Чистый оборотный (работающий) капитал, его влияние на динамику наличных денежных средств

Чистый оборотный капитал (Чистый рабочий капитал, Net Working Capital, NWC) - разность между величиной текущих активов и текущих обязательств.

Данный показатель характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Рост величины NWC означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время, слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.п.).

Формула расчета:

NWC = Текущие активы – Текущие обязательства

12.Ценность компании, пути её повышения.

Рын стоимость компании - рын стоимость соб капитала и обяз-в компании.

Балансовая стоимость компании (нетто) - суммарные активы минус НМА и обяз-ва. Балансовая стоимость компании может быть ниже или выше ее рын стоимости.

Капитализированная стоим-ть - стоимость ппр с учетом капитализации возм-х дивидендов.

Реальная стоимость - стоимость активов ппр с учетом прибавочной стоимости, амортизации и т.д.

Рыночная капитализация акцй компании - суммарная рын стоимость выпущ-х акций компании; кол-во выпущ-х акций, умноженное на их рыночную цену.

Стоимость действующего ппр - стоимость единого имущественного комплекса, определяемая в соответствии с рез-ми функц-ния сформировавшегося про-ва. Оценка стоимости отдельных объектов ппр заключается в определении вклада, который вносят эти объекты в качестве составных компонентов действующего ппр.

Стоимость компании важнейшая хар-ка ее роста. Ключевой сост-щей успеха компаний на рынке все больше становится быстрота реакции на происходящие вне и внутри них изменения. Сегодня выигрывает тот, кто максимально использует изменения для роста и трансформирует их, на длительном горизонте, в значительные денежные потоки

Увеличение стоимости компании, рост ее капитализации одна из часто декларируемых целей целью топ-менеджеров и владельцев компаний. Оценка стоимости проводится при решении таких задач, как:

взаимодействие с инвесторами для привлечения финансирования

анализ возможных результатов слияний и поглощений

определение перспектив публичного размещения и подготовка к нему

оценка вар-тов выхода из бизнеса.

Как показывает практика, реализация стратегии направленной на повышение размеров бизнеса, с точки зрения создания стоимости для акционеров, осуществляется по трем основным направлениям:

1.Формирование пакета инвестиционных проектов, способствующих диверсификации бизнеса, снижению зависимости от конъюнктуры рынка по одному виду деятельности, выходу на новые рынки и т.д.

2.Повышение эффективности функционирования бизнеса (внутренняя оптимизация), которое включает управление издержками и рисками компании, выработку оптимальных схем привлечения капитала, финансовый и организационный контроль, осуществляемый на основе ключевых показателей деятельности компании и пр.

3.Построение эффективного взаимодействия с внешней средой, что включает взаимодействие с рынком (поставщиками и потребителями), надзорными и контролирующими органами, инвестиционным и профессиональным сообществами и т.п.

Особую роль играет разработка инвестиционных программ, так как внутр и внешняя оптимизация носят, во-первых, краткосрочный характер (оптимизировать производственный процесс до бесконечности невозможно), во-вторых, если бизнесом управляли эффективно, то преобразовывать особо нечего или данный параметр будет иметь небольшую величину. Поэтому наибольший акцент, с точки зрения создания стоимости, необходимо делать на реализации инвестиционных проектов, программ, которые бы позволяли компании развиваться более высокими темпами, чем остальные игроки и отрасль в целом.

В части повышения эффективности функционирования бизнеса, кроме оптимизации финансовых, производственных и организационных ресурсов, требуется еще и оценка целесообразности и перспективности развития в рамках компании не свойственных ей направлений бизнеса. Необходимо вовремя и без сожаления избавляться от непрофильного бизнеса с целью высвобождения дополнительных ресурсов и направления их на создание стоимости компании.