Причини, які викликали ГІБ

1. Циклічні фактори (фактори економічної динаміки): зростання обсягу ПрІІ прямо поєднується з небаченим по тривалості і обсягу світовим економічним зростанням у ПРК з 1982 по 1990 рр.

2. Фактори економічної політики: починаючи з кінця 70-х–поч. 80-х рр. відбувається масова лібералізація інвестиційних режимів, в сер. 80-х рр. вже спостерігаються перші результати – збільшення обсягу інвестицій

3. Структурні фактори: збільшення обсягу іноземних інвестицій в кінці 80-х рр. призвело до якісно нової світової економічної структури – поява глобальних інтегрованих мереж виробництва ТНК

На сьогодні накопичений обсяг ПрІІ – $3,6 трл. Значно зросло відношення щорічних ПрІІ до ВСП – 9% (раніше – 3-4%)

Позиції окремих країн-експортерів і імпортерів капіталу

Експортери

1. США: $115 млрд щорічно (на 1997 р.)

2. Великобританія: $50-55 млрд

3. Японія: $25-27 млрд (до середини 1991р. щорічно)

4. Німеччина

5. Франція

Імпортери

1. США: $95 млрд

2. Китай: $45 млрд

3. Великобританія: $37 млрд

Особливості вивозу ПрІІ у 90-ті рр.

1. Збільшення питомої ваги інвестицій в країнах, що розвиваються (з 1998 р. і досі)

2. Значне збільшення ролі інвестицій, що пов’язані із злиттям, поглинанням кампаній (60%)

3. Серед найбільш динамічніших регіонів:

– США

– НІК (країни Південно-Східної Азії): $85-90 млрд

– Західна Європа: $100-105 млрд

21.10.99

Тема №7

Особливості транснаціалізації світової економіки

Транснаціалізація – процес посилення світової інтеграції в результаті глобальних операцій. (постійно зростає)

2 аспекти:

– інтеграція світової економіки

– суб'єкт інтеграції – ТНК

ТНК – компанії, що здійснюють міжнародну діяльність на основі вивозу прямих інвестицій.

Багатонаціональні кампанії – компанії, капітал яких належить різним за нац походженням групам капіталу, Наприклад: DUTCH SHELL, ROYAL, UNILERO

ТНК – основний капітал таких компаній належить ондій нації. ТНК – лідер серед інших міжнар. організацій

Критерії відношення компаній до ТНК:

Кількісні – колись вважалось що коли компанія має хоча б 6 філій за межами країни – то вона належить до ТНК. Зараз іноді включаються компанії і з меншеєю кіль-стю філей.

Теоретичні основи ТНК

1. Перші ТНК з’явилися в кінці 19 ст, наприклад – ZINGER, але потім протягом десятиріч к-сть ТНК не збільшувалась. Перед 2-гою св. війною ТНК були зосереджені лише в сировинному секторі.

Напр. SIN SES TEK – нафта.

2. Після 2-гої св. війни починається бурхливий розвиток ТНК. НОВІ РИСИ: якщо раніше ТНК розподіляють ринки збуту, то зараз – конкуренція в виробництві (найбільші країни США, Англія – до 60-х років була лідером в ТНК завдяки колоніям)

3. Сер. 60-х новий розподіл сил – США 1- й св. інвестор. ТНК США домінують в світі.

4. 70-ті Ч. Кінберг "american challenge of road" – чому Америка кинула виклик всьому світу? – завдяки подвійної економіці та ТНК. Виробництво ТНК за кордоном = виробництву на території США. Кінберг – "Ми контролюємо 2 економіки"

5. Сер 80-х Франція та Німеччина набувають розвитку у ТНК + дуже сильного розвидку набуває ТНК у Японії – 3-те місце у світі.

6. Сер 80-х з’явилась спроба об’єднати всі ек пояснення чому з’явились ТНК. Англійський вчений Дж. Даннінг розробив теорію – "еклектична парадигма", яка пояснює винекнення ТНК з точки зору існування 3 переваг:

– інтернаціоналізації

– власності

– розміщення

Дж Даннінг не створив сам жодної концепції, а тільки об’єднав всі теорії, які існували до нього в одну.

Характеристика активів

1. Спец. фірмові активи

Поділяються на:

– Фіз капітал (машини, обладнання)

– Людський капітал (патент, креслення; + репутація компанії, доступ до джерел інансування, інформації, здатність втілювати нові ідеї) – саме цей актив зацікавив Дж. Даннінга.

– Інші невидимі активи

Частину цих активів можна продати, а частину не можна.

Бар'єри для входження (entry bariers) – одна з основних категорій ек. теорії. Іх можна подолати маючи спеціальні фірмові активи.

2. На початку 30-х років вчений Кранс почав вивчати – трансакційні витрати – витрати на проведення комерційних операцій.

Теорія трансакційних витрат

Якщо порівняти трансакційні витрати в різних компаніях то вони не схожі

Існує 2 види трансакційних витрат:

1. Між спорідненими структурами.

2. Між незалежними компаніями.

Правило Goans-а.

С1<C2 – витрати між спорідними структурами завжди менше, ніж між незалежними.

Кожна корпорація намагається обмежити транзакцію своїми внутрішніми підрозділами; Internal transaction більш ефективні.

Явище інтернаціоналізації – набуття внутрікорпораційного характеру транзакції.

3. Переваги розміщення:

1. Динамічний ринок

2. Стабільна економ. ситуація

3. Стабільні закони

4. Розвинена інфраструктура

5. Дешева робоча сила

6. Наявність сировинних ресурсів

7. Пільги, інвестиційні стимули

Країна базування – це країна, де розміщується головне підприємство.

Дочерня країна – це країна, де знаходяться філії.

Нові риси сучасних ТНК

1. Величезний обсяг операцій ТНК (експорт ТНК – 1\3 світового експорту, ВП від ТНК – 30% від світового ВП)

2. Збільшеня ступеню міжнародності (тоб-то питомої ваги заруб. активів займів, загальнокорпораційних показників)

3. Втягнення в процес транснаціоналізації средніх та малих компаній

4. Еволюція організаційної стратегії

Типи організаційної стратегій:

1. Батьківска компанія (має зв'язки з дочерними компаніями)

2. Модель простої інтеграції: визначено технологічну спеціалізацію кожного підрозділа; це яскраво виражається особливо у сировинних галузях

3. Модель комплексної інтеграції

Спеціальні риси нової моделі

– докорінно нова риса передбачає, що кожна філія може виконувати будь-яку функцію на основі мобільності факторів виробництва

– стратигічний альянс

27.10.99

Тема №8

Міжнародна валютно-фінансова система (МВФС)

Міжнародні валютно-фінансові відносини опосередковують всі інші МВ, що існують між країнами. МВФ-відносини існують як система, що має свої елементи

МВФС – закріплена в міжнародних угодах форма організації валютно-фінансових відносин, що функціонують самостійно або обслуговують міжнародний рух товарів і факторів виробництва

Існування такої системи відповідає конкретним проблемам

Функції МВФС

1. Обслуговує і здійснює платежі

2. Забезпечує стабільну одиницю вартості

3. Забезпечує стандарт для відстрочених платежів

Приклад: Філіпінська кампанія хоче здійснити трансакції. Вона бере кредит у банку розміром у 200 000 песо строком на 5 років.

– Завдяки МВФС кампанія отримала в банку гроші

– Банк має право на сталу суму від 200 000

– Система забезпечує стандарти для відстрочених платежів, що визначаються валютним курсом

Ключові вимоги до функціонування МВФС

1. Забезпечення належної ліквідності (за рахунок резервів кожна країна і кожен банк мають власні резерви)

2. Функціонування механізму вирівнювання (всі країни повинні підтримувати збалансування системи; вирівнюються платіжні баланси в країні)

3. На основі пп. 1 і 2: забезпечення впевненості у МВФС (головна вимога для будь-якого інвестора)

Частина елементів системи існує самостійно, але частина функціонує лише тому, що існує рух товарів та факторів виробництва

Елементи МВФС

· Валютні елементи

1. Національні валюти

2. Конвертованість валют

3. Валютний паритет

4. Валютний курс

5. Механізм регулювання валютних курсів

· Фінансові елементи

1. Міжнародні фінансові ринки

2. Механізм торгівлі фінансовими інструментами

– Валюта

– Кредити

– Цінні папери

– Похідні (деревативи) від цінних паперів

– Інші боргові зобов’язання

(кожен має власний ринок і правила торгівлі)

Основні поняття

Валюта – готівкова частина грошової маси, яка циркулює у формі грошових банкнот та монет

Класифікація валют

1) За приналежністю

1. Національна валюта – законний платіжний засіб на території країни, що його випускає

2. Іноземна валюта – платіжний засіб іншої країни, що використовується на території даної країни