Одновременно с абсолютными показателями финансовой устойчивости целесообразно рассчитать и аналитические показатели – в частности коєффициенты ликвидности.
Основними из них являются: коэффициент текущей, срочной и абсолютной ликвидности.
1. Коэффициент текущей ликвидности:
К т.л. = 
;
Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц оборотных средств приходится на каждую единицу краткосрочных обязательств – т.е. он показывает достаточность средств, которые смогут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.
Кт.л.=1-1.5
2. Коэффициент срочной ликвидности:
Кл.с. = 
;
Этот коэффициент позволяет оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств, в случае его критического положения, когда не будет возможность продать запасы.
Кл.с. не более 1.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Ка.л.= 
.
Этот коэффициент показывает какая доля краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг, т.е. абсолютно ликвидных активов.
Ка.л.=0.2-0.35.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность предприятия немедленно ликвидировать краткосрочную задолженность.
4. Коэффициент (автономии) независимости:
Кавт.= 
Этот показатель характеризует рыночную стойкость, т.е. долю собственников предприятия в общей сумме авансовых средств. Чем больше значение этого показателя, тем больше финансовая стойкость предприятия и его независимость от кредиторов. В общей сумме финансовых ресурсов доля собственного капитала не должна быть меньше 50%.
Кавт.>0.5
Минимальное значение Кавт.=0,5 свидетельствует о том, что все обязательства смогут быть покрыты его собственными средствами.
5. Коэффициент финансовой зависимости:
Кф.з.= 
.
Этот коэффициент обратный коэффициенту автономии (независимости).
Увеличение коэффициента говорит о повышении доли привлеченных средств в финансирование предприятия и наоборот. Если Кф.з. =1 предприятие не имеет долга.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала
Км= 
= 
Показывает долю собственного капитала, который используется для финансирования текущей деятельности предприятия. Увеличение значения этого коэффициента характеризует изменение в финансовом состоянии предприятия, поскольку свидетельствуют о большей возможности свободно маневрировать собственным капиталом. Км>0,1.
Анализ деловой активности
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровня и динамики различных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов хозяйственных субъектов.
Основными показателями, которые характеризуют деловую активность предприятия представлены в табл. 7.1.
Таблица 7.1.
Основные показатели, характеризующие деловую активность
| Оборачиваемость активов (обороты), ресурсоотдача, коэффициент трансформации | Кт | Чистая выручка от реализованной продукции(ЧВ)/ Активы | (Ф.№2, стр.035)/ (Ф.№1,стр.280) | Сколько получено чистой выручки от реализации продукции на единицу средств, инвестированных в активы | Увеличение | |
| Фондоотдача | Фоф. | Основные производственные фонды | (Ф.№2, стр.035)/ (Ф.№1,стр.030) | Сколько выручки приходится на единицу основных производственных фондов | Увеличение | |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (обороты) | К0 | ЧВ/ Оборотные средства | (Ф.№2, стр.035)/ (Ф.№1,стр.260+ +стр.270) | Количество оборотов оборотных средств за период; сколько выручки приходится на единицу оборотных средств | Увеличение | |
| Период одного оборота оборотных средств (дней) | Ч0 | 360/К0 | Средний период использования средств для производства продукции до получения денег за реализованную продукцию | Уменьшение | ||
| Коэффициент оборачиваемости запасов (обороты) | Коз | (Себестоимость реализации)/ (Средние запасы) | (Ф.№2, стр.040)/ (Ф.№1,стр.100+ +стр.120+стр.130+ +стр.140) | Количество оборотов средств, инвестированных в запасы | Увеличение | |
| Период одного оборота запасов (дней) | Чз | Период, в течение которого запасы трансформируются в деньги | Уменьшение, если это не мешает нормальному процессу производства, не угрожает дефицитом материальных ресурсов | |||
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты) | Кдз | ЧВ/ Средняя дебиторская задолженность | (Ф.№2, стр.035)/ (Ф.№1,стр.050+ +стр.170+стр.180+ +стр.190+стр.200+ +стр.210) | Во сколько раз выручка превышает среднюю дебиторскую задолженность | Увеличение | |
| Период погашения дебиторской задолженности (дней) | Чдз | 360 / КД,З | Средний период инкассации дебиторской задолженности, т.е. период ее погашения | Уменьшение, особенно в условиях инфляции. Увеличение, если дополнительная стоимость средств компенсируется дополнительной прибылью от увеличения объемов реализации | ||
| Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (оборотов) | КГП | ЧВ/(готовая продукция) | (Ф.2, стр.0,35)/ (Ф.№1, стр.130) | Во сколько раз выручка превышает средние запасы готовой продукции | Увеличение | |
| Погашение кредиторской задолженности (дней) | ЧКЗ | Средняя кредиторская задолженность*360/Себестоимость реализации | (Ф.№1,стр.500+ стр.520+стр.530+стр.550+стр.580)/(Ф.№2,стр.040) | Средний период оплаты предприятием краткосрочной задолженности | Уменьшение | |
| Период операционного цикла (дней) | ЧОЦ | Сумма периодов запаса и дебиторской задолженности ЧОП=ЧЗ+ЧДЗ | Длительность превращения материальных ресурсов в денежные средства | Уменьшение | ||
| Период финансового цикла (дней) | ЧФЦ | ЧФЦ=ЧОЦ-ЧКЗ | Период оборота средств | Уменьшение, но отрицательное значение показателя свидетельствует о нехватке средств | ||
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитал (оборотность) | КСК | ЧВ/(Собственный капитал) | (Ф.№2, стр.035)/ (Ф.№1стр.380+ стр.430+стр.630) | Сколько чистой выручки от реализации продукции приходится на единицу собственного капитала | Увеличение |
Анализ деловой активности характеризуют и качественные показатели.
К ним можно отнести широту рынка сбыта продукции на экспорт, репутацию предприятия, которая выражена в популярности заказчиков его продукции или услуг.
При анализе деловой активности кроме исследования основных ее количественных показателей обязательно анализируются плановые показатели, которые отображают деятельность предприятия и его динамику.
Особое внимание должно уделяться анализу эффективности использования ресурсов, темпам роста объема реализации, авансовому капиталу, прибыльности.
При этом темпы роста объема реализации должны превышать рост авансового капитала, а темп роста прибыльности превышает темп роста реализации.
Основные показатели деловой активности анализируются в такой последовательности:
1. рассчитываются показатели;
2. показатели сравниваются в динамике;
3. делаются аналитические выводы.
Тема 8
«Анализ финансовых результатов деятельности предприятия»
Вопросы для рассмотрения
8.1. Формирование результатов деятельности предприятия и основные задачи анализа
8.2. Факторный анализ прибыли от реализации продукции
8.3. Анализ распределения и использования
8.4. Виды и оценка рентабельности
Изложение вопросов темы
8.1. Формирование результатов деятельности предприятия и основные задачи анализа
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов.
Прибыль является важнейшим обобщающим показателем, характеризующим конечный результат деятельности предприятия. От размера прибыли, полученной предприятием, зависит формирование оборотных средств, выполнение обязательств перед бюджетом, платежеспособность предприятия, доходы акционеров и т.п.
Показатели деятельности предприятия в форме № 2 группируются в разрезе видов деятельности.
