Министерство образования и науки Украины
Приазовский государственный технический университет
Конспект лекций
по дисциплине «Финансовый анализ»
Для студентов економических специальностей
Всех форм обучения
Составила: ст. преп. Прохоренко С.В.
Мариуполь, 2007 г.
СОДЕРЖАНИЕ
1. Значение и теоретические основы финансового анализа
1.1. Понятие и цель финансового анализа
1.2. Содержание и задачи финансового анализа
1.3. Методы и приемы финансового анализа
2. Информационная база финансового анализа
2.1 Виды финансовой отчетности
2.2 Статистическая и др. виды отчетности
3. Анализ источников формирования капитала.
3.1. Анализ источников формирования капитала.
3.2. Анализ собственных финансовых ресурсов.
3.3. Анализ заемных финансовых ресурсов.
4. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия.
4.1. Анализ структуры активов предприятия.
4.2. Анализ состава структуры и динамики основного капитала.
4.3. Анализ структуры и динамики оборотных активов.
5. Анализ денежных потоков предприятия
5.1. Экономическая сущность денежных потоков и их классификация
5.2. Расчет движения денежных потоков косвенным методом
5.3. Расчет движения денежных потоков прямым методом
5.4. Порядок анализа денежных потоков предприятия
6. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
6.1. Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия
6.2. Методика расчета показателей для оценки ликвидности и их анализ
7.Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия
7.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия
7.2. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирование
7.3. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
7.4. Деловая активность предприятия
8. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
8.1. Формирование результатов деятельности предприятия и основные задачи анализа
8.2. Факторный анализ прибыли от реализации продукции
8.3. Анализ распределения и использования
8.4. Виды и оценка рентабельности
Рекомендуемая литература
Тема №1
«Значение и теоретические основы финансового анализа»
Вопросы для рассмотрения
Понятие и цель финансового анализа
Содержание и задачи финансового анализа
Методы и приемы финансового анализа
Изложение вопросов темы
1.1. Понятие и цель финансового анализа
Развитие рыночных отношений поднимает ответственность и самостоятельность предприятий и др. субъектов рынка в подготовке и принятии управленческих решений.
Эффективность этих решений во многом зависит от объективности, своевременности и всесторонней оценки существующего и ожидаемого финансового состояния предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия имеет большой интерес для широкого круга субъектов рынка.
Субъектами являются экономические службы предприятия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации.
Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов:
· предприятие хочет знать какое финансовое положение ожидается и что нужно, чтобы его улучшить;
· инвесторы заинтересованы в том, чтобы вложить свои инвестиции с меньшим риском;
· кредиторы и поставщики хотят быть уверены в платежеспособности предприятия;
· др. структуры, такие как государственная налоговая администрация, хотят быть уверены, что предприятие будет платить налоги.
Развитие рыночной экономики Украины, появление финансовых рычагов, приоритеты финансовых ресурсов, все это способствовало развитию такой важной аналитической работы как финансовый анализ.
Финансовый анализ – это метод оценки и прогнозирования финансового положения предприятия.
Как метод исследования анализ (греческое слово «анализус», т.е. раскладываю, расчленяю) состоит в расчленении целого на составные части. Противоположное понятие анализу синтез- это метод изучения предмета в целом.
Цель финансового анализа – это информационно обеспечить принятие решений на которые существенно влияют фактические или прогнозируемые данные финансовой деятельности предприятия.
Т.е. необходимо иметь относительно небольшое количество информации, но которая бы объективно всесторонне характеризовала финансовую деятельность предприятия (как платежеспособность, финансовая стойкость, независимость, рентабельность, вероятность банкротства).
1.2. Виды и задачи финансового анализа
Финансовый анализ – составная часть общего анализа хозяйственной деятельности предприятий, состоящий из тесно взаимосвязанных разделов:
1) финансового анализа;
2) производственного управленческого анализа.
Различают внешний и внутренний анализ финансового положения.
Внешний анализ базируется на данных публичного отчета и его изучение проводят сторонние партнеры предприятия, заинтересованные в его информации.
При ознакомлении с публичной отчетностью используется ограниченный объем информации о деятельности хозяйственного субъекта, что не позволяет достоверно оценить все стороны его деятельности.
Основное содержание внешнего анализа-это:
· анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности;
· анализ эффективности использования активов, собственного и заемного капитала;
· изучение абсолютных показателей прибыли;
· анализ относительных показателей доходности;
· общая оценка финансового состояния предприятия и др.
Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием.
При проведении внутреннего финансового анализа в качестве источника информации кроме публичной бухгалтерской отчетности используются данные и синтетического бухгалтерского учета (журналы-ордера, главная книга и др.), нормативная и плановая информация, которая имеется на предприятии. Основное содержание анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими принципиальное значение для руководства предприятия, такими как изучение состояния запасов, анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений и т. д.
Специфическими чертами управленческого анализа являютс я:
· ориентация результатов анализа на интересы руководства предприятия;
· использование максимального объема информации для анализа;
· комплексность анализа, т.е. изучение всех аспектов деятельности предприятия;
· взаимодействие системы планирования, учета и анализа в целях принятия решений;
· максимальная закрытость результатов анализа для сохранения коммерческой тайны.
Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются: общая оценка финансового положения и факторов его изменения;
изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.
1.3. Методы и приемы финансового анализа
Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее информативных) показателей, дающих объективную картину финансового состояния предприятия:
♦ изменения в структуре активов и пассивов;
♦ динамика расчетов с дебиторами и кредиторами;
♦ величина прибылей и убытков и уровень рентабельности активов и продаж.
Исходной базой для финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых помогает восстановить все ключевые аспекты коммерческой деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т. е. с необходимой для аналитика степенью агрегирования.
Практикой выработаны основные методы финансового анализа, среди которых можно выделить следующие: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; сравнительный (пространственный) анализ; факторный анализ; метод финансовых коэффициентов.
1. Горизонтальный (временной) анализ с остоит в сравн ении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов, т.е. изуча6тся динамика отдельных показателей).
Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений; анализ изменения статен отчетности в сравнении с колебаниями других статей.
При этом особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.
2. Вертикальный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.
3. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируются возможные значения показателен в будущем, т. с. осуществляется прогнозный анализ.
4. Сравнительный (пространственный) анали з проводится на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных фирм-конкурентов.
5. Факторный анализ, — это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяется на составные части, а при обратном отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.
6. Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой.
Наибольшее распространение имеют следующая группа финансовых коэффициентов:
коэффициент платежеспособности предприятия;
коэффициент устойчивости предприятия;
