ уровней, где следует ожидать разворота цен и продолжени€ их роста. ¬ услови€х сильного бычьего рынка коррекции обычно не превышают 33% предыдущего восход€щего движени€. »ногда они могут достигать и 50%.  оррекции же более чем на 66% почти всегда означают окончание бычьего рынка.

Ќекоторые инвесторы считают не случайным близость значений 33, 50 и 66% к коэффициентам ‘ибоначчи 38,2; 50 и 61,8% (см. стр. 206) и предпочитают использовать именно последние дл€ определени€ уров≠ней коррекции.

ѕ–»ћ≈–

Ќа следующем графике курса акций Great Western отмечены три точки Чј, ¬ и —. “очка ј указывает начало ценового движени€, ¬ Чего окон≠чание, а — Ч окончание коррекции. ¬ данном примере дол€ коррекции составила 61,5% исходного ценового движени€.

 

 


ƒќ” “≈ќ–»я

(Dow Theory)

ќѕ–≈ƒ≈Ћ≈Ќ»≈

¬ 1897 году „арльз ƒоу (Charles Dow) впервые рассчитал два основных рыночных индекса. ѕромышленный индекс включал в себ€ акции ведущих промышленных компаний, а железнодорожный индекс железнодорожных компаний. “еперь эти индексы известны как промышленный индекс ƒоуƒжонса и транспортный индекс ƒоуƒжонса.

“еори€ ƒоу была изложена в серии статей, опубликованных „арльзом ƒоу в журнале Wall Street Jornal в период с 1900 по 1902 год. ќна €вл€≠етс€ предтечей современного технического анализа.

»нтересно, что первоначально теори€ ƒоу как такова€ была направлена на использование общих тенденций рынка акции в качестве барометра общего состо€ни€ экономики. » первоначально она не предназначалась дл€ прогнозировани€ курсов акций. ќднако все последующее развитие теории было направлено почти исключительно на достижение именно этой цели.

»Ќ“≈–ѕ–≈“ј÷»я

“еори€ ƒоу строитс€ на следующих шести постулатах:

»ндексы учитывают все.

¬ ценена любую отдельную акцию отражено все, что известно об этой акции. ¬новь поступающие данные быстро распростран€ютс€ сами≠ми участниками рынка, после чего происходит соответствующее из≠менение цены акции. “очно так же рыночные индексы учитывают и отражают все, что известно всем участникам фондового рынка.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-11-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 442 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

Ќадо любить жизнь больше, чем смысл жизни. © ‘едор ƒостоевский
==> читать все изречени€...

1517 - | 1289 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.076 с.