Более реалистич модель денежного рынка предполагает зависимость наклона кривой предложения денег от варианта кредитно-денежной политики:
1. жесткая монетарная политика(ЦБ жестко фиксир денежную массу)
График: осьY-r осьX-M/P. Строим вертикальную Ls. Отмечаем M_/P_. Затем рисуем кривую Ld (вогнутая) слева направо вниз
2. гибкая денежная политика (ЦБ поддерж ставку процента)
График: осьY-r ось X-M/P. Здесь отмечаем r_ на оси Y и проводим горизонтальную прямую Ls. Далее проводим кривую Ld (вогнутую) Слева направо вниз.
3. Промежуточный вариант
График: ось Y-r ось X-M/P строим две кривые вогнутые Ld слева направо вниз, Ls слева направо вверх.
Выбор варианта монетарной политики зависит от причин изменения спроса на деньги.
1)если рост спроса на деньги связ с инфляционным ростом цен, то предпочтительна жесткая монетарная политика
2)если спрос связ с изменением скорости обращения денег то гибкая политика.
Одна из сложностей проведения монетарной политики связ с тем что ЦБ не может одновременно фиксир и ден массу и ставку процента.
Цели и инструменты денежной политики можно сгруппировать:
Конечные цели это: рост, полная занятость, стабильность цен
Промежуточные цели: денежная масса, ставка процента
Инструменты: резервные требования, ставка рефинансирования, операции на открытом рынке.
Модель IS-LM.
Это модель товарно-денежного равновесия кот выявляет эк.факторы опред ф-цию совокуп спроса. IS – «инвестиции-сбережения» т.е. отраж ситуацию на рынке товаров и услуг.
LM – «ликвидность-деньги». Отраж спрос на запасы ден.средств и предложение денег.
Т.к r влияет и на инвестиц и на спрос на деньги она объедин 2 части модели.
Модель IS-LM позволяет найти такое сочетание ставки процента(r) и дохода(Y) при кот одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках.
Осн уравнения: Y=C+I+G+Xn C=a+b*(Y-T) I=t-dR Xn=g-mY-nR M/P=kY-LR
Внутренние переменные этой модели: Y, C,I, Xn, R.
Внешние переменные: G, M, t(налог)
Кривая IS отраж равновесие на товарном рынке. Она представ собой КПД геометр точек, отраж ее комбинации Y и R, кот одновременно удовл тождество дохода, ф-ции инвестиции, ф-ции инвестиций и чистого экспорта.
Во всех точках кривой IS соблюдается I=S. Графич кривую IS выводят из креста Кейнса:
График: строим 3 системы. 1 слева внизу и 2 одна сверху другая под ней. Первая-ось Y-r осьX-I. Вторая (справа нижняя) осьY-r осьX-Y. Третья осьY-E осьX-Y. на первой по оси Y отмечаем r1 и чуть выше r2. проецируем их через всю систему и через вторую.
На первом рисуем кривую I (вогнутую) слева направо вниз. Отмечаем точки пересечения с проекциями r1 и r2. Из точек опускаем на ось X и подписываем I(r2) и I(r1) соотв.
Далее на втором графике по оси X отмечаем Y2 и Y1. Y2<Y1. проецируем их наверх через третью систему. Через точки пересечения r2-y2 и r1-y1 проводим прямую Is.
В третьей системе из начала координат проводим прямую под углом в 45. на ней отмечаем точки пересечения с проекциями y2 и y1. и через них проводим прямые под наклоном E2 и E1. (параллельные)
Рост ставки от r1 до r2 уменьшает инвестиции с I(r1) до I(r2), уменьшение планируемых инвестиций сокращает доход с У1 до У2.
Кривая IS рез-т взаимодействия между ставкой процента и дохода, т.е. чем выше ставка % тем ниже доход. Кривая IS имеет отрицательный наклон.
32. Сдвиги. Кривой IS. IS – «инвестиции-сбережения» т.е. отраж ситуацию на рынке товаров и услуг.
Каждая точка кривой IS показ ур дохода при данной R, из модели креста Кейнса известно что ур дохода зависит от бюдж-налоговой политики, поэтому кривую IS рис для опред бюдж-налоговой политики. Значит в кривой IS предполаг что G и T фиксир, поэтому при изменении бюдж-налоговой политики кривая IS сдвигается.
График: Строим 2 модели вертикально одна над другой. Верхняя: осьY-E осьX-Y
Нижняя осьY-R осьX-Y. На нижней отмечаем по оси Y r – const и из него проводим горизонтальную прямую. На оси X отмечает Y1 и Y1 причем Y1<Y2. Через точки пересечения r const и проекций Y1 и Y2 (до верхней модели) проводим прямые IS1 и IS2
Слева направо вниз. Далее на верхней модели из начала координат чертим прямую(Y=E) под 45 и отмечаем на ней точки пересечения с Y1 и Y2. через эти точки проводим две параллельные прямые E1 и E2 соответственно. Расстояние между ними- dxG
Если G увел
Рост G увел планир расх с Е1 до Е2 при любоя R, сдвиг вверх планир расх на dG ведет к росту дохода на dxY на величину dxG/1-b =>кривая IS сдвигается вправо на dxY
Кривая IS показ связь между R и ур дохода кот возникает на рынке товаров и услуг. Кривую IS рис для заданной бюдж-налоговой политики(фискальной). Все изменения фискальной политики увел спрос на тов и услуги сдвигают кривую IS вправо и наоборот.
Кривая IS может менять угол наклона, он зависит от t(налоговая ставка)
Кривая IS может быть пологой или более крутой.
Кривая IS явл более пологой если: - чувств I и Хn в динамике R велика
- предельная склонность к потреблению велика
- предельн ставка налогообложения не велика
- предельн склонность к импортир не велика
Кривая LM.
LM – «ликвидность-деньги». Отраж спрос на запасы ден.средств и предложение денег.
-это кривая равновесия на денежном рынке, она фиксир все комбинации R и Y кот удовл ф-ции спроса на деньги при заданной ЦБ величине денежного предложения и при опред ур цен. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению.
График: рисуем систему одна слева другая справа. Левая: осьY-r осьX-M/P,
правая: осьY-r ось X-Y. На левой системе по оси Y отмечаем r1 и r2. r2>r1. и по оси X отмечаем M_/P_. Через точки пересечения r1,r2 M_/P_ проводим 2 параллельные прямые L(r,Y1) и L(r,Y2) слева направо вниз. На правой модели отмечаем на оси X Y1 и Y2. Y2>Y1. через точки пересечения r1 r2 и Y1 Y2 строим прямую LM
Кривая L(r,Y1) - кривая спроса на деньги при ставке r и доходе У1. Если У растет тогда L(r,Y2) кривая спроса при r и У2
Кривая LM суммирует соотношение между ставкой % и доходами, чем выше ур дохода тем выше r потому кривая LM имеет положит наклон.
Сдвиги кривой LM.
LM – «ликвидность-деньги». Отраж спрос на запасы ден.средств и предложение денег.
-это кривая равновесия на денежном рынке, она фиксир все комбинации R и Y кот удовл ф-ции спроса на деньги при заданной ЦБ величине денежного предложения и при опред ур цен. Сдвиги проходят под действием монетарной политики.
Кривая LM показ ур ставки % кот уравновеш денеж рынок при каждом данном ур дохода.
LM строится для каждого предложения денежных средств в реальном выражении.
Если денеж запасы на руках у населения измен то кривая LM смещается.
График: 2 системы.одна справа другая слева. Левая: осьY-r осьX-M/P
Правая осьY-r осьX-Y.Отмечаем на левой по оси Y r1 и r2 r2>r1 и проводим проекции через обе системы. На левой также по оси Х отмечаем (M/P)2 и (M/P)1 причем (M/P)2 меньше. В точках пересечения проекций r и M/P проводим кривую вогнутую слева направо вниз. На правой модели отмечаем на оси X Y и из него рисуем проекцию. Получаем 2 точки пересечения r1 с Y и r2 с Y. Через них рисуем 2 параллельные кривые
Вогнутые слева направо вверх LM и LM’
Если Цб увел ден массу
При любом данном ур дохода сокращение предложения денег ведет к увел R кривая смещ влево вверх. Ms сниж =>R растет=>Iсниж
Кривая LM явл более пологой если:
Чувств спроса на деньги к динамике рыночной ставки % велика
Чувств спроса на деньги к динамике ВНП невелика
